A ileri , taraflar arasında belirli bir malın önceden belirlenmiş bir miktarda önceden belirlenmiş bir fiyata gelecekteki önceden belirlenmiş bir tarihte satışı.
Alıcıya veya satıcıya işlemde yer verme hakkını veren, ancak bunlara yükümlü olmayan seçeneklerin aksine, vadeli sözleşmeler belirli bir tarihe kadar veya öncesinde işlem yapmak için yasal yükümlülüklerdir. İlerleme ile ilgili iyi şey, çok özelleştirilebilir oldukları ve ilgili tüm tarafları şartları kabul ettiği sürece herhangi bir ayrıntı veya ek şartları içerebilmesidir.
Vadeli sözleşmeler , birçok türev sözleşmesiyle aynı şekilde satın alınmaz ve satılmaz. Aksine, iki veya daha fazla taraf yasal sözleşme geliştirir, sözleşmeyi imzalar ve genellikle sözleşmeden doğan yükümlülükleri yerine getirir. Dolayısıyla hiçbir sözleşme gerçek sözleşmeyi satın almıyor veya satıyor (sözleşmenin hazırlanma ücretlerini siz saymadıkça).
Janna'nın 200 £ 5 pound yün satın almak istediğini söyle. Endüstri standardı yünün yalnızca pound cinsinden satışı değil, pound bölümleri satmaktır. Janna, fiyatın bu sezonun kesim ( ürün için yün teriminden önce) artacağından korkuyor, bu nedenle yün üreten çiftçiye gidiyor ve konuşuyor.
Janna ve çiftçi, ileri bir sözleşme yapmayı kabul ediyor, çünkü çiftçi fiyatın düşebileceğinden korkuyor. Bunlar sözleşmelerin şartları şunlardır:
Ürün: Sezonun ilk kesimi olan beyaz kuzu yünü,
Miktar: 200. 5 £
Teslimat Fiyatı: 1, 500
Teslim Tarihi: 28 Şubat 2013
Sözleşmedeki her iki taraf da sözleşmedeki rollerini yerine getirmelidir ve sözleşmenin kendisine teslimattan alınma cezası da dahildir. Yukarıdaki örnekte, üzerinde anlaşmaya varılan miktar, 1 sterlin artışlarla satılan endüstri standardına rağmen, 200.5 lira'dır. Bu yüksek kişiselleştirilebilirlik, bir vadeli kontratın başlıca avantajlarından biridir.
Risk yönetimi ve vadeli taahhütler
Şirketler ve bireyler vadeli sözleşmelere girmenin sebebi, fiyat belirsizliği ve oynaklık, özellikle de mevsimsel oynaklık, mal alım veya satımı ile ilgili olan miktarını azaltmaktır. İleriye yönelik sözleşmeler, alıcıların ve satıcıların, değiştirilecek malların bir fiyat ve miktarını, bazen üretim başlamadan önce kabul etmelerini sağlar.
Alıcılar için, bu düzenleme, aynı tedarikçi havuzu için diğer alıcılarla rekabet etmeden ihtiyaç duydukları miktarı tam olarak alacaklarının arttığına dair kesinliği sağlamakla kalmaz, aynı zamanda fiyatın zamanla artmayacağını da garanti eder teslim tarihi.
Satıcılar için, vadeli satış sözleşmeleri, sadece artı bırakılması riskinden ziyade ürünlerine bir alıcı bulmalarını sağlamanın yanı sıra, fiyatın teslim tarihinden önce birdenbire düşmeyeceğini de garanti eder.
Hem ulusal ölçek hem de küresel ölçekte, risk yönetiminde türevlerin kullanılması fiyat istikrarı anlamına gelir. Dünyadaki birçok mal, özellikle tarım gibi birincil mallar mevsimsel dalgalanmalara maruz kalmaktadır. Hasat mevsimi süresince arz edilen mal miktarı oldukça artar, mevsim dışında ise miktar talebin altına düşer.
Arzdaki bu dalgalanmalar, ciddi mevsimsel fiyat dalgalanmalarına neden olur. Türevler genel olarak bu oynaklığın hafifletilmesine yardımcı olur ve ileriye doğru, hem alıcıların hem de satıcıların bireysel ihtiyaçlarını gidermek için en iyi yöntemdir.
Vadeli sözleşmelerle gelir üretimi
Vadeli sözleşmelerle gelir elde etmek, diğer birçok türev aracıyla bunu yapmaktan biraz daha zor. İleriye yönelik sözleşmeler öylesine özelleştirilebilir ki, ticarete elverişli değildirler. Sonuçta, ihtiyaçlarınıza ve diğer tarafın uyacak şekilde oluşturduğunuz sözleşmeyi isteyen başka bir alıcı bulmak neredeyse imkansız olabilir.
Gerçekten de, vadeli sözleşmelerden gelir elde etmek için tek bir ortak yol var, ancak gelecekteki mal fiyatları değerlendirilmenizden özellikle emin olmalısınız.
Alıcı olarak, gelecekteki piyasa fiyatına ( spot fiyat olarak da adlandırılır) kıyasla çok düşük bir fiyat sunan bir sözleşme yapabilir, malların envanteri elde edebilir ve daha sonra Onları piyasa fiyatıyla satmak. Eğer bir satıcıysanız, beklenen gelecek piyasa fiyatından çok daha yüksek bir fiyatı olan bir sözleşme yapmanız yeterlidir.
Vadeli sözleşmenin değerlemesi
Vadeli sözleşmenin değeri, malların piyasa fiyatlarındaki dalgalanmalara büyük ölçüde bağlıdır. İleriye yönelik bir sözleşmenin değerini belirlemek için bir takım farklı hesaplamalar yapabilirsiniz, ancak genel olarak her hesaplama şu iki temel fikir üzerine kurulmuştur:
İleriye yönelik sözleşmenin şu anki fiyatı, piyasa fiyatına eşit olmalıdır. malların teslim tarihindeki artı bir sonraki en iyi fırsatı bulamama ile ilişkili fırsat maliyeti. Örneğin, yatırımcı iseniz, bugün vadeli vadeli işlem sözleşmesinin fiyatı, teslim tarihindeki piyasa fiyatına ve bileşik faiz piyasa oranına eşit olmalıdır.
Elbette, gelecekteki piyasa fiyatının tam olarak ne olduğunu bilmiyorsunuz (eğer ilerleme sözleşmeleri fazla amaca hizmet etmiyorsa). Belirsizlik derecesi, insanın spekülasyon yoluyla gelir elde etmeye çalıştığı yerdir.
Teslimat anında, ileri fiyatın değeri teslimat fiyatından piyasa fiyatından çıkarılır. Bu, ileri sözleşmeleri kullanmada ne kadar etkili olduğunuzu belirleyen oldukça basit bir geri izleme yöntemidir.