Giriş
20. yüzyılın iki çağdaş iktisat bilimcisi olan İngiltere'den John Maynard Keynes ve Avusturya'nın Friedrich Hayek'i, lais-faire kahramanı, ticaret döngülerinin nedenleri ve çareleriyle ilgili tartışmaları, takipçileri tarafından şiddetle tartışılan konulardan biri olmaya devam ediyor ve son yüzyılın makro ekonomik tartışması olarak kabul edilmeye devam ediyor. Tartışma, iki ekonomisti iş döngüsünün nedenlerini bulmaya iten ve ekonomideki dalgalanmaları durduracak, aşağı yönlü salınmayı durduracak yayılmış önlemlerini yapılandıran 1930'ların büyük bunalımının arka planından kaynaklandı. ve ekonomiyi yukarı akışa sokmak.
Bu makale, Keynes & Hayek'in döngüsel dalgalanmaların nedenlerine, özellikle ekonominin neden çöktüğüne ve işsizliğin inşa edilmesinin, düşük yatırım ve üretim ve gelir seviyelerinin nasıl olabileceğine dair algılarının karşılaştırmalı bir çalışmasına yönelik bir girişimdir. hükümet tarafından mali tedbirler veya parasal önlemler yoluyla kalkınma yoluna konabilir ve ekonomi.
Keynes Teorisi
Nedenler
1936'da “Genel Gelir, İstihdam ve Para Teorisi” kitabından önce bile, Lord Keynes daha az bilinen kitabında iş döngüsü nedenleri ve çözüm yolları hakkındaki görüşlerini dile getirdi. “Para İncelemesi” Bununla birlikte, Keynes'in Genel Teorisi, hakim gelir, çıktı ve istihdam düzeyini herhangi bir zamanda neyin belirlediğini açıklamak dışında, iş döngüsünün açıklamasını da sağlar. iş çevrimleri, genel gelir, çıktı ve istihdam seviyelerindeki ritmik dalgalanmalardan başka bir şey değildir.
Bununla birlikte, Keynes'in Genel Teorisinin bir iş döngüsü teorisi olmadığını belirtmek gerekir. Aksine, bir iş döngüsü teorisinden daha fazla ve aynı zamanda daha azdır. İstihdamdaki değişikliklerin dalgalanan doğasından oldukça bağımsız olan denge istihdam seviyesi hakkında genel bir açıklama verdiği için, bir iş döngüsü teorisinden daha fazlasıdır ve her ikisi için ayrıntılı bir hesap vermediğinden, tam bir iş döngüsü teorisinden daha azdır. ticaret döngülerinin çeşitli aşamaları veya tam bir iş döngüsü teorisinden beklenebilecek ampirik iş dalgalanmaları verilerini yakından incelemez..
Keynes'e göre, ticaret döngülerinin veya iş dünyasındaki dalgalanmaların başlıca nedeni, yine yatırımlardaki dalgalanmalardan kaynaklanan yatırım oranındaki dalgalanmalardır. sermayenin marjinal verimliliği. Faiz oranı, yatırımın bir başka belirleyicisi dalgalanmalara karşı çok hassas değildir ve az çok sabit kalır. İşletmelerde döngüsel dalgalanmalarda önemli bir rol oynamaz. Ancak, zaman zaman birincil faktörü, yani sermayenin marjinal verimliliğini (MEC) pekiştirdiği ve hatta tamamladığı unutulmamalıdır. Terim, Keynes tarafından oluşturuldu ve yeni yatırımdan beklenen kâr oranı anlamına geldi. Bu nedenle Keynes, ekonomik faaliyetlerdeki dalgalanmalara yol açan yeni yatırımlardan elde edilen kâr oranı beklentisindeki değişiklik olduğunu söylüyor.
MEC'deki dalgalanma veya beklenen kâr oranı iki nedenden ötürü meydana gelir: (i) sermaye mallarından elde edilecek gelecekteki değişiklikler ve (ii) sermaye mallarının tedarik maliyetindeki değişiklikler. Sermaye malları arz maliyetindeki dalgalanma, yeni sermaye mallarının (yatırım) olası getirisindeki değişikliklere ikincil ve tamamlayıcı olarak hareket eder. MEC'yi istikrarsız hale getiren ve hatta şiddetli dalgalanmalara maruz kalan sermaye mallarının gelecekteki getirisidir.. Patlama sona erdiğinde ve ekonomik gerileme başladığında, sermaye mallarının artan bolluğu nedeniyle potansiyel getiri ve MEC düştü. Bu, psikolojik bir gerçek olan kötümser beklentiler dalgasına yol açan objektif bir gerçektir. Bu kötümserlik, gelecekteki getiriyi ve karşılığında MEC'yi aşağıya çekiyor. Böylece iktisadi faaliyet eğrisinin aşağı yönlü hareketi MEC'deki düşüşle açıklanmaktadır. MEC yatırımlarındaki düşüşün bir sonucu olarak, bu da gelir seviyesini düşürür. Çarpan etkisi. Belirli bir yatırım düşüşü gelir seviyesindeki oransal düşüşten daha fazla yansır. Gelir hızla düştükçe, istihdam seviyesini de düşürür.
Yukarı salınım aşaması, yani ticaret döngüsünün geri kazanılması için durgunluk, ters uygulama ile aynı mantık tarafından iyi anlaşılabilir. Döngünün yukarı dönüşü, MEC'nin canlanması ile tetiklenir. Döngünün üst dönüm noktası ile alt dönüm noktası arasındaki kısmı iki faktör tarafından koşullandırılır;
a) Fazla sermaye stokunun tamamen yıpranması için gereken süre.
b) Bom zamanından kalan fazla mamul mal stokunun emilmesi için gereken süre.
Yukarıdaki iki nedenden dolayı, sermaye mallarında kıtlık hissedilirdi. Bu, MEC ve gelecekteki getiriyi artıracaktır. İşadamlarını daha fazla yatırım yapmaya teşvik edecek çok yönlü bir iyimserlik atmosferi ortaya çıkacaktı. Çarpan etkisi olumlu yönde çalışacaktır, yani yatırımdaki artış gelirde orantılı artıştan daha fazla olacaktır. Bu, ekonomik motoru yukarı doğru harekete geçirecek ve boom sonunda devreye girecek.
çare
Keynes, gerçek yatırımın tasarrufun altına düşmesiyle ticaret döngüsünün aşağı yönlü hareketinin gerçekleşeceğini düşünüyor. Özel yatırımların azalması sırasında hükümet, devlet ve kamu kurumlarının sermaye harcamalarını düşen özel yatırımla eşleşecek şekilde ayarlamalıdır. Böylece tasarruf ve yatırımlardaki dengesizlik ortadan kalkacak ve ekonomi istikrarlı kalacaktır. Depresyon sırasında, yatırım açığı devlet ve kamu sektörü yatırımlarındaki artışla telafi edilmelidir ve toparlanma arttıkça ve özel yatırımlar arttıkça, hükümet harcamaları kesin olarak azaltmalıdır. Gelir tarafında, depresyon sırasında, hükümet oranları ve vergileri ve geri kazanım sırasında yapılacak tersini azaltmalıdır. Başka bir deyişle, hükümet depresyon sırasında bütçe açığı ve iyileşme sırasında bütçe fazlası hazırlamalıdır.
Dolayısıyla, Keynes'e göre kamu maliyesinin konjonktürel yönetimi olarak da bilinen maliye politikası hem harcama yöntemi hem de gelir yöntemi ile uygulanabilir. İkisi arasında, gelir yöntemi, en çok istenen kanallara yatırım yönlendiremeyen özel yatırımcılar için tüm zeminden ayrıldığı için harcama yöntemi daha etkilidir. Ancak ikisinin kombinasyonu en iyi sonucu verebilir.
Hayek'in Teorisi
Nedenler
Roman Ödül sahibi ve KLSE üyesi Friedrich A. Hayek, boom'un aşırı yatırımın sonucu olduğuna ve depresyonu, boom-dengesiz dengesizlikler için gerekli düzeltici olarak gördüğüne inanıyor. Patlama sırasında yatırım aşırı hale gelir ve bu, ticaret döngüsünün yukarı yönlü salınımı sırasında tüketim mallarına kıyasla sermaye mallarının daha hızlı genişlemesi ile yansıtılır. Depresyon sırasında, yatırımlar küçüldükçe, sermaye malları endüstrileri tüketim malları endüstrilerinden daha fazla acı çekmektedir. Hayek ticaret döngüsünü tamamen parasal bir fenomen olarak görmese de, sermaye malları endüstrileri ile tüketim malları endüstrilerinin büyüme oranları arasındaki farkın bankacılık sisteminin esnekliğine bağlanmasıdır. Hayek'in parasal aşırı yatırım teorisi, Wicksell'in yönlendirdiği doğal faiz oranı ile piyasa faiz oranı arasındaki ayrımı temel alır. Doğal faiz oranı, yalnız fon talebinin gönüllü tasarruf arzına eşit olduğu oran, diğer taraftan piyasa faiz oranı, piyasada hakim olan ve para talebi ve para arzının eşitliği ile belirlenen orandır. Hayek, doğal faiz oranı piyasa faiz oranına eşit olduğu sürece ekonominin dengede kaldığını söylüyor. Piyasa faiz oranı doğal oranın altına düştüğünde ekonomi zenginliğe tanık oluyor. Yatırım fırsatlarındaki artış düşük faiz oranıyla beslenmektedir ve üreticiler arasında gittikçe daha fazla üretim yöntemini benimsemeye teşvik edilmektedir ve buna bağlı olarak, tam istihdam bulunduğundan kaynaklar tüketim malları endüstrilerinden sermaye tanrıları endüstrilerine kaymaktadır. zorla tasarruf yoluyla. Zorunlu tasarruf, üretimdeki düşüş ve sonuçta meydana gelen fiyat artışı nedeniyle tüketim mallarının tüketimindeki azalmadan kaynaklanmaktadır. Bu zorla tasarruf sermaye mallarının üretimine kanalize olur. Üretim faktörleri arasındaki rekabet fiyatlarını arttırır. Böylece üretim faktörlerine aşırı parasal yatırım gerçekleşir ve ekonomi genel olarak refah ve patlama yaşar. Ancak lang için patlama yoktur. Faktör maliyetindeki artış sermaye malları endüstrilerinin kârını azaltır ve üreticiler daha fazla yatırım yapmaktan vazgeçerler. Sonuç olarak, doğal faiz oranı düşer ve bankalar kredi kullandırımlarında ara verir. Üretim faktörlerinin maliyetindeki artış kârı azaltır ve üreticiler tarafından yalnız fonlara olan talep düşer ve sonuç olarak piyasa faiz oranı artar.
Bu, üretimin ve istihdamın hem düştüğü hem de sonunda çöküşün gerçekleştiği döngünün aşağı salınımını belirler..
çare
Güçlü bir profesyonel laissez-faire olan Hayek, bankalardaki depresyon setlerinin kullanılmayan paralar bankalarla biriktikçe yeni para arzı pompaladığını düşünüyor. Piyasa faiz oranı düşer ve üreticiler doldurmaya yatırım yapmaya teşvik edilir. Ekonomide tekrar bir iyimserlik ortamı oluşuyor ve ekonomi toparlanma yaşamaya başlıyor ve döngünün yükselişe geçmesi patlamaya yol açıyor.
özet
(ben) Keynes, iş döngüsüne karşı mali önlemi savunurken Hayek parasal önlem lehine oldu.
(İi) 1970'lere kadar Keynes'in hükümetin ekonomik aktör olarak, özellikle ekonomik kriz sırasında olumlu rol alması önerisi, küresel ekonomi kardeşliği arasında baskındı. 1970'lerden beri Hayek'in güçlü laissez faire ideolojisi tanınmaya başladı.
(İii) Keynes aktif olarak herhangi bir hükümet planlamasından yana olmasa da, hükümetin ekonomiyi düzenlemek için olumlu bir rol oynayabileceğine inanıyordu. Hayek, serbest piyasa ekonomisine inanıyor ve piyasa talep ve para arz dinamiklerinin iş döngüsü için çare olabileceğini düşünüyor.