Cari oran, bir şirketin ödenecek hesaplar ve ücretler gibi kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini değerlendirmek için kullanılır. Dönen varlıkların kısa vadeli borçlara bölünmesiyle hesaplanır. Sonuç ne kadar yüksek olursa, şirketin finansal durumu o kadar güçlü olur.
Küçük işletme sahipleri, kendi şirketleri için bu orana dikkat etmelidir ve yatırımcılar, hangi hisse senetlerini alacaklarına karar verirken şirketlerin mevcut ölçümlerini karşılaştırmayı faydalı bulabilirler.
İşletme sermayesi oranı olarak da bilinen likidite oranı, bir şirketin bir yılda nakde çevirebileceği varlıkları bir yılda ödemek zorunda olduğu yükümlülüklerle karşılaştırır. Hızlı oran veya dayanıklılık testi ve bir şirketin kısa vadeli ihtiyaçlarını karşılamak için nakit kullanma yeteneğini ölçen likidite oranı dahil olmak üzere çeşitli likidite ölçütlerinden biridir.
Açık bilanço, işletme sermayesi nakit, nakit benzerleri (vadesi üç ay veya daha kısa sürede ödenebilen ve kolayca nakde çevrilebilen devlet tahvilleri ve para piyasası fonları gibi yatırımlar), ticari alacaklar ve stokları içerir.
Cari borçlar, ticari borçları, ödenecek gelir vergilerini, ödenecek maaşları ve beyan edilen temettüleri, federal hükümete borçlu olunan gelir vergilerini, tedarikçilere borçlu olunan tutarları temsil eden çalışanlar ve yöneticiler tarafından kazanılan ancak ödenmeyen ücretleri içerir.
Ödenmemiş bakiye, bir şirketin bilançosunda bulunan üç aylık ve yıllık mali tablolarında rapor ettiği iki standart sayı kullanılarak hesaplanır: dönen varlıklar ve kısa vadeli yükümlülükler. Mevcut faiz oranını hesaplama formülü aşağıdaki gibidir:
Şimdiki oran = Mevcut Borçlar / Mevcut Varlıklar
Bir şirketin 150.000₺’lık dönen varlıkları ve 100.00₺’lık kısa vadeli borçları olduğunu varsayalım. Mevcut oran 150.000 ₺ / 100.000 ₺, yani 1.5. Bu, söz konusu şirketin dönen varlıkları ile kısa vadeli yükümlülüklerini bir buçuk kat ödeyebileceği anlamına gelir.
Bir şirketin 2,75 milyon ₺’lık dönen varlıkları ve 3 milyon ₺’lık kısa vadeli borçları varsa, cari oran 2,750.000 ₺ / 3.000.000 ₺’dır ve bu, yuvarlamadan sonra 0,92’dir.
Cari oranın 1’den az olması, şirketin nakit akışını artıramadığı veya yatırımcılardan daha fazla sermaye alamadığı sürece yılın ilerleyen saatlerinde nakit tükenebileceği anlamına gelir. Nakit oranı yüksek olan bir şirketin kısa vadeli likidite sorunu yoktur, ancak yatırımcıları temettü ödemek veya şirkete yeniden para yatırmak yerine nakit biriktirdiğinden şikayet edebilir.
Dönen varlıkların hesaplanmasında yaygın olarak kullanılan iki kalem kolayca nakde dönüştürülemez: alacak hesapları (diğer şirketlerin o şirkete borçlu olduğu para) ve envanter (bitmiş ürünler ve bunları üretmek için kullanılan malzemeler). Bu nedenle, likidite oranı bir şirketin kısa vadeli likiditesinin en iyi ölçüsü olmayabilir.
“Nakit oranı, işletme sermayesini nakit ve nakit benzerleri ile değiştirir, bir şirketin sahip olabileceği en likit varlıklar – stoklar ve alacak hesaplarıyla ilgili potansiyel likidite sorununu ortadan kaldırır.”
Satışları birkaç sezonda gerçekleşen bir şirket için hesaplanan mevcut bir kilit rakam, seçilen döneme bağlı olarak şirketin likiditesinin doğru bir resmini vermeyebilir.
Cari varlıkları ve borçları takip etmenize ve cari oranı kolayca hesaplamanıza yardımcı olacak Excel şablonlarını çevrimiçi olarak bulabilirsiniz. Dönen varlıkları bir hücreye (örneğin, A6) ve kısa vadeli borçları sonraki hücre olan A7’ye de girebilirsiniz. Ardından sonucu hesaplamak için hücreye =A6/A7 yazabilirsiniz.
Temel Çıkarımlar
Dönen varlıklar bir şirketin bilançosunda bulunur ve bir yıl içinde makul olarak nakde çevrilmesi beklenebilecek tüm varlıkların değerini temsil eder. Mevcut varlıklara örnekler:
Örneğin, önde gelen Amerikan perakende devi Walmart Inc.’in (WMT) Ocak 2018’de sona eren mali yıl için yıllık bilançosuna bakıldığında, şirketin 6,76 milyar dolar nakit ve kısa vadeli yatırımları ve toplam 5,61 milyar dolarlık koşulları olduğunu gösteriyor. Stoklarda 43.78 milyar dolar ve diğer dönen varlıklarda 3.51 milyar dolar. Walmart’ın dönem için işletme sermayesi, bilançodaki bu kalemlerin toplamıdır.
Dönen varlık sayısı, net varlıkları, sabit varlıkları, uzun vadeli yatırımları, uzun vadeli borçları, maddi olmayan duran varlıkları ve diğer maddi varlıkları da içeren toplam varlıklar adı verilen benzer bir sayıdan farklıdır.
Kısa vadeli yükümlülükler, bir şirketin bir yıl içinde vadesi gelen ve şirketin bilançosunda görünen borçları veya yükümlülükleridir. Mevcut yükümlülüklere örnekler:
Örneğin, Ocak 2018’de sona eren mali yıl için Walmart’ın 5,26 milyar dolarlık cari borcu, 46,09 milyar dolarlık ticari borcu, 22,12 milyar dolarlık diğer cari borçları ve 645 milyon dolarlık gelir vergisi vardı. Bu, Walmart’ın dönem için toplam cari yükümlülüklerini 78.53 milyar dolara getiriyor.