Bunu anlayabilmek için, Rusya Maliye Bakanlığı'nın söz konusu fonlar ve içeriklerinin miktarları hakkındaki bilgilerinin yanı sıra, bu hacimlerin dinamiklerini 2008-2010'teki önceki küresel ekonomik krizlerinkilerle karşılaştırmak gerekir.
1 Eylül 2015’te, Rezerv Fonundaki fon hacmi neredeyse 4,7 trilyon idi. ruble (yaklaşık 70,7 milyar dolar) ve bu, Rusya GSYİH'nın% 6,4'idir. Fonun fonlarını dolar cinsinden göz önünde bulundurmaya devam edersek, 70,7 milyar doları 1 Ocak ayı 2013'ından alınan anti-rekordur. Aynı fon rakamlarına göre, Rezerv Fonu'nun birikimindeki ortalama düşüş% 16,8'tir. Ancak özel dikkat gerektiren bazı nüanslar var. Aslında, RZF'deki tasarruf hacmi Ocak 2013'ten beri değil, geçen yılın Ekim ayından bu yana 91 milyar dolara ulaştığında düşüyor. Düşme yüzdeleri daha da yüksektir ve bu nedenle, asılı bir demiryolu üzerinde bir balyozla yenmek ve “fonda yeterli dolar yok” diye kötü bir dilde bağırmak gerekli gibi görünüyor. Ama gerekli mi ...
Gerçek şu ki, Rezerv Fonu dolar, avro ve sterlin cinsinden depolanıyor (bu tartışma için ayrı bir konu ve böyle bir konu oldukça sık ve tartışılan farklı argümanlar ile tartışılıyor), ancak RsF fonları harcanıyor. Tabii ki, Maliye Bakanlığı'nın raporlarına güven, özellikle de yerel projelerle. Yani, bunlar dolar cinsinden değil, zaten ruble olarak harcanmaktadır ve fonun tasarruflarının dinamiklerini zaten ruble cinsinden söylememek biraz mantıksız olacaktır. Ruble döviz kurunun iyi bilinen dinamikleri nedeniyle, Ocak ayından beri 2013, 2 trilyondan daha fazla büyümüştür. ruble. Esas olarak doların büyümesi nedeniyle gerçekleşen şüpheli büyüme? .. Neden "şüpheli"? Ruble tasarruflarındaki artış, acımasız bir şekilde, bütçe fiyatlarındaki önemli bir düşüş ve Rusya ekonomisi için diğer ekonomik zorlukların ciddi olmasından dolayı bütçe yükünün ciddi olmasına rağmen bütçe açığını yönetmenize olanak tanıyor. Eylül 1 tarihinde yayınlanan bir tabloda Maliye Bakanlığı web sitesiBütçe açığını finanse etmek için Rezerv Fonu'nun son zamanlarda kullanıldığı belirtiliyor.
Bu arada, geçmiş dönemde 2015, Merkez Bankası rezervi yaklaşık olarak 112 ton kadar altınla doldurdu. Bu% 44 (!) Geçen yılın aynı döneminden daha yüksek. Rusya'nın uluslararası rezervlerindeki kümülatif altın rezervleri% 6 artarak 47,7 milyar dolara ulaştı.
1 Eylül 2015’te, Ulusal Varlık Fonu’daki fonların hacmi 73,76 milyar dolar veya 4,9 trilyon olarak gerçekleşti. ruble (GSYİH'nın% 6,7'i). Dolar bazında bu, 2008’tan bu yana rekor bir karşıt rakamdır. Fakat ruble ise, o zaman bu bütün için en iyi göstergelerden biri. tarih Ulusal Refah Fonu'nun varlığı. Fonun hesaplarındaki ruble cinsinden daha fazla fon, Şubat ayındaki ruble döviz kuruyla da açıklanan Şubat 2015'teydi. Ve burada, her şey olumlu olmaktan uzak görünüyor. Ama gerçekten çok mu uzak? Ne de olsa, Ulusal Varlık Fonu'nun fonları Rusya için stratejik olarak önemli olan şirketleri desteklemek ve onlara karşı Batı yaptırımları bağlamında en büyük Rus bankalarının verimliliğini artırmak için son zamanlarda aktif olarak kullanılmıştır.
Başka bir deyişle, eğer ruble kitleleri ülkenin büyük bankaları için yeterli fon tahsis edilmesine izin vermemişse, bankalar bireylere ve tüzel kişilere borç veremiyordu ve Merkez Bankası, anahtar faiz oranını iş yapmak için nispeten sindirilebilir bir seviyeye geri döndürme imkânına sahip değildi. yüksek bir çubuğa eşit, ancak artık tek yüzde ile 17). Ulusal Varlık Fonu'ndan gelen fonlar VTB, Atomenergo, Rus Demiryolları ve diğer bankalara ve şirketlere gitti. Ancak ne yazık ki, Ulusal Varlık Fonu'ndan fon alan istisnasız tüm şirketlerin bu fonları verimli kullandığı söylenemez. Bakım Vladimir Yakunin - bir gösterge?
Ve şimdi Rezerv Fonu dolar kütlesinin düşme oranını önceki kriz dönemiyle karşılaştırmakla ilgili. Şubat 2008 ile Şubat 2011 arasında, bu tasarruf 5 zamanını düşürdü! Rezerv Fonundaki $ 125'ten (2008), 25 (2011) olarak kalır. 20 ay boyunca (2013 yılından itibaren) “dolar” RZF fonlarının miktarındaki düşüş, daha önce belirtildiği gibi% 16,8'tir. Yedekleme zarının “ateş ettiğini” anlamak için yıllar önce 7-8 kadar etkin olmadığını anlamak için daha yüksek matematik unsurlarına başvurmaya gerek yoktur.
Ve neden, aslında, “yakmak”? Bugün kullanılması gereken terim bu değil. Rus makamlarının sözde ekonomik segmentini bir çok nedenden ötürü eleştirmek mümkündür, ancak para harcamak durumunda değil "pot". Bu fonlar, 2008-2009’te yapmaya çalıştıkları gibi, bu fonlar, en azından resmi olarak diğer ihtiyaçlar için harcadıkları için, kriz öncesi ruble oranını sadece kriz öncesi seviyede tutmuyor. Tabii ki, ekonominin reel kesiminde, yerli üretim kapasitesinin artmasında daha yoğun devlet tasarruf yatırımları görmek istiyorum. Ne de olsa, mevcut durumdaki tüm rezerv birikimlerini alma ve harcama eğilimi nedeniyle, ülkenin nükleer kalkanına sahip olsa bile, Rusya rezervlerini sıfırlamak isteyen Rus rezervlerini sıfırlamak isteyen “dostların” özlemlerini tatmin etme riski çok büyük. ve güçlü ordu.
Sonuçta, zaten öyleydi - bizi gerçekten çıplak elleriyle götürdüler. Daha doğrusu kendilerini hediye paketinde de “arkadaşlara” sundu. Aynı zamanda, birçok vatandaş da, her türlü “Amerikan sesi” tarafından vaaz edilen devasa zenginlik ve “özgürlük” potansiyeli olan güçlü bir devletin değiş tokuşunda sevinç duydu. Bir kez daha benzer bir değişim için mutlu olmaya hazır olan bu tür vatandaşlarımız var ve bugün ...
Daha sonra - Tanrı, beni affetti, perestroyka sonrası yıllar, fonlar ya altyapı projelerine yatırım yapmaya, ya da döviz kurunu korumaya ya da sağır edici enflasyonist dinamikleri dengelemeye harcanmadı. Ülkenin “lanet olası komisyonlar tarafından soyulduğuna” dair imkânları olmadığı herkese açıklandı ... Ve çoğunluk buna inanıyordu ...
90-x'in (1998-th dahil) derslerinin yanı sıra 2008-2010'in derslerinin de öğrenildiğini ve rezerv fonlarının “Kudrinskaya” “Kutsal İnek” veya “her şeyi en az bir haftaya harcamak tarzında girişimler nesnesi” olmayacağını düşünüyorum. insanlar gibi yaşamak ”ve hem bankacılığa hem de ekonominin reel sektörlerine yönelik planlı bir yatırımla Rus güvenlik ve egemenliğin tam anlamıyla bir unsuru haline gelecektir. Genel olarak, her iki yönde de fanatizm olmayacağını ve sonra gerçekten paha biçilemez bir deneyim olacağını ummak isterim.