

DeFi, kripto alanındaki en sıcak konulardan biridir. Bu kılavuzda, DeFi'nin ne olduğuna ve nasıl çalıştığına daha yakından bakalım. Bu aynı zamanda DeFi manzara kılavuzları bir dizi ilk olacak.
DeFi'ye Bir bahane: Güncel Ekonomik Manzara
Geleneksel finans piyasası merkezileştirilmiştir. Merkezi yetkililer ekonomimizi yönlendiren ve hükümet ve bankalar gibi her ticarette kullanılan düzenli para birimini verir. Bu nedenle, piyasadaki bu tür para birimlerinin akışını ve arzını yönetme ve düzenleme gücü onlara ait. Ayrıca varlıklarımızın kontrolünü bankalar gibi çeşitli finansal kuruluşlara daha yüksek getiri elde etme beklentileriyle aktarıyoruz. Bununla ilgili sorun, tüm kontrol ve fon merkezileştirildiğinden, risk de merkezdedir.
Bu birkaç soru gündeme getiriyor.
Ya merkezi organlar finansal krizle başa çıkmak için bu tür para birimleri basmaya karar verirse ve geri teperse? Merkezi organlar insanlardan oluşur ve kararlarında hatalar olabilir. Venezuela hükümetinin davasını ele alalım - petrol fiyatlarındaki düşüşün ortasında büyük miktarda para basmak da dahil olmak üzere kötü para politikaları, IMF verilerine göre enflasyonun 1.000,000'i aşmasıyla sonuçlandı. Bu, ekonomik dengesini yok etti.
Paranızı bankalara ve diğer finansal kurumlara tasarruf etmek için yığınlarsınız ve kar kazanmak için sık sık sabit ve yinelenen mevduat koyarsınız. Bu kuruluşlar bu parayı hisse piyasalarına yatırır ve yüksek faizli oranlarda büyük kâr elde eder. Ancak bunun sadece küçük bir kısmı mevduat sahiplerine iade edilir, yani. bize. Küresel enflasyon oranı%3,64 (ABD'de%2) civarında değişirken, bu getirinin gerçek değeri daha da azalıyor. Bazılarımız yatırım yapmayı seçiyor.
Artık yatırım söz konusu olduğunda, size planlar, yatırım fonları ve hisse piyasası hakkında tavsiyelerde bulunmaları için finansal danışmanlara güvenirsiniz. Buradaki geri dönüş daha fazladır, ancak danışmanlar hata yapabilir veya piyasa riskini göremeyebileceğinden risklidir. Yani yatırımdan paranın sadece bir kısmını alırsınız.
Hisse piyasası durumunda, kaçımız doğrudan şirketlerin hisselerini elinde tutuyor?
2017 yılına kıyasla, şimdi orta sınıf insanlar çok daha fazla hisse sahibi olmakla birlikte, zengin olanlardan hala çok ayrı. NYU ekonomisti Edward Wolff'un araştırmaları, servet tarafından hanelerin en iyi%1'inin tüm hisse senetlerinin yaklaşık%38'ine sahip olduğunu gösteriyor. Amerikalıların en iyi%10'unun hisse senetlerine 1.000.000 doların üzerinde yatırım yapmasına karşın, bir sonraki yüzde 40'ının ortalama 100.000$ olması gerisinde kalanların çoğu yok. Ülkelerde borsa erişimi bile olmayan insanlar var.
Ayrıca, burada dikkat edilmesi gereken nokta, paramızın nereye yatırıldığı ve bu şirketler tarafından nasıl ele alındığı konusunda çok az söz sahibiz - yani mevcut şeffaflık eksikliği var.
Tüm sorunlar, küresel ekonominin temelini alan finansmanın merkezileşmesi nedeniyle ortaya çıkmaktadır, ancak kesinlikle açık bir sistem değildir.
Çözüm ademi merkeziyetçilik yapmaktır.
Kripto para birimlerinin Ademi Merkeziyetle Mücadele Etmesi Gerekmiyor mu?
Bitcoin ve diğer erken kripto paraları, ticaret anlaşması için bir banka gibi aracılara ihtiyaç duymadan güvenli bir eşler arası ticaret yolu sundu. Bu, kullanıcılara varlıkları üzerinde tam kontrol sağlar.
Bununla birlikte, bu kripto para birimlerinin finansal sistemi gerçekten merkezi olmayan hale getirmediğini unutmayın. Onlar sadece para ve depolama ihracı merkezi olmayan var. Blok zincirinin finansal sistemi gerçekten merkezi olmayan hale getirmesini engelleyen birkaç sorun var.
Kripto para birimleri merkezi olmayan olmakla birlikte, çoğunlukla borsalar gibi merkezi erişim noktaları aracılığıyla erişilebilir.
Bu kripto projelerinin çoğu, hesap verebilirlik veya şeffaflıktan yoksun merkezi şirketler aracılığıyla yönetilir.
DeFi nedir?
DeFi Merkezi Olmayan Finans'ın kısaltılmışı. Merkezi Olmayan Finans, dijital varlıkları, protokolleri, akıllı sözleşmeleri ve bir blok zinciri üzerine kurulmuş dApps'i içerir.
Geliştirme esnekliği ve miktarı göz önüne alındığında, Ethereum platformu DeFi uygulaması için birincil seçimdir, ancak bu tek blok zincir platformu olduğu anlamına gelmez.
DeFi'yi merkezi olmayan bir şekilde çeşitli küçük finansal araçlar ve hizmetler oluşturabileceğiniz açık bir finansal ekosistem olarak düşünün. Bunlar belirli bir blok zinciri üzerine inşa edilmiş uygulamalar olduğundan, ihtiyaçlarınıza göre birleştirilebilir, değiştirilebilir ve entegre edilebilir. Tıpkı lego gibi!
DeFi Teklifi Nedir?
DeFi sana kendi varlıklarının kontrolünü teklif ediyor.
Birçok yeni çağdaki banka ve Fintech firması kullanıcılara daha fazla kontrol sağlamayı vaat etse de, gerçekte, fonlarınızı yönetmek için onlara güvenmektesiniz. DeFi'nin amacı, varlıklarınızın tam kontrolünü size vermektir ve ademi merkeziyet ve blok zincir teknolojisi nedeniyle olabilir. Ayrıca, finansal uygulamaların birçok geliştiricisi, merkezi olmayan borsalarda işlem yapmak için açık kaynak protokolleri benimsemektedir.
Tüm protokollerin açık kaynaklı olması herkesin üstüne yeni finansal ürünler üretmesine izin verir. Dünyanın dört bir yanındaki geliştiriciler, daha hızlı inovasyon ve güvenli bir ağ sağlayan yeni ürünler oluşturmak için birbirleriyle işbirliği yapabilir.
Herkes varlıklarını güvenli bir şekilde depolayabilir, ticaret yapabilir ve yatırım yapabilir ve geleneksel finansal sistemden çok daha yüksek bir getiri kazanabilir. Varlığınızı yöneten aracılar olmadığından, yatırımlarınız üzerinde tam kontrole sahip olursunuz.
DeFi Ekosistemi ve Ürünleri
DeFi'de yer alan çeşitli ürünler, blok zincirlerin, dijital varlıkların, açık protokollerin geleneksel finansal yapılarla entegre edildiği bir ekosistem olduğu için topluca açık finans olarak da adlandırılır.
Görüntü kredisi
Bu ürünlerden bazılarını inceleyelim.
Açık Kredi Protokolleri
Adından da anlaşılacağı gibi, bu bir blok zincir üzerine kurulmuş bir dijital para borç verme platformudur. Açık Kredi Protokolleri, Dai'nin son kapsamlı kullanımı, Dharma gibi diğer eşler arası protokoller ve Bileşik Finans gibi likidite havuzu tasarımları sayesinde son yıllarda diğer açık finans sektörleri arasında muhtemelen en popüler hale gelmiştir.
Tıpkı bir banka gibi, kullanıcılar paralarını yatırır ve başka biri dijital varlıkları ödünç aldığında ilgi alanları kazanırlar. Bununla birlikte, aracılar yerine, akıllı sözleşmeler kredi şartlarını belirler, borç verenleri ve borçluları bağlar ve faizi dağıtmaktan sorumludur. Blok zincirinin içsel şeffaflığı ve aracının olmaması nedeniyle, borç veren daha yüksek getiriler kazanır ve riskleri daha net bir şekilde anlar.
Açık Kredi Protokolü kesinlikle Ethereum gibi halka açık bir blok zincirine dayanır ve dijital varlıkları ödünç verme yeteneğinin önemi sayesinde küresel olarak yaygın olarak benimsenebilir. Geleneksel krediler/kredilendirme hizmetlerine göre çeşitli avantajlar sunar -
Dijital varlık kredileri veya borçlanma ile entegrasyon
Kredi varsayılan durumunda dijital varlıkların teminatlandırılması
İşlemlerin Ani Yerleşimi ve Yeni Güvenli Borç Verme Yöntemleri
Otomasyon ile maliyetleri de düşürebilen standardizasyon ve birlikte çalışabilirlik
Kredi kontrolü yok, yani geleneksel hizmetlerden yararlanamayan kişilere daha geniş erişim
MakerDAO, bu yıl en yaygın ademi merkeziyetçi borç verme protokolü haline geldi. Firma, ölçeklendirme sorunlarından kaynaklanan Dai-USD fiyat payı ile parite sağlamak için birden fazla istikrar ücreti artışı önerdiği için bu gözlemlenebilir.
Diğer bu tür protokoller Dharma ve BlockFi'dir. Daha sonra kullanıcıların dijital varlıkları ödünç almasına ve ödünç vermesine izin verir, ancak kredi kontrolleri ve arka uçta kredi taleplerini işleyen bir şirket gibi tanıdık kredi modellerini kullanır.
Stablecoins
Uçucu bir değere sahip diğer kripto paralarından farklı olarak, stablecoins, belirli bir değere tutunmak için tasarlanmış blok zinciri tarafından verilen belirteçlerdir. Bu genellikle ABD doları gibi fiat para birimleriyle, ancak çoğu zaman altın gibi diğer varlıklarla ilişkilendirilerek yapılır. Stablecoin, fiyat varyasyonuna uyum sağlamak için teminat içerir.
Stablecoins öncelikle 3 tipe ayrılabilir:
Fiat-Collateralized
Kripto teminatlandırılmış
Teminatsız
#1 Fiat-teminatlı -
Bu tür stablecoins en popüler olanlardır. Bu paralar, değerlerini ABD doları veya Euro gibi fiat para birimlerinde depolar ve genellikle para birimi ile 1:1 oranında kullanılabilir olması gerekir.
Bu düzenleyici uyumlu ve denetlenen paralar, mandalın korunması için aktif önlemler alındığından kitlesel evlat edinme için büyük fırsatlara sahiptir. Bir fiat para birimi rezervi, simgenin mevcut dolaşımdaki arzını desteklemek için bir bankada tutulur. Tether, İkizler Dollars ve USDC bu tür stablecoins.
Bununla birlikte, bu merkezi hale getirir, böylece karşı taraf riski teşkil eder. Bu stablecoinlerin merkezi bir varlığa güvenmesi gerekir ve bu nedenle dış jeopolitik faktörlerden kaynaklanan mandal kaybı ve istikrarsızlığa karşı savunmasızdırlar. Merkez partinin verilen IOU'ları kapsama yeteneğine güven eksikliği olduğunda da riskli hale gelir. Bu sorun, bu stablecoins denetlenebilir hale getirilerek çözülür.
Bu istikrarlı paraların arkasındaki firmaların gelirlerini, bir banka hesabında sakladıkları kullanıcılardan yatırılan fonlardan (fiat'ta) kazanılan faizden elde ettiklerini unutmayın. Araştırmalar sonunda, bu oran marjının aşağı ineceğini ve müşteriye daha fazla fayda sağlayacağını ileri sürmektedir.
#2 Kripto teminatlandırılmış -
Bu merkezi olmayan stablecoins, kripto varlıkları tarafından teminat olarak desteklenir. Güvenilmez ihracına güvenirler ve aşırı teminat ve teşvikler de dahil olmak üzere çeşitli yöntemlerle varlıklara karşı 1:1 mandallarını sürdürürler.
Güvenilmez ihraç, bu tür paraları tamamen şeffaf ve rezerv denetlenebilir hale getirir. Maker's Dai tam bir stablecoin. ETH, buradaki temel varlık, şu anki teminat oranına göre ödünç alınan Dai'ye karşı aşırı teminatlandırılmış. Örneğin, DAI stablecoin USD olarak sabitlenir ve Ether tarafından desteklenir. Her DAI için, MakerDAO akıllı sözleşmesine teminat olarak kilitlenmiş 1.50$ değerinde Ether (ETH) madeni paralar vardır.
Teminat, yalnızca stablecoin borcu temizlendiğinde erişilebilen akıllı bir sözleşmede tutulur. Fazla teminat belirli bir önceden belirlenmiş seviyenin altına düşerse, stablecoin sistemi akıllı sözleşmeyi kapatabilir ve teminatı satabilir.
Altta yatan teminatın oynaklığı bu model için en büyük tehdittir. Teminat çok fazla değer kaybederse, sistem teminatsız hale gelir ve stablecoin tasfiyesi gibi geri dönüş prosedürleri etkinleştirilebilir.
Bu istikrarlı paralar arasında, Maker's Dai ilginç bir stablecoin, çünkü sadece borçlulardan oluşuyor, protokolün kendisi borç verendir. Böylece nane/yönetişim ve CDP parametrelerine dayalı Dai yakar. Bu stablecoin merkezi olmayan kaldıraç sunar ve sansür dayanıklıdır.
#3. Teminatsız -
Bu tür istikrarlı paralar, kripto varlıklarıyla ne merkezi ne de aşırı teminatlıdır. Bir algoritmaya dayanarak, sistem artan talep ile daha fazla belirteç sağlarken, istikrarlı bir mandal korumak için her bir simgenin fiyatı düşürüldü ve tersi de geçerlidir.
“Temel” böyle bir stablecoin örneğidir ancak 2018'in sonlarında modeliyle ilgili düzenleyici endişeleri takiben kapatıldı.
Buradaki risk, para arzını sürekli olarak taahhüt ederken istikrarı korumanın zor olmasıdır. Ayrıca, katılımcıların talebin gelecekte artacağına inanmasını gerektirir. Talebin artması durumunda, stablecoin mandalını koruyamayacaktır.
Borsalar ve Açık Pazar Yerleri
Coinbase gibi merkezi borsaların aksine, merkezi olmayan borsalarda, üçüncü tarafların dahil olmadığı blok zincirdeki iki taraf arasındaki dijital varlıkların eşler arası işlemlerine sahiptir. Bu yaklaşımın avantajı, kaydolma, kimlik doğrulaması veya herhangi bir para çekme ücreti olmamasıdır.
Son yıllarda, birkaç merkezi olmayan borsa (DEX) ve P2P pazarları oluşturuldu. Bu borsalar evlat edinmenin ilk aşamasındadır ve bu nedenle küçük sayıları ve dost olmayan Kullanıcı Arayüzleri nedeniyle önemli bir hacim gözlemlememektedirler.
Merkezi borsalarda olduğu gibi, DEX'ler de kripto simgelerini değiştirmek için atom takas gibi bazı son derece yenilikçi yöntemler kullanır veya bir varlığın en az yerleşim süresi veya riski olan başka bir varlık alışverişi için diğer gözetmeksizin diğer yöntemler. Pek çok DEX merkezi olmayan ve koruyucu olmadığını iddia etse de durum böyle olmayabilir. Bu yüzden kullanmadan önce kendi araştırmanızı yapmak her zaman daha iyidir.
Örneğin. IDEX en popüler DEX - Ethereum blok zincirinde bir dapp. Diğer DEX'ler Binance DEX, Radar Rölesi ve EtherDelta içerir. Kyber Network ve 0x, diğer iki merkezi olmayan değişim örnekleridir.
Diğer açık pazar yerleri türleri, fungible olmayan belirteçlere (NFTs) değiş tokuşuna odaklanır. Bu belirteçler genellikle kripto koleksiyon olarak adlandırılır. OpenSea ve Rarebits, bu tür kripto varlıklarının araştırılmasına, keşfedilmesine ve satın alınmasına veya satılmasına yardımcı olan iki platformdur. District0X gibi, kendi pazar yerlerinizi oluşturmanıza ve yönetim prosedürlerine oy vermenize izin veren bazı pazarlar da vardır.
Ethereum tabanlı P2P pazarları olağanüstü uzun vadeli potansiyele sahiptir. Yakın gelecekte yerel dijital varlıklar ve tokenized gerçek dünya varlıkları için pazarları kapsayabilir.
Verme ve Yatırım Yönetim Platformları
Bu sektör çok çeşitli platformları kapsar. İhraç platformlarının önemli bir kısmı güvenlik belirteci pazarında yoğunlaşmaktadır. Bu platform aynı zamanda ihraç ortamları olarak görev yapan Overstock'tan tZERO gibi borsaları da içerir.
Polymath ve Harbor, herhangi bir ihraçççının bir blok zincirinde tokenize menkul kıymetler başlatması için gerekli çerçeveyi, araçları ve kaynakları sağlayan iki güvenlik simgesi verme platformudur. ST-20 ve R-Token gibi menkul kıymetler için kendi standartlaştırılmış simge sözleşmeleri var. Uyumluluğu otomatikleştirmelerine ve yasal gereklilikleri karşılamak için ticaret parametrelerini özelleştirmelerine olanak tanır. Buna ek olarak, aynı zamanda sağlayıcılar, broker-bayi, tüzel kişiler gibi çeşitli hizmet sağlayıcılarla da entegre edilirler.
vb fiyat beslemeleri, borsalar, uyumluluk, risk yönetimi entegre Melonport gibi çeşitli akıllı sözleşme tabanlı varlık yönetimi platformları vardır Bu platformlar IPFS üzerine inşa bir ön uç dijital varlık yönetimi arayüzü sunuyoruz.
Özellikle kurumlar açık finansal piyasalara girdikçe, bu ihraç platformları ve yatırım yönetimi çerçevelerinin hızla ivme kazanması muhtemeldir.
DeFi Gerçekten Ne kadar Merkezi Olmayan?
Kripto uzayda, söylenir -
“Bir sistem sadece en merkezi bileşeni olarak merkezi olmayan bir sistemdir.”
Bu kısmen gerçektir, çünkü ademi merkeziyet sırayla ve birden fazla düzeyde var. DeFi hizmetlerindeki ademi merkeziyet derecesi, ne her bileşen merkezi olmayan hale getirilebileceğinden, ne de
Örneğin, gözaltı, fiyat beslemeleri, marj çağrısı likiditesinin sağlanması, marj çağrılarının başlatılması, protokol geliştirme ve faiz oranı belirleme gibi tüm DeFi borç verme protokollerinin ortak bileşenlerine dayalı olarak yapılabilecek merkezi olmayan Kredilendirme Protokollerini kategorize etmekten bahsedelim.
Derece 0 Defi aka CeFi: Merkezi Finans (CeFi) ürünleri doğada bekçi, merkezi fiyat beslemeleri kullanmak ve marj çağrıları başlatmak, marj aramaları için likidite sağlamak, ve merkezi tüm merkezi faiz oranlarını belirlemek.
Örnekler - BlockFi, SALT, Celsius, Nexo.
Derece 1 DeFi: Bu DeFi ürünleri kategorileri, güvenlik dışı olmakla birlikte merkezi fiyat beslemeleri kullanır, marj çağrılarını merkezi olarak başlatır, merkezi olarak likidite sağlar, faiz oranlarını merkezi olarak belirler, ayrıca güncellemeleri ve platform gelişmelerini merkezi olarak yönetir.
Örnekler - Dharma.
Derece 2 DeFi: Bu seviye 2 DeFi ürünleri, güvenlik dışı olmakla birlikte, geri kalanı merkezi olarak çalıştırılırken listeden bir ek merkezi olmayan bileşene sahiptir.
Örnekler - Expo, Nuo, ETHLend.
Derece 3 DeFi: Derece 3 DeFi ürünleri de gözetimsiz değildir ve marj aramalarının izinsiz başlatılması ve marj çağrı likidite sağlanması, gerisi merkezi olarak yönetilir.
Örnekler - MakerDAO, Bileşik.
Derece 4 DeFi: Bu tür DeFi ürünlerinde farklı olan, gözetim dışı olmanın yanı sıra, izinsiz marj aramaları ve marj çağrı likidite sağlanması, fiyat beslemeleri merkezi olmayan, geri kalan ikisi ise merkezileştirilmiştir.
Örnekler - dYdX, Dayanak.
Derece 5 DeFi: Burada, faiz oranı belirleme Derecesi 4 DeFi'nin ilk üç bileşeniyle birlikte merkezi değildir, ancak platform gelişmeleri ve güncellemeleri için kontrol merkezi hale getirilmiştir.
Örnekler - bZx.
Derece 6 DeFi: Son kategoride DeFi'nin her bileşeni merkezileştirilmelidir. Ama şu andan itibaren hiçbir DeFi protokolü tamamen ademi merkeziyetçi değil.
Benzer şekilde, Stablecoins için de, DAI gibi birkaç hariç, tüm stablecoins merkezi olmayan. Bunlar sadece bir bankada tutulan fiat para mevduatlarını temsil eden belirteçlerdir. Bu nedenle varlığınızı tokenize edebilir ve blok zincirinde hareket edebilirsiniz, ancak parayı fiziksel olarak kullanma ve yönetme ihtiyacı var.
Yasa tamamen DeFi hizmetlerine uyum sağlayana kadar, her zaman bir çeşit merkezileşme olacaktır. Örneğin, blok zincirinde bir mülk satın alma davasını ele alın. Her ne kadar tapunun simgelemesine rağmen, o ülkenin kanunu ve mahkemesi bunu kabul etmeli.
DeFi ile ilgili herhangi bir risk var mı?
Herhangi bir yüksek iade ürünü ile, her zaman bazı riskler vardır ve DeFi de adil bir paya sahiptir.
Kripto para birimlerini ve finans araçlarını güvenli bir şekilde ele almak, özel bilgi gerektirir, bu nedenle elbette, bir risk faktörü vardır. Anahtarlarını ve holdinglerini gizli tutmak, donanım cüzdanı kullanmak ve çok faktörlü kimlik doğrulaması kullanıcının sorumluluğundadır.
rezil DAO kesmek Haziran ayında oldu 2016. Olay sırasında, hacker, DAO fonlarının üçte birini kodlamasında bir güvenlik açığından yararlanarak başka bir hesaba aktarmayı başardı. Bu, Ethereum topluluğunu fonları geri yüklemek için blok zincirini zorlamaya zorladı. DApp ve Akıllı sözleşme güvenliği o zamandan beri çok daha zor hale geldi, ancak bunu kabul etmek sorumsuz olacaktır. Bazı DeFi araçları güvenlik denetimlerinden geçti - örneğin, Dai şimdiye kadar dört güvenlik denetimi aldı. Dahası, Nexus Mutual gibi akıllı sözleşme başarısızlığı gibi sorunları karşılamak için sigorta geliştirme girişimi almış firmalar var.
Bir DeFi kullanıcısı olarak, çeşitli DeFi ürünleri, cüzdanlar, borsalar ve kripto projeleri arasındaki değişen hizmet şartlarıyla kendinizi güncel tutmalısınız. Bazı DeFi ürünleri protokol veya platformu yöneten DAO'larla eşleştirilmiş yeni boyutlar ekleyebilir. Örneğin, MarkDAO belirteç sahipleri, bugüne kadar% 1'den az% 20'ye kadar değişen değerini deneyimleyen Dai'nin istikrar ücretine oy verebilir.
Geleneksel para biriminde olduğu gibi, yatırımcılar genellikle yatırım fırsatlarını değerlendirmek için yıllık enflasyon ve risksiz getiri oranı gibi tarihsel verileri ve kriterleri kullanırlar. Ancak DeFi durumunda, kapsamlı tarihsel verilerin ve kriterlerin olmaması, DeFi'deki yatırım riskini değerlendirmeyi zorlaştırıyor.
Bu riskleri azaltmak için, cDai (Bileşik Dai) gibi belirteçler önerildi. cDai, bileşik borç verme protokolünü kullanarak otomatik olarak değişken faiz kazanır. Bu, kullanıcıların DeFi ürünlerine nispeten risksiz yatırım yapmalarını sağlayacaktır.
DeFi - Sonuç
DeFi pazarı geleneksel finansmanla karşılaştırıldığında çok küçüktür, ancak geçen yıldan bu yana hızla hızlandı. Daha fazla proje ve finansal dApps ile geleneksel finans piyasasının dijital varlıklar ve mükemmel senkronizasyonda blok zincirle birlikte çalıştığı gerçekten merkezi olmayan bir finansal gerçekliğe ulaşmayı bekleyebiliriz.