We are searching data for your request:
Upon completion, a link will appear to access the found materials.
Exxon yöneticisi Sidney Reso, New Jersey'deki bir depolama kasasında öldü. Dört gün önce, New Jersey'deki Morris Kasabası'nın evinin garaj yolundan kaçırıldı. Reso kolundan vuruldu, bağlandı ve ağzı tıkandı ve ardından neredeyse havasız bir depolama alanına gizlenmiş tahta bir kutuya yerleştirildi. Ölümüne rağmen, kaçıranlar fidye planlarına devam etti.
Kaçıranların kullanılmış 100 dolarlık banknotlarda 18,5 milyon dolar talep eden oldukça karmaşık fidye notları bazen “Gökkuşağı Savaşçıları” olarak imzalandı. Dedektifler, kaçıranların arama yaptığı Exxon istasyonlarındaki hem fidye notlarından hem de ankesörlü telefonlardan DNA örnekleri almayı başardılar ve onları Arthur ve Irene Seale'e götürdüler. Çift, 100'den fazla FBI ajanını içeren uzun bir kovalamacanın ardından 19 Haziran 1992'de tutuklandı.
Arthur Seale, 1987'de kovulan eski bir polis memuru ve Exxon güvenlik danışmanıydı. Görünüşe göre, kurbanı olarak Reso'yu seçmesi, kısmen Exxon'a olan nefretinden kaynaklanıyordu. Seale, adam kaçırma olayının çevreci radikallerin işi olduğunu iddia ederek FBI'ı yoldan çıkarmaya çalıştı. Bununla birlikte, Seales, esas olarak cömert bir yaşam tarzını finanse etme arzusuyla motive oldu. Birkaç tatil beldesinde yaşayan bir dağ kadar borç verdikten sonra, Arthur'un ebeveynlerinin yanına taşınmak zorunda kaldılar.
Irene Seale sonunda kocası aleyhine tanıklık etmeye ikna edildi ve memurları, güney New Jersey Pine Barrens'ın uzak bir bölgesine atılan Reso'nun cesedine götürdü. New Jersey yasaları, bir kişinin mahkemede eşine karşı tanıklık yapmasını engellediğinden, eşin tanıklığına izin veren bir federal mahkeme, bunun yerine Arthur Seale'i yargıladı. Suçlu bulundu ve 95 yıl hapis cezasına çarptırıldı ve 1.75 milyon dolar para cezasına çarptırıldı. Irene Seale 20 yıl hapis cezası aldı.
O yılın ilerleyen saatlerinde meydana gelen ilginç bir paralelde, New York'un en yüksek mahkemesinin baş yargıcı Sol Wachtler, Seale'in eski sevgilisi Joy Silverman'ı korkutma taktiklerinden bazılarını kopyaladı. Wachtler'ın Silverman'a isimsiz olarak gönderdiği mektupları inceleyen müfettişler, Seale tarafından yazılanlara o kadar benziyordu ki, ilk başta Seale'in bir şekilde bağlantılı olduğunu düşündüler. Aslında, Wachtler'ın Reso'nun kaçırılmasından o kadar etkilendiği ortaya çıktı ki, kasıtlı olarak Seale'in fidye notlarının tarzını taklit etti. Bu tuhaf davada, Yargıç Wachtler, Silverman ve genç kızını takip etmekten suçlu bulundu ve görevinden istifa ettikten sonra hapse gönderildi.
Exxon İklim Değişikliğini Neredeyse 40 Yıl Önce Biliyordu
InsideClimate News'in yakın tarihli bir araştırmasına göre Exxon, iklim değişikliğinin kamuoyuna duyurulmasından 11 yıl önce, 1977 gibi erken bir tarihte farkındaydı. Bu bilgi, şirketin (şu anda ExxonMobil ve dünyanın en büyük petrol ve gaz şirketi) iklim değişikliğini kamuoyu önünde kabul etmeyi reddetmek ve hatta iklimle ilgili yanlış bilgileri teşvik etmek için onlarca yıl harcamasını engellemedi. sigara içmek. Her iki sektör de, dünya riskleri anladığında ürünlerinin kârlı kalacağının bilincindeydi, o kadar ki, halkla nasıl iletişim kurulacağına dair stratejiler geliştirmek için aynı danışmanları kullandılar.
Ancak uzmanlar çok şaşırıyor. Harvard Üniversitesi'nde bilim tarihi profesörü olan Naomi Oreskes, "Bilimi anlamamış olmaları hiçbir zaman uzaktan bile makul olmadı" diyor. Ancak ortaya çıktığı gibi, Exxon bilimi sadece anlamadı, şirket aktif olarak onunla meşgul oldu. 1970'lerde ve 1980'lerde konuyu araştırmak için en iyi bilim adamlarını kullandı ve karbondioksiti ampirik olarak örnekleyen ve titiz iklim modelleri oluşturan kendi iddialı araştırma programını başlattı. Exxon, okyanuslar tarafından ne kadar CO2 emildiğinin üstesinden gelecek bir tanker projesine 1 milyon dolardan fazla harcadı. Zamanın en büyük bilimsel sorularından biriydi, yani Exxon gerçekten eşi görülmemiş araştırmalar yürütüyordu.
Sekiz ay süren soruşturmalarında InsideClimate News muhabirleri eski Exxon çalışanları, bilim adamları ve federal yetkililerle röportaj yaptı ve yüzlerce sayfa dahili belgeyi analiz etti. Şirketin iklim değişikliği konusundaki bilgisinin, kıdemli bilim adamı James Black'in konuyla ilgili ayık bir mesaj ilettiği Temmuz 1977'ye dayandığını buldular. Black Exxon'un yönetim komitesine verdiği demeçte, "İlk olarak, insanlığın küresel iklimi etkilemesinin en olası yolunun fosil yakıtların yakılmasından kaynaklanan karbondioksit salınımı olduğu konusunda genel bir bilimsel anlaşma var," dedi. Bir yıl sonra, Exxon'u atmosferdeki CO2 gazlarını ikiye katlamanın ortalama küresel sıcaklıkları iki veya üç derece artıracağı konusunda uyardı; bu sayı bugünün bilimsel fikir birliğiyle tutarlıdır. "Mevcut düşünce, insanın enerji stratejilerindeki değişikliklerle ilgili zor kararlar alma ihtiyacının kritik hale gelmesinden önce beş ila 10 yıllık bir zaman penceresine sahip olduğu" konusunda uyarmaya devam etti. Başka bir deyişle, Exxon'un harekete geçmesi gerekiyordu.
Ancak ExxonMobil, ilk açıklamalarından herhangi birinin, kesin olmayı bir yana, bu kadar katı olduğu konusunda hemfikir değil. ExxonMobil sözcüsü Allan Jeffers, &ldquoBu sonuçlara ulaşmadık ve onların önerdiği gibi onu gömmeye çalışmadık&rdquo dedi. Bilimsel amerikalı. "Beni en çok şaşırtan şey, bunu yıllardır söylüyor olmamız, iklim araştırmalarına dahil olmamız. Bu adamlar aşağı inip arşivlerde halka açık hale getirdiğimiz bazı belgeleri çekip alıyor ve bunları yüklü dil ve malzemelerin seçici kullanımı nedeniyle bir tür bomba ihbarcı ifşası olarak gösteriyorlar.&rdquo
Kesin olan bir şey var: Haziran 1988'de NASA bilim adamı James Hansen bir kongre oturumunda gezegenin zaten ısınmakta olduğunu söylediğinde, Exxon kamuoyunun bilimin hala tartışmalı olduğuna ikna oldu. Ayrıca uzmanlar, Exxon'un kafa karışıklığı kampanyalarında lider olduğu konusunda hemfikir. 1989'da şirket, iklim değişikliğiyle ilgili endişelerin bilimsel temelini sorgulamak için Küresel İklim Koalisyonu'nun (2002'de dağıldı) oluşturulmasına yardımcı oldu. Ayrıca, ABD'nin sera gazlarını kontrol etmek için 1998'de Kyoto Protokolü olarak bilinen uluslararası iklim anlaşmasını imzalamasını engellemeye yardımcı oldu. Exxon'un taktiği yalnızca ABD'de işe yaramadı, aynı zamanda Çin ve Hindistan gibi diğer ülkelerin anlaşmayı imzalamasını da engelledi. O noktada, &ldquobirçok şey çözüldü&rdquo diyor Oreskes.
Ancak uzmanlar hala Exxon'un yanlış anlama bulmacasını bir araya getiriyor. Geçen yaz Endişeli Bilim Adamları Birliği, InsideClimate News tarafından İklim Aldatma Dosyaları (pdf) olarak bilinen tamamlayıcı bir soruşturma yayınladı. Sendika başkanı Kenneth Kimmel, &ldquoBize, temelde şüphe uyandırmak için büyük bir iletişim çabası başlatma sözü verdikleri bir fosil yakıt şirketleri koalisyonunun bir notunu ekledik,&rdquo diyor. &ldquoİçinde&lsquoZafer, ortalama bir insan iklim bilimi konusunda kararsız olduğunda elde edilecek gibi bir şey yazan bir alıntı bile var.&rsquo Yani bu oldukça açık&rdquo.&rdquo
Greenpeace'e göre Exxon, o zamandan beri iklim inkarını destekleyen düşünce kuruluşlarına 30 milyon dolardan fazla harcadı. Uzmanlar, Exxon'un yanlış bilgilerinin neden olduğu hasarı asla ölçemeyecek olsa da, "kesin olan bir şey, çok fazla zemin kaybettik" diyor Kimmell. Atmosferimizdeki sera gazı emisyonlarının yarısı 1988'den sonra serbest bırakıldı. "Fosil yakıt şirketleri bu konuda açık sözlü olsaydı ve sorun yerine çözümün bir parçası olsalardı, çok ilerleme kaydedeceğimizi düşünmeliyim [ bugün] sera gazı emisyonlarımızı ikiye katlamak yerine.&rdquo
Uzmanlar zararın çok büyük olduğu konusunda hemfikirler, bu yüzden Exxon'un aldatmacasını tütün endüstrisinin yaydığı yalanlara benzetiyorlar. &ldquoBence birçok paralellik var,&rdquo Kimmell diyor. Her ikisi de kendi yöntemleriyle bilim hakkında şüphe uyandırdı ve her ikisi de bir iletişim stratejisi geliştirmeye yardımcı olmak için aynı danışmanlarla çalıştı. Bununla birlikte, ikisinin verilen zarar türünde ayrıldığına dikkat çekiyor. Tütün şirketleri insan sağlığını tehdit ederken, petrol şirketleri gezegenin sağlığını tehdit etti. Kimmel, &ldquoBu, erişimi açısından küresel olan bir zarardır&rdquo diyor.
Bunu kanıtlamak için, Birleşik Krallık Kraliyet Akademisi adına 2006 yılında Exxon'a, bilimin "yanlış ve yanıltıcı" olduğunu iddia eden bir mektup gönderen Bob Ward&mdash, kapsamlı bir araştırmanın gerekli olduğunu düşünüyor. "Çünkü açıkçası tütünle ilgili bölüm, muhtemelen hayal edilebilecek en utanç verici bölümdü," diyor Ward. Kimmel kabul eder. Kimmell, "Bu nedenler, bu şirketlerin temize çıkmaları, bunu kabul etmeleri ve emisyonları azaltmak ve mümkün olan en kısa sürede katlanacağımız maliyetin bir kısmını ödemek için herkesle birlikte çalışmak zorunda oldukları sorumluluğun altını çiziyor" diyor.
Ancak, Kimmell'in intikamını alacak gibi görünmüyor. Jeffers, soruşturmanın bulgularının "açıkça gerçek dışı, yanıltıcı" olduğunu iddia ediyor ve biz de onları tamamen reddediyoruz."
Monroe J. Rathbone, 76 Eski Exxon Yaşında Öldü. İcra Kurulu Başkanı
Exxon Corporation'ın emekli yönetim kurulu başkanı ve CEO'su ve petrol endüstrisi tarihinin en önemli isimlerinden biri olan Monroe Jackson Rathbone, dün La Baton Rouge'daki General Hospital'da öldü. 76 yaşındaydı.
Bay Rathbone, 1921'de kimya mühendisi olarak şirketteki 44 yıllık kariyerine başladığı Baton Rouge'da ikamet ediyordu. 1965'te emekli olduktan sonra hâlâ Standard Oil Company'nin (New Jersey) başkanı olarak Exxon'un Rockefeller Center merkezinde bir ofisi olmasına rağmen, Summit, N.J.'den oraya döndü.
Baton Rouge'da genç bir fabrika müdürü olarak Bay Rathbone, endüstri için büyük önem taşıyan yeniliklerin geliştirilmesinde etkili oldu. Bunlar, rafinajda devrim yaratan, yüksek oktanlı havacılık yakıtı ve sentetik kauçuk üreten ve petrolden alkol üreten sıvı katalitik parçalama sürecini içeriyordu.
Endüstri Lideri
Şirketin hiyerarşisindeki yükselişi hızlıydı ve zirveye ulaştığında genellikle sektördeki seçkin yönetici olarak kabul edildi. Exxon'daki 10 yıllık yöneticiliği sırasında, onu tüm şirketler arasında en gerçek uluslararası kıldığı, yeni üretim alanları aramaya ve dünya çapında çeşitlendirilmiş petrol ürünleri için yeni pazarlar aramaya ittiği için kendisine kredi verildi.
1.80 boyunda, geniş omuzlu bir adam olan Bay Rathbone, emekli bir boover'ın hafif hırpalanmış görünümüne sahipti ve güçlü görüşlerini, doğduğu Batı Virginia'dan gelen bir aksanla dile getirdi. Göbek adı, büyük amcası General Thomas (Stonewall) Jackson'dan türetilmiş ve “Bay. Jack” kariyerinin başlarından itibaren.
Jersey Standard'ın tüm yurt içi operasyonlarını tek bir entegre şirket olan Humble Oil and Refining, şimdi Exxon USA olarak yeniden düzenlemekten sorumluydu. Ayrıca American Telephone and Telegraph, Morgan Guaranty Trust, Prudential gibi diğer şirketlerin yönetim kurulunda yer aldı. Insurance of America, Gulf States Utilities, Triangle Industries ve Nuclear Systems'dı ve Amerikan Petrol Enstitüsü'nün eski direktörü ve eski başkanıydı.
Eğitime büyük ilgi duyuyordu ve 1965'te Columbia Üniversitesi'ndeki bir konferansta, onun görüşüne göre üniversite mezunlarını bir montaj hattındaki aletler gibi ortaya çıkaran “entelektüel Hass üretimine” karşı uyarıda bulundu.
Bay Rathbone, mezun olduğu Lehigh Üniversitesi'nin mütevelli heyetine başkanlık etti ve burada L.
Her zaman "petrolde" olmak istemiş olan babası, doğduğu yer olan W. Va., Parkersburg'da Jersey'nin rafinerisinin müdürüydü - Bay Rathbone, çizim departmanında çalışmaya başladı. Mezuniyetinden hemen sonra Baton Rouge'daki Louisiana Standard Oil Company'de çalıştı.
Jersey iştiraki olan şirket, onu 1932'de henüz 32 yaşındayken fabrika müdürü yaptı. Dört yıl sonra Louisiana Standard'ın başkanı seçildi.
Uzun ile Savaştı
Bay Rathbone, Goy'la küstüğünün siyasetiyle ilk kez o yıllarda tanıştı. Huey P. Long, petrol endüstrisinden zevk almayan bir popülist. Vergiler, politikalar ve istihdam konusundaki çatışmaları, Vali'nin 1935'teki ölümüne kadar sürdü.
Louisiana Standard, Bay Rathbone'un Esso Standard'ın başkanı olarak New York'a geldiği 1944 yılında Esso Standard Oil ile birleştirildi. 1949'da ana şirket Jersey Standard'ın yönetim kuruluna seçildi ve beş yıl sonra başkanı oldu.
Başkan iken aynı zamanda icra kurulu başkanı oldu ve 1963 yılında yönetim kurulu başkanlığını üstlendiğinde bu görevine devam etti.
Yıllar içinde, Bay Rathbone sayısız ödül ve fahri derece aldı ve Exxon Eğitim Vakfı'nın başkanı, Ulusal Tıp Eğitimi Fonu'nun başkanı ve Livingston, N.J.'deki St. Barnabas Hastanesi'nin mütevelli heyeti üyesiydi.
Eşi Eleanor, kızı Bayan William A. Nicholas ve oğlu Dr. M. J. Rathbone Jr. tarafından yaşatılmıştır.
Exxon CEO'su aktivistin elinde sert bir aksilik yaşadı
Exxon Mobil Corp. CEO'su Darren Woods, kariyerinin en büyük başarısızlıklarından birini, altı aydan kısa bir süre önce kurulmuş küçük bir aktivist yatırım firmasının elinde yaşadı.
Aktivistin adaylarından en az ikisi, CEO'nun sert muhalefetine ve petrol devinin isyancıları yenmek için verdiği tüm göğüs göğüse savaşına rağmen Çarşamba günü Exxon'un yönetim kurulunda sandalye kazandı.
Exxon'un yıllık toplantısından elde edilen nihai sonuçlar açıklandığında, San Francisco aktivist Engine No. 1'e üçüncü bir koltuk düşebilir. Bu, Woods'u, %25'i yabancıların kontrolü altında olan bir yönetim kuruluna liderlik etme gibi zor bir duruma sokar. Woods ve ekibinin iklim bilincine sahip yatırımcıları yatıştırmak ve Engine No. 1'in saldırısını reddetmek için son dakika çabaları boşunaydı.
Adams Express Co.'nun CEO'su Mark Stoeckle, "Darren Woods, çok açık sözlü olan uzun bir CEO'lardan geldi: Bu bizim topumuz, bizim sopamız ve istediğimizi yapacağız" dedi. 2,8 milyar dolarlık varlık. “En büyük ve en kötü olduğunuzda, bundan kurtulabilirsiniz. Ama zamanla değişmek zorundasın. Mesajlar korkunçtu.”
Sonuç, son yıllardaki en büyük aktivist rahatsızlıklarından biri ve Exxon için bir utanç. Aynı zamanda, Big Oil'in nadir bulunan dünyasında benzeri görülmemiş ve kurumsal yatırımcıların kurumsal Amerika'yı iklim değişikliğiyle mücadeleye zorlamaya giderek daha istekli olduklarının bir işareti. Sadece %0.02 hissesi olan ve petrol ve gazda hiçbir aktivizm geçmişi olmayan 1 Numaralı Motor, Batı dünyasının en büyük ham petrol üreticisine karşı kısmi bir zafer bile kazanamadı, çevresel kaygıların en tepeye kadar yankılandığını gösteriyor. en büyük ABD şirketleri.
Şirketin Mart ayındaki vekil dosyalamasında 56 yaşında olarak listelenen Woods için yenilgi, 2017'de CEO'luğa yükselmesinden bu yana sadece en son kara leke. Exxon, saltanatının ilk beş yılında emsallerinden düşük performans gösterdi ve 2020'de şirketin hisseleri, 40 yılın en kötü performansı için %41 oranında düşüş yaşadı. Liderliği altında, şirket ayrıca on yıllardır ilk yıllık kaybını açıkladı ve petrol üretiminin 1999'daki Mobil Corp. birleşmesinden bu yana en düşük seviyesine geriledi. Bu arada, Exxon'un borcu, daralan nakit akışı nedeniyle temettü ve sondaj için borç aldığı için balonlandı.
Çarşamba günkü oylama, Exxon'un şirketin finansal performansını da eleştiren aktivistle savaştığı güç nedeniyle de çarpıcıydı. Exxon adaylarla görüşmeyi reddetti ve Woods bu ay hissedarlara onlara oy vermenin “ilerlememizi rayından çıkaracağını ve temettüünüzü tehlikeye atacağını” söyledi. Hatta şirket, toplantıdan sadece 48 saat önce, biri “iklim tecrübesi” olan iki yeni direktör ekleyeceğini taahhüt edecek kadar ileri gitti.
1 Numaralı Motoru destekleyen California Eyaleti Öğretmen Emeklilik Sistemi veya CalSTRS, toplantıdan sonra yaptığı açıklamada, “Bu tarihi oylama, küresel enerji geçişine hazırlıksız şirketler için bir devrilme noktasıdır” dedi. "ExxonMobil yönetim kurulu seçimi, büyük bir ABD şirketinin küresel enerji geçişine odaklanan ilk seçimi olsa da, son olmayacak."
Emtia sektörünün diğer köşelerinde, bu yıl hissedarlar, yöneticilerin zorlu çevresel hedefleri benimseme konusundaki isteksizliklerinden hayal kırıklığına uğradılar. Exxon yatırımcılarının buluştuğu gün, Chevron Corp.'un yönetimi, şirketin müşterilerinden kaynaklanan emisyonları azaltma önerisine oy veren hissedarları tarafından azarlandı. DuPont de Nemours Inc. kısa süre önce plastik kirliliği açıklamaları konusunda yönetime karşı %81 oy aldı ve ConocoPhillips daha katı emisyon hedefleri belirleme yarışmasını kaybetti.
Exxon Mobil hissedarları bu haftadan itibaren dev petrol şirketinde değişiklik yapmaya zorlayabilir.
Yine Çarşamba günü, bir Hollanda mahkemesi, Royal Dutch Shell'e emisyonlarını planlanandan daha sert ve hızlı bir şekilde kesmesi emrini verdi; bu, fosil yakıt endüstrisinin geri kalanı için sonuçları olabilecek bir karar.
Exxon toplantısı, aylarca süren bir vekâlet kavgasının tüyler ürpertici bir sonucu olduğunu kanıtladı. Exxon, oy sayımına daha fazla zaman tanımak için işlemleri bir noktada durdurdu. 1 Numaralı Motor, şirketi "çok ihtiyaç duyulan kart değişimini savuşturmak için son bir girişimde bulunmakla" suçladı.
Başarılı Motor No. 1 adayları, rafineri Andeavour'un eski CEO'su Gregory Goff ve çevre bilimci Kaisa Hietala idi. Bu ay Exxon, dört muhalif adayı da “vasıfsız” olarak nitelendirdi. Sekiz Exxon adayı seçildi ve iki yönetim kurulu koltuğu kararsız kaldı, bunlardan biri veya her ikisi de potansiyel olarak aktivist olabilir.
Sonuç, hisse senedinin bu yılki yükselişine rağmen, artan petrol fiyatları sayesinde %40'tan fazla artış göstermesine rağmen Woods'un stratejisinden açık bir memnuniyetsizliği gösteriyor. Oylamanın açıklanmasının ardından hisse senedi %1'den fazla yükseldi.
Yönetim kurulu koltuğunu elinde tutan Woods, nakit akışları düzeldikçe Exxon'un finansal performansını iyileştirmeye devam edebilmeli, S&P 500'ün üçüncü en büyük temettüsünü sağlamalı ve 2020'nin rekor kaybını geride bırakabilmelidir. Ancak daha büyük soru, birçok hissedar tarafından Avrupalı emsallerinin çok gerisinde olduğu düşünülen Exxon'un enerji geçiş stratejisiyle ilgili.
Exxon'un çevresel sicili ve fosil yakıtlardan yeterince hızlı bir şekilde uzaklaşmayı benimseme konusundaki isteksizliği, vekalet kampanyasında önemli bir eleştiriydi. 1 Numaralı Motor, Exxon'un uzun vadeli finansal performansını değerlendirirken, "on yıllık değer yıkımı" olarak nitelendirdi.
Exxon'un nasıl döndüğünü göreceğiz, ancak hissedarlardan gelen mesaj açık: Statüko devam edemez.
Exxon CEO'su Yeni Aktivistin Elinde Sıkıntılı Gerilemeyle Karşılaştı
(Bloomberg) -- Exxon Mobil Corp. CEO'su Darren Woods, küçük bir eylemci yatırım firmasının en az iki yönetim kurulu koltuğu kapması ve petrol sondajını petrolün ötesinde çeşitlendirmeye ve iklim değişikliğiyle mücadele etmeye zorlama sözü vermesiyle hissedarlar tarafından çarpıcı bir yenilgiye uğradı.
İsyancılara agresif bir şekilde karşı çıkan Woods için, bir zamanlar dünyanın en değerli şirketinin piyasa değerinde 125 milyar dolardan fazla değer kaybettiğini gören, 4 1/2 yıllık kayalık bir görev süresindeki en son gerilemeydi.
Oylama, Big Oil'in nadir bulunan dünyasında eşi benzeri görülmemişti ve dünya çapındaki hükümetler fosil yakıtlardan uzaklaşmanın hızlandırılmasını talep ederken endüstrinin aniden ne kadar savunmasız hale geldiğinin altını çiziyor. Aynı zamanda, kurumsal yatırımcıların, şirketleri bu geçişe aktif olarak katılmaya zorlamaya giderek daha istekli olduklarının bir işaretidir.
Sadece %0.02 hissesi olan ve petrol ve doğal gazda hiçbir aktivizm geçmişi olmayan 1 Numaralı küçük aktivist yatırımcı Engine, Çarşamba günkü oylamada Exxon'un yönetim kurulunda iki sandalye elde etti. Nihai sonuçlar açıklandığında üçüncü bir koltuk henüz firmanın eline geçebilir. Bu, Woods'u, %25'i yabancıların kontrolü altında olan bir yönetim kuruluna liderlik etme gibi zor bir duruma sokar. Woods ve ekibinin iklim bilincine sahip yatırımcıları yatıştırmak ve Engine No. 1'in saldırısını reddetmek için son dakika çabaları boşunaydı.
Adams Express Co.'nun CEO'su Mark Stoeckle, “Darren Woods, çok açık sözlü olan uzun bir CEO'lardan geldi: bu bizim topumuz, bizim sopamız ve biz istediğimizi yapacağız” dedi. 2,8 milyar dolarlık varlık. “En büyük ve en kötü olduğunuzda, bundan kurtulabilirsiniz. Ama zamanla değişmek zorundasın. Mesajlar korkunçtu.”
Bloomberg Intelligence'ın ESG verilerini görmek için buraya tıklayın.
Exxon'un %6,6 hissesi ile ikinci en büyük sahibi olan BlackRock Inc., Çarşamba günü yayınlanan bir oylama bültenine göre Engine No. 1 tarafından aday gösterilen üç yeni direktör için oy kullandı. Firma, "Exxon'un stratejik yönü konusunda endişeli" olduğunu ve petrol devinin yönetim kuruluna "taze bakış açıları getirecek" yeni yöneticilerin eklenmesinden fayda sağlayabileceğini söyledi.
Ancak bültene göre, yatırım devi Frazier ve Woods'un lehinde oy kullandı - bu, firmayı kendilerine karşı oy kullanmaya çağıran çevre gruplarını rahatsız eden bir hareket.
Sonuç, son yıllardaki en büyük aktivist üzüntülerinden biri ve Exxon için bir utanç. Şirketin Mart ayındaki vekil dosyalamasında 56 yaşında olarak listelenen Woods için yenilgi, 2017'de CEO'luğa yükselmesinden bu yana en son kara leke. Exxon yıllardır emsallerinden düşük performans gösterdi ve 2020'de hisseleri %41 oranında düştü. 40 yılın en kötü performansı Liderliği altında, şirket ayrıca on yıllardır ilk yıllık kaybını açıkladı ve petrol üretiminin 1999'daki Mobil Corp. birleşmesinden bu yana en düşük seviyesine geriledi. Bu arada, Exxon'un borç yükü, daralan nakit akışı nedeniyle temettü ve sondaj için borçlandıkça şişti. .
Çarşamba günkü oylama, Exxon'un şirketin finansal performansını da eleştiren aktivistle savaştığı güç nedeniyle de çarpıcıydı. Exxon adaylarla görüşmeyi reddetti ve Woods bu ayın başlarında hissedarlara onlara oy vermenin “ilerleyişimizi rayından çıkaracağını ve temettüünüzü tehlikeye atacağını” söyledi. Hatta şirket, toplantıdan sadece 48 saat önce, biri “iklim tecrübesi” olan iki yeni direktör ekleyeceğini taahhüt edecek kadar ileri gitti.
OKUYUN: Exxon Aktivist Savaşı, İklim Öfkesini CEO'da Referanduma Dönüştürdü
1 Numaralı Motoru destekleyen CalSTRS olarak da bilinen California Eyaleti Öğretmen Emeklilik Sistemi, toplantıdan sonra yaptığı açıklamada, “Bu tarihi oylama, küresel enerji geçişine hazırlıksız şirketler için bir devrilme noktasıdır” dedi. "ExxonMobil yönetim kurulu seçimi, büyük bir ABD şirketinin küresel enerji geçişine odaklanan ilk seçimi olsa da, son olmayacak."
Bloomberg İstihbaratı Ne Diyor?
Exxon Mobil'in yönetim kuruluna en az iki Motor 1 adayının seçilmesi, büyük petrol şirketinin sermaye tahsis etme biçiminde değişikliklere yol açarak yatırım teklifini kalıcı olarak değiştirebilir.
-- Fernando Valle ve Brett Gibbs, BI analistleri
Raporun tamamını buradan okuyun.
Emtia sektörünün diğer köşelerinde, bu yıl hissedarlar, yöneticilerin zorlu çevresel hedefleri benimseme konusundaki isteksizliklerinden hayal kırıklığına uğradılar. Exxon yatırımcılarının buluştuğu gün, Chevron Corp.'un yönetimi, şirketin müşterilerinden kaynaklanan emisyonları azaltma önerisine oy veren hissedarları tarafından azarlandı. DuPont de Nemours Inc. geçtiğimiz günlerde plastik kirliliği açıklamaları konusunda yönetime karşı %81 oyla zarar görürken, ConocoPhillips daha katı emisyon hedefleri belirleme yarışmasını kaybetti.
OKUYUN: 'Gizli Mücevher' Petrol ve Gaz Stokları İklim Kargaşası Ortasında Kendi Halini Tutuyor
Yine Çarşamba günü, bir Hollanda mahkemesi, Royal Dutch Shell Plc'ye emisyonlarını planlanandan daha sert ve hızlı bir şekilde kesmesi emrini verdi; bu, fosil yakıt endüstrisinin geri kalanı için sonuçları olabilecek bir karar.
Exxon toplantısının, aylarca süren bir vekâlet kavgasının tüyler ürpertici bir sonucu olduğu ortaya çıktı. Exxon, oy sayımına daha fazla zaman tanımak için işlemleri bir noktada durdurdu. San Francisco merkezli Engine No. 1, şirketi "çok ihtiyaç duyulan pano değişikliğini savuşturmak için son bir girişimde bulunmakla" suçladı.
Başarılı Motor No. 1 adayları, rafineri Andeavour'un eski CEO'su Gregory Goff ve çevre bilimci Kaisa Hietala idi. Bu ayın başlarında Exxon, dört muhalif adayı da “vasıfsız” olarak nitelendirdi. Sekiz Exxon adayı seçildi ve iki yönetim kurulu koltuğu kararsız kaldı, bunlardan biri veya her ikisi de potansiyel olarak aktivist olabilir.
Sonuç, hisse senedinin bu yılki yükselişine rağmen, artan petrol fiyatları nedeniyle %43 oranında artmasına rağmen, Woods'un stratejisinden açık bir memnuniyetsizlik olduğunu gösteriyor.
Exxon, Çarşamba günkü oylamadan sonra %1 kazandı. Hissedar taleplerinin çoğunun uzun vadeli stratejiye odaklanması ve hiçbirinin şirketin derhal dağılmasını gerektirmemesi nedeniyle, kısa vadeli kazançların sessiz kalması muhtemeldir. Stoeckle, petrol devinin genişleyen küresel işini değiştirmesinin on yıl veya daha fazla zaman alacağını söyledi.
Yönetim kurulu koltuğunu elinde tutan Woods, nakit akışları düzeldikçe Exxon'un finansal performansını iyileştirmeye devam edebilmeli, S&P 500'ün üçüncü en büyük temettüsünü sağlamalı ve 2020'nin rekor kaybını geride bırakabilmelidir. Ancak daha büyük soru, birçok hissedar tarafından Avrupalı emsallerinin çok gerisinde olduğu düşünülen Exxon'un enerji geçiş stratejisiyle ilgili.
Exxon'un nasıl döndüğünü göreceğiz, ancak hissedarlardan gelen mesaj açık: Statüko devam edemez.
Exxon'un çevresel sicili ve fosil yakıtlardan yeterince hızlı bir şekilde uzaklaşmayı benimseme konusundaki isteksizliği, vekalet kampanyasında önemli bir eleştiriydi. 1 Numaralı Motor, Exxon'un uzun vadeli finansal performansını değerlendirirken, "on yıllık değer yıkımı" olarak nitelendirdi.
ExxonMobil, modern tarihin en büyük zararını alacak
&Andrew Harrer/Bloomberg'i kopyala
ExxonMobil, bir zamanlar Amerikan kapitalistinin bir örneği olan, zayıflamış enerji piyasalarının ağırlığı altında titreyebileceğinden, modern tarihinin en büyük zararına uğramak üzere.
ExxonMobil, ham petrol fiyatlarındaki kraterler, küresel arz bolluğu ve yakıt satışlarında pandemi kaynaklı çöküş nedeniyle zaten aksadı, Pazartesi günü yaptığı açıklamada, Kuzey ve Güney Amerika doğal gaz sahalarının değerini 17 milyar ila 20 milyar dolar arasında yazacağını açıkladı. . Bu aralığın en üstünde, BP Plc'nin 11 işçiyi öldüren ve aylarca denizi kirleten 2010 Meksika Körfezi petrol sızıntısından bu yana endüstrinin en büyük bozulmasını temsil edecek. Bu arada, sermaye harcamaları 2025 yılına kadar büyük ölçüde azaltılacak.
Duyuru, şimdiye kadar çalışanları işten çıkarmak, emeklilik faydalarını azaltmak ve iddialı büyüme projelerini iptal etmek gibi aforoz adımlarını atan İcra Kurulu Başkanı Darren Woods için yorucu bir yılın son günlerinde geldi. Eski rafineri müdürü, eski ExxonMobil ham petrol ve gaz holding portföyünü canlandırmak için yedi yıllık 210 milyar dolarlık planını yeniden şekillendirmek zorunda kaldı.
Woods, geliştirme kuyruğundan büyük miktarda gaz varlıklarını düşürmenin yanı sıra, pandemi öncesi hedefinden 10 milyar dolarlık bir düşüşle 2025 yılına kadar sermaye harcamasını yılda 25 milyar dolar ile sınırlandırıyor.
Bu yıl özellikle Amerika'nın en ikonik petrol kaşifi için yara bere içinde geçti. ExxonMobil art arda üç kayıpla para kaybetti, eşi görülmemiş bir rekor kırdı, hisseler 18 yılın en düşük seviyesine indi ve şirket birinci sınıf hisse senetleri Dow Jones Endüstriyel Ortalamasından atıldı. Woods ayrıca gelecek yılın sonuna kadar şirketin işgücünün %15'ini azaltmayı planlıyor.
2012'de S&P 500 Endeksindeki en büyük şirket olan Exxon, enerjinin parlaklığını yitirmesi ve teknoloji devlerinin büyümesiyle şimdi ilk 50'nin hemen içinde yer alıyor. Chevron Corp. artık Exxon'dan daha büyük bir pazar değerine sahip.
Avrupalı emsallerinden farklı olarak, Exxon şimdiye kadar yıllık 15 milyar dolarlık temettüsüne bağlı kalmayı seçti ve son aylarda kendisini ve diğer sermaye önceliklerini finanse etmek için borçlanmayı artırdı. Yıllık bazda, temettü neredeyse kırk yıldır her yıl artırılmıştır.
Aşıların yakın zamanda küresel ekonomik büyümeyi eski haline getireceğine dair iyimserlik, son haftalarda ham petrol fiyatlarını destekledi, ancak salgının Büyük Petrol üzerindeki etkisinin uzun süreli olması muhtemel. Avrupa devleri Royal Dutch Shell Plc ve BP'nin yenilenebilir kaynaklara dönüşü hızlandırması ve Exxon'un ciddi harcama kesintilerine kilitlenmesiyle birlikte, büyük, geleneksel gelişmelere sermaye akışının önümüzdeki yıllarda daralması bekleniyor.
Cowen & Co. analisti Jason Gabelman, Exxon'un sözcük seçimlerinde, finansal önceliklerde dramatik bir değişikliğin habercisi olabilecek ince bir değişiklik saptadı. Şirket yöneticileri, üçüncü çeyrek kazanç konferansı görüşmesi sırasında Exxon'un "güvenilir ve büyüyen temettü"nü lanse ederken, analist müşterilere bir notta Pazartesi günkü açıklamanın yalnızca güvenilirlikten bahsettiğini söyledi.
Woods, yaptığı açıklamada, "Avantajlı kalkınma fırsatlarının araştırılması, elden çıkarılması ve önceliklendirilmesi yoluyla varlık tabanının yüksek derecelendirilmesine devam eden vurgunun devam etmesi, kazanç gücünü ve nakit üretimini artıracak ve bilanço kapasitesini yeniden yapılandıracaktır" dedi.
ExxonMobil, Ekim ayından bu yana hissedarlarını gaz varlıklarının önemli bir değer kaybı riski altında olduğu konusunda uyarıyor. Bloomberg Intelligence'a göre, daha önce, enerji titanının en büyük zararı 2016'da yaklaşık 3.4 milyar dolardı.
Şirket, Exxon'un kalkınma planlarından çıkarılan varlıkların Appalachia ve Rocky Dağları, Oklahoma, Teksas, Louisiana ve Arkansas'ın yanı sıra batı Kanada ve Arjantin'deki sözde kuru gaz kaynaklarını içerdiğini söyledi. “Daha az stratejik” varlıkları satmaya çalışacak.
Yazık, eski CEO Rex Tillerson'ın on yıl önce şirket içi bir kaya gazı işletmesi kurmak için yıllarını harcamak yerine 35 milyar dolara XTO Energy'yi satın alma kararından kaynaklanıyor. O zamanlar Kuzey Amerika gaz fiyatlarının görünümü parlaktı çünkü talep arzdan daha hızlı yükseliyordu.
Bunun yerine, hidrolik kırma, kendi başarısının kurbanı oldu, o kadar çok gazı serbest bıraktı ki, talebi ve bununla başa çıkmak için gereken altyapıyı bastırdı ve uzun süreli bir düşük fiyatlara neden oldu.
ABD'li rakibi Chevron, bir yıl önce Appalachian gazında 5 milyar dolardan fazla değer düşüklüğü kaydetti ve kısa süre önce bu alanları yaklaşık 735 milyon dolara EQT Corp.'a satmayı kabul etti.
30 Yıllık OPA90: Bir Başkasını Önlemek İçin Mevzuat Exxon Valdez
Yazan
Sözcük sayısı
Bu makaleyi paylaş
Makale gövdesi kopyası
Önce Exxon Valdez ABD tarihindeki en büyük ikinci petrol sızıntısına neden olan Riki Ott, Alaska'nın Valdez kentinde bir topluluk toplantısının önünde durdu ve geleceği tahmin etti. “It’s not a matter of if, but when a big spill occurs,” warned the author and environmental activist. “And we are not prepared to respond.”
Just a few hours later, the Exxon Valdez pulled out of Alyeska Pipeline’s Valdez terminal with an overworked crew at the helm of a ship with navigation equipment that hadn’t worked in months. At 12:04 a.m. on March 24, 1989, the tanker struck Bligh Reef. The hull of the 300-meter-long ship ripped open. Oil began spilling into Prince William Sound. The response plan, designed to deal with such an accident, kicked into action—without the main cleanup vessel, which was stuck in dry dock.
Despite four days of clear skies and calm seas, the oil was not contained before stormy weather blew in and scattered it along more than 2,000 kilometers of coastline. By the time the spill was brought under control, the Exxon Valdez had dumped 260,000 barrels of crude. The oil killed hundreds of thousands of birds, mammals, and fish devastated the commercial fishing industry ruined tourism for years and caused long-lasting social impacts.
“It was a nightmare,” says Robert Archibald, a Homer, Alaska, resident and veteran mariner who worked on a tugboat that serviced Alaska’s oil industry at the time of the spill. He later helped with cleanup efforts. “We realized no one in the industry was anywhere close to being able to respond to a spill effectively,” Archibald says.
Blame for the spill and the mismanaged cleanup quickly focused on complacency by industry and government regulators, and the reaction was swift and wide-reaching. Within weeks, the state pushed the oil industry to adopt a stricter regime of safety protocols, environmental regulations, and oversight. A little more than a year later, the state legislature passed the new rules into law.
Then, on August 18, 1990, US President George H. W. Bush signed into law the Oil Pollution Act of 1990 (OPA90). The massive piece of legislation rewrote the rules for the entire oil and gas industry nationwide, and backed up the Alaska state legislation.
On the milestone of OPA90’s 30th anniversary, many in the oil and shipping industries, as well as in the environmental movement, still consider the act the global standard for oil spill prevention and response.
“I do believe it is the most effective regulation of its kind,” says Cynthia Hudson, the CEO of HudsonAnalytix, a maritime safety consulting firm.
“It held the feet to the fire of government and industry to do better,” says Rick Steiner, an environmental consultant who works on oil spill prevention.
The most important piece of OPA90, says Steiner, was the creation of regional citizens’ advisory councils (RCACs).
The councils provide a counterbalance to industry and government, explains Brooke Taylor, director of communications for the Prince William Sound Regional Citizens’ Advisory Council (PWSRCAC). Industry weighs the environment against profits, and politicians and government regulators can be swayed by oil and gas interests. But the councils, made up of local residents representing stakeholders such as local communities, Indigenous people, and fishing and tourism industries, have different priorities.
“It’s important that the people with the most to lose from an oil spill have a say in the industry that puts their livelihoods and communities at risk,” Taylor says.
Steiner had pushed Alaska to adopt a citizens’ advisory council in 1986 after seeing the setup in action in Scotland, but the oil industry rejected the idea. Sonra Exxon Valdez spill, however, state and federal legislators mandated the creation of two RCACs—one to manage the tanker route through Prince William Sound, and another for Cook Inlet, where dozens of oil platforms dot the water.
RCACs don’t have the power to change laws or enforce regulations. They’re composed of advisors who seek expert opinions and then communicate with government and the public, telling them what they’d like to see. But it’s enough to get results. The RCACs pushed the industry to adopt double-hulled tankers, develop better oil cleanup technology, enforce regular training and practice exercises, and beef up tug and escort systems, among other steps. Many of these rules have become global best practices.
“The councils have worked better than I ever thought they could,” says Steiner. “I sleep better at night knowing they’re watching what industry and government are doing.”
Citizens’ councils also help build trust, says Patience Faulkner, an Indigenous elder from Eyak, Alaska, and board member of the PWSRCAC. In 1989, she worked as a paralegal, processing claims from fishermen and others impacted by the Exxon Valdez spill. “People were scared,” she says. “They saw the failures and didn’t believe the promises from industry and government.”
Despite growing interest in other jurisdictions to create their own citizens’ councils, members of the two Alaska RCACs are starting to worry that 30 years of work is under threat.
Over the past four years, the Trump administration has rolled back dozens of regulations related to safety and oversight of offshore oil drilling and shipping, and has promised to change many more. Then, in March 2020, the Alaska Department of Environmental Conservation (ADEC) started reviewing state legislation after the oil and gas industry complained it had become “overly burdensome.”
Jason Brune, the commissioner of the ADEC, says the review is nothing to be afraid of. The regulations are hard to read and out of date, he says, referencing fax machines and snail mail. “The focus is on removing red tape and processes that do not add value to preventing and responding to the next spill,” he says. “It is not a rollback of environmental precautions.”
But that is little comfort for those who know how much influence petroleum interests have in a state where more than 70 percent of state revenue comes from the oil and gas sector.
“Alaska is a banana republic,” says Bob Shavelson, the executive director of Cook Inletkeeper, an environmental organization. Shavelson says he was kicked off the Cook Inlet RCAC after demanding the oil industry move some storage tanks. He’s now on the board of the PWSRCAC. But with low oil prices, declining oil production (now at a quarter of its 1988 peak), and the state running a US $1.3-billion deficit (before COVID-19), Shavelson worries what else might get tossed out along with the fax machine.
For Taylor, the recent moves give her a feeling of déjà vu. NS Exxon Valdez was the last major Alaska oil spill, and many of the people who experienced it have moved or died. Despite efforts by the advisory councils to educate younger generations and newcomers about the impacts of the spill, it’s not the same as living through it. And now, with more than 240 tankers moving through Prince William Sound every year, she worries industry and government are pushing to relax regulations.
“It feels like in the last few years we’ve come full circle,” she says. “Complacency is creeping back in. We might be getting towards the ‘someday’ the advisory council and OPA90 were created to prevent.”
Exxon activist captures board seats in historic victory for climate change advocates
11:08 AM on May 26, 2021 CDT
A first-time activist investor with a tiny stake in Irving-based Exxon Mobil Corp. scored a historic win in its proxy fight with the oil giant, signaling the growing importance of climate change to investors.
Engine No. 1 won at least two board seats at Wednesday’s annual shareholders meeting, according to a preliminary tally. The little-known activist firm vaulted into the spotlight in December when it began agitating for change at Exxon, including a diversification of its business, the alignment of executive pay with shareholder interests, and a better plan to fight global warming.
The result is one of the biggest activist upsets in recent years and an embarrassment for Exxon. It’s also unprecedented in the rarefied world of Big Oil, and a sign that institutional investors are increasingly willing to force corporate America to tackle climate change.
As shareholder votes were being tallied inside company headquarters, Exxon also was challenged outside by workers locked out from an Exxon refinery in Beaumont. Two dozen of the refinery’s 650 displaced workers protested along Las Colinas Boulevard, seeking a return to work and new contract talks.
But the reverberations from Engine No. 1′s successful challenge outweighed everything Wednesday. With just a 0.02% stake and no history of activism in oil and gas, notching even a partial victory against the Western world’s biggest crude producer shows that environmental concerns are resonating all the way to the top of the largest U.S. companies.
The vote is also striking because of the force with which Exxon battled the activist, which also criticized the company for its lackluster financial performance. Exxon refused to meet with the nominees, and Chief Executive Officer Darren Woods told shareholders earlier this month that voting for them would “derail our progress and jeopardize your dividend.”
The company even went as far as to pledge, just 48 hours before the meeting, that it will add two new directors, including one with “climate experience.”
“This historic vote represents a tipping point for companies unprepared for the global energy transition,” CalSTRS, which had supported Engine No. 1, said in a statement after the meeting. “While the ExxonMobil board election is the first of a large U.S. company to focus on the global energy transition, it will not be the last.”
In other corners of the commodities sector, shareholders this year have already shown frustration with executives’ reluctance to embrace tough environmental goals. On the same day that Exxon investors met, management at Chevron Corp. was rebuked by their shareholders who voted for a proposal to reduce emissions from the company’s customers. DuPont de Nemours Inc. recently suffered an 81% vote against management on plastic-pollution disclosures, while ConocoPhillips lost a contest on adopting more stringent emission targets.
Also on Wednesday, Royal Dutch Shell Plc was ordered by a Dutch court to slash its emissions harder and faster than planned, a ruling that may have consequences for the rest of the fossil fuel industry.
The Exxon meeting proved to be a nail-biting conclusion to a monthslong proxy fight. Exxon halted proceedings at one point to allow more time for vote counting. San Francisco-based Engine No. 1 accused the company of making a “last-ditch attempt to stave off much-needed board change.”
Bruce Bullock, director of Southern Methodist University’s Maguire Energy Institute, said the vote reinforces what lies ahead for Exxon.
“ExxonMobil is a great company, but these results show the challenges the company faces in the current environment: transition to a lower-carbon economy, financially perform for your shareholders, and manage the many public expectations regarding the environment and sustainability,” he said in an email. “This transition is a daunting challenge with significant economic, social and other consequences. ExxonMobil has an opportunity to move forward now without distraction as part of the solution.”
The successful Engine No. 1 nominees were Gregory Goff, former CEO of refiner Andeavor, and environmental scientist Kaisa Hietala. Earlier this month, Exxon described all four dissident nominees as “unqualified.” Eight Exxon nominees were elected and two board seats remain undecided one or both of them could potentially go to the activist.
The result shows a clear dissatisfaction with Woods’ strategy, despite the stock’s rally this year, up more than 40% due to surging oil prices.
Woods, who retained his board seat, should be able to continue improving Exxon’s financial performance as cash flows recover, securing the S&P 500′s third-largest dividend and leaving behind 2020′s record loss, the first in four decades. But the bigger question concerns Exxon’s energy transition strategy, considered by many shareholders to be well behind its European peers.
Exxon’s environmental record and unwillingness to embrace the transition to cleaner energy quickly enough was a key criticism in the 6-month-old proxy campaign. Engine No. 1 was scathing in its assessment of Exxon’s long-term financial performance, calling it “a decade of value destruction.”
Rather than pivot toward low-carbon fuels and selling power like some of its rivals, Exxon is betting heavily on carbon capture and sequestration, a technology that it says needs substantial government support to be viable.
Engine No. 1 said Exxon’s marquee CCS hub in Houston “lacks any real substance” and generated nothing more than an “advertising blitz.” The fund also said Exxon’s climate targets were “distorting its long-term emissions trajectory” and its claim of being aligned with the Paris Agreement “fails the basic test of logic.”
It remains to be seen how Exxon pivots, if at all, but the message from shareholders is clear: The status quo cannot continue.
Kevin Crowley and Scott Deveau, Bloomberg
Dallas Morning News staff writer Grace Lieberman contributed to this story.
EXXON, MOBIL AGREE TO COMBINE
Exxon Corp. and Mobil Corp. inked an $81 billion deal today to create the world's largest oil company.
Executives maintained that the huge size of their venture -- secretly negotiated over the past five months under the code name "Highway" -- would ensure success in an era of low oil prices and produce savings that would benefit employees and consumers. But consumer groups complained that the birth of another corporate behemoth means less competition.
The new company, to be named Exxon Mobil Corp., will save $2.8 billion in expenses over the next three years, shed at least 9,000 jobs, and turn Mobil's corporate headquarters in Fairfax into the refinery and marketing arm of a corporate empire that will stretch across about 150 countries, the companies said.
Federal and overseas regulators, who must approve the merger, may force the sale of service stations and other assets, but the company intends to keep selling under both the Exxon and Mobil brand names.
Mobil is the nation's second-largest oil company, exceeded only by Exxon, but Mobil executives found the competitive environment increasingly difficult. "This does not mean we cannot survive on our own," said Mobil chief executive Lucio A. Noto. "We tend to do smart things when times are tough. And times are tough right now."
Exxon is effectively taking over Mobil. Exxon's chief executive, Lee R. Raymond, will head the new entity while Noto, a 36-year Mobil veteran, will become vice chairman. Many senior Mobil executives will relocate to Irving, Tex., Exxon's headquarters. About 2,000 of Mobil's 42,700 employees are based in the Washington area.
The deal -- the largest corporate merger ever -- had its genesis on a sweltering June day when Raymond called Noto and invited him to dinner, according to people familiar with the deal.
Both companies, like the rest of the industry, were facing drops in profits as they were confronted with a steep plunge in the price of oil, which recently fell to prices not seen since the Great Depression on an inflation-adjusted basis. Noto had cut a deal combining Mobil's oil and marketing operations in Europe with British Petroleum's in 1997, and Raymond was interested in a similar alliance in the United States.
But Noto, according to people close to the talks, felt that another alliance was not enough to thrive. "The easy things are behind us," he said today. "The easy oil, the easy cost savings, they've been done."
Indeed, even after steep job cuts and other cost-cutting measures, Exxon eked out only $8.46 billion in profit last year on revenue of $137.24 billion, a return of less than 6 percent.
Raymond noted in an interview that in addition to high costs and slipping oil prices, new competition has radically changed the industry over the past 10 to 15 years, making the merger critical. International oil companies, once only involved in exploration and production, have moved into the refining end. And competition also has mushroomed on the retail end. Petroleos de Venezuela, parent of Citgo, has the largest number of outlets in the United States.
"The biggest surprise," Raymond said in the interview, "was when we really started to look at Mobil's landscape of investments, how well they fit." The new company, for instance, will have a strong position in natural gas, a fuel that is expected to become more important in oil companies' futures because it contributes less to global warming than oil does.
He added: "I've never been in favor of bigness for bigness's sake alone."
The deal was officially signed at 8:45 this morning at the office of investment banking house J.P. Morgan & Co., the chief adviser to Exxon. "The driving force behind this merger is long-term opportunities," said Rod Peacock, a J.P. Morgan investment banker who headed the team advising Exxon. "It is a capital-intensive industry."
Raymond said he expects to close the deal by the middle of 1999, pending approval by federal regulators. But several special-interest groups vowed to try to block the process, claiming it would concentrate too much power and pose an environmental threat.
"Consumers are eventually going to pay the price for this since it induces non-competitive behavior," said Wenona Hauter, director of Public Citizen's Critical Mass Energy Project. Fred Krupp, executive director of the Environmental Defense Fund, noted that Exxon and Mobil have been key foes of efforts to cut greenhouse emissions, opposing climate-change protocol signed by more than 50 nations and supported by Shell, British Petroleum and other oil giants. "The newly created company," he said, "will have wide-ranging environmental impacts."
Exxon shares fell $3.37 1/2, to $71.62 1/2, and Mobil shares dropped $2.25, to $83.75, today, partly because of concern that regulatory barriers could delay the deal and because crude oil prices are so low. Crude oil prices on the New York Mercantile Exchange fell 9 cents, to $11.13.
Based on the closing price for Exxon stock Monday, before the deal was announced, Exxon will pay about $99 a share for Mobil shares -- each Mobil share will receive 1.32015 Exxon shares -- an increase of more than 30 percent since before the talks were disclosed last week. At that price, Exxon will pay about $77 billion in stock for Mobil and assume about $4 billion in long-term debt, giving the deal a total value of $81 billion.
The final price will be based on the value of Exxon's stock when the deal closes next year. Exxon shareholders will own about 70 percent of the company Mobil shareholders will own the rest. At Mobil's annual shareholder meeting in May, executives said their goal in 2001 was to hit $100 a share.
The merger documents stipulate that if the deal falls apart for certain reasons, various parties in the transaction could share up to $1.5 billion in so-called termination fees.
Noto said in an interview that on nine out of 10 issues, the companies are aligned. Though many analysts and oil industry experts said the Exxon and Mobil cultures are like oil and water, Raymond said their cultures are similar, particularly their shared love of intense and constant analysis. "We will analyze the world until it's flat," he said.
At the White House, officials offered a cautious reaction. While noting that the deal must go through the normal "regulatory process," White House Press Secretary Joe Lockhart said President Clinton generally looks favorably on mergers. "He believes that mergers that make us more globally competitive have a positive role to play as long as there is protection for consumers and it promotes economic growth," Lockhart said.
J. Robinson West, chairman of Petroleum Finance Co. in Washington, said all the major oil companies are faced with the difficult and costly task of replacing oil and gas fields as they wind down production. The per-barrel cost of finding oil and gas reserves has gone down because of technological developments, but because the oil fields are so large it takes huge amounts of money to develop them.
"It's really about the ability to create crown jewels," he said. "It's more than just cost cutting."
Combined, the companies will have 48,000 gas stations, many of them overlapping. John H. Lichtblau of the Petroleum Industry Research Foundation in New York is among many analysts who expect some to be shut down and even dispose of some refinery assets. Executives said the combined company will control about 13.5 percent of the retail gas market in this country.
Many details are still to be resolved, including Mobil's noteworthy role in making charitable contributions to the arts. When Raymond's wife asked him whether Exxon would continue Mobil's support of "Masterpiece Theatre" on PBS, Raymond was stumped. "Darned if I know," he said. Staff writer Peter Baker contributed to this report from Washington. The Giants Dominate
En son güncellemeler
Mr. de Margerie spoke on Monday to a business alliance group at a home of the Russian prime minister, Dmitri A. Medvedev.
“We are against sanctions,” Mr. de Margerie told the group, according to a transcript. “You have heard it. And I have not made myself very popular in my own country, as I am often accused of promoting our selfish interest.”
The accident — in which officials contend that the snowplow driver, who survived, was drunk and the control tower staff erred — was still under investigation.
Mr. de Margerie helped Total establish itself in places like Qatar as a company that could provide Western capital and technology but that was less tied to the interests of the United States and Britain than were rivals like Exxon Mobil and BP.
"Bay. de Margerie is one of the most central and characteristic figures in the industry, and in our view, his loss will be deeply felt at Total,” Peter Hutton, an analyst at RBC Capital Markets in London, wrote in an email. “He has been a stronger driver of strategy, execution and culture of the company than most C.E.O.s, and while there is a strong management team, this will lead to a sense of void at the center for some time.”
Mr. de Margerie rose from positions in the finance and exploration divisions and was a close associate of Thierry Desmarest, who built Total into a giant through mergers culminating with the takeover of Elf Aquitaine in 2000.
After becoming chief executive, Mr. de Margerie helped consolidate the merger and broadened Total’s base, expanding into Russia and the oil sands in Canada. He was also on good terms with oil figures in Saudi Arabia and recently scored a coup by building a large refinery in the country, the leading producer among members of the Organization of the Petroleum Exporting Countries.
He helped make Total one of the largest players in British and Norwegian waters. Recently, he made a small investment in British shale, possibly with the intention of provoking the French government, which thus far has prevented oil companies from exploring France’s own potentially rich deposits of shale oil and gas.
France, like other big European countries with strong business ties to Russia, was initially reluctant to press for sanctions against Moscow after the Ukraine tensions first flared this year. Mr. de Margerie spoke loudly and publicly against sanctions.
President Vladimir V. Putin sent a message to President François Hollande of France, saying Russia had “lost a true friend of our country.”