Çalışma Bakanlığı, Mübarek Kuralı olarak bilinen son düzenlemeyi yayınladı. Kural, emeklilik hesaplarına müşterilerinin menfaatlerini ilk önce koymaları için ödenen mali danışmanlık sunmayı gerektirir. İlk bakışta kural, sakıncalı bir şey gibi görünürken, bazı endişeleri de beraberinde getirir.
Önemli bir konu maliyettir. Ücretli danışmanlar tavsiye ettikleri yatırımlardan para almamaları gerçeğini desteklerken, ücretleri hakkında çok az şey söylenir. Yönetim altındaki varlıkların% 1'i bile, bir yatırımı ömür boyu süren yüzbinlerce dolarlık bir portföyü azaltabilir.
Vanguard'a gir. Yönetim altındaki varlıkların sadece 30 baz puan (% 0.3'lük) için, Vanguard bir yatırımcının portföyünü yönetecektir. Buna Vanguard Personal Advisor Services denir ve Frank Kolimago tarafından yönetilir.
Frank, Vanguard'ın hizmetleri hakkında ayrıntılı bir röportaj için podcast'de bana katılmaya yetecek kadar nazikti. Röportajda, servisin nasıl çalıştığını, maliyeti ve servisle ilgileniyorsanız nasıl başlayabileceğinizi konuşacağız.
Vanguard’ın Frank Kolimago ile Söyleşi Metni
soymakFrank, gösteriye hoş geldin. Frank: Merhaba, burada olmak çok güzel. Rob: Bugün gelip bizimle konuşmak için zaman ayırdığınız için teşekkür ederim. Vanguard ve yatırım danışmanlığı hizmetleri hakkında çok konuşuyorum. Dinleyicilere, bir kamyona çarptıysam, eşimin sizden yatırımlarımızı yönetmek için sizi işe almasını istediğimi söylüyorum, bu yüzden size gösteriyi yapmaktan büyük heyecan duyuyorum. Neden dinleyicilere, kim olduğunuzu ve Vanguard'da ne yaptığınızı anlatan bir fikir vermiyorsunuz.
dürüst: Teşekkürler Robert. Burada olmak bir zevkti. Benim adım Frank Kolimago ve ben Vanguard'da perakende satış işine yöneliyorum. Yaklaşık 20 yıldır şirkette çalışıyorum. Benim rolümde, aradığımız Kişisel Danışmanlık Hizmetleri olarak adlandırdığımız en yeni servisimiz aracılığıyla danışmanlık hizmeti veren danışman ekiplerini denetliyorum.
soymak: Doğal olarak, bu bugünün odağı. Eğer birileri Vanguard'ın Kişisel Danışmanlık Hizmetlerini göz önünde bulundurmak veya belki de kullanmak istediyse, bu süreç boyunca bize katılabilir. İlk olan şey ne olurdu?
dürüst: Emin. Olabilecek ilk şey, müşteriyle yatırımcı anketi almak için çalışacağımız. Bu, hedefleri, risk toleransları ve durumları hakkında biraz arka plan gibi şeyleri açıklamalarına yardımcı olacak 15 sorudan oluşan oldukça basit bir ankettir. Bu bilgi daha sonra müşteri için bir finansal plan oluşturmamız için katalizör haline gelir. Bu bilgiye bakardık. Modellerimize koyardık. Aslında onlarla bir sohbet edeceğiz ve hedeflerinin ne olduğunu anlamak ve hedeflerinin ne olduğunu tam olarak kavradığımızdan emin olmak için gerçekten bir şeyler araştırıp biraz araştırıyoruz. O zaman aslında onlar için bir mali plan yaparız. Müşteri ile bir varlık tahsisi kuracağımızı incelemek için başka bir görüşme yapardık. Bu noktada konuşma devam eden tavsiye edilen bir ilişkiye girme arzusuna yol açtıysa, o zaman bunu uygulamaya koyar ve müşteriyle sürekli olarak çalışmaya başlarız ve onlara danışmanlık hizmeti veririz.
soymak: Anladığın finansal plan, Vanguard'da sertifikalı bir finansal planlayıcı olan CFP tarafından bir araya getirildi mi?
dürüst: Danışmanlarımızın çoğunun bu onaylı finansal planlama ataması var ya da buna karşı çalışıyorlar. Kişisel danışman hizmetler grubumuzda, şu anda ekibin bir parçası olarak yaklaşık 350 danışmanımız var.
soymak: Vay. Yani, eğer birisi bunun için kayıt olursa, bu bireylerden birisine hesaplarına atanacak mı?
dürüst: Onlar yapardı. Herkes devam eden bir ilişki için bir danışmanla çalışır. Servisin önemli bir parçası. Ve yaptığımız şey, yaklaşık 500.000 $ değerindeki bir varlık noktasında ve yukarıda, devam etmekte olan bir danışmanınız var. Yatırımcılara, 50.000 $ 'lık hizmetin giriş noktasından başlayarak, 500.000 $' a kadar ve bunun ötesinde, kişinin çalışacağı bir danışmanın sürekli olarak adlandırılmış bir ilişkisi olan yatırımcılara yönelik ekip bazlı bir yaklaşım.
soymak: Tamam, bu yüzden Vanguard’ın danışmanlık hizmetlerini kullanmak için minimum 50.000 dolar. Frank: Bu doğru. Rob: Ardından 500.000 ABD dolarının üzerine çıktıktan sonra, çalışmak için özel bir temsilci atandınız mı?
dürüst: Doğru. Örneğin, daha düşük bir varlık seviyesinde geliyorsanız, yine de adlandırılmış biriyle çalışacaksınız. Planını kuracaklar, ilk istişareleri gerçekleştirecekler ve yatırımcının, sürekli olarak Vangaurd ile çalışabilme şansına sahip, iyi planlanmış bir plana sahip olmasını sağlamak için gerçek anlamda derin konuşmalar gerçekleştirecekler.
soymak: Bu minimumlar - en az 50.000 dolar diyelim ki, 40.000 ABD doları ve 10,000 dolarlık IRA vergiye tabi hesap üzerinden yayılabilir mi? Her ikisi de bir danışmanlık hizmetleri şemsiyesi altında gideceklerse hesapları birleştirebilir misiniz?
dürüst: Evet Rob.Kesinlikle yapabilirsin. Ve bütünsel tablonun bir parçası olarak vergilendirilebilir, vergiden ertelenen tip ilişkilere kadar tüm farklı kaynaklara bakacağız. Bu, kişisel danışmanların yararlarından biri, yatırımcı için onlara özel, kapsamlı finansal planlama tavsiyeleri verdiğimizden emin olmak için çeşitli hesap türlerine ve çeşitli hedeflere bakmamızdır.
soymak: Tamam. Yani bir tahsisat planı hazırladığınızda, hisse senetlerine ve tahvillere ek olarak, vergi avantajlı hesaplar ve vergiye tabi hesaplar arasında varlık konumuna da bakıyorsunuz?
dürüst: Kesinlikle. Portföyleri yapılandırırken bunların hepsini düşünüyoruz. Amaçlardan biri, müşterilerimize bu “tavsiye edilen ilişkiler” e vergi verimiyle ilgili tavsiyelerde bulunmamızı sağlamaktır. Bu yüzden, tüm bu farklı yapıları, son müşterinin yararına olduğundan emin olmak için düşünüyoruz.
soymak: Muhtemelen röportajda soracağım en aptalca soru olacak, ama yine de soracağım, Frank. Varlık tahsis planını uygularken, bunu sadece Vanguard yatırım fonları veya ETF'lerle uyguladığınızı söylemek adil mi?
dürüst: Müşterilerimiz için iyi dengelenmiş, çeşitlendirilmiş bir portföy oluştururken, Vanguard fonlarını gerçekten tavsiye ediyoruz. Bunu hayal edebileceğiniz gibi birkaç sebepten dolayı yapıyoruz. Biri, Vanguard fonlarının çok düşük ücretlere sahip olmasıdır. Çok iyi çeşitlendirilmişler. Günün sonunda, sınıfının en iyisi teklifler. Yine de, Vanguard olmayan holdingleri portföyün bir parçası olarak değerlendirmek için de yeteneğe sahibiz. Örneğin, bir yatırımcının büyük bir gömülü sermaye kazancı olduğunu varsayalım. Bunu satmak zorunda değiliz, zorunlu olarak, ve bu kazancı erken doğurur. Bu yüzden böyle durumlarda çalışabilir ve genel varlık tahsisinin bir parçası olarak değerlendirebiliriz. Fon önerme söz konusu olduğunda, Vanguard fonlarını hizmetin bir parçası olarak öneriyoruz.
soymak: Sanırım bu benim için başka bir soru soruyor. Birinin size gelip çok sayıda Vanguard varlığına sahip olduklarını ancak 401k'lık bir sayıya sahip olduklarını varsayalım, diyelim ki, Fidelity, açıkçası hareket edemiyorlar. Belki de hala orada çalışıyorlar ve geçiş yapamıyorlar. Vanguard varlıkları için uygulamaya koyduğunuz genel varlık tahsis planı açısından bunu dikkate alacak mısınız?
dürüst: Büyük bir resim görünümü alabilir ve Vanguard'ta tuttukları ya da elimizden geldiğince farklı varlık ve plan türlerine bakabiliriz, sağladığımız bütünsel tavsiyeyi düşünebiliriz. Ancak, orada belirttiğiniz gibi, bu portföyü fiilen yönetme yeteneğine sahip olamayacağız. Müşterinin bunları plana dahil etmesine yardımcı olabilir, böylece bunların farkındadırlar ve bunu resmin bir parçası olarak görebilirler, ancak bu farklı bileşenleri kendi başlarına yönetmeye devam etmek zorunda kalacaklardır.
soymak: Birisi bu süreci başlatıp geçtikten sonra, aslında başlangıçtaki istişarelerin ve ilk çalışmanın sonucu olarak yazılı bir varlık tahsis planı alıyor mu?
dürüst: Bu doğru. Kapsamlı mali planı alırlar ve yatırımcıların hedeflerine gerçekten çok şey ifade edecek şekilde bir çerçeve çizmeye çalışırız. Bu danışman ilişkilerine giren birçok kişi için asıl amaç emekliliktir. Ancak diğer hedefler hakkında da bilgi verebiliriz. Örneğin, bir üniversite tasarrufu stratejisi veya bir tatil evi satın almak isteyen biri. Bu finansal planı sağladığımızda, varlık tahsisini, başarıya ilişkin bakış açılarını ve bu hedefe ulaşma olasılığını gösterir. Bu, müşterinin zaman içinde ilerlemesini ve performansını izlemesine yardımcı olmak için kullandığımız temel ve bilgi haline gelir.
soymak: Bir varlık tahsis planı belirlendiğinde ve müşteri bununla aynı fikirdeyken, müşterinin bunu “her ne kadar yüzde 70 hisse senedini tercih ettin, ama 75'i tercih ederim” gibi bir girişe sahip olabilirim. Vanguard ile müşteri arasında bir diyalog var mı?
dürüst: Evet. Kesinlikle gerçekleşen bir al ve götürün. Aslında, bu, hizmetin büyük bir yönüdür, ancak arkasında çok sayıda gelişmiş teknolojiye sahip olsa da, bu sadece bir algoritmadan çok daha fazlasıdır. Bu, risk toleransınızın gerçekte ne anlama geldiğini ve nesnelerin hedeflerinize ve amaçlarınıza nasıl yansıdığını anladığımızdan emin olmak için yetenekli, bilgili bir mali danışmanla birlikte çalışmak için bir fırsattır. Yani bu bir ortaklık, diyalog ve sohbet.
soymak: Yatırım planını genellikle yatırım fonları veya ETF'lerle mi uyguluyorsunuz? Yoksa şartlara göre değişiyor mu?
dürüst: Değişme eğilimi gösterir. Ancak şu anda bulduklarımızın çoğunluğu Vanguard yatırım fonları. Aslında, bu Vanguard Amiral ortak yatırım fonları. Yaklaşık olarak 10 temel puanlık bir kabaca ağırlıklı ortalamaya sahip düşük ücretli bir perakende sınıfıdır. Bulduğumuz şey, kişisel danışmanlardaki ilk yatırımcıların aslında Vanguard müşterileri olduğudur. Birçoğu zaten Vanguard yatırım fonları tutuyor.
soymak: Evet.
dürüst: Programda kullanılan yatırım fonlarını görmemize rağmen, ETF'leri de kesinlikle kabul edebiliriz.
soymak: Plan hazırlandıktan ve yapılması gereken yatırımlar geçtikten sonra, Vanguard yeniden dengelemeyi yapıyor mu?
dürüst: Bu doğru. Devamlı yeniden dengeleme yapıyoruz.
soymak: Tam olarak ne demek, devam ediyor?
dürüst: Her bireyin portföyüne bakıyoruz… Ayrıca kişiselleştirilmiş web deneyimleriyle de her gün gerçek zamanlı bir görünüm elde edebilirler. Ancak 90 günde bir, yatırımcı portföyüne baktığımızda, yerinde olduğumuz korkuluklardan ve eşiklerden çıkıp çıkmadıklarını görürüz. Ve bu 90 günlük yıldönümünde, her müşteri için, doğru stratejik varlık tahsisine geri dönmeleri için bir yeniden dengelenmenin gerekli olup olmadığını sistematik olarak belirleyeceğiz. Eğer böyle olsaydı, onları geri alırdık.
soymak: Vanguard tam olarak nasıl yaptıkları hakkında bir şey yayınladı mı? Bir koruma sınıfının ne olduğu ya da bir varlık sınıfının yeniden dengelenmeden ne kadar uzakta olması gerekiyor?
dürüst: Bunu, yatırım metodolojimizin bir parçası olarak görüyoruz ve isterseniz bunu size sunmaktan mutluluk duyarız.
soymak: Yeniden dengeleme söz konusu olduğunda ben bir ineğim ama yabani otlara dalmamız gerektiğini bilmiyorum. Ama bu harika olurdu. Onu dinleyicilerle paylaşabilirim. Öyleyse, eğer birisi bunun için kaydolur ve ileriye doğru hareket ederse, herhangi bir taahhüt süresi var mıdır? Ya da danışmanlık hizmetlerini istedikleri zaman bırakabilirler mi?
dürüst: Ne zaman isterlerse gidebilirler. Onları iyi bir şekilde tatmin etmeyi umuyoruz, ancak hizmeti isterlerse, neden olursa olsun, hizmeti sonlandırmak için kesinlikle bir fırsat var.
soymak: Emekliliğe girenler için, onlara bir dağıtım planları ve gerekli asgari dağılımlar konusunda yardım ediyor musunuz - hangi fonları almaları gerektiği ve bunların nasıl çalışması gerektiği?
dürüst: Kesinlikle. Bu da hizmetin önemli bir parçası. İlginç. Müşterilerimizin yaklaşık üçte ikisinin bize 55 ila 75 yaş aralığında ulaştığını söyleyebilirim. Emeklilik için vekaleten 65'i kullanarak emekliliğe hazırlanmak için bizimle birlikte çalışan çok sayıda müşterimiz var ve emeklilikte birçok müşterimiz var. Vergi açısından verimli aşağıya çekme stratejileri konusunda onlarla birlikte çalışabiliriz ve yıllık RMD dağılımları gibi ihtiyaç duydukları şeylerle onlara yardım edebiliriz.
soymak: Evet, bu zor bir şey. Bazı şekillerde, çalışırken, yatırımcı kısmı, her zaman böyle görünmese de kolay kısımdır. Parayı, bu tarz zorluklara meydan okuyan akıllı bir şekilde alıyor. Şimdi, Vanguard'la sonsuza kadar sürdüm ve muhtemelen bunu bilmeliyim, ama bir servisiniz var mı? Birisi şöyle diyorsa: “Bir finansal plan fikrini gerçekten çok seviyorum ve siz de benimle oturuyorum ve yatırımlarıma bakıyorum. Doğru türde hesaplara ve bu tür şeylere yatırım yaptığımı bildiğimden emin değilim, ama henüz yatırımların yönetimini devralmaya hazır olduğuma emin değilim. ”Bir çeşit finansal planlama hizmetiniz var mı? Yatırım danışmanlığı hizmeti istemeyenlere sunduğunuz?
dürüstDiyelim ki, kişisel danışmanımız için yerleşik danışma süreci aracılığıyla, bu tür bir konsültasyona sahip olma fırsatını etkin bir şekilde sunmaktayız. Ve finansal planın yaratılmasıyla çalışırken, gerçekten kaydolmak için gerçek bir taahhüt yoktur. Bu konuşmaya hala sahip olabilirsiniz ve yatırımcıların, girdikleriyle yarattığımız mali planı gözden geçirirken, yatırımcıların değerlerini gördüklerini umuyoruz. Ancak bir yatırımcı henüz ilerlemeye hazır değilse, devam eden tavsiyeye rıza gösterme zorunluluğu yoktur. Bu istişareler aracılığıyla bir değer elde edebilirler ve umarız, hazır olduklarında ve devam eden ilişkinin esasını gördüklerinde ve web araçlarına sürekli erişimin mi, yoksa Vanguard mali ile devam eden ilişki olup olmadığına girdiğinde danışman. Ama ileriye doğru hareket etmek kesinlikle onların seçimidir.
soymak: Bu harika. Senin için son bir sorum var. Asgari 50.000 $ 'dan bahsettiniz ve 500.000 $' dan özel bir finans danışmanı aldınız. İster beş milyonluk bir milyon olsun, diğer dolar miktarlarında aldığınız başka avantajlar var mı? Bu daha yüksek seviyelere geldiğinizde tetiklenen başka şeyler var mı?
dürüst: Şey, bir şey olduğunu söyleyeyim - ve konuşmamızda bahsettiğimden emin değilim, fakat hizmet için 30 baz puanlık bir sabit ücretimiz var. Böylece akılda tutulması gereken bir şey olurdu. Danışmanlık hizmeti için devam eden ücret ve temel olarak sofistike teknolojiye ve finansal planlayıcıya erişimin tamamı 30 temel nokta üzerinden sunulacak.
soymak: Sanırım maliyeti belirtmeliyiz, değil mi? Danışmanlık hizmetlerine ya da 10 milyon dolara 50.000 $ yatırdığınıza bakılmaksızın bu 30 temel puan mı? Hala 30 baz puan mı?
dürüst: Önemli varlık seviyelerinde bazı farklı fiyatlandırma farkları sunuyoruz. Ancak, kişisel bir danışman uğruna (burada bahsettiğimiz hizmet), 30 baz puan, yatırımcıların çoğunluğu için fiyat noktası olacaktır.
soymak: Tamam. Frank, bugün zamanını gerçekten takdir ediyorum. İnsanların bilmesi gereken kişisel danışmanlık hizmetlerinin herhangi bir yönü var mı?
dürüst: Genel olarak hizmetin ana özelliklerini ele aldığımızı düşünüyorum. Yine, Vanguard'da yaklaşık 350 danışmanımız olduğunu belirttim. Finansal planlama atamasını elinde tutan çoğunlukta iyi eğitilmiş müthiş bir ekip.İnanılmaz derecede uçuculuğumuz altında faaliyet gösterdiğimiz mevcut piyasa koşullarını düşündüğünüzde, bu kişilerden gelen değerin, danışmanın sağlayabileceği davranışsal koçluk yönü, hizmet için gerçek bir katma değer olduğunu düşünüyorum. Yine, harika olan algoritmalara ve formüllere geri dönüyorum, ama danışmanın bu ilişkiye getirebileceği kişiselleştirilmiş bilgi ve farkındalık. İnsanların belki de dalgalanan piyasalarla biraz test edilebildiği zamanlarda, danışman, kursun kalmasına ve uzun vadede odaklanmasına yardımcı olmak için çok büyük bir rol oynayabilir ve büyük bir değer katabilir ve gerçekten birlikte çalıştığımız varsayımlara geri dönebilir. uzun vadeli bir plan oluşturmak. Nihayetinde, yaptığımız araştırma sayesinde, derste kalma kabiliyetinin genellikle ileriye dönük başarının en büyük belirleyicisi olabileceğini gösterdik.
soymak: Evet, sanırım sizler Ocak ayında çok fazla görüşme yapıyorsunuz.
dürüst: Birkaç tane aldık. İşte bu yüzden buradayız. Bu çağrıları seviyoruz çünkü pazarlar harika olduğunda hepimiz bundan zevk alıyoruz. Ancak, danışmanların değeri, yeni deneyimlediklerimiz gibi dönemlerde gerçekten devreye giriyor.
soymak: Evet. Yani, birisi daha fazla öğrenmeye başlamak istiyorsa, size telefon numaranızı bırakabilirim - Vanguard’ın telefon numarası, gösteri notlarında. Bunu ilk adım, sadece size bir çağrı vermek için aldım.
dürüst: Elbette, bu harika. Ve Vanguard.com'da da biraz araştırma yapabilirler. Kişisel danışmanlık hizmetleri hakkında kolayca bilgi edinebilecekler.
soymak: Doğru doğru. Bu harika, Frank. Vaktin için minnettarım.
dürüst: Teşekkürler, Rob. Bugün burada olmayı takdir ettim.