Hisse Başına Kazanç (EPS) Nedir?
Hisse Başına Kazanç (EPS) , toplam kazancın veya toplam net gelirin toplam ödenmemiş hisse sayısına bölünmesiyle hesaplanan ve yatırımcılar tarafından yatırımdan önce şirketin performansını ve karlılığını ölçmek için kullanılan önemli bir finansal ölçümdür, EPS ne kadar yüksek olursa şirket o kadar karlı.
Açıklama
- Sadece adi hisse senedi hisseleri için rapor edilir
- Halka açık olmayan firmaların EPS hesaplamalarını ifşa etmeleri gerekmez
- Aşağıdakiler hakkında ortak hissedarlara içgörü sağlar:
- Gelecekteki temettü ödemesi
- Hisselerinin değeri
Bir şirketin mali durumunu analiz ettiğinizde, karlılığını kontrol etmek isteyebileceğiniz ilk ölçü. Bir şirketin karının her bir ödenmemiş adi hisse senedine tahsis edilen kısmı EPS olarak bilinir. Yorumlanması nispeten kolay olsa da, hesaplama bu kadar basit değildir. Örneğin, Colgate Palmolive Hisse Başına Kazanç Planına bir göz atalım.
kaynak - Colgate 10K dosyaları
Colgate'de iki varyasyon olduğunu not ediyoruz - Temel ve Seyreltilmiş EPS . Ayrıca, hisse senedi opsiyonlarının ve sınırlı hisse senedi birimlerinin tedavüldeki toplam hisse sayısını etkilediğini unutmayın . Bu aşamada biraz kafa karıştırıcıysa endişelenmeyin; EPS üzerindeki astar temel bilgileri kapsar ve ardından sizi Gelişmiş Hisse Başına Kazanç düzeyine götürür.
Basit ve Karmaşık Sermaye Yapısı
Bir şirketin sermaye yapısı, yalnızca adi hisse senetlerinden oluşuyorsa veya dönüştürme veya uygulama üzerine adi hisse başına kazancı azaltabilecek potansiyel adi hisse senedi içermiyorsa basittir . Basit sermaye yapılarına sahip şirketlerin yalnızca temel EPS formülünü bildirmesi gerekir.
Bir kompleks sermaye yapısı ortak hisse başına kazanç üzerinde sulandırıcı etkisi olabilir menkul kıymet bulunmamaktadır. Şu an için, sulandırıcı etkiyi Hisse Başına Kazancı düşüren menkul kıymetler olarak düşünün.
- Karmaşık sermaye yapısı, dönüştürülebilir menkul kıymetler, opsiyonlar veya varantlar gibi potansiyel olarak sulandırıcı menkul kıymetlere sahiptir.
- Karmaşık sermaye yapılarına sahip şirketler hem temel hem de seyreltilmiş EPS hesaplamalarını rapor etmelidir.
- Karmaşık bir sermaye yapısı altında seyreltilmiş EPS hesaplaması, tüm seyreltilmiş menkul kıymetlerin adi hisse senedine dönüşmesi durumunda yatırımcıların EPS üzerindeki olumsuz etkiyi görmelerini sağlar.
Bu bağlamda Colgate örneğine tekrar bakalım. Colgate'in karmaşık bir sermaye yapısı vardır - Neden? Bunun nedeni, sermaye yapılarının, tedavüldeki hisse sayısını (payda) artırabilecek hisse senedi opsiyonları ve kısıtlayıcı hisse birimleri içermesidir. Tedavüldeki hisse sayısı artarsa, EPS düşecektir. Colgate durumunda, hisse senedi opsiyonları ve kısıtlı stok birimleri nedeniyle artan hisse sayısının 2014 yılı için 9,1 milyon olduğunu lütfen unutmayın.
kaynak - Colgate 10K dosyaları
Hisse Başına Kazanç Formülü
Temel EPS formülü, sulandırıcı menkul kıymetlerin etkisini dikkate almaz. Burada gerçek kazancı ve çıkarılan gerçek adi hisse senetlerini kullanıyoruz.
Basit bir sermaye yapısında EPS hesaplaması aşağıdaki gibidir
Cari yılın tercih edilen temettüleri net gelirden çıkarılır çünkü EPS, ortak hissedarın kullanabileceği kazançları ifade eder. Hisse senedi temettüleri net gelirden düşülmez.
Tedavüldeki adi hisse senetlerinin sayısı yıl içinde değişebileceğinden, EPS hesaplamak için ağırlıklı ortalama kullanılır. Ağırlıklı ortalama adi hisse senedi sayısı, yıl içinde tedavüldeki hisse senetlerinin sayısıdır ve bunların tedavülde oldukları yılın kısmına göre ağırlıklandırılır. Analistlerin, yıl için ödenmemiş eşit sayıda tam hisse bulması gerekir.
Tedavüldeki adi hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısını hesaplamak için üç adım:
Yıl içinde adi hisse senetlerinin başlangıç bakiyesini ve adi hisse senetlerindeki değişiklikleri belirleyin.
Adi hisselerdeki her değişiklik için:
- Adım 1 - Adi hisselerdeki her değişiklikten sonra bekleyen hisse sayısını hesaplayın . Yeni hisselerin çıkarılması, mevcut hisse sayısını artırır. Hisselerin geri satın alınması, mevcut hisse sayısını azaltır.
- Adım 2 - Bu değişiklikle bir sonraki değişiklik arasındaki yılın payına göre ödenmemiş hisse senetlerine ağırlık verin: ağırlık = ödenmemiş günler / 365 = ödenmemiş aylar / 12
- Adım 3 - Tedavüldeki adi hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısını hesaplamak için toplayın .
EPS Hesaplama Örnekleri
Örnek 1
Hisse başına kazanç formülünü göstermek için pratik bir örnek alalım.
Hit Technology Inc. aşağıdaki bilgilere sahiptir -
- 2017 yılı sonu için net gelir - 450.000 $
- 2017'de ödenen tercih edilen temettüler - 30.000 $
- 2017 yılının başında tedavüldeki adi hisse senetleri 50.000 adetti. Hit Technology Inc., yıl ortasında 40.000 adi hisse daha ihraç etti.
Hit Technology Inc.'in hisse başına kazancını öğrenin.
Örnekte, net geliri ve tercih edilen temettüleri biliyoruz. Bu, pay için gereken tüm bilgileri bildiğimiz anlamına gelir. Ancak, tedavüldeki adi hisse senetlerinin ağırlıklı ortalamasını bilmiyoruz; çünkü bunu verilen verilerden hesaplamamız gerekiyor.
İlk önce ağırlıklı ortalama adi hisse senedi sayısını hesaplayalım.
Yılın başında firmanın 50.000 adi hissesi olduğu söyleniyor. Ortada ise 40.000 yeni adi hisse senedi çıkarıldı. Demek ki tüm yıl için 50.000 hisse, son 6 ay için 40.000 hisse düşünebiliriz.
İşte hesaplama -
- Ağırlıklı ortalama adi hisse sayısı = (50.000 * 1) + (40.000 * 0.5) = 50.000 + 20.000 = 70.000 hisse.
Şimdi, EPS formülünü bulacağız -
- EPS formülü = (Net Gelir - Tercih Edilen Temettüler) / Ağırlıklı Ortalama Ortak Hisse Sayısı
- Veya. EPS formülü = (450.000 - 30.000 ABD Doları) / 70.000
- Veya EPS = 420.000 / 70.000 = hisse başına 6 USD.
Örnek 2
Yukarıdaki örnekten Colgate örneğini alalım, Ortak Hissedarlara atfedilebilen Net Gelir (2013) 2.241 milyon $ ve tedavüldeki adi hisse senetleri 930.8 milyondur. Colgate'in 2014 için EPS hesaplaması 2.241 $ / 930,8 = 2.4 $
kaynak - Colgate 10K dosyaları
Örnek 3
Albatross Inc 2007 Net Gelir - 1.000.000 $. Aşağıda sağlanan ek veriler
- 100.000 A sınıfı hisse, kümülatif hisse tercihli, temettü miktarı 2.00 $ / hisse
- 50.000 B sınıfı hisse, birikimli olmayan hisse tercihli, temettü tutarı 1,50 $ / hisse
- Cari yılda temettü beyan edilmemiş veya ödenmemiş
Albatross Inc için temel EPS'nin payı ne olacak?
EPS'nin payı = Net Gelir - Tercih Edilen Temettüler
Ağırlıklı ortalama hisse sayısı hesaplaması
Ağırlıklı ortalama hisse sayısı aşağıdaki şekilde hesaplanır -
Hisse Senedi Temettülerinin ve Hisse Bölmelerinin Etkisi
Hesaplamada, ağırlıklı ortalama hisse sayısı, hisse temettüleri ve hisse bölünmeleri, kazançların sahipliğindeki değişiklikler değil, yalnızca ölçü birimlerinde değiştirilir. Hisse senedi temettü veya bölünmüş hissedarlar).
Bir hisse temettü veya bölünme meydana geldiğinde, ağırlıklı ortalama hisse sayısının hesaplanması, hisse temettü veya bölünmeden önce tedavüldeki hisselerin yeniden düzenlenmesini gerektirir. Hisse senedi temettü veya bölünmesinin gerçekleşmesinden sonraki yılın kısmına göre ağırlıklandırılmaz.
Özellikle, ağırlıklı ortalamayı hesaplamanın üç adımına başlamadan önce, aşağıdaki rakamlar hisse senedi temettü / bölünmesinin etkilerini yansıtacak şekilde yeniden ifade edilir:
Tedavüldeki hisse senetlerinin başlangıç bakiyesi;
- Hisse senedi temettü veya bölünmeden önce tüm hisse ihracı veya satın alma;
- Hisse senedi temettü veya bölünme tarihinden sonra çıkarılan veya satın alınan hisseler için herhangi bir düzeltme yapılmaz.
Yıl sonundan sonra ancak mali tablolar yayınlanmadan önce bir hisse temettü veya bölünme meydana gelirse, yıl (ve karşılaştırmalı biçimde sunulan diğer yıllar) için mevcut hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısı yeniden düzenlenmelidir.
Hisse Senedi Bölmeleri ve Hisse Senedi Temettülerinin Etkisi
Aşağıdakiler için ağırlıklı ortalama hisse sayısını hesaplayın -
Ağırlıklı ortalama hisse sayısı aşağıdaki şekilde hesaplanır -
Colgate'in Hisse Senedi Temettüleri -
2013'ün bir sonucu olarak, Hisse Senedi Dağılımı tüm geçmiş hisse başına veriler ve tedavüldeki hisse sayısı geriye dönük olarak ayarlandı. 2012 yılında, tedavüldeki hisse senetleri 476,1 milyondu ve ikiye bir hisse bölünmesi nedeniyle neredeyse ikiye katlanarak 930,8 milyona çıktı.
kaynak - Colgate 10K dosyaları
Hisse Başına Kazanç Menkul Kıymetler Piyasaları ile nasıl ilişkilidir?
Kazanç, şirketin karlılığını temsil eder ve şirketin finansal sağlığının en önemli göstergesi olarak kabul edilir. Kazançlar, halka açık şirketler tarafından yılda dört kez rapor edilir ve araştırma analistlerinin ve yatırımcıların bu kazanç sezonunu yakından takip ettiğini not ediyoruz. Artan kazançlar veya EPS, bir şirketin mükemmel performansının ve bir bakıma yatırımcı için bir getiri ölçüsüdür. Aslında EPS, geniş bir şekilde izlenen Wallstreet PE Çoklu veya Fiyat / EPS oranıyla doğrudan hisse senedi piyasalarına yönlendirilir. Sektör ortalamasına göre PE katsayı ne kadar düşükse, yatırımlar ve değerlemeler açısından bakıldığında o kadar iyidir. Hisse senedi fiyatları, aynı bağlantıdan dolayı üç aylık kazançlara sert tepki veriyor. Örneğin, Blackberry Ltd'nin üç aylık kazanç raporundan sonraki hisse fiyatı hareketi aşağıdadır.Hisse senedi fiyatlarındaki keskin hareketlere dikkat edin. Kurumsal Değer ve Özkaynak Değeri hakkında buradan daha fazla bilgi edinin
kaynak - Reuters
Beğenebileceğiniz diğer Kaynaklar
Bu makale Hisse Başına Kazanç Nedir için bir rehber olmuştur. Burada, pratik örneklerle birlikte ağırlıklı ortalama hisse senetleri, paylaşım payları ve hisse senedi temettüleriyle temel eps'yi nasıl hesaplayacağımızı öğreniyoruz. Aşağıdaki Paylaşım makalelerinden de daha fazla bilgi edinebilirsiniz.
- Seyreltilmiş EPS Formülü | Hesaplama
- Hisse Formülü Başına Defter Değeri Nedir?
- Hisse Formülü Başına Temettü
Sıradaki ne?
Yeni bir şey öğrendiyseniz veya gönderiyi beğendiyseniz, lütfen aşağıya bir yorum bırakın. Ne düşündüğü söyle. Çok teşekkürler ve kendinize iyi bakın. Mutlu Öğrenmeler!