Dünya hızla yaşlanıyor. İşte gri bir geleceğe yatırım yapmanın yolları
Koronavirüs pandemisi 2020’nin başlarında ilk kez vurduğunda, bazıları, çiftlerin evde kalmaya zorlanması nedeniyle karantinaların Amerikan doğumlarında bir patlamaya yol açacağını tahmin etmişti. Bunun yerine tam tersi oldu: ABD nüfus artışı, nüfus sayımı verilerine göre 2020’de ve hatta geçen yıl ulusun 246 yıllık tarihindeki en yavaş hıza kadar yavaşladı. Düşen doğum oranları, Covid-19 kaynaklı ölümlerin artması ve daha az göç, 1937’den bu yana ülke nüfusunun 1 milyondan az arttığı ilk yılı yarattı. Brookings Enstitüsü’nün kıdemli demografi uzmanı ve kıdemli üyesi William Frey bir röportajda, “Büyük hikaye, ABD’nin geçen yıl yaklaşık %0,1’lik bir nüfus artışına ulaşmasıdır” dedi. Covid-19 salgını, son yıllarda türümüzü şekillendiren en önemli demografik eğilimi hızlandırdı: dünya çapında azalan doğurganlık oranları. Ortalama bir ailenin 1952’de beş çocuğu vardı; bugün ise rakam üçün altında ve düşüyor. ABD’de, 1946 ile 1964 arasında doğanların bebek patlaması kuşağı emekli olmak için yaşlanırken, Y kuşağı da dahil olmak üzere genç kuşaklar o kadar hızlı çoğalmıyorlar ve bu da nüfusun çocuk doğuran kadın oranının arttığı bir “çift namlulu etki” yaratıyor. küçülüyor, dedi Frey. Daha az bebek ve uzayan yaşam sürelerinin birleşimi (Covid’in son etkisi hariç), gezegenin geri kalanının çoğu için geçerli olduğu gibi ABD nüfusunun da giderek yaşlanması anlamına geliyor. Latin Amerika ve Asya’nın eskiden yüksek büyüme gösteren bölgeleri bile yavaşladı; sadece Afrika’da doğurganlık oranları, anne değiştirme hızı başına 2,1 doğumdan daha yüksektir. ‘Gri geleceğimiz’ Sonuç olarak, Birleşmiş Milletler’e göre dünya nüfusunun son yıllarda 7,7 milyardan 2050’de 9,7 milyara çıkması ve 2100’de yaklaşık 11 milyara ulaşması bekleniyor. Washington Üniversitesi’ndeki araştırmacılar, azalan doğurganlık konusundaki daha agresif varsayımlar sayesinde, 2064 yılına kadar 9,7 milyar insanla çok daha erken bir zirve tahmin ediyor ve bundan sonra nüfus azalıyor. Prudential Financial’ın varlık yönetimi kolu olan PGIM’in COO’su Taimur Hyat, “Yaşlıların sayısı artık küresel olarak gençlerden daha fazla” dedi. “Gelişmiş pazarlarda 65 yaş üstü, 15 yaş altı nüfustan daha fazla. Gelişmekte olan dünya dahil, 2040’a kadar dünya genelinde 65 yaş üstü, 10 yaş altı nüfustan daha fazla olacak.” Değişimin ABD ve diğer tüm uluslar için büyük etkileri var. Gri geleceğimize bir bakış için, yaşlıların zaten gençlerden daha fazla olduğu ve işgücünün düşüşte olduğu İtalya ve Japonya’yı düşünün. ABD Sayım Bürosu’na göre, 2060 yılına kadar, yaklaşık dört Amerikalıdan biri 65 yaşında veya daha büyük olacak, 85 veya daha büyük yaştakilerin sayısı üç katına çıkacak ve yarım milyon asırlık daha olacak. Frey’e göre, ülke 2035 yılına kadar düşük veya sıfır göç içeren senaryolar altında durgun ve hatta azalan bir işgücü görebilir. Hyat’a göre, Çin’in kısıtlayıcı üreme politikaları tarihi ve Hindistan’daki hızlı yaşlanma sayesinde nüfus yaşlanması, gelişmekte olan pazarlarda gelişmiş dünyaya göre daha hızlı gerçekleşiyor. 2050 yılına kadar, dünyanın 65 yaş üstü nüfusunun en az yüzde 80’inin gelişmekte olan pazarlarda olacağını söyledi. Bir işçi açığının ele alınması Artan bir profesyonel yatırımcı alt kümesi, bu eğilimlerle ilgili temalara odaklanıyor. Örneğin, Apax Partners’ı kuran kıdemli risk sermayedarı Alan Patricof, 2020’de yaşlanan Amerikalılar için teknolojiye odaklanan bir fon oluşturdu. Yaşlanan patlamaların sözde gümüş tsunamisini açıkça hedeflemeyen yatırımcılar bile demografik bilgileri arka rüzgar olarak gösteriyor. Böyle bir firma, erken aşama risk sermayesi şirketi TSCV, sağlık teknolojisine ve yapay zeka ve robotik alanında çalışan sözde derin teknoloji şirketlerine odaklanıyor. Silikon Vadisi merkezli firmanın önceki hitleri arasında Zoom ve Carta’daki tohum aşaması yatırımları yer alıyor. TSCV yatırımları için ana tema, yaklaşmakta olan işgücü kıtlığına yönelik yeniliklerdir. Ortak Spencer Greene’e göre, elektronik için hassas üretimi ve uzun mesafeli kamyonlar için kendi kendine sürüş teknolojisini otomatikleştirmek için AI kullanan start-up’lara yatırım yaptılar. Bir diğeri, sağlık bakım süreçlerinde verimliliği artırmaya yardımcı oluyor. Greene, “Japonya’da ne olduğunu görüyorsunuz” dedi. “Gelecek 50 yıla bakarsanız, gelişmiş dünyanın gittiği yer orası.” Geçen ay yayınlanan bir çift büyük rapora göre, demografik eğilimler, Bank of America’nın kurumsal araştırma departmanını küresel hisse senedi ekiplerini, yaşlanan bir dünyada daha fazla müşteri ve gelir elde edecek 50 hisse senedinden oluşan bir liste oluşturmaya teşvik etti. Örneğin, AMN Healthcare, Amerikalılar yaşlandıkça artan talebi görecek olan ABD’deki sağlık tesislerine personel ve danışmanlık sağlıyor. 20 yıl sonra ABD nüfusunun ve küresel nüfusun çok farklı görüneceği gerçeği, belirli sektörler için büyük ters rüzgarlar ve arka rüzgar faktörleri yaratacaktır. PGIM Taimur Hyat Financial’ın CEO’su, araştırmacılara göre, gelişmekte olan pazarlara odaklanan bir yaşam ve sağlık sigortası şirketi olan Prudential ve küresel yatırım bankaları JPMorgan Chase ve UBS’yi içeriyor. Mülkiyet söz konusu olduğunda banka, sağlık amaçlı gayrimenkulleri hedefleyen ve bakım evleri ve yaşlılar konutları da dahil olmak üzere ABD, Kanada ve Birleşik Krallık’ta yaklaşık 1.400 tesiste hissesi olan bir gayrimenkul yatırım ortaklığı olan Welltower’ı tavsiye etti. Ayrıca ABD genelinde 52.000’den fazla daireye sahip olan ve işleten başka bir GYO olan UDR olarak da adlandırıldı ve ilk kez alıcılara ve Batı’da yükseltme yapmak isteyenlere odaklanma eğiliminde olan ABD’nin en büyük ev inşaatçılarından biri olan DR Horton’dan bahsetti. , Güneydoğu ve Güney Orta eyaletler. Yatırım bankası, işverenler için doğurganlık faydaları sağlayıcısı olan Progyny’yi de adlandırdı. Bank of America, azalan bir işgücünün ortasında geçici işçilere olan artan ihtiyacın, geçici personel ve profesyonel hizmetler sağlayıcısı ASGN’ye yardımcı olabileceğini söyledi. Ayrıca, serbest çalışan pazar yeri Upwork’ü yararlanıcı olarak adlandırdı. Daha uzun bir yaşam süresi Önümüzdeki on yıllarda insan ömründe kademeli artışlar bekleniyor; Alman danışmanlık şirketi Roland Berger’e göre, 2020’de doğan ortalama bir insanın 72,3 yıl yaşaması bekleniyor, bu 2050 yılına kadar 76,8’e yükselebilir. Ancak bir PGIM yaşlanma raporuna göre kanser tedavilerinde veya uzun ömürlü ilaçlarda atılımların yaşam beklentisini daha da artırması mümkün. 2016 raporunun birkaç yazarından biri olan Hyat’a göre, geçmişte nüfus bilimcileri ömür boyu büyümeyi sürekli olarak hafife aldılar. Hyat, “ABD nüfusunun ve küresel nüfusun bundan 20 yıl sonra çok farklı görüneceği gerçeği, belirli sektörler için büyük ters rüzgarlar ve arka rüzgar faktörleri yaratacak.” Dedi. Dünya Veri Laboratuvarı’na göre, yaşlı insanlar 2020’de yaklaşık 8,4 trilyon dolarlık harcamayı kontrol etti, bu rakam önümüzdeki on yıl içinde 14 trilyon dolara çıkacak. Hyat, yaşlıların harcama alışkanlıklarının gençlerden “oldukça önemli ölçüde farklı” olduğunu söyledi. Y kuşağı, restoranlara sık sık gidip eğitim ve giyime daha fazla para harcarken, yaşlılar bakım evlerine, hastanelere ve ilaçlara çok daha fazla, arabalara ve eğitime çok daha az harcama eğiliminde olduklarını söyledi. Bu varsayımlar, PGIM’in yatırım yapılabilir fikirlerinin temelini oluşturuyor, dedi. Varlık yöneticisine göre, halihazırda 65 yaş ve üstü kişilerin yoğunlaştığı Florida ve New England dahil olmak üzere yerlerde konut talebi artacak. Araştırma şirketi Senior Housing Analytics’e göre, daha yaşlı gruplar için bağımsız veya yardımlı bakım topluluklarında yeni kıdemli konut birimlerine duyulan ihtiyacın 850.000 birim artması bekleniyor. PGIM’e göre, üst düzey konut topluluklarındaki kiralar, yüksek doluluk oranları ve talep nedeniyle normal apartman dairelerine kıyasla istikrarlı olma eğilimindedir ve varlık sınıfını ekonomik gerilemelerden nispeten yalıtılmış hale getirir. Varlık yöneticisine göre, sağlık harcamalarının 2016’da yaklaşık 3 trilyon dolardan gelecek yıl 5 trilyon dolara ulaşacağı tahmin ediliyor. Şirkete göre, 85 yaşın üzerindekiler sağlık hizmetlerine 65-84 yaş arasındakilere göre iki kat daha fazla harcama yapıyor, bu da 45-64 yaşındaki grubun iki katını harcıyor. “Yatırımcıların yaşlı insanlarda ölüme neden olan alanlara derinlemesine dalmaları mantıklı; yani kanser, akciğer hastalığı, Alzheimer, zatürree, böbrek enfeksiyonları, Parkinson ve bunama, felç için çok hedefli tedaviler sunan biyoteknoloji şirketlerine odaklanmak. ve Alzheimer,” dedi Hyat. Londra merkezli yatırım şirketi J. Stern & Co.’dan Christopher Rossbach’a göre tıbbi cihaz üreticileri de fayda sağlamaya hazır. Gayrimenkulden ‘gümüş teknolojiye’ PGIM, ilgili bir fırsatın, tipik olarak üniversitelerin yakınındaki araştırma merkezlerinin dışında bulunan biyoteknoloji girişimlerinin ve tıbbi şirketlerin dayandığı gayrimenkullere yatırım yapmak olduğunu söyledi. Bu, Boston, San Francisco, San Diego, Seattle ve Raleigh-Durham, Kuzey Carolina’da veya yakınında ofis alanı olacaktır. PGIM raporuna göre, “Laboratuvar alanı için rekabet, düşük boşluk oranları ile şiddetli ve Boston’ı yaşam bilimleri firmaları için en büyük ve en pahalı ABD pazarlarından biri haline getirmeye yardımcı oluyor”. Hyat, büyümekte olan bir diğer alanın, yaşlıların daha bağımsız yaşamasına, sosyal ve bakıcı bağlantılarını sürdürmesine ve bilişsel gerileme ile başa çıkmasına yardımcı olmak için uygulamalar ve donanımlar oluşturan “gümüş teknoloji” kategorisi olduğunu söyledi. Düşmeleri tespit edebilen cihazlar ve yaşlılara hap almalarını hatırlatan cihazlar gibi “birinci basamakta kişisel acil müdahale gibi bir dizi fırsat görüyoruz” dedi. “Telesağlık ihtiyacı göz önüne alındığında, bu eğilim pandemi tarafından hızlandırıldı.” Bununla birlikte, yaşlanan nüfus bir monolit değildir. Credit Suisse ve State Street’te eski bir demografik araştırmacı olan Amlan Roy’a göre, yaş, eğitim düzeyleri, coğrafya ve zenginlik dahil olmak üzere birçok kişinin özelliklerinden biridir ve bu yıl “Demografik Bilgiler Unraveled” başlıklı bir kitap yayınlamıştır. Roy bir röportajda, “Dünyadaki en hızlı büyüyen emeklilik segmenti 80’den fazla” dedi. “Ancak Japonya’da 80 yaşındaki biri İtalya, Fransa veya Almanya’daki 80 yaşındaki birinden farklıdır. Bunu anlamak önemlidir.” Wall Street’teki yirmi yılı boyunca demografiyle ilgili ETF’lerin oluşturulmasına yardımcı olan Roy, orta ve uzun vadede yaşlanmaya bağlı birkaç geniş fırsat alanı olduğunu söyledi. Bunlar arasında Alzheimer ve Parkinson dahil olmak üzere daha fazla Amerikalıyı etkileyen hastalıklar olarak farmasötikler ve biyoteknoloji; zengin yaşlı tüketicilere hizmet veren eğlence ve lüks hizmetler ve erkeklerden daha uzun yaşama eğiliminde olan kadınlara odaklanan emeklilik fonlarına yardımcı olacak finansal hizmetler. Artan sağlık hizmetleri ve emeklilik maliyetleri hükümetleri strese sokacak ve aynı zamanda işgücüne katılımın azalmasının daha küçük vergi beyannameleri ile sonuçlanabileceğini de belirtelim. Brookings Enstitüsü’nden Frey’e göre çözümler, yaşlıların ve kadınların işgücüne daha fazla katılımını teşvik etmeyi ve göçü teşvik etmeyi içeriyor. Frey, “Büyük baskı, tüm bu yaşlı insanlara bakmakta olacak.” Dedi. “Uzun süreli bakım, güvenlik, ilaçlar, bunların hepsi önemli olacak çünkü giderek daha fazla insan kendine bakamayacak.”
.
Dünya hızla yaşlanıyor. İşte gri bir geleceğe yatırım yapmanın yolları
adlı haberi okudunuz. Diğer haberler için aşağıya kaydırınız.
kaynak: www.cnbc.com