Federal Rezerv tarafından yakından izlenen bir enflasyon göstergesi, Nisan ayında bir önceki yıla göre yüzde 6,3 artarak Mart ayında belirlenen kırk yılın en yüksek seviyesi ve Kasım 2020’den bu yana görülen ilk yavaşlamanın hemen altında kaldı.
Ticaret Departmanı’nın Cuma günkü raporu, yüksek enflasyonun milyonlarca hane için sıkıntı yaratmaya devam ederken, en azından şimdilik, nihayet ılımlı hale getirilebileceğine dair yakın tarihli diğer işaretlere katkıda bulunuyor.
Rapor ayrıca, tüketici harcamalarının Mart ayından Nisan ayına kadar sağlıklı bir şekilde yüzde 0,9 arttığını ve art arda dördüncü kez aylık enflasyon oranını aştığını gösterdi. Ülkedeki tüketicilerin şişirilmiş fiyatlara rağmen özgürce harcamaya devam etme istekliliği ekonominin sürdürülmesine yardımcı oluyor. Ancak, tüm bu harcamalar fiyatları yüksek tutmaya yardımcı olur ve Fed’in enflasyonu kontrol etme hedefini daha da zorlaştırabilir.
Aylık bazda fiyatlar Mart’tan Nisan’a yüzde 0,2 artarak Şubat’tan Mart’a olan yüzde 0,9’luk artışın altında kaldı.
Bununla birlikte, enflasyon acı verici bir şekilde yüksek kalmaya devam ediyor ve özellikle çoğu siyahi veya İspanyol olan düşük gelirli haneler üzerinde ağır bir yük oluşturuyor. Tedarik zincirinin kalınlığıyla birleşen mobilya, beyaz eşya ve diğer mallara yönelik artan talep, yaklaşık bir yıl önce fiyatları artırmaya başladı.
Tüketiciler artık harcamalarını giderek artan bir şekilde mallardan uçak bileti ve eğlence biletleri gibi hizmetlere kaydırıyor. Bu eğilim, ne kadar olduğu belirsiz olsa da, önümüzdeki aylarda enflasyonun soğumasına yardımcı olabilir. Restoran yemekleri, uçak biletleri ve otel odaları gibi hizmetlerin maliyeti de artıyor.
Başkan Jerome Powell, enflasyon “açık ve inandırıcı bir şekilde düşene” kadar Fed’in kilit kısa vadeli faiz oranını artırmaya devam etme sözü verdi. Bu oran artışları, Fed’in borç ve harcamaları kısma yolunda ekonomiyi resesyona sürükleyebileceğine dair korkuları ateşledi. Bu endişe, piyasalar bu hafta toparlansa da, son iki ayda hisse senedi fiyatlarında keskin düşüşlere yol açtı.
Powell, Fed’in ücretlerin, tüketici harcamalarının ve büyümenin yavaşlayacağı ancak ekonominin resesyondan kaçınacağı “yumuşak veya yumuşak” bir iniş hedeflediğini söyledi. Çoğu iktisatçı, bu sonucun makul olduğunu, ancak elde edilebileceğinden şüphe duyduklarını söyledi.
Daha iyi bilinen bir enflasyon göstergesi olan tüketici fiyat endeksi de enflasyonda bu ayın başlarında hala yüksek olan bir yavaşlama bildirdi. TÜFE Nisan ayında bir önceki yıla göre yüzde 8,3 artarak 40 Mart’ın en yüksek seviyesi olan yüzde 8,5’in altında kaldı.
Bununla birlikte, Rusya’nın Ukrayna’yı işgaliyle şiddetlenen artan gaz ve gıda fiyatları, enflasyon önlemlerini en azından yaza kadar acılı bir şekilde yüksek tutacak. AAA’ya göre, bir galon benzinin ulusal ortalama fiyatı 4,60 dolara ulaştı. Bir yıl önce 3,04 dolardı.
Ancak diğer eğilimler, çekirdek enflasyonun önümüzdeki aylarda yavaşlamaya devam edebileceğini gösteriyor. Tüketiciler harcamalarını bagaj ve restoran hediye kartları gibi seyahatle ilgili mal ve hizmetlere kaydırdıkça, perakendeciler TV, bahçe mobilyası ve diğer ev eşyalarının stoklarında artış olduğunu bildirdi.
Bu mağazaların önümüzdeki aylarda envanteri temizlemek için indirimler sunması muhtemeldir. Ve otomobil üreticileri, bazı tedarik zincirlerinin birbirine karışması ve daha fazla işçi çalıştırmayı başarması nedeniyle üretimi artırdı. Her iki eğilim de emtia fiyatlarının düşmesine yardımcı olabilir.
Aynı zamanda, özellikle restoranlarda, otellerde ve depolarda birçok işçi için daha yüksek ücretler, hizmet fiyatlarını artırmaya devam edecek ve bu da daha ucuz ürünlerin faydasını en azından kısmen dengeleyecektir.
Ve çoğu ekonomist, Fed’in tercih ettiği göstergeyle ölçülen enflasyonun bu yıl sonunda hala yüzde 4 veya daha yüksek olacağını tahmin ediyor. Bu seviyedeki fiyat artışları, Fed’in enflasyonu yüzde 2 hedefine düşürmek için faiz oranlarını daha da artıracağı anlamına gelebilir.
Cuma günü bildirilen ve kişisel tüketici harcama fiyat endeksi olarak adlandırılan enflasyon ölçümü, tüketici fiyat endeksinden bir şekilde farklıdır ve bu da neden TÜFE’den daha düşük bir enflasyon seviyesi gösterdiğini açıklamaya yardımcı olur. Sürekli yükselen kiralar, PCE’de TÜFE’ye göre daha az ağırlığa sahip.
PCE fiyat endeksi, enflasyon yükseldiğinde insanların satın alma şeklindeki değişiklikleri de hesaba katmayı amaçlıyor. Bu şekilde, örneğin tüketicilerin pahalı ulusal markalardan daha ucuz mağaza markalarına geçiş yaptığı herhangi bir eğilimi yakalayabilir.