- Beklenenden daha sıcak bir ABD enflasyon baskısı, Federal Rezerv'i yirmi yıldan uzun süredir tek en büyük faiz artışını düşünmeye itebilir.
Perşembe günü yayınlanacak olan Ocak ayı tüketici fiyat endeksi, Başkan Jerome Powell'ın bir dizi faiz artırımı başlatacağının sinyallerini verdiği merkez bankasının Mart toplantısından önce açıklanan en önemli verilerden biri.
Fiyatlarda öngörülen yıllık %7,3'lük artışın üzerinde bir okuma - ki bu 1982'den beri en büyük olacak - Fed'i tipik bir çeyrek puanlık hareket yerine 2000'den bu yana ilk yarım puanlık artışını düşünmeye zorlayabilir.
Powell geçen ay yarım puanlık bir zammı göz ardı etmeyeceğini belirtti ve maaş bordrolarının tüm tahminleri aştığı ve ücretlerin sıçradığı beklenmedik şekilde güçlü bir Ocak istihdam raporunun ardından, tüccarlar Fed'in agresif olacağına daha fazla ikna oldular. Fed fon vadeli işlemlerine dayanarak, şimdi istihdam verilerinden önceki beşte bir olan 50 baz puanlık bir artış için üçte bir şansı görüyorlar.
Jefferies LLC'nin baş finans ekonomisti Aneta Markowska, "Fed bunu masadan kaldırmadığı veya son derece olası olmadığını söylediği için, piyasa onunla çalışacak" dedi. Günümüzün güçlü işgücü piyasası göz önüne alındığında, “Fed'in tepki fonksiyonu tek bir değişkene dayanıyor ve bu da enflasyon. Bu sayılar önemli olacak, büyük zaman."
Öyle olsa bile, dümende dört yıllık bir dönem için onay bekleyen Powell için riskli bir hamle. Eleştirmenler, Fed'in harekete geçmek için çok yavaş olduğunu ve şimdi enflasyonla mücadelede eğrinin gerisinde olduğunu ve yarım puanlık bir hareketin haklı olduklarının kabulü olarak algılanabileceğini söylüyor.
Ve partisi bu yılki ara seçimlerde çok ince bir kongre çoğunluğunu kaybetme riskiyle karşı karşıya olan Başkan Joe Biden için Powell'ın bunu doğru yapması çok daha önemli. Biden'ın onay notları son aylarda düştü ve birçoğu yönetiminin aşırı şarj fiyatları için teşvik paketine işaret ediyor.
Bloomberg Ekonomisi Ne Diyor...
“Fed yetkilileri Mart ayında bir araya geldiğinde 50 baz puanlık bir artışın ciddi bir şekilde ele alınması muhtemel. TÜFE enflasyonu bu kararda bir diğer etkili veri noktası olacaktır. Enerji ve gıda fiyatlarının yükselmeye devam etmesiyle Bloomberg Economics, Ocak enflasyonunun yıllık %2'lik enflasyon hedefiyle uyumlu ortalama aylık çalıştırma oranını aşmaya devam ettiğini tahmin ediyor. Enflasyonun Şubat ayında zirve yapmasını bekliyoruz.”
-- Anna Wong, Yelena Shulyatyeva, Andrew Husby ve Eliza Winger
Değişken gıda ve enerji kategorileri hariç tutulduğunda, Bloomberg ekonomistler anketinin medyan tahminine göre, çekirdek fiyatların Ocak ayında bir önceki yıla göre %5,9 oranında artması bekleniyor. Yine de, sayıları altüst etmenin birçok yolu var: tahminler, çekirdekte aylık %0,2 ile %0,8 arasında geniş bir aralıkta değişiyor.
Omicron ve buna bağlı Kovid-19 enfeksiyonlarındaki artış seyahati engellediği için uçak biletleri ve evden uzakta konaklama günün en büyük jokerlerinden ikisi. Bu arada, barınmanın en büyük iki bileşeninin - birincil konut kirası ve sahiplerin eşdeğer kirasının - önümüzdeki aylarda devam etmesi beklenen bir tema olan Ocak ayında bir başka sağlam ilerleme kaydetmesi bekleniyor.
Nomura'nın kıdemli ABD ekonomisti Robert Dent, Fed'in 50 baz puan artıracağını tahmin ederek, "Yumuşaklığın çoğunun Covid'e duyarlı hizmet fiyatlarında yoğunlaşmasını bekliyoruz" dedi. "Omicron azaldıkça bu bileşenlerin güçlü bir şekilde toparlanacağını düşünürsek, Fed'in bu fiyat düşüşlerini gözden geçireceğine inanıyoruz."
Ocak ayı TÜFE rakamları, tüketici sepetindeki belirli kategorilerin göreli önemine ilişkin bir güncellemeyi de yansıtacak. Salı günü açıklanan ve 2019 ve 2020'deki harcama alışkanlıklarına dayanan ağırlıklar, kullanılmış arabalar ve kamyonlar için daha büyük ve evden uzakta yiyecekler için daha küçük bir ağırlık gibi değişiklikleri içeriyor. Birleşik Devletler
Ocak ayı istihdam raporu, birçoğunun beklediği gibi, maaş bordrolarında bir düşüş gösterse bile, piyasa gözlemcileri Mart ayında bir oran artışı bekliyorlardı. Ancak 467.000 kazanç artı bir yıldan fazla bir süredir ortalama saatlik kazançlardaki en büyük aylık kazançla birlikte, tüccarlar, enflasyonun kalıcılığına ilişkin endişeler arasında 50 baz puanlık bir hareket olasılığını artırdı.
Powell dışındaki Fed yetkilileri, hatta St. Louis Fed Başkanı James Bullard ve Kansas City'den Esther George gibi şahinler de dahil olmak üzere, son zamanlarda kademeli hareketleri tercih ettiklerini vurguladılar. Federal Açık Piyasa Komitesi Aralık ayı “nokta grafiğinde” bu yılın tamamı için üç zam belirledi ve bu tahminler Mart ayında güncellenecek.
Fed politika yapıcıları, kişisel harcamalara odaklanan ayrı bir gösterge ile ölçülen enflasyonun yıl sonuna kadar %2,6'ya düşeceğini tahmin ediyor. Ancak son zamanlarda ücret baskılarının genişlemesi endişelerini artırabilir.
Bank of America Corp'ta küresel ekonomi araştırma başkanı Ethan Harris, çeyrek puanlık bir hareket öngören Ethan Harris, “Bunu adım adım yönetilen bir tarzda yapmak istediklerinin sinyallerini verdiler” dedi. Mart. “Şimdi, bir noktada 50 yapabilirler mi? Kesinlikle. Enflasyon umdukları gibi düşmezse, 50 gerçek bir olasılık haline gelir.