Rus Rublesi Görünümü:
- Avrupa Birliği ve Amerika Birleşik Devletleri’nin Rusya’nın Ukrayna’yı işgaline tepkisi hafta sonu çarpıcı biçimde arttı.
- Bazı Rus bankalarının SWIFT’e erişimini sınırlamanın ötesinde, Rusya Merkez Bankası’nın elindeki varlıkların dondurulması çok daha etkilidir.
- Rus Rublesi için bir kur krizi başladı.
Finansal Nükleer Savaş
Bu hafta Rusya’nın Ukrayna’yı işgali, Avrupa Birliği ve ABD’nin (“Batı”) son yıllarda krizlere tepkisini sıklıkla tanımlayan basmakalıp sözler ve el sıkışmalarıyla karşılandı. İlk bakıştabir Rus ekonomisi (1) borç/GSYİH oranı yaklaşık %18, (2) devlet tarafından ihraç edilen borcun %80’inden fazlası Rus Rublesi cinsinden ve (3) geçen yıl boyunca Rusya’nın kasasını dolduran yüksek enerji fiyatları , Ukrayna’nın işgalinin kısa ömürlü olduğu kanıtlandığı sürece, herhangi bir ekonomik veya finansal yansımayı kaldırabilecek gibi görünüyordu.
Ancak Ukrayna ordusu ve nüfusu çetin bir direnişle karşılaştıkça, Avrupa Birliği ve Amerika Birleşik Devletleri’nin tepkisi çarpıcı biçimde gelişti. Cumartesi günü Batı, bazı Rus finans kurumlarının, bankaların birbirleriyle güvenli bir şekilde iletişim kurmasını ve para göndermesini sağlayan küresel mesajlaşma platformu SWIFT’den kesileceğini duyurdu. Japonya Pazar günü böyle bir çabayla Batı’ya katıldı. Rus şirketleri, ileriye doğru mal ve hizmet ithal etmek ve ihraç etmek için imkansız olmasa da zor bir zamana sahip olacak.
SWIFT nedir? (Grafik 1)
Kaynak: AFP.com
Yine de Rusya’nın SWIFT’e erişimini kaldırmak, Avrupa Birliği ve Amerika Birleşik Devletleri’nin diğer çabalarıyla kıyaslanamaz: Rus merkez bankasının varlıklarını dondurmak. Rusya Merkez Bankası’nın (“CBR”) kabaca 630 milyar dolarlık döviz rezervi var ve bunların çoğu şu anda erişilemez durumda. Bunun ilk etkisi, Rusya’nın Ukrayna’yı işgal etmesinden sonra zaten büyük bir baskı altında olan ve tüm zamanların en düşük seviyelerine düşen Rublenin değerini desteklemek için CBR’nin yabancı para birimleri (örneğin Euro) satamayacak olmasıdır. .
Bunu söylemenin gerçekten başka bir yolu yok: Batı’nın Rus bankalarının SWIFT’e erişimini sınırlama kararı ve Rusya Merkez Bankası’nın varlıklarını dondurmak, Rus ekonomisine mali bir nükleer bomba atmakla eşdeğerdir. Ani zincirleme etkilerden biri, Avrupa’nın enerji kaynaklarına erişiminde potansiyel bir azalma olabilirken – belirsiz, petrol ve gaz için ödemelerin hala akabilmesi için SWIFT çabalarında bir oyulmuş gibi görünüyor – diğeri ise, Rus ekonomisi neredeyse kesin olarak keskin bir resesyona girecek.
Yaşam Çizgisi Kalmadı
Rusya ekonomisi şu anda küresel olarak izole edilmiş durumda ve yalnızca Çin potansiyel bir can simidi olarak hizmet ediyor. Ancak o zaman bile, Çin hükümeti devlet bankalarının Rus mallarının alımlarını finanse etmesini yasakladı, bu da Çin’in son gelişmelere olumlu bakmadığının bir işareti.
EUR/RUB [ORANGE] & USD/RUB[BLUE] TEKNİK ANALİZ: HAFTALIK FİYAT TABLOSU (Şubat 2012 – Şubat 2022) (GRAFİK 2)
Hafta sonu, Batı’nın yaptırımlarına yanıt olarak Rusya’da banka kaçışlarının başladığına dair raporlar ortaya çıktı (beklenildiği gibi). Bankalarda ve ATM’lerde kuyruklar, hem geleneksel hem de sosyal medyada yaygın olarak bildiriliyor ve Rus vatandaşları artık döviz alamıyor. Dünyanın en büyük dijital bankası ve Rusya’nın en büyük ikinci kredi kartı düzenleyicisi olan Rusya’nın Tinkoff Bank’ı EUR/RUB’u 163.00’den ve USD/RUB’u 153.00-171.00’den kote etti – bu, piyasanın Cuma günü kapandığı noktadan fiilen %100’lük bir artış anlamına geliyor.
Artık SWIFT yaptırımları sayesinde mal ve hizmet ithal ve ihraç edemeyen, CBR varlıklarının dondurulması nedeniyle döviz rezervlerini satamayan ve küresel finansal sistemden dışlanmış bir Rus ekonomisi, Rusya için bir kur krizi ortaya çıktı. Sermaye kontrolleri ve CBR’nin Rus Rublesini istikrara kavuşturmak için yapacağı muhtemel faiz artışları gibi – ancak Rusya Ukrayna’yı işgal etmeye devam ettiği sürece bunların hiçbiri etkili olmayacak.
GÜNCELLEME: EUR/RUB [ORANGE] & USD/RUB[BLUE] TEKNİK ANALİZ: HAFTALIK FİYAT TABLOSU (Şubat 2012 – Şubat 2022) (GRAFİK 3)
Rus Rublesi beklendiği gibi haftaya büyük baskı altında başladı. Son kotasyonlara göre EUR/RUB ve USD/RUB oranları Cuma kapanışına göre yaklaşık %25 arttı. Rusya Merkez Bankası, kanamayı durdurmak için agresif faiz artırımlarına yöneldi; ana oran %20’ye iki katına çıkarıldı. Rusya Ukrayna’dan çekilene kadar Ruble üzerinde önemli bir baskı devam edecek.
Daha fazla oku: Haftalık Temel Altın Fiyat Tahmini: 3. Dünya Savaşı veya Baskın
— Christopher Vecchio, CFA, Kıdemli Stratejist tarafından yazıldı
#Rusya #Olarak #Para #Birimi #Krizine #Hazırlanıyor #ABD #SWIFTe #Erişimi #Sınırlıyor #CBR #Varlıklarını #Donduruyor