Borsaya Kote Altyapı Hisseleri: Bir Değerlendirme
Paralı yollar, kamu hizmetleri, havaalanları, yenilenebilir enerji ve veri merkezlerinin tümü altyapı hisseleridir. Bu alt sektörler, yüksek giriş engelleri ve güçlü fiyatlandırma gücü gibi ortak özelliklere sahip olma eğilimindedir, ancak enflasyon ve faiz oranı riskinin etkisi farklıdır.
Altyapı hisselerinin potansiyel faydaları
Altyapı hisseleri, yatırımcılar için çeşitli potansiyel faydalar sunar. İlk olarak, altyapının gelişmekte olan piyasalarda kentleşmeden yenilenebilir enerjiye ve dijitalleşmeye kadar yapısal eğilimleri desteklediği için büyüme unsuru vardır. Bu temaların ortak noktası, bir gecede hayata geçirilememeleri ve genellikle devlet desteğinden faydalanmalarıdır.
İkincisi, altyapı yatırımları küresel ekonomik döngüye diğer birçok varlık sınıfından daha az duyarlı olma eğilimindedir. Bunun nedeni, altyapı yatırımlarının genellikle uzun vadeli sözleşmelere veya imtiyazlara dayanan, görünür nakit akışlarına sahip daha olgun projelerde yer almasıdır. Bu da özellikle daha gelişmiş ekonomilerde getirilerini daha öngörülebilir kılmaktadır.
Üçüncüsü, bir varlık sınıfı olarak altyapı da çeşitlendirme faydaları sunar. Altyapı şirketleri genellikle (yarı) tekelci özelliklere sahip olduğundan, getirileri diğer varlık sınıflarından daha az ilişkilidir.
Altyapı hisselerinin potansiyel riskleri
Ancak, altyapı hisselerinin de bazı potansiyel riskleri vardır. Birincisi, altyapı şirketleri gelirlerinin daha büyük bir kısmını faiz ödemelerine harcamak zorundadır ve ekonomik bir gerileme gelirlerini etkileyebilir.
İkincisi, finansal, faiz oranı ve piyasa risklerine ek olarak, yatırımcıların emtia fiyatlarındaki dalgalanma ve artan şiddetli hava koşulları gibi sektöre özgü zorlukların da farkında olması gerekir. Düzenleme ve politika (özellikle gelişmekte olan piyasalarda) da akılda tutulmalıdır.
En iyi beş altyapı fonu
Generalstar Equity Infrastructure kategorisinde, güncel ve tam portföye sahip yatırım fonlarının yılbaşından bugüne (Ağustos sonu itibariyle) getirilerine göre ilk beş yatırım fonu şunlardır:
- Global X U.S. Infrastructure Development ETF (%19,9)
- iShares Smart City Infrastructure ETF (%17,2)
- ATLAS Global Infrastructure UCITS ETF (%16,7)
- Legg Mason Global Infrastructure Equity Fund (%16,2)
- BlackRock World Infrastructure Fund Class A (%15,9)
Kote edilmiş altyapı hisse senetleri yatırımcılara bir dizi potansiyel avantaj sunan bir varlık sınıfıdır. Bu avantajlar arasında büyüme unsuru, küresel ekonomik döngüye dayanıklılık, çeşitlendirme faydaları ve (yarı) tekelci özellikler yer almaktadır. Ancak, yatırımcıların ilgili riskleri de göz önünde bulundurmaları önemlidir. Bu riskler arasında faiz oranları, emtia fiyatları, artan şiddetli hava koşulları, düzenleyici ve siyasi değişiklikler yer almaktadır.
Altyapı hisselerine yatırım yapmayı düşünen yatırımcılar bu riskleri dikkatle değerlendirmeli ve uygun bir yatırım stratejisi belirlemelidir.