FOREX NEDİR? YENİ BAŞLAYACAKLAR İÇİN KILAVUZ3 Ekim 2020
Uluslararası finans piyasası olan Forex, Foreign Exchange kelimelerinin ilk hecelerinden oluşmaktadır. Forex, Türkçe döviz piyasaları anlamına gelmektedir. Döviz , genellikle alım-satım ile ticaret veya turizm gibi çeşitli nedenlerle bir para birimini başka bir para birimine değiştirme işlemidir. Bank for International Settlements (ulusal merkez bankaları için küresel bir banka) tarafından yayınlanan üç yıllık bir rapora göre, ortalama günlük forex işlem hacminde 5,1 trilyon doların üzerindeydi.
TEMEL BİLGİLER
- Döviz (FX veya forex olarak da bilinir) piyasası, ulusal para birimlerini birbirine karşı takas etmek için küresel bir pazardır.
- Ticaret ve finansın dünya çapındaki erişimi nedeniyle, forex piyasaları dünyadaki en büyük ve en likit varlık piyasaları olma eğilimindedir.
- Para birimleri, döviz kuru çiftleri olarak birbirlerine karşı ticaret yaparlar. Örneğin, EUR / USD.
- Forex piyasaları spot (nakit) piyasaların yanı sıra forwads, futures, opsiyonlar ve döviz takası sunan türev piyasalar olarak mevcuttur.
- Piyasa katılımcıları, uluslararası para birimi ve faiz oranı riskinden korunmak, jeopolitik olaylar hakkında spekülasyon yapmak ve portföyleri çeşitlendirmek gibi diğer birçok nedenin yanı sıra forex’i kullanır.
Forex Piyasası Nedir?
Döviz piyasası, para birimlerinin işlem gördüğü yerdir. Para birimleri, dünyanın dört bir yanındaki çoğu insan için önemlidir, çünkü dış ticaret ve iş yapmak için para birimlerinin değiştirilmesi gerekir. ABD’de yaşıyorsanız ve Fransa’dan peynir satın almak istiyorsanız, siz veya peyniri satın aldığınız şirket Fransızlara peynir için Euro (EUR) ödemek zorundadır. Bu, ABD ithalatçısının ABD dolarının (USD) eşdeğer değerini Euro’ya çevirmesi gerektiği anlamına gelir. Aynı şey seyahat için de geçerli. Mısır’daki bir Fransız turist piramitleri görmek için avro ödeyemez çünkü bu yerel olarak kabul edilen para birimi değildir. Bu nedenle, turist avroyu yerel para birimiyle, bu durumda Mısır poundu ile güncel döviz kuru üzerinden değiştirmek zorundadır.
Bu uluslararası pazarın benzersiz bir yönü, döviz için merkezi bir pazarın olmamasıdır. Bunun yerine, döviz ticareti elektronik olarak tezgah üstü (OTC) yapılır ; bu, tüm işlemlerin tek bir merkezi borsa yerine dünya genelindeki tüccarlar arasında bilgisayar ağları aracılığıyla gerçekleştiği anlamına gelir. Piyasa haftanın beş günü, günde 24 saat açıktır ve para birimleri dünya çapında neredeyse Londra, New York, Tokyo, Zürih, Frankfurt, Hong Kong, Singapur, Paris ve Sidney’in büyük finans merkezlerinde her saat dilimi işlem görmektedir. Bu, ABD’de işlem günü sona erdiğinde, Tokyo ve Hong Kong’da forex piyasasının yeniden başladığı anlamına gelir. Bu nedenle, forex piyasası günün herhangi bir saatinde son derece aktif olabilir ve fiyat teklifleri sürekli olarak değişir.
Forex’in Kısa Tarihi
Köklerini yüzyıllar öncesine kadar izleyebilen borsaların aksine, bugün anladığımız şekliyle forex piyasası gerçekten yeni bir piyasadır. Tabii ki, en temel anlamıyla – finansal avantaj için bir para birimini diğerine çeviren insanlar – forex, uluslar para birimlerini basmaya başladığından beri mevcuttur. Ancak modern forex piyasaları modern bir icattır. 1971’de Bretton Woods’ta yapılan anlaşmadan sonra , daha fazla ana para biriminin birbirlerine karşı serbestçe dalgalanmalarına izin verildi. Bireysel para birimlerinin değerleri değişiyor, bu da döviz hizmetleri ve alım satım ihtiyacını artırıyor.
Ticari ve yatırım bankaları , forex piyasalarındaki ticaretin çoğunu müşterileri adına yürütür, ancak profesyonel ve bireysel yatırımcılar için bir para birimini diğerine karşı ticaret yapmak için spekülatif fırsatlar da vardır .
Spot Piyasa ve the Forwards & Futures Piyasalar
Aslında kurumların, şirketlerin ve bireylerin forex ticareti yapmasının üç yolu vardır: spot piyasa , the Forwards ve Futures Piyasalar. Spot piyasada Forex ticareti her zaman en büyük piyasa olmuştur, çünkü the Forwards ve Futures Piyasalarının dayandığı “temel” gerçek varlıktır. Geçmişte vadeli(futures) işlemler piyasası, tüccarlar için en popüler mekandı çünkü bireysel yatırımcılar için daha uzun süre mevcuttu. Bununla birlikte, elektronik ticaretin ve çok sayıda forex brokerinin ortaya çıkmasıyla birlikte spot piyasa, faaliyette büyük bir artışa tanık oldu ve şimdi bireysel yatırımcılar ve spekülatörler için tercih edilen ticaret pazarı olarak vadeli işlemler piyasasını geride bırakıyor. İnsanlar forex piyasasına atıfta bulunduklarında, genellikle spot piyasadan bahsediyorlar. the Forwards ve Futures Piyasaları, döviz risklerini gelecekte belirli bir tarihe kadar korumaya ihtiyaç duyan şirketler arasında daha popüler olma eğilimindedir.
Daha spesifik olarak, spot piyasa, para birimlerinin mevcut fiyata göre alınıp satıldığı yerdir. Arz ve talebe göre belirlenen bu fiyat, cari faiz oranları, ekonomik performans, devam eden siyasi durumlara (hem yerel hem de uluslararası) karşı duyarlılık ve bir para biriminin diğerine karşı gelecekteki performansının algılanması dahil olmak üzere birçok şeyin bir yansımasıdır. Bir anlaşma kesinleştiğinde bu “spot anlaşma” olarak bilinir. Bir tarafın, üzerinde anlaşmaya varılan bir para birimini karşı tarafa teslim ettiği ve üzerinde anlaşılan döviz kuru değerinden belirli bir miktarda başka bir para birimini aldığı ikili bir işlemdir. Bir pozisyon kapatıldıktan sonra takas nakit olarak yapılır. Spot piyasa, genel olarak şu andaki işlemlerle ilgilenen bir piyasa olarak bilinmesine rağmen (gelecekte değil), Spot piyasanın aksine, the Forwards ve Futures Piyasaları gerçek para birimleri ile işlem yapmaz. Bunun yerine, belirli bir para birimi türüne ilişkin talepleri, birim başına belirli bir fiyatı ve ödeme için gelecek bir tarihi temsil eden sözleşmelerle ilgilenirler.
Forward piyasasında sözleşmenin şartlarını kendi aralarında belirleyen iki taraf arasında OTC alınıp satılır.
Vadeli işlem(futures) piyasasında, vadeli işlem sözleşmeleri, Chicago Ticaret Borsası gibi kamuya açık emtia piyasalarında standart bir boyut ve ödeme tarihine göre alınır ve satılır. ABD’de, Ulusal Vadeli İşlemler Birliği vadeli işlemler piyasasını düzenler. Vadeli işlem sözleşmelerinde, işlem gören birim sayısı, teslimat ve ödeme tarihleri ve özelleştirilemeyen minimum fiyat artışları gibi belirli ayrıntılar bulunur. Borsa, tüccarın muadili olarak hareket ederek açıklık ve uzlaşma sağlar.
Her iki tür sözleşme de bağlayıcıdır ve sözleşmelerin süresi dolmadan önce alınıp satılabilmesine rağmen, söz konusu borsada genellikle nakit olarak ödenir. the Forwards ve Futures Piyasaları, döviz ticareti yaparken riske karşı koruma sağlayabilir. Genellikle, büyük uluslararası şirketler gelecekteki döviz kuru dalgalanmalarına karşı korunmak için bu piyasaları kullanır, ancak spekülatörler bu piyasalarda da yer alır.
Sık sık şu terimleri göreceğinizi unutmayın: FX, forex, döviz piyasası. Bu terimler eş anlamlıdır ve hepsi forex piyasasına atıfta bulunur.
Riskten Korunma için Forex
Yabancı ülkelerde iş yapan şirketler, kendi iç pazarları dışında mal ve hizmet alıp sattıklarında döviz değerlerindeki dalgalanmalar nedeniyle risk altındadır. Döviz piyasaları , işlemin tamamlanacağı kur oranını belirleyerek kur riskinden korunmanın bir yolunu sağlar .
Örneğin, bir şirketin, euro ile dolar (EUR / USD) arasındaki döviz kuru paritede 1 euro 1 dolar olduğunda Avrupa’da ABD yapımı karıştırıcılar satmayı planladığını hayal edin.
Blenderin üretimi 100 dolara mal oluyor ve ABD firması onu 150 € ‘ya satmayı planlıyor – bu, Avrupa’da üretilen diğer blender satıcılarıyla rekabet edebiliyor. Bu plan başarılı olursa, EUR / USD döviz kuru eşit olduğu için şirket 50 $ kar elde edecektir. Ne yazık ki, EUR / USD döviz kuru 0,80 olana kadar USD, euro karşısında değer kazanmaya başlar, bu da 1,00 € satın almanın 0,80 $ maliyeti olduğu anlamına gelir.
Şirketin karşılaştığı sorun, blender yapmak için hala 100 $ ‘a mal olmasına rağmen, şirketin ürünü yalnızca 150 €’ luk rekabetçi fiyattan satabilmesidir; bu, dolara geri çevrildiğinde sadece 120 $ ‘dır (150 € X 0.80 = 120 $). Daha güçlü bir dolar, beklenenden çok daha düşük bir karla sonuçlanır.
Blender şirketi , euroyu kısa pozisyonda tutarak(short sell) ve paritede iken USD’yi satın alarak bu riski azaltabilirdi . Bu şekilde, dolar değer olarak artarsa, ticaretten elde edilen kar, blender satışından elde edilen azalan karı dengeleyecektir. USD değerinin düşmesi durumunda, daha uygun döviz kuru, ticaretteki kayıpları dengeleyen blender satıcılarının satışından elde edilen karı artıracaktır.
Bu türden hedging, vadeli döviz piyasasında yapılabilir . Trader için avantajı, vadeli işlem sözleşmelerinin standartlaştırılması ve merkezi bir otorite tarafından onaylanmasıdır. Bununla birlikte, döviz vadeli işlemleri, merkezi olmayan ve dünya çapında bankalar arası sistemde var olan vadeli piyasalardan daha az likit olabilir.
Spekülasyon için Forex
Faiz oranları ,ticaret akışları, turizm, ekonomik güç ve jeopolitik risk gibi faktörler , forex piyasalarında günlük dalgalanma yaratan para birimleri için arz ve talebi etkiler. Bir para biriminin değerini diğerine kıyasla artırabilecek veya azaltabilecek değişikliklerden kar etme fırsatı vardır. Bir para biriminin zayıflayacağına dair bir tahmin, paritelerin çiftler halinde işlem görmesi nedeniyle paritedeki diğer para biriminin güçleneceğini varsaymakla aynıdır.
ABD’de iki para birimi arasındaki döviz kuru ( AUD / USD) 0.71 iken (1.00 AUD satın almak 0.71 USD alır) Avustralya’ya kıyasla ABD’de faiz oranlarının yükselmesini bekleyen bir trader düşünün . Trader, ABD’deki yüksek faiz oranlarının USD talebini artıracağına ve bu nedenle AUD / USD döviz kurunun bir AUD satın almak için daha az, daha güçlü USD gerektireceğinden düşeceğine inanıyor.
Yatırımcının haklı olduğunu ve faiz oranlarının yükseldiğini ve bunun AUD / USD döviz kurunu 0,50’ye düşürdüğünü varsayalım. Bu, 1,00 AUD satın almak için 0,50 ABD Doları gerektiği anlamına gelir. Yatırımcı AUD kısa ve USD uzun olsaydı , o değerdeki değişimlerden kâr elde etmiş olurdu.
Varlık Sınıfı Olarak Para Birimi
Bir varlık sınıfı olarak para birimlerinin iki farklı özelliği vardır :
- İki para birimi arasındaki faiz oranı farkını kazanabilirsiniz .
- Döviz kurundaki değişikliklerden kar elde edebilirsiniz.
Bir yatırımcı, iki farklı ekonomideki iki faiz oranı arasındaki farktan, para birimini daha yüksek faiz oranıyla satın alarak ve daha düşük faiz oranıyla para birimini kısaltarak kâr edebilir . 2008 mali krizinden önce, Japon yenini (JPY) kısa pozisyonda tutarak ve İngiliz Sterlini (GBP) almak çok yaygındı çünkü faiz oranı farkı çok büyüktü. Bu strateji bazen ” carry trade ” olarak adlandırılır .
Neden Para Ticareti Yapabiliriz
İnternetten önceleri bireysel yatırımcılar için döviz ticareti çok zordu. Döviz tüccarlarının çoğu büyük çok uluslu şirketler , hedge fonları veya yüksek net varlıklı bireylerdi. Çünkü forex ticareti çok fazla sermaye gerektiriyordu. İnternetin yardımıyla, bankaların kendileri veya ikincil bir piyasa yapan aracılar aracılığıyla döviz piyasalarına kolay erişim sağlayan, bireysel traderları hedefleyen bir perakende pazarı ortaya çıktı. Çoğu çevrimiçi broker veya aracı kurum, küçük bir hesap bakiyesiyle büyük bir ticareti kontrol edebilen bireysel yatırımcılara çok yüksek kaldıraç sunabiliyor.
Forex İşlem Riskleri
Para birimleri ticareti riskli ve karmaşık olabilir. Bankalararası piyasada değişen derecelerde düzenleme vardır ve forex araçları standartlaştırılmamıştır. Dünyanın bazı bölgelerinde forex ticareti neredeyse tamamen düzenlenmemiştir.
Bankalararası piyasa, dünya çapında birbirleriyle ticaret yapan bankalardan oluşur. Bankalar, bağımsız risk ve kredi riskini kendileri belirleyip kabul etmek zorundadır ve kendilerini mümkün olduğunca güvende tutmak için iç süreçler oluşturmuşlardır. Bunun gibi düzenlemeler, katılan her bankanın korunması için endüstri tarafından empoze edilmektedir.
Piyasa, belirli bir para birimi için teklif ve teklif veren katılımcı bankaların her biri tarafından yapıldığından , piyasa fiyatlandırma mekanizması arz ve talebe dayanmaktadır . Sistem içinde bu kadar büyük ticaret akışları olduğu için, hileli traderların bir para biriminin fiyatını etkilemeleri zordur. Bu sistem, bankalar arası işlemlere erişimi olan yatırımcılar için piyasada şeffaflık yaratmaya yardımcı olur.
Çoğu küçük perakende trader, fiyatları yeniden teklif edebilen (ve bazen de yapan) ve hatta kendi müşterilerine karşı ticaret yapabilen, nispeten küçük ve yarı düzenlemesiz forex brokerleri / aracı kurumları ile ticaret yapar. Satıcının nerede bulunduğuna bağlı olarak, bazı hükümet ve endüstri düzenlemeleri olabilir, ancak bu önlemler dünya çapında tutarsızdır.
Çoğu perakende yatırımcısı , bir forex aracı kurumunun ABD’de mi yoksa Birleşik Krallık’ta mı (ABD ve İngiltere’deki aracı kurumlar daha fazla denetime sahiptir) yoksa gevşek kuralları ve denetimi olan bir ülkede mi düzenlendiğini öğrenmek için zaman harcamalıdır. Bir piyasa krizi durumunda veya bir aracı kurumun iflas etmesi durumunda ne tür hesap korumalarının mevcut olduğunu öğrenmek de iyi bir fikirdir.
Forex Ticaretinin Artıları ve Zorlukları
Kolaylık : Forex piyasaları, dünyadaki günlük işlem hacmi açısından en büyüğüdür ve bu nedenle en fazla likiditeyi sunar . Bu, çoğu piyasa koşulunda küçük bir spread için büyük para birimlerinden herhangi birinde bir pozisyona bir saniyeden daha kısa bir süre içinde girip çıkmayı kolaylaştırır .
Zorluk : Forex piyasalarındaki bankalar, brokerlar ve bayiler yüksek miktarda kaldıraç sağlar , bu da yatırımcıların nispeten az parayla büyük pozisyonları kontrol edebilecekleri anlamına gelir. 100: 1 aralığında kaldıraç yüksek bir orandır, ancak forex’te nadir değildir. Bir trader, kaldıraç kullanımını ve kaldıracın bir hesapta getirdiği riskleri anlamalıdır. Aşırı miktarda kaldıraç, birçok aracı kurumun beklenmedik bir şekilde iflas etmesine neden oldu.
Kolaylık : Forex piyasası, günde 24 saat, haftada beş gün, Avustralya’da her gün başlayıp New York’ta bitiyor. Ana merkezler Sidney, Hong Kong, Singapur, Tokyo, Frankfurt, Paris, Londra ve New York’tur.
Zorluk : Verimli bir şekilde para ticareti yapmak, ekonomik temellerin ve göstergelerin anlaşılmasını gerektirir . Bir döviz tüccarının, para değerlerini belirleyen temelleri kavramak için çeşitli ülkelerin ekonomileri ve bunların birbirine bağlılığı hakkında büyük bir resme sahip olması gerekir.
Önemli Notlar
Traderlar için – özellikle sınırlı paraya sahip olanlar – küçük miktarlarda günlük alım satım veya hızlı ticaret forex piyasasında diğer piyasalara göre daha kolaydır. Daha uzun vadeli hedefleri ve daha büyük fonları olanlar için, uzun vadeli temellere dayalı ticaret veya bir taşıma ticareti karlı olabilir. Para birimi değerlerini yönlendiren makroekonomik temelleri anlamaya ve teknik analiz deneyimine odaklanmak, yeni forex yatırımcılarının daha karlı olmasına yardımcı olabilir.