Kısaca, Bir bireyin davranışlarını belirleyen motivasyonun, bu davranış sonucundaki beklentiler olduğunu iddia eden teoridir.
Kayıplar kazançlara göre yatırımcıları duygusal olarak daha fazla etkilemektedir. Özetle "kayıp" yatırımcıların gözünde kazanca göre daha değerlidir. Yani bir yatırımcının 1000 TL kayıp ile yaşayacağı üzüntü, 1000 TL kazanç ile elde edeceği sevince göre daha fazladır. Ya da farklı bir örnekle, yatırımcı 100.000 TL'ye aldığı ve değeri 150.000 TL'ye çıkan evi, 145.000 TL'ye satarsa bunu kayıp olarak kabul edecektir.
Aşağıdaki grafikte beklenti teorisini, y ekseninde fayda/mutluluk ve x ekseninde kazanç/kayıp olarak açıklamaktadır. Grafikte de görüldüğü üzere kayıplar ve kazançlar arttıkça etkisi giderek azalmaktadır. Bir diğer dikkat çeken nokta ise kayıp grafiğinin kazanç grafiğine göre, y eksenine göre daha dik olduğudur; bu da kayıpların duygusal etkisinin daha yüksek olduğunu göstermektedir.