Avrupa Merkes Bankası, enflasyonda tarihi bir artışı durdurmak amacıyla Temmuz ayından bu yana faiz oranlarını toplam 2,5 puan artırdı, ancak politika yapıcılar şimdiden, şu anda %10’un biraz altında olan fiyat artışını ECB’nin %2’sine geri döndürmek için daha fazlasına ihtiyaç duyulacağını söylediler. 2025 civarında hedef.
FT’nin aktardığına göre Lane, Salı günü “Oranları daha fazla artırmamız gerekiyor” dedi.
“Geçen yıl oranları daha normal seviyelere getirmemiz gerektiğini açık bir şekilde söyleyebilirdik ve şimdi aslında onları kısıtlayıcı bölgeye getirmemiz gerektiğini söylüyoruz.”
Piyasalar artık %2’lik mevduat faizinin bu yaz %3,3 civarında zirve yaptığını görse de, Lane daha temkinli bir yaklaşım benimsedi ve firmaların, hane halklarının ve hükümetlerin ECB’nin hamlelerine vereceği tepkinin önemli olacağını savundu.
Lane ayrıca, şu anda sübvansiyonlara çok fazla harcama yapan avro bölgesi hükümetlerinin enflasyonla mücadelede daha büyük bir rol üstlenmek zorunda kalacağını söyledi.
“Hükümetlerin de kalan yüksek açıklardan geri çekilmesi gerekiyor” dedi. “Önümüzdeki yıllarda önemli mali ayarlamalara ihtiyaç duyulacak.”
Enflasyon bu yıl hızla düşecek, ancak bunun büyük bir kısmı bir “baz etkisinden” kaynaklanacak, çünkü gaz fiyatındaki artış önceki yılki rakamlardan düşecek ve zorluk enflasyonun son aşamasını sağlamakta olabilir.
Lane, “Asıl soru, 2023’ün sonundaki üçün ortasından yüzde 2 hedefine zamanında nasıl ulaşacağınızdır” dedi. “Faiz oranı politikasının önemli olacağı yer burası… hedefe dönüşün son kilometresinin sağlandığından emin olmak için.”
Faizler büyümeyi kısıtlayacak kadar yüksek olduğunda, ECB’nin çok fazla yapma riski ile çok az yapma riskini dengelemesi gerekecek ve bu, “önümüzdeki bir veya iki yıl” için uzayan bir sorun olabilir.
Geçtiğimiz on yılın büyük bir bölümünde AMB aşırı düşük enflasyonla mücadele etti ve bazıları temel koşulların değişmediğini ve bu nedenle aşırı düşük fiyat büyümesinin sonunda geri dönebileceğini ve AMB’yi geri çekilmeye zorlayabileceğini savundu.
Ancak Lane, beklentilerin artık daha yüksek ve daha sağlıklı bir fiyat artışı seviyesine ayarlandığını söyleyerek bu argümanı reddediyor gibi görünüyor. Pandemi öncesi sahip olduğumuz kronik düşük enflasyon dengesinin geri döneceğini düşünmüyorum” dedi.