Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler Borsası Komisyonu (SEC) Başkanı Gary Gensler, geçtiğimiz günlerde ABD Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi'nde düzenleyici kurumdaki liderliğiyle ilgili bir duruşmaya katıldı.
Gensler'in tek tanık olarak yer aldığı duruşma, SEC başkanı için tatsız geçeceğe benziyordu; zira Gensler'in 2021 baharından bu yana yürüttüğü liderlik sırasında federal kurumun icraatları mercek altına alınıyordu.
Komite başkanı Temsilci Patrick McHenry'nin giriş konuşmasından itibaren Gensler, SEC'in algılanan aşırılığı ve yaptırım yoluyla düzenleme yaklaşımı nedeniyle ateş altında kaldı. McHenry, kripto para birimlerinin yasal sınıflandırması konusunda net bir pozisyonun olmamasının, şirketlerin SEC'in taleplerine uymasını kolaylaştırmadığını vurguladı.
Duruşmadan bir gün önce Temsilci Warren Davidson, SEC patronunu ve kripto endüstrisine karşı "uzun bir dizi suiistimali düzeltmek için" haleflerinin gücünü kesmek için bir önlem açıkladı.
Kulağa ne kadar tehditkâr gelse de, bu Gensler'e yönelik ilk saldırı değildi ve muhtemelen son saldırı da olmayacak. SEC başkanı, görevde bulunduğu iki yıl boyunca kendisine birçok düşman edindi ve bu düşmanlar sadece kripto sektöründe değil. Ancak abartı ve kongre kılıç sallamaları bir yana, 18 Nisan'daki duruşma SEC başkanı için o kadar kötü müydü ve kripto konusundaki tutumunu yumuşatabilir mi?
18 Nisan'daki duruşma ve Gensler
McHenry'nin ateşli açılış konuşması, SEC'in dijital varlık firmalarına karşı 50 ayrı yaptırım eyleminden oluşan etkileyici rekorundan ve ajansın faaliyetlerini genişletmek için 78 milyon dolarlık ek fon talebinden ilham aldı.
McHenry, Gensler'i, kendileri için geçerli olduğunu bile bilmedikleri yasalara uymayan kripto şirketlerini "saçma sapan" bir şekilde cezalandırmakla, "yeterli ve sürdürülebilir olmayan" yaptırımlarla ve "aşırı agresif" kural koyuculukla suçladı.
Hazırlanan ifadesinde Gensler, standart prosedürleri (SEC önerileri için yorum sürelerinin uzunluğu şu anda ortalama 70 günden fazladır) ve dijitalleşme başta olmak üzere zamanın acil zorluklarını karşılama gerekliliğini gerekçe göstererek aceleye getirilmiş kural koyma hakkındaki kınamaları çürüttü.
Kriptodan bahseden Gensler, "çoğu kripto token'ının menkul kıymet olduğu" ve SEC tarafından düzenlenmesi gerektiği yönündeki görüşünü bir kez daha yineledi. Ona göre piyasa "uyumsuzluklarla doludur" ve yatırımcıların korunması adına geleneksel finansa uygulanan standartlar doğrultusunda düzenlenmelidir:
"Kanun böyle; bu bir seçim değil. Örneğin, kendinizi DeFi platformu olarak adlandırmak, menkul kıymetler yasalarına karşı gelmek için bir bahane değildir."
Temsilci Tom Emmer, Gensler'in böyle bir yaklaşımın kripto işletmelerinin ABD'den kaçmasına neden olabileceğinden endişe edip etmediğini sordu, ancak SEC başkanına cevap vermesi için zaman vermedi.
İlginizi çekebilir: SEC'te olası bir görev değişikliği ve kripto tarafı
Temsilci Barry Loudermilk biraz daha yapıcıydı. Gensler'e bir devlet kurumunun özel yatırımcıların bilgilerine merkezi erişiminin merkeziyetsiz kripto piyasasından daha güvenli olduğuna inanıp inanmadığını sordu. Gensler yanıt olarak, "piyasanın gözetimine yardımcı olmak" için konsolide denetim izinin gerekliliğini savundu.
"Grilling" kelimesine vurgu yapan herkes muhtemelen Gensler'in duruşma sırasında aldığı destek karşısında hayal kırıklığına uğradı. Toplantının başında, SEC'in "kripto bro milyarderlerine" karşı mücadelesini memnuniyetle karşılayan Temsilciler Maxine Waters ve Bred Sherman'dan takdir sözleri aldı. Temsilci Stephen Lynch esprili bir şekilde komisyonun yazılı rehberlik miktarının kripto endüstrisinin istediği türden bir açıklık olup olmadığını belirtmesini istedi.
New York Demokrat Temsilcisi Ritchie Torres, FTX ya da Binance gibi "offshore, yetersiz düzenlenmiş, aşırı kaldıraçlı" şirketlere daha fazla dikkat etmek yerine, SEC'in Coinbase gibi karada ve düzenlenmiş bir borsayı hedef aldığını belirtti.
On my way to testify before the @FinancialCmte in the Rayburn House Office building, I stopped by Sam Rayburn’s statue.— Gary Gensler (@GaryGensler) April 18, 2023
Mr. Sam worked with FDR to establish our first federal securities laws.
Excited to testify on our important work to realize his vision. pic.twitter.com/3tTmPumqRg
Mahkeme önünde ifade vermeye giderken Rayburn House Ofis binasında Sam Rayburn'ün heykeline uğradım.
Bay Sam, ilk federal menkul kıymetler yasalarımızı oluşturmak için FDR ile birlikte çalıştı.
Onun vizyonunu gerçekleştirmeye yönelik önemli çalışmalarımız hakkında ifade vereceğim için heyecanlıyım.
Torres ayrıca SEC'in stablecoin ihraç eden Paxos ile ilgilendiğini ancak Tether ile ilgilenmediğini belirtti. Gensler, denizaşırı şirketlerle ilgili davalarda düzgün bir soruşturma yürütmenin daha uzun sürdüğü yanıtını verdi.
Gensler'i yasayla görevden alma niyeti duruşmadan önce kamuoyuna açıklanan Temsilci Davidson, SEC başkanını, Ethereum (ETH) ve XRP'yi (XRP) menkul kıymet olarak görüp görmediğini netleştirme talebiyle köşeye sıkıştırdı. Yine de Davidson'ın Gensler'e net bir yanıt vermesi için fazla zaman tanımadığını ve SEC'in sözde başarısızlıklarının uzun bir listesini okumaya devam ettiğini belirtmek gerekir.
Temsilci Mike Flood, Gensler'e SEC'in önceden herhangi bir bankacılık düzenleyicisine danışmadan personel muhasebe bülteni 121'i (SAB 121) yayınlaması hakkında yorum yapması için baskı yaptı. Mart 2022'de yayınlanan SAB 121, kripto platformlarının dijital varlıkları bilançolarında gerçeğe uygun değer üzerinden yükümlülük olarak listelemelerini gerektiriyordu. İlk başta isteksiz olan Gensler, ajansın bankacılık düzenleyicilerine danışmadığını kabul etti, ancak SEC'in bunun yerine Big Four muhasebe şirketine danıştığını belirtti.
Son olarak Temsilci Erin Houchin, Avrupa Kripto Varlık Piyasaları (MiCA) Yasası'nı dijital endüstri için kapsamlı bir çerçeve örneği olarak gösterdi. Bu çerçevenin ABD'de bulunmadığını belirtti. Buna karşılık Gensler, ülkenin 90 yıldır inşa edilmiş net bir düzenleyici çerçeveye sahip olduğu konusunda güvence verdi.
Gensler duruşmasından yapılabilecek çıkarımlar
Duruşma yalnızca SEC'in kripto stratejilerine adanmamıştı. Aslında, konunun açılış konuşmasındaki güçlü varlığına rağmen, düzenleyicinin halka açık şirketler için iklim açıklama kuralı milletvekillerinin en çok dikkatini çekti.
Kripto endüstrisi, bir yandan ayrıntılara girme konusunda oldukça isteksiz olan, diğer yandan da gerçek sorgulama girişimlerinden ziyade daha çok sembolik baskıyla karşı karşıya kalan Gensler'den pek haber alamadı.
Securrency'de politika ve hükümet ilişkileri direktörü olan Jackson Mueller Cointelegraph'a verdiği demeçte şunları söyledi:
"Sunulan soruların veya ortaya atılan argümanların herhangi birinin SEC'in kripto varlık endüstrisine yönelik mevcut düzenleyici yaklaşımını etkilemesi pek olası değil"
CoinRoutes baş teknoloji sorumlusu ve kurucu ortağı Ian Weisberger Cointelegraph'a verdiği demeçte, "SEC ve Gensler ETH'nin bir emtia mı yoksa bir menkul kıymet mi olduğunu teyit etmedi" dedi. Bununla birlikte, Gensler'in mevcut mevzuatın kriptoyu düzenlemek için yeterli olduğu yönündeki güvencesi de dikkate alınmalıdır:
"SEC'in duruşu, kripto şirketlerinin 1930'larda yazılmış olan mevcut menkul kıymetler yasaları kapsamında kayıt yaptırmaları gerektiğidir. Bu yasalar merkezi şirketlere göre düzenlenmiştir ve kripto ağlarının benzersiz yapısı için işe yaramayan açıklama gerekliliklerine sahiptir."
Bir başka önemli çıkarım da kripto konusundaki partizan bölünmeydi. Gensler'i dijital varlıklar konusunda sorgulayan temsilcilerden biri hariç hepsi Cumhuriyetçiydi. Cumhuriyetçilerin Biden Yönetiminin atadığı kişiye karşı muhalefeti göz önüne alındığında bu belki de şaşırtıcı değil; ancak yine de kripto mevzuatının partizan siyasi bölünmelerden nasıl muaf olmadığını gösteriyor.
Federal düzeyde Cumhuriyetçi Senatör Cynthia Lummis veya Arizona Eyalet Senatörü Wendy Rogers gibi kripto savunuculuğunu savunanlara bakıldığında bu bölünmenin hatları daha da çarpıcı hale geliyor. Aynı şey eleştirenler için de geçerli; Demokrat Senatörler Elizabeth Warren ve Sherrod Brown bunların en dikkat çekenleri.
SEC'in mevcut başkanın yönetiminde duruşunu yumuşatma ihtimali var mı?
CoinRoute'tan Weisberger, kurumun Hester Peirce gibi iyi niyetli düzenleyicilere sahip olduğuna inanıyor. "Crypto Mom" olarak da bilinen Peirce, menkul kıymet olarak nitelendirilen token'ları işlemeyen trade platformlarına ilişkin kurallar veya menkul kıymetlerden menkul kıymet olmayan trade'e geçen operatörlerin nasıl ele alınacağı konusunda defalarca endişelerini dile getirdi. Weisberger'e göre, en iyi umut hala Kongre'nin SEC seviyesinin üzerinde bir tür yasal çerçeve geçirmesinde yatıyor.
İlginizi çekebilir: ABD merkezli kripto şirketlerinin ülkeden kaçış planı