Related News
-
-
-
XRP Fiyatında Son Durum: XRP Yorumları Ne Diyor?
01 Feb 2023
-
-
-
Bitcoinlerin Neden Belirli Bir Değeri Var?
Bitcoin, internet üzerinden para transferi için etkili bir araç sunar ve şeffaf bir dizi kurala sahip merkezi olmayan bir ağ tarafından kontrol edilir, böylece merkez bankası tarafından kontrol edilen standart paraya bir alternatif sunar. Bitcoin' e nasıl fiyat verileceği hakkında çok fazla konuşma yapıldı ve burada daha yaygın bir şekilde benimsenmesi durumunda kripto para biriminin fiyatının nasıl görünebileceğini keşfetmek için bu yazıyı hazırladık.
Ancak ilk olarak, bir adımı belirtmek yararlıdır. Bitcoin ve diğer dijital para birimleri standart paraya alternatif olarak lanse edildi. Ancak herhangi bir para birimi değeri veren nedir?
Para Birimleri Neden Değerlidir?
Para birimi, bir değer deposu ise veya zaman içinde ve aşınma payı olmaksızın göreceli değerini korumak için güvenilir bir şekilde güvenilebiliyorsa, farklı bir ifadeyle kullanılabilir. Tarih boyunca birçok toplumda, emtialar veya kıymetli metaller ödeme yöntemleri olarak kullanılmıştır, çünkü nispeten istikrarlı bir değere sahip oldukları görülmüştür. Bununla birlikte, bireylerin hantal miktarlarda kakao çekirdeği, altın veya diğer erken para birimi biçimlerini taşımasını zorunlu tutmak yerine, alternatif olarak darp para birimine çevrildi. Yine de, darp edilen para biriminin birçok örneğinin kullanılabilir olmasının nedeni, güvenilir raf depoları olmaları, uzun raf ömürleri ve aşınma payı riski az olan metallerden yapılmış olmalarıydı.
Modern çağda, basılmış para birimleri genellikle değerli metallerden yapılmış paralarla aynı içsel değere sahip olmayan kâğıt para şeklini alır. Belki de daha da büyük olasılıkla, bireyler elektronik para ve ödeme yöntemleri kullanmaktadır. Bazı para birimleri "temsili" olmalarına dayanır, yani her bir madeni para veya banknot belirli bir miktarda emtia ile doğrudan değiştirilebilir. Bununla birlikte, ülkeler federal altın sarf malzemeleriyle ilgili endişeleri azaltmak için altın standardını terk ettikçe, birçok küresel para artık standart olarak sınıflandırılıyor. Standart para birimi bir hükümet tarafından verilir ve herhangi bir emtia tarafından desteklenmez, aksine bireylerin ve hükümetlerin tarafların bu para birimini kabul edeceğine olan inancı ile yaşar. Bugün, en büyük küresel para birimleri standart para şeklindedir. Birçok hükümet ve toplum, standart para biriminin zaman içinde bozulmaya veya değer kaybına karşı en dayanıklı ve en az muhtemel olduğunu bulmuştur.
Azlık, Bölünebilirlik, Fayda ve Aktarılabilirlik
Bir değer deposu olup olmadığı sorusunun yanı sıra, başarılı bir para birimi de kıtlık, bölünebilirlik, fayda, taşınabilirlik, dayanıklılık ve sahtecilik ile ilgili nitelikleri karşılamalıdır. Bu niteliklere birer birer bakalım.
1) Azlık
Bir para biriminin değerinin korunmasının anahtarı tedarikidir. Çok büyük bir para arzı malların fiyatlarının yükselmesine ve ekonomik çöküşe neden olabilir. Çok küçük bir para arzı da ekonomik sorunlara neden olabilir. Parasalcılık, para arzının bir ekonomideki sağlık ve büyüme (veya eksikliği) üzerindeki rolünü ele almayı amaçlayan makroekonomik kavramdır.
Standart para birimleri söz konusu olduğunda, dünyadaki çoğu hükümet kıtlığı kontrol altına alma aracı olarak para basmaya devam ediyor. Birçok hükümet, standart para biriminin değerini düşürmeye yarayan önceden belirlenmiş miktarda enflasyonla çalışır. Örneğin ABD'de bu oran tarihsel olarak % 2 civarında seyretmiştir. Ülkemizde ise 2019 yılı %11 enflasyon ile kapanmıştır. Bu, zaman içinde değişen esnek bir ihraç oranına sahip olan Bitcoin'den farklıdır.
2) Bölünebilirlik
Başarılı para birimleri daha küçük artımlı birimlere bölünebilir. Tek bir para biriminin bir ekonomideki her tür mal ve değer arasında bir değişim aracı olarak işlev görmesi için, bu bölünebilirlikle ilişkili esnekliğe sahip olması gerekir. Para birimi, ekonomi genelinde mevcut olan her mal veya hizmetin değerini doğru bir şekilde yansıtabilmek için yeterince bölünebilir olmalıdır.
3) Yarar
Etkili olabilmesi için bir para biriminin olması gerekir. Bireyler, mal ve hizmetler için para birimlerinin güvenilir bir şekilde ticaretini yapabilmelidir. Bu, para birimlerinin ilk etapta gelişmesinin birincil nedenidir: böylece bir piyasadaki katılımcılar doğrudan mallar için takas yapmaktan kaçınabilir. Hizmet programı ayrıca para birimlerinin bir konumdan diğerine kolayca taşınmasını gerektirir. Değerli metaller ve emtialar bu şartlara kolayca uymuyor.
4) Aktarılabilirlik
Para birimlerinin faydalı olabilmesi için ekonomideki katılımcılar arasında kolayca aktarılması gerekir. Standart para birimi cinsinden, bu para birimlerinin belirli bir ülke ekonomisi içinde ve ülkeler arasında değişim yoluyla transfer edilebilir olması gerektiği anlamına gelir.
5) Dayanıklılık
Etkili olabilmesi için bir para biriminin en azından makul derecede dayanıklı olması gerekir. Kolayca kırılabilen, hasar görebilen veya imha edilebilen veya zamanla kullanılamaz hale gelene kadar bozulan malzemelerden yapılmış paralar yeterli değildir.
6) Sahtecilik
Bir para biriminin dayanıklı olması gerektiği gibi, etkili kalabilmek için de taklit edilmesi zor olmalıdır. Aksi takdirde, kötü niyetli taraflar para sistemini sahte faturalarla doldurarak kolayca bozabilir ve böylece para biriminin değerini olumsuz etkileyebilir.
Bitcoin değerini bir para birimi olarak değerlendirmek için, yukarıdaki kategorilerin her birinde standart para birimleriyle karşılaştırırız.
Standart Para Birimlerine Karşı Bitcoin
1) Azlık
Bitcoin 2009'da piyasaya sürüldüğünde, geliştiricileri protokolde token arzının 21 milyonda sınırlanacağını şart koştu. Bir bağlamda, mevcut Bitcoin arzı 18 milyon civarındadır. Bitcoin' in serbest bırakılma oranı dört yılda bir yarı yarıya azalır ve arz 2022 yılında 19 milyonu geçmelidir. Bu protokol değiştirilemez. Protokolün değiştirilmesinin, Bitcoin madenciliği ile uğraşan bilgi işlem gücünün çoğunluğunun anlaşmasını gerektirdiğini, bunun olası olmadığını unutmayın.
Bitcoin' in benimsediği tedarik yaklaşımı, çoğu standart para biriminden farklıdır. Küresel standart para arzı genellikle M0, M1 , M2 ve M3 gibi farklı kovalara bölünmüş olarak düşünülür . M0 dolaşımdaki para birimini ifade eder. M1, M0 artı çek hesabı gibi vadesiz mevduattır. M2 M1 artı tasarruf hesapları ve küçük vadeli mevduatlardır (mevduat sertifikası olarak bilinir). M3, M2 artı büyük vadeli mevduat ve para piyasası fonlarıdır. M0 ve M1 ticarette kullanım için kolayca erişilebilir olduğundan, bu ikisini değişim aracı olarak değerlendireceğiz, oysa M2 ve M3 değer deposu olarak kullanılan para olarak kabul edilecektir. Para politikalarının bir parçası olarak, çoğu hükümet, dolaşımdaki para arzı üzerinde esnek bir kontrol sağlayarak, ekonomik faktörlere bağlı olarak ayarlamalar yapar. Bitcoin için durum böyle değildir. Şimdiye kadar, üretilecek daha fazla kripto paranın kullanılabilirliği, sağlam bir madencilik topluluğunu teşvik etti, ancak 21 milyon para sınırına yaklaşıldıkça bu önemli ölçüde değişmekle yükümlüdür. İleriki zamanlarda tam olarak ne olacağını söylemek zor; bir benzetme yapacak olursak, Hükümetinin yeni para üretmeyi birden bıraktığını hayal etmek olacaktır. Neyse ki, Bitcoin' in 2140 yılına kadar çıkarılması planlanmıştır. Genellikle, kıtlık değeri daha da artırabilir. Bu altın gibi değerli metallerle de görülebilir.
2) Bölünebilirlik
21 milyon Bitcoin, dünyadaki çoğu standart para biriminin dolaşımından çok daha küçüktür. Neyse ki, Bitcoin 8 ondalık basamağa kadar bölünebilir. 0.00000001 Bitcoin' e eşit olan en küçük üniteye, kripto paranın arkasındaki bilinmeyen geliştiriciden dolayı "Satoshi" denir. Bu, Satoshi' nin bireysel birimlerinin katrilyonlarının küresel bir ekonomiye dağıtılmasını sağlar.
Bir Bitcoin, diğer dolar para birimlerinin yanı sıra ABD dolarından daha büyük bir bölünebilirlik derecesine sahiptir. ABD doları sentlere veya 1 USD' nin 1 / 100'üne bölünebilirken, bir "Satoshi" 1 BTC' nin sadece 1 / 100.000.000'idir. Bitcoin' in azlığını mümkün kılan bu aşırı bölünebilirliktir; Bitcoin zaman içinde fiyat kazanmaya devam ederse, tek bir Bitcoin' in küçük kesirleri olan kullanıcılar günlük işlemlere yine de yapabilirler. Bölünmezlik olmadan, örneğin, 1 BTC için 1.000.000 dolarlık bir fiyat, para biriminin çoğu işlem için kullanılmasını engelleyecektir.
3) Yarar
Bitcoin'in en büyük satış noktalarından biri, blok zincir teknolojisini kullanmasıdır. Blok zincir, merkezi olmayan ve güvensiz dağıtılmış bir defter sistemidir, yani Bitcoin pazarına katılan hiçbir partinin sistemin düzgün çalışması için birbirlerine güvenmesi gerekmez. Bu, defterin bakımı ve yeni Bitcoin madenciliği için merkezi olan ayrıntılı bir kontrol ve doğrulama sistemi sayesinde mümkündür. Hepsinden iyisi, blok zincir teknolojisinin esnekliği, kripto para birimi alanının dışında da faydası olduğu anlamına gelir.
4) Taşınabilirlik
Kripto para birimi borsaları, cüzdanlar ve diğer araçlar sayesinde Bitcoin, çok düşük maliyetlerle işlemin boyutuna bakılmaksızın dakikalar içinde taraflar arasında aktarılabilir. Mevcut sistemde para aktarma işlemi bir seferde günler sürebilir ve ücret alabilir. Aktarıla bilirlik, herhangi bir para biriminin son derece önemli bir yönüdür. Bitcoin madenciliği, blok zincirini korumak ve dijital işlemleri işlemek için büyük miktarda elektrik alırken, bireyler genellikle Bitcoin' in fiziksel bir halini tutmazlar.
5) Dayanıklılık
Dayanıklılık, standart para birimleri için fiziksel formlarında önemli bir konudur. Bir dolarlık banknot, sağlam olsa da, hala yırtılabilir, yakılabilir veya başka bir şekilde kullanılamaz hale getirilebilir. Dijital ödeme şekilleri bu fiziksel zararlara aynı şekilde duyarlı değildir. Bu nedenle, Bitcoin muazzam derecede değerlidir. Bir dolarlık banknotun yaptığı gibi yok edilemez. Ancak bu, Bitcoin’ in kaybedilemeyeceği anlamına gelmez. Bir kullanıcı şifreleme anahtarını kaybederse, ilgili cüzdandaki Bitcoin’ ler kalıcı olarak etkin bir şekilde kullanılamayabilir. Ancak, Bitcoin' in kendisi yok edilmeyecek ve blok zincirindeki kayıtlarda var olmaya devam edecektir.
6) Sahtecilik
Karmaşık, merkezi olmayan blok zincir defteri sistemi sayesinde, Bitcoin' in taklit edilmesi inanılmaz derecede zordur. Bunu yapmak, aslında Bitcoin ağındaki tüm katılımcıların kafa karıştırmasını gerektirecektir, bununla ilgili küçük bir başarılı sonuç henüz yok. Sahte bir Bitcoin oluşturabilmenin tek yolu, çift harcama olarak bilinen şeyi yürütmek olacaktır. Bu, kullanıcının iki veya daha fazla ayrı ayarda aynı Bitcoin’ i "geçirdiği" veya aktardığı ve etkin bir şekilde yinelenen bir kayıt oluşturduğu bir durumu ifade eder. Bu bir standart para birimi notu ile ilgili bir sorun olmasa da - aynı doların iki veya daha fazla ayrı işlemde harcanması mümkün iken - teorik olarak dijital para birimlerinde mümkün değildir.
Bununla birlikte, çifte harcamanın olası olmayan şey, Bitcoin ağının boyutudur. Bir grup madencinin teorik olarak tüm ağ gücünün yarısından fazlasını kontrol ettiği sözde % 51 saldırı gerekli olacaktır. Tüm ağ gücünün çoğunluğunu kontrol ederek, bu grup kayıtları tahrif etmek için ağın geri kalanına hâkim olabilmesi gerekir. Bununla birlikte, Bitcoin' e böyle bir saldırı, çok fazla çaba, para ve bilgi işlem gücü gerektirecek ve böylece olasılığı son derece düşük hale getirecektir.
Bitcoin Zorlukları
Genellikle, Bitcoin yukarıdaki kategorilerde standart para birimlerine kıyasla oldukça iyi durumdadır. Peki, Bitcoin' in para birimi olarak karşılaştığı zorluklar nelerdir?
En büyük sorunlardan biri Bitcoin' in bir değer deposu olma durumudur. Bitcoin' in bir değer deposu olarak faydası, bir değişim aracı olarak faydasına bağlıdır. Bunu bir değer deposu olarak kullanılacak bir şeyin içsel bir değere sahip olması gerektiği varsayımına dayandırıyoruz ve Bitcoin bir değişim aracı olarak başarıya ulaşmazsa, pratik bir faydaya ve dolayısıyla içsel olmayacaktır. Değer ve değer deposu olarak çekici olmayacaktır. Standart para birimleri gibi, Bitcoin de herhangi bir fiziksel emtia veya değerli metal tarafından desteklenmez. Tarihi boyunca, Bitcoin' in mevcut değeri öncelikle spekülatif ilgi tarafından yönlendirildi. Bitcoin bir baloncuğun özelliklerini sergiledi. Sert fiyat artışları ve medyanın dikkatini çeken bir çılgınlıkla bunu gösterdi. Bitcoin daha yaygın ana akım benimsemeye devam ettiğinden, bu muhtemelen düşecektir, ancak gelecek belirsizdir.
Bitcoin' in faydası ve aktarıla bilirliği, kripto para birimi depolama ve değişim alanlarını çevreleyen güçlüklerle karşı karşıyadır. Son yıllarda, dijital para değişimleri hack, hırsızlık ve sahtekârlıktan rahatsız oldu. Tabii ki, hırsızlık standart para dünyasında da meydana gelir. Bununla birlikte, bu durumlarda, düzenleme biraz daha basittir ve bir şekilde daha basit bir düzeltme yöntemi sağlar. Bitcoin ve kripto para birimleri daha geniş bir düzenlemeye gelince "Vahşi Batı" ayarı olarak görülüyor. Farklı hükümetler Bitcoin' i dramatik olarak farklı şekillerde görüyor ve Bitcoin 'in küresel para birimi olarak benimsenmesinin yansımaları önemli.
Bitcoin'in Standart Para Birimlerine Rakip Olması Gerekir mi?
Bitcoin'e bir değer katmak için, her alanda hangi pazar penetrasyonunu başaracağını yansıtmamız gerekiyor. Bu makale, piyasaya girişin ne olacağı konusunda bir durum ortaya koymayacak, ancak değerlendirme aşamasında, hem bir para birimi olarak Bitcoin hem de bir değer deposu olarak Bitcoin için yüzde 15' lik oldukça keyfi bir değer seçeceğiz. Bu kestirim için kendi fikrinizi oluşturmanız ve değerlemeyi buna göre ayarlamanız önerilir.
Modele yaklaşmanın en basit yolu, tüm değişim araçlarının ve Bitcoin ile karşılaştırılabilir tüm değer depolarının dünya çapında geçerli değerine bakmak ve Bitcoin' in öngörülen yüzdesinin değerini hesaplamak olacaktır. Hakim değişim aracı hükümet destekli paradır ve modelimiz için sadece onlara odaklanacağız.
Kabaca söylemek gerekirse, M1 (M0'ı içeren) şu anda yaklaşık 25 trilyon ABD doları değerinde ve bu da dünya çapında değişim ortamlarının değeri olarak hizmet edecek.
M3 (diğer tüm kovaları içeren) eksi M1, yaklaşık 45 trilyon dolar değerinde. Bunu Bitcoin ile karşılaştırılabilir bir değer deposu olarak ekleyeceğiz. Buna, bir değer deposu olarak tutulan altının dünya değeri için bir tahmin de ekleyeceğiz. Bazıları mücevheri bir değer deposu olarak kullanabilirken, modelimiz için sadece altın külçe düşüneceğiz. ABD Jeolojik Araştırmalar 1999 yılı sonunda, mevcut toprak üstü altının 122.000 metrik ton olduğunu tahmin etmektedir. Bunun yüzde 48' i veya 58.560 metrik tonu özel ve resmi külçe stokları biçimindeydi. Troy ons başına 1,200 $ tahmini cari bir fiyatla. Bu altın miktarı bugün 2,1 trilyon ABD doları değerindedir. Son yıllarda gümüş arzında bir açık olduğu ve hükümetler gümüş külçe miktarının önemli miktarlarını sattığı için, çoğu gümüşün bir değer deposu olarak değil endüstride kullanılmasını istediler. Ayrıca diğer değerli metalleri veya değerli taşları analiz etmeyeceğiz. Toplamda, tasarruf hesapları, küçük ve büyük vadeli mevduatlar, para piyasası fonları ve külçe altın da dâhil olmak üzere Bitcoin ile karşılaştırılabilir değerdeki mağazaların küresel değeri için tahminimiz 47,1 trilyon ABD dolarıdır.
Böylece, değişim araçlarının ve değer depolarının küresel değeri için toplam tahminimiz 72,1 trilyon ABD dolarıdır. Bitcoin bu değerlemenin yüzde 15'ini elde edecek olsaydı, bugünkü paradaki piyasa değeri 10,8 trilyon ABD doları olurdu. Tüm 21 milyon Bitcoin dolaşımda, bu 1 Bitcoin' in fiyatını 514.000 dolara gelecektir.
Bu oldukça basit bir uzun vadeli modeldir. Belki de üzerinde durduğu en büyük soru, Bitcoin' in tam olarak ne kadar değer edineceğidir? Bitcoin' in şu anki fiyatı için bir değer bulmak, bir veya daha fazla dijital para birimi tarafından yer değiştirmeyi de içerebilecek bir para birimi olarak Bitcoin' in düşük benimsenmesi veya başarısız olma riskinde fiyatlandırmayı içerecektir. Modeller genellikle paranın hızını düşünür, sıklıkla Bitcoin bir saatten az süren transferleri destekleyebildiğinden, gelecekteki Bitcoin ekosistemindeki paranın hızının mevcut ortalama paranın hızından daha yüksek olacağını savunurlar. Bununla ilgili başka bir görüş, paranın hızının günümüzün ödeme rayları tarafından önemli bir şekilde sınırlandırılmaması ve ana belirleyicisinin insanların işlem yapma ihtiyacı veya istekliliği olmasıdır. Bu nedenle, Bitcoin' in fiyatını modellemenin bir başka açısı ve belki de orta ila yakın terim için yararlı olanı, birinin etkileyebileceğini veya bozabileceğini düşündüğü belirli endüstrilere veya pazarlara bakmak ve pazarın ne kadarının olabileceğini düşünmek olacaktır. Bitcoin kullanarak. Dünya Bitcoin Ağı tam da bunu yapmak için şık bir araç sunuyor.