(GARP) Growth at a Reasonable Price invest yani makul bir fiyatla büyümeyi hedefleyen hisselere verilen ad.
(GARP) Growth at a Reasonable Price Invest Nedir?
Makul bir fiyata büyüme (GARP), bireysel hisse senetleri seçmek için hem büyüme yatırımı hem de değer yatırımı ilkelerini birleştirmeyi amaçlayan bir yatırım stratejisidir. GARP yatırımcıları, çok yüksek değerlemelere sahip şirketleri hariç tutarken, geniş pazar seviyelerinin üzerinde tutarlı kazanç artışı gösteren şirketleri benimser.
Kapsamlı hedef, büyümenin veya değer yatırımında fiyatların aşırlaştığı yerlerden kaçınmaktır. Bu tipik olarak GARP yatırımcılarını normal piyasa koşullarında nispeten düşük fiyat/kazanç (F/K) katlarına sahip büyüme odaklı hisse senetlerine yönlendirmektedir.
GARP Invest Özellikleri
- GARP yatırımcıları, kazançları geniş pazar seviyelerinin üzerinde olan ancak aşırı yüksek değerlemeler olmayan şirketlere odaklanır.
- GARP hisseleri, nispeten düşük fiyat/kazanç (F/K) katları ile büyüme odaklıdır.
- GARP yatırımcıları, yatırım tercihleri yapmak için genellikle fiyat/kazanç artışı (PEG) oranını kullanır ve PEG’si 1 veya daha az olan şirketleri arar.
- Yatırımcılar, bireysel menkul kıymetleri seçmek yerine, S&P 500 GARP Endeksini izleyen endeks fonları aracılığıyla GARP stratejisini uygulayabilir.
GARP yatırımı, efsanevi Fidelity yöneticisi Peter Lynch tarafından popüler hale getirildi. Tarzın, hisse senetlerini dahil etmek veya hariç tutmak için katı sınırları olmasa da, sağlam bir kıyaslama işlevi gören temel bir metrik, fiyat/kazanç artışı (PEG) oranıdır.
PEG, bir şirketin F/K oranı (değerlendirme) ile önümüzdeki birkaç yıl içinde beklenen kazanç artış oranı arasındaki oranı gösterir. Bir GARP yatırımcısı, P/K oranlarının beklenen kazanç artışıyla uyumlu olduğunu gösteren PEG’si 1 veya daha az olan hisse senetleri arayacaktır. Bu, makul fiyatlarla işlem gören hisse senetlerinin ortaya çıkarılmasına yardımcı olur.
Ayı piyasasında veya hisse senetlerinde başka bir gerilemede, GARP yatırımcılarının getirilerinin saf büyüme yatırımcılarından daha yüksek olması beklenebilir, ancak genellikle geniş piyasa katları altında P/E’lerde hisse satın alan katı değerli yatırımcıların altında kalır.
GARP Yatırımcıları vs Değer Yatırımcıları
Değer yatırımcıları, satışta olan hisse senetlerini almaya çalışırlar. Değer yatırımcıları, a) gelecekte daha fazla kar elde etme şansı ve b) hisse senedi beklediğiniz gibi iyi performans göstermezse daha az para kaybetme riski için pazarlık fiyatlarında hisse senedi ararlar. Bu temel ilkeye güvenlik marjı denir.
Değer yatırımcıları ayrıca, hisse senedi fiyatlarının halihazırda şirket, endüstri ve piyasa bilgilerinin tam dağılımını hesaba kattığını varsayan etkin piyasa hipotezini satın almazlar. Değer yatırımcıları, mevcut piyasa fiyatlarına göre aşırı değerli veya düşük değerli hisse senetleri seçmenin mümkün olduğuna inanırlar. Değer yatırımcıları, bir hisse senedinin gerçek değerini belirlemek için indirgenmiş nakit akış analizi (DCF) yapabilir.
Ünlü değer yatırımcıları arasında, dünyanın en büyük halka açık şirketlerinden biri haline gelen Berkshire Hathaway’in CEO’su ve başkanı Warren Buffett yer alıyor. Bogleheads yatırımcılarınında beğenebileceği bir yatırım sistemidir.
GARP Stratejisi
GARP stratejisini kullanmanın en basit yollarından biri, stratejiyi kullanan bir endeks fonuna yatırım yapmaktır. Bu, kendi stoklarınızı analiz etme ve GARP yatırım kriterlerine uygun yatırımlar yapma zorunluluğunu ortadan kaldırır.
Standard and Poor’s, “tutarlı temel büyüme, makul değerleme, sağlam finansal güç ve güçlü kazanç gücüne sahip şirketleri” izleyen bir endeks olan S&P 500 GARP Endeksini oluşturdu.
S&P 500 GARP Endeksini izleyen bir fon, Invesco S&P 500 GARP ETF’dir (SPGP). Varlıklarının %90’ını S&P 500 GARP Endeksini oluşturan menkul kıymetlere yatırmayı hedefleyen bir borsa yatırım fonudur. Fona Türkiye’den Midas Menkul aracılığıyla yatırım yapabilirsiniz.
Fonun en büyük holdingleri sağlık sektöründe (%29.39), ardından bilgi teknolojisi hisselerinde (%21.40) yer alıyor. Finans sektörü, %17,28 ile bir sonraki yoğun yatırım yapılan sektördür. En küçük yatırım yapılan sektör %3.71 ile temel tüketim ürünleridir. Bunun üzerinde %5,61 ile iletişim hizmetleri yer almaktadır. Tanınmış hisse senetleri Meta (eski adıyla Facebook), Adobe ve Cigna’dır. Fon ayrıca %0.36’lık düşük bir harcama oranıyla gelir ve bu da onu uygun fiyatlı bir yatırım seçeneği haline getirir.