PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/03vYssE7X1c.srt

1
00:00:21,640 --> 00:00:26,160
بسم الله الرحمن الرحيم اللقاءات الفاتت بال chapter

2
00:00:26,160 --> 00:00:31,300
3 كنا نحكي عن ال trading in the stock markets و

3
00:00:31,300 --> 00:00:33,120
خاصة ال trading في ال primary market و ال

4
00:00:33,120 --> 00:00:37,100
secondary markets today we will talk about the

5
00:00:37,100 --> 00:00:41,400
bond trading الاتجار بالسندات and the cost of the

6
00:00:41,400 --> 00:00:46,600
trading و تكلفة الاتجار طبعا نحكي في البداية عن ال

7
00:00:46,600 --> 00:00:50,500
bond trading ال

8
00:00:50,500 --> 00:00:54,380
bond اللي هو السندات most of the bond are traded

9
00:00:54,380 --> 00:01:01,600
in the in the OTC markets OTC market OTC it's

10
00:01:01,600 --> 00:01:08,840
stand for over the counter market over the counter

11
00:01:11,430 --> 00:01:14,570
markets over-the-counter markets over-the-counter

12
00:01:14,570 --> 00:01:18,030
markets يعني أسواق غير نظامية نعطي مثال على سوق

13
00:01:18,030 --> 00:01:23,590
نظامي اللي هو بال bond trading New York Stock

14
00:01:23,590 --> 00:01:27,410
Exchange هو نوع من الأسواق النظامية يعني البورصة

15
00:01:27,410 --> 00:01:29,710
العادية تشوفها أو السوق المالي العادي هذا بيسموه

16
00:01:29,710 --> 00:01:34,690
سوق نظامي في بعض العمليات بتتم خارج السوق المالي

17
00:01:34,690 --> 00:01:39,880
هذا بيسميها over-the-counter يعني مثلا لو كانت

18
00:01:39,880 --> 00:01:45,700
التعليمات بتحكي أنه الصفقات في السوق المالي العادي

19
00:01:45,700 --> 00:01:50,920
مثلا نشتري مضاعفات لعشرة آلاف سهم، the rounding of

20
00:01:50,920 --> 00:01:54,500
ten thousand stocks طب لو كان احنا بدنا تسعمية و

21
00:01:54,500 --> 00:01:57,420
خمسين سهم، من وين نجيبهم؟ منروح على ال over the

22
00:01:57,420 --> 00:02:04,030
counter markets Okay؟ إذا السوق العادي أو النظامي

23
00:02:04,030 --> 00:02:07,690
مثل New York Stock Exchange هو سوق نظامي، كل

24
00:02:07,690 --> 00:02:11,990
العمليات فيه standard، نظامية حسب القوانين

25
00:02:11,990 --> 00:02:16,610
والأنظمة over the counter market انعمل عشان في

26
00:02:16,610 --> 00:02:20,930
small dealers or small investors they want to

27
00:02:20,930 --> 00:02:26,130
trade in the financial markets so to make the life

28
00:02:26,130 --> 00:02:30,010
easy for them عشان يسهلوا حياتهم so they issued the

29
00:02:30,010 --> 00:02:34,430
OTC markets over the counter markets لأنه لازم

30
00:02:34,430 --> 00:02:38,270
يشتري الواحد مثلا عشرة آلاف سهم فاللي معاه بس قيمة

31
00:02:38,270 --> 00:02:41,170
ال mobile اللي بيحكي ي rate it okay

32
00:02:44,290 --> 00:02:47,970
بنت ثاني مرة أي واحدة بتفتح ال mobile نهائي ما

33
00:02:47,970 --> 00:02:52,230
بديش أشوفها من .. So the over the counter markets

34
00:02:52,230 --> 00:02:57,170
هو زي ما حكينا هو سوق غير نظامي okay السوق الغير

35
00:02:57,170 --> 00:03:01,990
نظامي العمليات اللي لا تنطبق على السوق النظامي

36
00:03:01,990 --> 00:03:05,290
بيروحوا ينفذوها بالسوق الغير نظامي أعطينا بفعل

37
00:03:05,290 --> 00:03:09,810
بسيط على how we trade this ال bond market سوق

38
00:03:09,810 --> 00:03:14,050
السندات سوق السندات هذا السوق السودا؟ لأ مش السوق

39
00:03:14,050 --> 00:03:19,850
السودا هي it is organized هذه بتكون منظمة لكن بعض

40
00:03:19,850 --> 00:03:22,190
التعليمات اللي ما بتنطبق على السوق العادي بتروح

41
00:03:22,190 --> 00:03:26,330
على ال OTC market و هذه one of the largest markets

42
00:03:26,330 --> 00:03:30,750
بفعلها ال Nasdaq ال OTC أكبر مثال لها ال إيش؟ ال

43
00:03:30,750 --> 00:03:35,530
Nasdaq، عارفين ال Nasdaq one of the largest market

44
00:03:35,530 --> 00:03:42,010
in .. in .. in the world، أكبر سوق في العالم، أظن

45
00:03:42,010 --> 00:03:44,730
بيجي بعد New York Stock Exchange، بعد سوق New York

46
00:03:46,610 --> 00:03:51,830
فعشان هيك ال bond market يتم الاتجار فيها في ال

47
00:03:51,830 --> 00:03:56,130
OTC markets حديثا أو جديد السنوات الأخيرة صار ال

48
00:03:56,130 --> 00:03:59,090
bond market صار ال bond market is traded through

49
00:03:59,090 --> 00:04:02,230
the New York Stock Exchange طبعا احنا في الأسواق

50
00:04:02,230 --> 00:04:04,970
السوق الفلسطيني مافيش عنده bond market مافيش عنده

51
00:04:04,970 --> 00:04:12,050
أسواق سندات لكن في في مصر مثلا في دبي في هذه الدول

52
00:04:12,050 --> 00:04:14,730
في عندهم أسواق سندات okay

53
00:04:17,710 --> 00:04:20,830
comparing with the stock market, the bond market

54
00:04:20,830 --> 00:04:26,510
is very thin، thin يعني محدود، يعني ال stock

55
00:04:26,510 --> 00:04:30,750
market is heavily traded, however the bond market

56
00:04:30,750 --> 00:04:36,600
is a thin traded، يعني الاتجار فيه ضعيف ليش ال bond

57
00:04:36,600 --> 00:04:40,640
market السندات؟ ليش تصبح ضعيف؟ because the trading

58
00:04:40,640 --> 00:04:43,760
on the bond market is limited to the corporations

59
00:04:43,760 --> 00:04:47,840
and governments لأنه الاتجار في سوق السندات فقط

60
00:04:47,840 --> 00:04:52,780
محدود للشركات وللحكومة فمعناه كلام ال individuals

61
00:04:52,780 --> 00:04:57,200
they cannot access this market مقدروش انه يعملوا

62
00:04:57,200 --> 00:04:58,440
trade في هذا السوق

63
00:05:01,030 --> 00:05:04,370
زي ما حكينا أجدد ال New York Stock Exchange طبعا

64
00:05:04,370 --> 00:05:12,590
هو هو is a secondary market is expanding its bond

65
00:05:12,590 --> 00:05:18,210
trading system اللي صاروا يتوسعوا في عملية بيع و

66
00:05:18,210 --> 00:05:21,890
شراء السندات لكن بالأساس كان هو ال Nasdaq is

67
00:05:21,890 --> 00:05:25,140
dominated this market بعد New York Stock Exchange

68
00:05:25,140 --> 00:05:30,640
صار برضه سوق شيكاجو الأسواق الأخرى ال euro market

69
00:05:30,640 --> 00:05:33,200
euro next كلهم صاروا يشتغلوا في ال bond markets

70
00:05:33,200 --> 00:05:38,460
New York Stock Exchange now after the expansion

71
00:05:39,490 --> 00:05:43,010
after the expansion, New York Stock Exchange bonds

72
00:05:43,010 --> 00:05:46,830
is the largest centralized bond market of any US

73
00:05:46,830 --> 00:05:51,750
exchange بعد التوسع اللي عملوها في التسويق للسندات

74
00:05:51,750 --> 00:05:55,290
أصبح New York Stock Exchange هو أكبر سوق سندات في

75
00:05:55,290 --> 00:06:01,870
الولايات المتحدة الأمريكية هذا

76
00:06:01,870 --> 00:06:06,570
التطور في ال bond trading market

77
00:06:10,760 --> 00:06:14,000
نرجع لبعض الأسواق العالمية و بس يعني تاخدوا نظرة

78
00:06:14,000 --> 00:06:18,540
عنها في عندنا London Stock Exchange and London

79
00:06:18,540 --> 00:06:21,620
Stock Exchange is an electronic markets سوق إلكتروني

80
00:06:21,620 --> 00:06:29,120
كله بال .. بال stocks و بال bonds السوق سندات و

81
00:06:29,120 --> 00:06:34,160
حكينا عن ال Euronext ال Euronext markets هذا ال

82
00:06:34,160 --> 00:06:40,050
Euronext بيدمج مجموعة أسواق مع بعض يعني هو سوق من

83
00:06:40,050 --> 00:06:44,330
مجموعة أسواق إيش الأسواق اللي بضمها باريس و

84
00:06:44,330 --> 00:06:48,030
Amsterdam and Brussels exchange كلهم يعني لو إحنا

85
00:06:48,030 --> 00:06:52,610
بنعمل اتجار في أي سوق من هدول الأسواق okay ال euro

86
00:06:52,610 --> 00:06:56,530
next هو اللي بنفذ العمليات اللي بتتم في باريس في

87
00:06:56,530 --> 00:07:01,530
Amsterdam and Brussels و بعدين اللي صار اليوم كمان

88
00:07:01,530 --> 00:07:04,910
و المرة الأخيرة سألنا سؤال why the prices moving

89
00:07:04,910 --> 00:07:11,130
together لأنه صار في merging between the some euros

90
00:07:11,130 --> 00:07:14,990
markets and united states markets يعني صار اندماج

91
00:07:14,990 --> 00:07:18,970
أو دمج في بعض الأسواق الأوروبية و بعض الأسواق

92
00:07:18,970 --> 00:07:23,330
الأمريكية يعني زي ما صار في دمج بين euronext و بين

93
00:07:23,330 --> 00:07:27,620
ال New York Stock Exchange فهذا ال damage صار إنه

94
00:07:27,620 --> 00:07:32,680
احنا لو بنبحث أي سهم أو أي سند من .. من أوروبا

95
00:07:32,680 --> 00:07:36,280
ممكن نشتريه من البلاد المتحدة الأمريكية okay صار

96
00:07:36,280 --> 00:07:39,540
ال .. ال companies listed in the United States the

97
00:07:39,540 --> 00:07:41,640
same companies listed in the .. in European

98
00:07:41,640 --> 00:07:46,740
countries markets فهذا صار في تداخل في الأسواق

99
00:07:46,740 --> 00:07:51,940
الناجمة فينا كمان من الأسواق القوية Tokyo Stock

100
00:07:51,940 --> 00:07:54,960
Exchange Tokyo Stock Exchange من أقوى الأسواق في

101
00:07:54,960 --> 00:08:00,300
منطقة آسيا طوكيو بتلاحظوا إن الأسواق المالية هذه

102
00:08:00,300 --> 00:08:05,540
إيش السبب إنه بيعملوا merging و .. و .. و .. و

103
00:08:05,540 --> 00:08:09,140
بيكون في 24 hours trading لو احنا مشينا مع عقارب

104
00:08:09,140 --> 00:08:13,210
الساعة لو مشينا مع عقارب الساعة نشوف هالأسواق

105
00:08:13,210 --> 00:08:17,970
المالية هي كده تمشي مع عقارب الساعة اليوم الساعة

106
00:08:17,970 --> 00:08:20,570
الصباح الساعة ثمانية الصبح بتشرق الشمس على آسيا

107
00:08:20,570 --> 00:08:24,990
صح؟ أول ما بتبدأ الشمس تشرق من منطقة آسيا الصين

108
00:08:24,990 --> 00:08:29,450
واليابان فبتكون طوكيو بتفتح يعني من الساعة الثانية عشر

109
00:08:29,450 --> 00:08:36,210
في الليل احنا بتوقيت فلسطين لتمانية صباح بتوقيتنا

110
00:08:36,210 --> 00:08:40,300
بتكون منطقة آسيا بتفتح سوقها okay واحدة واحدة

111
00:08:40,300 --> 00:08:44,480
يعني كل ساعة بتفتحنا سوق تبدأ الدنيا ماشية من .. من

112
00:08:44,480 --> 00:08:48,380
قاسي يعني لو احنا بنمشي مع الشمس و بتمشي الشمس

113
00:08:48,380 --> 00:08:53,780
بهذه الطريقة هاي okay فبتقابلنا ال Japan okay

114
00:08:53,780 --> 00:08:57,660
بعدين بتمشي بتفتح China and and so on بعدين تدخل

115
00:08:57,660 --> 00:09:01,380
على ال middle east في ال middle east تبدأ الساعة

116
00:09:01,380 --> 00:09:06,040
ثمانية بتفتح الدنيا صح اللي هو eight طبعا هاي ال

117
00:09:06,040 --> 00:09:08,900
middle east فأهم سوق في ال middle east هو سوق دبي

118
00:09:08,900 --> 00:09:13,860
أو سوق .. سوق دبي، سوق قطر، البحرين، الإسكندرية و

119
00:09:13,860 --> 00:09:20,060
القاهرة وعمان، هدول أسواق بتفتح يعني ورا بعض وإذا

120
00:09:20,060 --> 00:09:24,500
احنا we moving و تبضلنا ماشيين الساعة عشرة صباح

121
00:09:24,500 --> 00:09:28,140
بتوقيتنا برضه بتفتح تبقى زي فتح أوروبا تمشي الشمس

122
00:09:28,140 --> 00:09:33,140
عشان تشرق على أوروبا بتبقى بلندن فرانكفورت باريس

123
00:09:33,140 --> 00:09:38,380
كله بيمشي معاهم بعدين again الساعة طبعا لو حكينا

124
00:09:38,380 --> 00:09:42,140
احنا من الساعة الثانية عشر ثمانية من الساعة ثمانية لساعة

125
00:09:42,140 --> 00:09:49,330
أربعة بيبدأ ال middle east plus Europe و أوروبا شرق

126
00:09:49,330 --> 00:09:53,730
الأوسط وأوروبا ماشيين على خطوط متساوية بعدين من

127
00:09:53,730 --> 00:09:59,950
الساعة 4 مين بده مفتاح؟ iso united states من الساعة

128
00:09:59,950 --> 00:10:02,990
الأربعة بيبدو لعند الساعة اثنا عشر أسواق الولايات

129
00:10:02,990 --> 00:10:06,490
المتاحة الأمريكية كندا والمكسيك ودول أمريكا

130
00:10:06,490 --> 00:10:10,730
الشمالية وأمريكا الجنوبية okay فبصير.. بصير هيك

131
00:10:10,730 --> 00:10:14,530
الأسواق المالية كلها بتكون كلها فاتحة twenty four

132
00:10:14,530 --> 00:10:18,050
hours فعشان هيك بحتاجوا يعملوا merging بين الأسواق

133
00:10:18,050 --> 00:10:20,870
المالية عشان ما يصيرش في fluctuation بالأسعار يعني

134
00:10:20,870 --> 00:10:27,520
هلأ مثلاً ب.. بستطيع أشتري مثلاً ال IBM من دبي حتى

135
00:10:27,520 --> 00:10:29,660
even the stock market.. the New York stock

136
00:10:29,660 --> 00:10:33,600
exchange is closed then if the New York stock

137
00:10:33,600 --> 00:10:38,740
exchange is closed I can buy and trade in Japan so

138
00:10:38,740 --> 00:10:42,120
because most of companies listed in different

139
00:10:42,120 --> 00:10:47,020
markets يعني مثلًا إن كانت شركة بالتل الشركة

140
00:10:47,020 --> 00:10:49,580
الاتصالات الفلسطينية كانت في عامة dual listing مع

141
00:10:49,580 --> 00:10:54,680
دبي فكان ممكن يعمل trade في فلسطين و trade في دبي

142
00:10:55,510 --> 00:10:58,490
فزي ما تشايفين كيف ال financial market is moving

143
00:10:58,490 --> 00:11:04,070
according to the sunrise يعني بتمشي حسب شروق الشمس

144
00:11:04,070 --> 00:11:07,490
عشان هيك هدول ال dealers بيقولوا ال financial

145
00:11:07,490 --> 00:11:11,570
market is open 24 hours شغالة 24 ساعة

146
00:11:14,380 --> 00:11:17,440
Okay فعشان هيك احنا بنحكي عن الأسواق المالية دول

147
00:11:17,440 --> 00:11:20,000
ضروري تعرفوا حتى للناس اللي بيشتغلوا بال.. بال

148
00:11:20,000 --> 00:11:22,900
investments they have to know what is going in

149
00:11:22,900 --> 00:11:25,380
London Stock Exchange, what is going in Euronext,

150
00:11:25,540 --> 00:11:29,180
in Tokyo, in.. in Nasdaq, in.. in Dubai, in

151
00:11:29,180 --> 00:11:34,400
Cairo, in all of these countries, even Nigeria you

152
00:11:34,400 --> 00:11:38,900
have to know حتى في نيجيريا في عندهم سوق خوّي في

153
00:11:38,900 --> 00:11:42,120
نيجيريا ونيجيريا تنسوش أنه اللي صار في

154
00:11:42,120 --> 00:11:46,380
developments كبير صاروا ي.. اللي هو ينتجوا ثالث

155
00:11:46,380 --> 00:11:51,440
أكبر سينما في العالم اليوم أول واحدة هوليود و

156
00:11:51,440 --> 00:11:56,760
ثانية اللي هي اللي بتاعة إنديا هوليود وبعدين

157
00:11:56,760 --> 00:12:01,900
نيليود، نوليود فصاروا في attract for big

158
00:12:01,900 --> 00:12:05,080
investments in نيجيريا يعني صارت نيجيريا تعمل

159
00:12:05,080 --> 00:12:07,900
attracting لل big investments وعندهم أسواق مالية

160
00:12:07,900 --> 00:12:11,160
برضه بتطورها في South Africa، في جنوب أفريقيا وفي

161
00:12:11,160 --> 00:12:16,240
نيجيريا فعشان هيك كويس أن ال.. to take your eye

162
00:12:16,240 --> 00:12:21,260
in all of these markets

163
00:12:21,260 --> 00:12:25,460
ال New York.. New York Stock Exchange measures

164
00:12:25,460 --> 00:12:30,670
and acquisitions سوق New York صار يعمل كثير

165
00:12:30,670 --> 00:12:35,150
managing، سيطرة لبعض الأسواق المالية و

166
00:12:35,150 --> 00:12:39,370
acquisitions وكمان يمتلك هذه الأسواق، يعني مش بس

167
00:12:39,370 --> 00:12:44,790
damage، كمان امتلاك لبعض الأسواق طبعًا عملية ال

168
00:12:44,790 --> 00:12:48,130
damage بتتم من خلال ال ACN أنا موضحتش معناه ال ACN

169
00:12:48,130 --> 00:12:51,450
اللي هو Electronic Communication Networks يعني

170
00:12:51,450 --> 00:12:54,550
عملية.. عملية الرابط الإلكتروني you don't need to

171
00:12:54,550 --> 00:12:57,010
move the market from place to another you just

172
00:12:57,010 --> 00:13:00,850
connect the market in a particular computer

173
00:13:00,850 --> 00:13:05,660
network فصاروا يستخدموا ال ECM، كمان استخدموا اللي

174
00:13:05,660 --> 00:13:08,060
.. اللي عملوا damage مع ال American Stock

175
00:13:08,060 --> 00:13:11,080
Exchange، most of the American Stock Exchange is

176
00:13:11,080 --> 00:13:12,960
merging with the.. with the New York Stock

177
00:13:12,960 --> 00:13:16,200
Exchange، كمان عملوا damage مع ال Euronext،

178
00:13:16,200 --> 00:13:18,940
Euronext اللي حكينا فيها اللي هو أسواق أوروبا،

179
00:13:18,940 --> 00:13:20,240
اللي بتاخدون باريس وأمستردام

180
00:13:23,830 --> 00:13:26,890
Okay أستاذ، عملية الدمج هنا نفسها ليست ضابط

181
00:13:26,890 --> 00:13:32,050
إلكتروني؟ لأ، الضابط الإلكتروني هي نوع أو خلّيني

182
00:13:32,050 --> 00:13:36,950
أحكي أنه وسيلة وسيلة اه okay وحتى في سوق ال ACN

183
00:13:36,950 --> 00:13:40,530
كمان هو مدمج في داخل ال New York Stock Exchange

184
00:13:40,530 --> 00:13:44,010
إيش يعني ال ACN؟ ال ACN هي Electronic

185
00:13:44,010 --> 00:13:48,690
Communication Networks among the dealers بين ال

186
00:13:48,690 --> 00:13:52,290
dealers نفسهم ف New York Stock Exchange عشان أنتو

187
00:13:52,290 --> 00:13:55,110
بعرفش I don't know you read when you go home or

188
00:13:55,110 --> 00:13:59,450
not the New York Stock Exchange is specialist

189
00:13:59,450 --> 00:14:06,710
markets however the the ACM is dealer markets so

190
00:14:06,710 --> 00:14:08,990
the New York New York Stock Exchange is merging

191
00:14:08,990 --> 00:14:12,460
with two different types of marketsthe dealer

192
00:14:12,460 --> 00:14:15,000
market and the specialist market يعني صار في عملية

193
00:14:15,000 --> 00:14:17,840
دمج بين نوعين مختلفين ال New York Stock Exchange

194
00:14:17,840 --> 00:14:21,400
هو سوق.. سوق specialist ورسمنالكوا الرسمة كيف ال

195
00:14:21,400 --> 00:14:26,820
.. إذا فاكرين لما رسمنا الرسمة هذه okay وحكينا

196
00:14:26,820 --> 00:14:30,440
أنه في seats هنا وفي dealers dealers okay و

197
00:14:30,440 --> 00:14:33,140
بيتعاملوا مع الناس ال specialists اللي هون فصار

198
00:14:33,140 --> 00:14:37,340
عملية دمج هذه بيسموهم ECMs لأن الربط بيناتهم هي

199
00:14:37,340 --> 00:14:39,680
نظام ال ECMs ال ECMs اللي هو Electronic

200
00:14:39,680 --> 00:14:43,600
Communication Networks شبكات إلكترونية وبتربط ال

201
00:14:43,600 --> 00:14:46,600
dealers نفسهم فهذا بيسموه dealer markets وحكينا

202
00:14:46,600 --> 00:14:48,840
هذا New York Stock Exchange specialist markets

203
00:14:48,840 --> 00:14:55,220
صار عليه الدمج بين السوقين صار فيه تكامل بين دور

204
00:14:55,220 --> 00:14:58,340
ال dealers markets وبين دور ال specialist markets

205
00:14:59,650 --> 00:15:03,270
كمان صار كمان مع ال euro next markets ال euro next

206
00:15:03,270 --> 00:15:08,210
هو أسواق أوروبا وبالتالي صار أنه ممكن احنا يعني

207
00:15:08,210 --> 00:15:11,070
مثلًا شركة بدأ تعمل underwriting شركة بدأ تعمل

208
00:15:11,070 --> 00:15:14,710
expansion فممكن تعمل من خلال ال euro next market ومن

209
00:15:14,710 --> 00:15:20,910
خلال ال New York Stock Exchange فتشوفوا كم قوة

210
00:15:20,910 --> 00:15:24,710
هذه الأسواق بتصير قبل الاندماج كم هي قوية وبعد

211
00:15:24,710 --> 00:15:31,170
الاندماج كم هي هتكون قوية فأسواق مليارات دولارات

212
00:15:31,170 --> 00:15:36,870
مليارات transactions تم الشغل فيهم ال nasdaq زي ما

213
00:15:36,870 --> 00:15:39,750
حكينا ال nasdaq برضه صار في mergers and

214
00:15:39,750 --> 00:15:44,510
acquisition طبعًا الناس ده اكتسوش هو سوق Dealers

215
00:15:44,510 --> 00:15:49,370
برضه هو بيشبه ال ACN's لكن هو OTC over the counter

216
00:15:49,370 --> 00:15:54,770
يعني هو OTC كمان سوق غير نظام صحيح في عملية damage

217
00:15:54,770 --> 00:15:59,430
بين ال Instant Inet ACN في نوع من أنواع الأسواق

218
00:15:59,430 --> 00:16:04,370
المالية اسمها Instant Instant Net و Boston Stock

219
00:16:04,370 --> 00:16:09,580
Exchange Boston برضه من الأسواق المالية القوية كان

220
00:16:09,580 --> 00:16:13,400
أصحى فيه دمج في Chicago، Chicago هي من أكبر

221
00:16:13,400 --> 00:16:17,240
الأسواق في ال.. ال futures، كانت.. ألا أظن يمكن

222
00:16:17,240 --> 00:16:19,460
ال site بتاعة ال New York Stock Exchange، Chicago

223
00:16:19,460 --> 00:16:22,640
كانت من أولى الأسواق المالية اللي هي كانت تتعامل

224
00:16:22,640 --> 00:16:25,140
مع ال futures وال options وال.. وال forwards

225
00:16:25,140 --> 00:16:30,060
اللي هو ال derivatives اللي هي بورصة Chicago برضه

226
00:16:30,060 --> 00:16:33,580
صار في.. برضه صار في اندماج في Chicago Board of

227
00:16:33,580 --> 00:16:36,580
Trade و New York Stock Exchange شوفوا كيف ال.. ال

228
00:16:36,580 --> 00:16:39,180
..ال.. احنا يعني ممكن أنا I'm stressed point هنا

229
00:16:39,180 --> 00:16:43,200
شوفوا أوروبا كان بعيدة عن United States يعني ممكن

230
00:16:43,200 --> 00:16:46,660
نحتاج احنا eighteen hours flight ثمان عشر ساعة

231
00:16:46,660 --> 00:16:50,260
نسافر عشان to go from the European countries to

232
00:16:50,260 --> 00:16:53,900
the United States however we don't need to flight

233
00:16:53,900 --> 00:16:57,430
in some places between the Arab countries So why

234
00:16:57,430 --> 00:17:00,530
there is no merging and acquisitions between the

235
00:17:00,530 --> 00:17:04,330
Arab markets or Arab stock markets؟ يعني خلاني أنا

236
00:17:04,330 --> 00:17:07,430
برضه نطرح هذا السؤال ليش ما بيصيرش دمج رغم أنه في

237
00:17:07,430 --> 00:17:13,590
دول بعيدة عن بعض، دول بشكل كبير ولكن بيصير فيه

238
00:17:13,590 --> 00:17:17,390
اندماج بينهم ودول متجاورة وما بيصيرش فيه damage

239
00:17:17,390 --> 00:17:26,040
بينهم ال trading cost ال trading cost كيف نحسب لما

240
00:17:26,040 --> 00:17:31,300
احنا بدنا نتاجر في السوق المالي عادة المرة الأولى

241
00:17:31,300 --> 00:17:33,360
اللي حكيت when you are trading in the financial

242
00:17:33,360 --> 00:17:36,480
market you have to bear the cost لازم تتحمل ال

243
00:17:36,480 --> 00:17:40,540
cost one of these cost is the cost of trading or

244
00:17:40,540 --> 00:17:44,400
the explicit cost of trading for instance

245
00:17:52,030 --> 00:17:55,590
لما بيجي نحكي سعر ال bid and ask شرحنا لكوا يعني

246
00:17:55,590 --> 00:18:00,070
المرة الثالثة okay and we talk if this price 17 and

247
00:18:00,070 --> 00:18:05,230
this price is 17.40 وحكينا from the from the

248
00:18:05,230 --> 00:18:09,170
dealer perspective the spread is profit but from

249
00:18:09,170 --> 00:18:12,030
the investor perspective the spread is the cost

250
00:18:12,940 --> 00:18:16,240
يعني حكينا احنا مرة سابقة أنه هذه أسعار البيع و

251
00:18:16,240 --> 00:18:19,960
كل ما ال dealer بوسع سعر البيع و الشراء

252
00:18:19,960 --> 00:18:23,700
الفرق بينهم بيزيد الربح تبعه لكن في ال .. في نفس

253
00:18:23,700 --> 00:18:26,980
ال .. ال .. ال .. كل ما بيزيد ال spread كل ما ال

254
00:18:26,980 --> 00:18:32,200
cost يعني التكاليف على ال investor بتزيد فها ال

255
00:18:32,200 --> 00:18:37,730
cost بتحمل ال investors بتحمل نوعين من ال costاللي

256
00:18:37,730 --> 00:18:40,250
هي ال cost of trading تكلفة الإتجار نفسها ال

257
00:18:40,250 --> 00:18:44,230
commission plus اللي هو transaction cost كلفة

258
00:18:44,230 --> 00:18:47,530
العملية يعني الفرق بين ال bid و ال ask split يعني

259
00:18:47,530 --> 00:18:54,250
في عنوان من ال .. من ال cost النوع

260
00:18:54,250 --> 00:18:59,030
الأول خليناها explicit cost of trading okay اللي

261
00:18:59,030 --> 00:19:02,390
هو cost of trading explicit بتكون واضحة و يكون

262
00:19:02,390 --> 00:19:05,890
معروفة و ال full services versus discount

263
00:19:05,890 --> 00:19:10,130
brokerages اللي هو الخدمات اللي بيقدمها ال .. ال ..

264
00:19:10,130 --> 00:19:13,530
الوسطاء الخدمات اللي بيقدمها الوسطاء بيحتاجوا

265
00:19:13,530 --> 00:19:17,950
عمولات أو أول أشياء تجارية ثانية كل تلك العمليات

266
00:19:17,950 --> 00:19:21,790
اللي بيجيب عليها اه هلأ explicit cost of trading

267
00:19:21,790 --> 00:19:26,310
يعني هاي كل هذه بتكون تكاليف مثلا نحكي لما أنت بدك

268
00:19:26,310 --> 00:19:30,750
تدخل السوق ال buy و ال sell الوسيط بياخد عليها

269
00:19:30,750 --> 00:19:37,070
commission معين Okay هذا ال commission من قيمة

270
00:19:37,070 --> 00:19:40,090
الصفقة زي ما عندنا في سوق فلسطين أوراق المالية في

271
00:19:40,090 --> 00:19:43,870
سوق فلسطين أوراق المالية بياخدوا commission هذا ال

272
00:19:43,870 --> 00:19:47,230
commission مش بس لل .. لل .. لل broker كمان بتروح

273
00:19:47,230 --> 00:19:52,190
جزء منها للسوق المالي okay بالإضافة لل spread اللي

274
00:19:52,190 --> 00:19:57,390
حكينا فيه اللي هو الفرق بين ال bid و ال ask و هنشوف

275
00:19:57,390 --> 00:20:01,510
كمان شوية أنواع أخرى من ال cost ممكن يتحملها ال

276
00:20:01,510 --> 00:20:06,050
trader طبعا it is implicit cost of trading هي

277
00:20:06,050 --> 00:20:10,290
بتكون غير ظاهرة لما أنا بستخدم ال spreads بتكون

278
00:20:10,290 --> 00:20:12,570
implicit أيش معناه implicit بتكون هي خفية

279
00:20:12,570 --> 00:20:18,450
ما بنشوفهاش يعني هلأ مثلا هنشوف لو احنا بنشتري

280
00:20:18,450 --> 00:20:23,330
نشتري

281
00:20:23,330 --> 00:20:25,050
مثلا سهم

282
00:20:27,200 --> 00:20:37,920
بعدكم نفترض نفترض كان 2.5 2.55 أن ال spread كام ال

283
00:20:37,920 --> 00:20:42,620
spread هو 0.05 مظبوط ال spread في الحالة هذه cost

284
00:20:42,620 --> 00:20:47,960
بالنسبة لل investors ليش cost؟ لو هو اشترى اشترى

285
00:20:47,960 --> 00:20:52,720
السهم عشرتيه على 2.55 صح؟ لما بديوا يبيعوا بيبيعوا

286
00:20:52,720 --> 00:21:00,330
على 2.5 فبيخسروا 0.05 الآن ال traders أو ال dealers

287
00:21:00,330 --> 00:21:03,570
ممكن يروح يوسع ال ..

288
00:21:06,820 --> 00:21:10,520
يوسعوا ال spread فهذا implicit بيسموه يعني مش واضح

289
00:21:10,520 --> 00:21:15,320
بيكون لل investors يمكن أنتو اللي عرفته بس ال

290
00:21:15,320 --> 00:21:17,620
other investors they don't know about these things

291
00:21:17,620 --> 00:21:21,840
ممكن مستخدميه ما بيكون خفية و بعدين هاي بيدأس ال

292
00:21:21,840 --> 00:21:24,760
spread واضح للكل بس في بعض الشغلات ممكن يستخدمها

293
00:21:24,760 --> 00:21:28,960
ال dealer ما بيكونش واضحة فديش صار الفرق بين اتهم

294
00:21:28,960 --> 00:21:32,720
point 10 بنلاحظ كل ما احنا وسعنا ال spread كل ما

295
00:21:32,720 --> 00:21:36,560
كان ال cost ارتفعت يعني هل ال cost مخفضة هل ال cost

296
00:21:36,560 --> 00:21:40,920
مرتفعة فعشان هيك بيسموها implicit cost of trading

297
00:21:40,920 --> 00:21:44,000
و زي ما احنا شرحنا المرة الفاترة لما حكينا على ال

298
00:21:44,000 --> 00:21:50,640
.. على ال inventory حسب مستوى ال inventory بيروح

299
00:21:50,640 --> 00:21:54,140
بي .. بيزود ال spread و بيخفض ال spread okay يعني

300
00:21:54,140 --> 00:21:58,040
بيزود التكليف و بيخفض التكليف حتى يحافظ على limit

301
00:21:58,040 --> 00:22:05,500
معين من ال .. من ال .. هذا هنيجي له بالتفصيل النوع

302
00:22:05,500 --> 00:22:10,880
اللي هنركز عليه كثير اللي هو ال margin cost اللي

303
00:22:10,880 --> 0:22:15,020
هو buying by margin اه

304
00:22:15,020 --> 00:22:27,740
ده أهم شيء فلو

305
00:22:27,740 --> 00:22:33,350
احنا رجعنا هدول ال cost هدول إذا احنا ال .. ال

306
00:22:33,350 --> 00:22:38,690
training costs هدول الكل لازم يتحملهم كل ال .. ال

307
00:22:38,690 --> 00:22:43,810
investors بس في حالة ال margin سواء هاي ال

308
00:22:43,810 --> 00:22:49,750
brokerage commission يعني عمولة ال .. الوساطة هي

309
00:22:49,750 --> 00:22:55,470
نوع و اللي هو ال spread الفرق بين البيع والشراء في

310
00:22:55,470 --> 00:23:02,010
شيء؟ اه فال brokerage commission عمولة الوساطة لازم

311
00:23:02,010 --> 00:23:06,030
احنا لازم ال ال brokerage services حسب نوع الوساطة

312
00:23:06,030 --> 00:23:08,490
فيه بياخد commission و ال spread اللي هو طبعا

313
00:23:08,490 --> 00:23:09,350
حكينا فيه ال implicit