Yılmaz Odabaşı 15 Ağustos 1962 yılında Diyarbakır'da dünyaya gelmiştir. Lise'den mezun oldu ve 70'lerde öğrenci eylemlerinde aktif rol aldı.
Hukuk Fakültesinde öğrenimine başladı ve 12 Eylül'de tutuklanarak Diyarbakır Askeri Ceza evinde bir yıl hapis yattı.
Yamaç, Dönem ve Oluşum gibi bir çok dergide yazılar yazdı. 1984 yılında şiirlerini toplayarak kitaplaştı. Bu arada kısa süreli bir tutuk hayatı yaşadı. Diyarbakır'a döndü ve ilk şiir kitabını tekrar yazarak 1985 yılında yayınladı.
Yılmaz Odabaşı 80 kuşağının en sevilen ve okunan şairleri arasında yer aldı. Şiirleri çokça bestelendi. Ahmed Arif ve Atilla İlhan'ın harmanlaması türünde şiirler yazdı.
Ortadoğu Haber ajansında haber müdürlüğü yaptı. 1994 yılında on aylık hapis cezasının infazını Ankara Ulucanlar cezaevi ve Haymana Kapalı ceza evinde tamamladı. İsveç Pen Onur ödülünü aldı.
2000 yılında Ey Hayat isimli şiir kitabı yayınlandı. Bu kitabın adı Onur Akın'ın albümüne de ismini verdi. Bir süre Ahmet Kaya ile çalıştı. Şairin 40'a yakın şiiri bir çok sanatçı tarafından yorumlandı.
Şiirleri bir çok dile çevrildi. Şiirleri İngilizce'ye çevrilerek kitap haline getirildi. Şiirin yanı sıra fotoğrafçılık ve resim ile de ilgilenmektedir.