Düzenleyiciler, First Republic Bank’ın kontrolünü ele geçirdi ve Pazartesi günü, iki aylık bir bankacılık krizini durdurmayı amaçlayan dramatik bir hareketle JPMorgan Chase’e sattı.
Yükselen faiz oranlarının vurduğu First Republic, geçen ay diğer iki borç verenin iflas ederek mevduat sahiplerini ve yatırımcıları korkutmasının ardından ayakta kalmak için mücadele etti.
First Republic, Federal Deposit Insurance Corporation tarafından satın alındı ve hemen JP Morgan’a satıldı. Anlaşma, ABD piyasalarının açılmasından saatler önce ve yetkililerin bir hafta sonu protestolarının ardından duyuruldu.
Pazartesi günü ilerleyen saatlerde, sekiz eyaletteki 84 First Republic şubesi JP Morgan şubeleri olarak yeniden açılacak.
FDIC yaptığı açıklamada, JPMorgan’ın “First Republic Bank’ın tüm mevduatlarını ve önemli ölçüde tüm varlıklarını üstleneceğini” söyledi. Düzenleyici, First Republic’in sigorta fonunun kayıplarını karşılamak için yaklaşık 13 milyar dolar ödemek zorunda kalacağını tahmin etti.
JP Morgan CEO’su Jamie Dimon, “Hükümetimiz bizi ve diğerlerini adım atmaya davet etti” dedi. İşlemin “Mevduat Sigorta Fonu maliyetlerinin düşürülmesi” amacıyla yapıldığını söyledi.
Devralma, halihazırda ülkenin en büyük bankası olan JPMorgan’ı daha da büyütüyor ve Washington’daki ilerici Demokratlar tarafından siyasi inceleme altına alınabilir.
First Republic, Mart ayında ülkenin en büyük 11 bankasından 30 milyar dolarlık bir cankurtaran halatı almasına rağmen başarısız oldu. 2008 mali krizi sırasında iflas eden Washington Mutual’dan sonra iflas eden ikinci büyük ABD bankası olarak tarihe geçecek.
Hükümetin, Silicon Valley Bank ve Signature Bank’ı ele geçirmesinden yedi hafta sonra, First Republic’i devralması ve satması sektörde şok dalgaları yarattı ve diğer bölgesel bankaların da benzer bir mevduat akışı riski altında olduğuna dair korkuları artırdı.
Pek çok bankacılık uzmanı, Birinci Cumhuriyet’in sıkıntılarının krizde yeni bir aşama açmaktan çok Mart ayındaki kargaşaya gecikmiş bir tepki olduğunu söyledi. Yatırımcılar ve sektör yöneticileri, diğer orta ölçekli veya büyük borç verenlerin ani bir başarısızlıkla karşı karşıya kalmayacağı konusunda iyimser. First Republic hisseleri geçen hafta yeniden düşerken, diğer banka hisseleri biraz düştü.
Buna rağmen, ABD mali sisteminin birçok sorunu var. Son banka iflasları ve artan faiz oranları, bankaların borç vermesini kısıtlayarak işletmelerin büyümesini ve bireylerin ev ve araba satın almasını zorlaştırdı. Ekonominin son birkaç aydır durgun olmasının sebeplerinden biri de bu.
30 milyar dolarlık nakit girişi, bankacılık sistemi hakkındaki daha geniş korkuları yatıştırmaya yardımcı oldu, ancak Birinci Cumhuriyet’in uygulanabilirliği hakkındaki endişeleri gidermedi. 1985 yılında kurulan borç veren, bu yılın başlarında ABD’nin en büyük 14. bankasıydı. Silikon Vadisi bankası hızla yükselirken, bir dizi amansız düşüşün ardından hisseleri neredeyse tüm değerini kaybetti.
First Republic’in kararı haftalar sonra geldi ve banka ve danışmanları, bankayı kurtarmak veya hükümetin devralmasını önlemek için bir alıcı bulmaya çalıştı. Ancak çabalar başarısız oldu: diğer bankalar, milyarlarca dolar zarara uğramayacaklarına dair garantiler olmadan onu veya bankanın parçalarını satın almak konusunda isteksizdi. Geçen hafta, bankanın endişe verici kazanç raporu müşterilerin mevduatlarının yarısından fazlasını geri çektiğini ortaya çıkardıktan sonra, hükümetin devralmasından başka bir seçenek olmadığı ortaya çıktı.
Geçen haftanın sonlarında FDIC, First Republic için teklif istemek üzere JPMorgan Chase, PNC Financial Services ve Bank of America dahil olmak üzere diğer finans kuruluşlarıyla temasa geçti. İsteklilere tekliflerini sunmaları için Pazar günü öğlene kadar süre verildi. İhale sürecinde bankalara bankanın hangi bölümlerini kabul etmeyecekleri de soruldu.
Başarısız olan diğer iki banka gibi – Silicon Valley Bank ve Signature – First Republic, Federal Rezerv’i enflasyonla mücadele etmek için faiz oranlarını hızla yükseltmeye iten kredilerin ve yatırımların ağırlığı altında çöktü. Bu mülklerin artık çok daha az değerli olduğu anlaşıldığında, First Republic’in çoğu kıyıda yaşayan varlıklı müşterileri ellerinden geldiğince çabuk paralarını çekmeye başladılar ve yatırımcılar hisselerini sattılar.
Geçen Pazartesi First Republic, müşterilerin yılın ilk üç ayında 102 milyar dolar mevduat çektiğini söyledi; bu, 2022’nin sonunda tuttuğu 176 milyar doların yarısından fazlası. Ayrıca, çoğunlukla merkez bankalarından ve hükümet destekli kredi gruplarından 92 milyar dolar borç aldığını ve kapıları açık tutmak için son çare olarak finans sektörü borç verenlerine başvurmayı etkin bir şekilde kabul ettiğini söyledi.
Bankanın kasvetli mali raporu, yatırımcıların yalnızca en büyük korkularını körükledi – FDIC’nin bankaya el koyacağı.
Perşembe gecesi First Republic ve danışmanları, hükümeti devralmaktan başka çareleri olmadığını anladılar. Duruma aşina olan üç kişi, FDIC’nin finansal danışmanlık firması Guggenheim Partners ile çalıştığını söyledi.
Federal düzenleyiciler savunma modunda. Geçen hafta Fed ve FDIC, Silicon Valley Bank ve Signature’ı yeterince düzenleyememekle eleştiren açıklamalar yayınladı. Raporlar ayrıca bankaları kötü yönetim ve aşırı risk almakla suçladı.
First Republic’in finans sektöründe, aralarında Silicon Valley Bank gibi kıdemli bankacılar ve hedge fon yöneticilerinin de bulunduğu birçok müşterisi vardı. Hesaplarının çoğu, federal mevduat sigortası limiti olan 250.000 dolardan fazla tutuyordu.
Birinci Cumhuriyet’in düşüşü, ekonomik durgunlukla ilgili endişeleri artırabilir. Sektör uzmanları ve ekonomistler, Silicon Valley Bank’ın başarısızlığıyla başlayan karışıklığın bankaları ve yatırımcıları daha temkinli hale getirdiğini söylüyor. Ve bu ihtiyat kredi vermeyi daha zor ve pahalı hale getirebilir, iş genişlemesini ve işe alımları engelleyebilir. Birinci Cumhuriyet’in ele geçirilmesi ve sonrasındaki olaylar, bankaların borç verememesine neden olacağına inanıyorsa, merkez bankasını faiz oranını düşürmeye veya askıya almaya teşvik edecektir.
Hizmet verdiği müşteri türleri nedeniyle – çoğu milyoner – bankanın yöneticileri genellikle iş modelinin güvenliği ve büyümesi hakkında konuşurlar. Müşteri tabanı arasında temerrütler düşüktü, ancak faiz oranları çok düşük olduğunda, banka ipotekleri yazmak ve yatırımcılara satmak yerine defterlerinde tuttu. First Republic’in devasa konut kredisi stoğu, geçen yıl yeni kredilerdeki ipotek oranları her arttığında değer kaybetti.
Zions Bank of Utah ve BayWest of Los Angeles gibi diğer bölgesel borç verenler, First Republic’ten daha hızlı bir şekilde ayaklarını sağlamlaştırdı ve banka analistleri yeni bir gerilemenin eli kulağında olduğunu düşünmüyor. S&P 500 endeksindeki diğer tüm bankaların hisseleri Cuma günü yükseldi, ancak First Republic’in hisseleri, hükümetin devralma beklentileriyle günü yüzde 40’ın üzerinde kapattı.
Rob Copeland Katkıda bulunulan rapor.