Sappi Limited (SAP), 2024 yılının ilk çeyreğindeki son fayda çağrısında, çeşitli operasyonel zorluklarla karşılaşmasına rağmen önceki beklentilere uygun olarak 156 milyon $ FAVÖK açıkladı. Şirket, üretim hacimlerinin düşmesine ve kârın 45 milyon dolar düşmesine neden olan planlı duruşların etkisini vurguladı. Sappi, artan iç maliyetleri dengelemek için ilk kez ormancılık gerçeğe uygun değer ayarlamalarını FAVÖK’üne dahil etti. İleriye dönük olarak şirket, Avrupa’daki fabrikaların kapatılmasından dolayı önemli sabit maliyet tasarrufları elde etmeyi bekliyor ve daha düşük ormancılık gerçeğe uygun değer ayarlamaları ve birinci çeyrekte alınan tek seferlik sübvansiyonların bulunmamasına rağmen, ikinci çeyrekte de birinci çeyreğe benzer şekilde istikrarlı FAVÖK bekliyor.
Temel Çıkarımlar
- Sappi Limited, ilk çeyrekte 156 milyon $ FAVÖK elde ederek beklentileri karşıladı.
- Planlı kapatmalar, üretim hacimlerinin düşmesine ve kârın 45 milyon dolar düşmesine neden oldu.
- Yüksek iç maliyetleri azaltmak için ormancılık gerçeğe uygun değer ayarlamaları FAVÖK’e dahil edildi.
- Avrupa’daki fabrikaların kapatılmasının gelecekteki maliyetleri azaltacağı ve 100 milyon Euro’nun üzerinde sabit maliyet tasarrufuna katkıda bulunacağı tahmin ediliyor.
- Sappi, Somerset ve Gratkorn’daki genişleme projeleriyle yüksek marjlı büyüme alanlarına ve borçların azaltılmasına odaklanıyor.
- 2. çeyrek FAVÖK’ünün bazı ayarlamalarla 1. çeyreğe benzer olması bekleniyor.
- Güçlü ürün talebi devam ettikçe Avrupa ve ABD’de karlılığın artması bekleniyor.
- Maliyet enflasyonu ve lojistik zorluklar, özellikle Orta Doğu’daki çatışmalardan etkilenen riskler olmaya devam ediyor.
Şirket Görünümü
- Sappi, Somerset ve Gratkorn tesislerinde dönüşüm ve genişleme projeleri yürütüyor.
- Şirket, Avrupa’daki fabrikaların kapatılmasıyla 100 milyon Euro’nun üzerinde sabit maliyet tasarrufu sağlanacağını tahmin ediyor.
- Tek seferlik sübvansiyonlar ve daha düşük ormancılık gerçeğe uygun değer ayarlaması dışında, ikinci çeyrekteki FAVÖK’ün birinci çeyrekle dengeli kalması bekleniyor.
- Avrupa’da fiyatların güçlü kalması beklenirken, Kuzey Amerika’da fiyatların da istikrarlı kalması bekleniyor.
- Özellikle Avrupa’da hacim talebinin artacağı ve karlılığın artacağı öngörülüyor.
- Yılın sermaye harcamalarının ikinci yarıda daha belirgin olması bekleniyor.
Ayı için Değerli Puanlar
- Sappi, üretim hacimlerini etkileyen planlı duruşlar nedeniyle zorluklarla karşılaştı.
- Özellikle lojistikte maliyet enflasyonu devam eden bir risk oluşturmaktadır.
- Kapatılan fabrikalardan elde edilen maliyet tasarrufundan tam anlamıyla faydalanılması yılın ikinci yarısına kadar gerçekleşmeyecek.
- Yüksek stok seviyeleri ve ekonomik belirsizlik piyasayı etkileyebilir.
- Kapanışların yıllık nakit maliyetinin yaklaşık 150 milyon dolar olacağı iddia ediliyor.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- Sappi’nin eserlerine olan talep çeşitli bölgelerde güçlü olmaya devam ediyor.
- Lanaken tesisinin kapatılması da dahil olmak üzere şirketin yeniden yapılanma çabalarının önemli ölçüde maliyet tasarrufu sağlaması bekleniyor.
- Kağıt hamuru fiyatları beklenenden daha iyi performans gösterdi ve şirket grafik, paketleme ve kağıt hamuru segmentlerinde olumlu bir performans sergiledi.
- Tüm bölgelerde ambalaja yönelik talep hacminde iyileşmeler bekleniyor.
- ABD’de talep artıyor ve makineler tam kapasite çalışıyor.
eksik
- Şirket, her üç bölgede de beklenen iyileşmelere ilişkin spesifik rakamlar sunmadı.
- Yatırım harcamalarının segmentlere göre spesifik bir dökümü verilmedi.
Sorular ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Yöneticiler, hacimlerin artmasını bekledikleri DP işinde FAVÖK ve nakit akışını yumuşatma potansiyelini tartıştılar.
- 2024 yılında beklenen nakit vergi seviyesinin 2023’teki 50 milyon dolar seviyesinden artması bekleniyor.
- Normalleştirilmiş fiyatlar ve maliyetler baz alındığında, döngü boyunca %25 ile %30 arasında bir FAVÖK marjına ulaşılabileceği tahmin edilmektedir.
- Şirket, Avrupa ve ABD’deki grafik fabrikaları ile Güney Afrika’daki kağıt hamuru ve ambalaj segmentlerine odaklanıyor.
Sappi Limited’in 2024 yılının 1. çeyreğine ilişkin kazanç açıklaması, şirketin finansal rehberliğini korurken operasyonel zorlukların üstesinden gelen bir şirket olduğunu ortaya koydu. Yüksek marjlı segmentlere ve maliyet tasarrufu girişimlerine stratejik olarak odaklanan Sappi, mevcut ekonomik olumsuzluklara ve piyasa belirsizliklerine rağmen kendisini gelecekteki kârlılığa göre konumlandırıyor.
InvestingPro İçgörüleri
Sappi Limited’in 2024 yılının 1. çeyreğine ilişkin en son fayda çağrısının ışığında, InvestingPro verileri ve ipuçları şirketin mali durumu ve piyasa durumu hakkında ek bağlam sağlıyor. Piyasa değeri 1,31 milyar dolar olan Sappi, 5,03 gibi düşük bir Fiyat/Kazanç (F/K) oranıyla işlem görüyor; bu da şirketin faizlerinin hisse fiyatına kıyasla fiyatının altında olduğunu gösteriyor. Bu aynı zamanda 2023’ün 4. çeyreği itibarıyla son on iki ay için düzeltilmiş F/K oranı olan 7,97 ile de destekleniyor.
InvestingPro İpuçları, Sappi yönetiminin proaktif olarak hisseleri geri satın aldığını vurguluyor; bu da genellikle şirketin gelecek beklentilerine duyulan güveni gösteriyor olabilir. Ayrıca şirketin 0,52 gibi düşük bir Fiyat/Defter katsayısı ile işlem görmesi, hisse senedinin şirketin defter değerine göre düşük değerlenmiş olabileceğini gösteriyor.
Şirketin güçlü serbest nakit akışı getirisi, güçlü hissedar getiri potansiyeline işaret eden bir değerleme olarak öne çıkıyor. Ayrıca Sappi’nin 2024 başı itibarıyla %4,86 seviyesindeki temettü getirisi, değerli temettüler yoluyla hissedarlarına değer kazandırma konusundaki kararlılığını ortaya koyuyor.
Sappi Limited’in daha derin bir analizini yapmak isteyen okuyucular için, şirketin Kağıt ve Ahşap Ürünleri segmentinde değerli bir oyuncu olarak durumu ve son üç aydaki güçlü getirileri hakkında bilgiler de dahil olmak üzere daha fazla InvestingPro İpuçları mevcuttur. Bu ücretli bilgiye erişmek için “SFY24Kupon kodunu kullanarak 2 yıllık InvestingPro+ aboneliğinde ek %10 indirim ” “SFY241“Kupon kodunu kullanarak 1 yıllık InvestingPro+ aboneliğinizde ek %10 indirim alabilirsiniz. Bu aboneliklerle Sappi Limited için toplam 11 ek InvestingPro İpucunun kilidini açabilir ve şirketin pazar dinamikleri ve yatırımları hakkında kapsamlı bir anlayış sağlayabilirsiniz. potansiyel.
Bu makale yapay zeka yardımıyla oluşturulmuş, bir editör tarafından çevrilmiş ve incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.