Üç Aylık Borçlanma Senetleri (QUIDS)
Üç Aylık Borçlanma Senetleri (QUIDS) Nedir?
Üç Aylık Borçlanma Senetleri (QUIDS), üç ayda bir kupon ödeyen, alınıp satılabilir borçlanma araçlarıdır.
Üç Aylık Borçlanma Senetlerini (QUIDS) Anlamak
Üç Aylık Gelir Borçlanma Senetleri (QUIDS), genellikle uzun vadeli küçük kupürler halinde ihraç edilen birinci derece teminatsız borçları içerir. Yatırımcılar, ortak bir QUIDS ihracının, hisse başına 25 ABD doları değerinde, 30 yıl içinde vadesi dolacak ve beş yıl sonra çağrılabilir olmasını bekleyebilirler. Goldman Sachs, ürünü orijinal olarak kurmuştur ve isimleri için bir hizmet markasına sahiptir.
QUIDS aracılığıyla ihraç edilen borç, genellikle yalnızca borç vermek ve gelirleri ana şirkete ödünç vermek amacıyla bir ana şirketin yan kuruluşu olarak oluşturulan üçüncü taraf bir ihraççıyı içerir. İhraççılar bu yapıyı herhangi bir iflas veya diğer tasfiye işlemlerinde QUIDS hissedarlarını diğer alacaklıların önüne taşımak için kullanır ve hissedar riskini azaltır. Tercih edilen hisse senedinin davranışını taklit eden imtiyazlı hisse senedi ve hibrit borçlanma senetleri benzer faydalar sunar. Ancak, QUIDS kuponları vergi amaçlı faiz ödemelerini temsil eder ve hissedarları genellikle tercih edilen menkul kıymetlerin sahiplerine göre bile önceliklidir.
Kıdemli ve Sermaye Benzeri Borç
Borçlanma senetleri, yatırımcılara, sıfır kuponlu tahviller gibi özel durumların yanı sıra, genellikle periyodik bir faiz ödemesi yoluyla sabit bir gelir akışı sunan, alınıp satılabilir bir borçlanma aracı birimi sunar. Borçlanma aracı sahipleri için birincil risk, borç verenin sözleşmeye bağlı olarak zorunlu faiz veya anapara ödemeleri yapmadığı durumlarda temerrüt şeklini alır. Yatırımcılar genellikle, bir borç ihracı sırasında faiz ödemelerinden elde etmeyi bekledikleri kar miktarına karşı riski dengeler ve daha riskli bir krediyi telafi etmek için daha hızlı veya daha fazla getiri gerektirir.
Şirketler ayrıca herhangi bir tasfiye veya iflas işleminde alacaklının önceliğine bağlı olarak farklı türde borçlar ihraç ederek borçlanma maliyetlerini düşürmeye çalışabilirler. İkincil sermaye benzeri borç sermaye benzeri borç sahiplerini anlam öncelik listesinin altındaki yalan sahip olanlar sonra ödeme kıdemli borç ödemelerini alırlar.
QUIDS ile Benzer Borçlanma Araçları
Üç Aylık Gelir İmtiyazlı Menkul Kıymetler (QUIPS) ve güven imtiyazlı menkul kıymetler (TruPS), yatırımcılara tercih edilen bir menkul kıymette düzenli ödeme şeklinde QUIDS’e benzer faydalar sunar. QUIPS, ana şirkete borç para veren bağlı kuruluşun yatırımcılara kendi tercihli hisselerini ihraç etmesi dışında QUIDS’e benzer bir yapıya sahiptir. TruPS veren şirketler, bir yan kuruluştan ziyade bir tröst oluşturur. Yatırımcılar daha sonra tröstün imtiyazlı paylarını alır.
Her üç menkul kıymet de yüzeysel olarak birbirine benzer, ancak her bir menkul kıymet türü, bir yatırımcının beklentilerini karşılayabilecek veya karşılamayabilecek ince farklılıklara sahiptir. İhraç eden şirketler, bir yapıya tanınan vergi muamelesini tercih edebilir ve buna göre hangi tür menkul kıymet vereceğine karar verebilir. Yatırımcılar her zaman ödevlerini yapmalı ve potansiyel alacaklılar hiyerarşisinde nerede bulunduklarının ve ayrıca ihraççının ödeme gücüyle ilgili olası sorunların farkında olmalıdır.