Defter değeri, şirketin varlıklarını eksi borçlarını temsil eder ve bazen hissedarların hisse senetleri, hisse senetleri hisse senetleri, hisse senetleri veya basit hisse senetleri olarak adlandırılır. Hisse başına defter değeri, bir şirketin ortak hissedarlar için mevcut özkaynaklarını temel alarak hisse başına değerini hesaplamak için kullanılır.
Hisse başına defter değeri piyasa değeri finansal bir orandır ve hesaplanmasının amacı hissedarların özkaynaklarını hisse senetlerinin hisse senetlerinin sayısı ile ilişkilendirmektir. İmtiyazlı hisse senetlerinin sayısı göz önünde bulundurulmaz, bu da defter değerini olağanüstü hisse senetleriyle doğrudan ilişkili kılar.
Değeri Bulmak
İşte hisse başına defter değerinin hesaplanması:
Hisse başına defter değeri = Özkaynaklar ÷ Ortalama ortak hisse sayısı
Bu hesaplamada ortalama ödenmemiş hisse sayısını kullanmak önemlidir. Hisse senedi geri alımı gibi kısa vadeli bir olay, dönem sonu değerlerini çarpıtabilir ve bu sonuçları etkiler ve güvenilirliklerini azaltır.
Değeri Yorumlamak
Bu ölçüm yatırımcılar tarafından bir şirketin ortak hissesinin fiyatını değerlendirmek için kullanılır. Örneğin, hisse başına piyasa değeri, hisse başına defter değerinden düşükse, hisse senedi fiyatı düşük olabilir.
Ancak, defter değeri piyasa değeri değildir. Sahiplerin özkaynaklarının defter değeri doğrudan bir işletmenin piyasa değerine bağlı değildir ve temel olarak muhasebe politikalarında yönetim takdirine bağlı olarak bir muhasebe değeridir. Bir işletme ve mülkiyet paylarına piyasa değeri koymada defter değeri farklı derecelerde düşünülebilir.
Kitap değerine bakmanın ilginç yolları var. Piyasa değeri defter değerinden daha yüksek ise, finansal piyasalar büyük olasılıkla bir boğa piyasası yaşamaktadır. Değerler birbirine daha yakınsa, finansal piyasalar ayı piyasasında olabilir.
Maddi Olmayan Duran Varlıklar
Bazı şirketler gayrimenkul veya teçhizat şeklinde birçok varlığa sahipken, diğer şirketler telif hakları ve ticari markalar gibi daha az maddi varlığa sahip olabilir. Deneyimli bir satış personeli bile ürettiği gelir nedeniyle bir varlık olarak düşünülebilir. Hisse başına defter değeri, farklı varlık türlerine sahip iki farklı şirket için benzer olsa da, piyasa değeri, söz konusu endüstrinin belirli bir varlık türünü belirli bir zamanda nasıl değer verdiğine bağlı olarak önemli ölçüde farklı olabilir.
Pratik Bir Örnek
Kurgusal Şirket A'nın 20 milyon dolarlık hissedar özsermayesi, 5 milyon dolarlık tercih edilen hisse senedi ve ortalama 5 milyon hissesi bulunmaktadır. Hisse başına düşen defter değerinin hesaplanması:
(20 milyon dolar [Hissedarların sermayesi] - 5 milyon dolar [Tercih edilen hisse senedi]) ÷ 5 milyon [ortalama hisse adedi] = 3 dolarlık hisse başına bir kitap değeri.
İki önemli
Dikkate alınması gereken iki konu var:
- Hisse başına piyasa değeri, şirketin hisselerinin değerinin ileriye dönük bir ölçüsüdür; tersine, hisse başına defter değeri, ileriye dönük olmayan bir muhasebe ölçütüdür. İki önlem tamamen farklı ve farklı bilgilere dayanıyor.
- Bazı varlıklar, kitap değeri kavramında bazen önemli ölçüde değer düşüklüğü yapma eğilimindedir, çünkü bunlara nakit değeri koymak kolay değildir. Örneğin marka ve itibar, beslenmesi yıllar alabilir. Kurum içi tescilli araştırma ve geliştirme son derece değerli olabilir, ancak bu hesaplamada yalnızca bir gider olarak görülebilir. Patentler, şerefiye ve fikri mülkiyet de bu kategoriye girer. Bu faktörler, kitap değeri ile piyasa değeri arasındaki eşitsizliğe katkıda bulunabilir.