- Finansal Kaldıraç ve Finansal Riski Anlamak
- Dişli Oranlarını Hesaplama
- Finansal Risk Göstergesi Olarak Gears Oranları
Bir dişli oranı, şirket borcunu, toplam sermaye gibi farklı finansal ölçümlere göre karşılaştıran bir tür finansal orandır. Yatırımcılar bazen bir şirketin ekonomik krizde ne kadar başarılı olabileceğini değerlendirmek için bu tür oranları kullanırlar. Gearing, bir şirketin kaldıraç oranını temsil eder, bu da işletme finansmanının ne kadarının alacaklılardan (borç sahipleri) şirket şirketlerine (hissedarlara) geldiğini gösterir.
Finansal Kaldıraç ve Finansal Riski Anlamak
Bir şirketin finansal kaldıracı, satış hacmini artırmak, böylece karı artırmak için borç para kullanmasını temsil eder. Örneğin bir işletme sahibi, daha fazla üretim makinesi almasına izin veren bir banka kredisi ile finansal kaldıraç oranını artırabilir. Finansal risk, bir şirket finansal kaldıraç kullanımını genişlettiğinde ek temerrüt riskini gösterir.
Her ne kadar finansal kaldıraç ve finansal risk aynı olmasa da birbirleriyle ilişkilidir. Bir şirketin finansal kaldıracı kullanma derecesini ölçmek veya ödünç alınan fonlarla işini büyütmek, şirketin finansal riskini değerlendirmenin kolay hesaplanan bir yolunu sağlar.
Dişli Oranlarını Hesaplama
Yaygın olarak kullanılan dişli oranları borç / özkaynak oranı (toplam borç / toplam sermaye), kazanılan zamanlar (faiz ve vergilerden önceki kazanç (EBIT) / toplam faiz), borç oranı (toplam borç / toplam varlıklar) ve öz sermaye oranı (özkaynak / varlıklar).
EBIT bir şirketin kar zarar tablosunda bulunmasına rağmen, oranlara girdilerin çoğu bilançodan geliyor. Oranları hesaplamak için, bir şirketin finansal tablolarındaki bilgileri oran denklemine eklemeniz yeterlidir. İlgilendiğiniz döneme ait sayıları kullanmaya özen gösterin; bilanço verileri zaman içerisinde "anlık görüntü" gösterdiğinden, oranları hesaplarken ve karşılaştırırken aynı noktayı kullanın. Örneğin, üç yıllık mali geçmiş için borç / özsermaye oranını hesaplarken, bir analist, oran hesaplaması ve yıldan yıla veri toplamak için yıl sonu bilanço gibi aynı noktayı seçer. aynı yıl içinde dört noktadaki etkinliği karşılaştırmak için yıl karşılaştırması veya çeyrek yıl sonu verileri.
Dişli oranı analizi sonuçları, zaman içinde karşılaştırıldığında şirketlerin finansal planlamasına değer katabilir. Bir kerelik bir hesaplama olarak, vites büyütme oranları gerçek bir anlam ifade etmeyebilir. Tek oranlı sonuç, şirketin finansal yapısı hakkında bazı bilgiler vermesine rağmen, farklı oranlardan, benzer bir rakipten veya şirketin endüstri ortalamasından aynı oranla kıyaslandığında çok daha fazla anlamı vardır.
Finansal Risk Göstergesi Olarak Gears Oranları
Dişliler oranı hesaplamalarının sonuçlarının yorumlanması, yönetim, analistler ve yatırımcılara belirli bir şirket hakkında faydalı bilgiler sunar. Örneğin, özel sermaye şirketleri, her bir şirket satın alımının büyük bir bölümünü finanse etmek için sık sık borç alınan fonları kullanır. Başka bir şirketi satın almak (veya devralmak) için paranın bir kısmı özel sermaye şirketinin kendisinden gelir. Fonların geri kalanı tipik olarak, özel sermaye şirketinin hedef şirket adına (hedef şirketin varlıklarına karşı) güvence altına aldığı ve daha sonra hedef şirketin bilançosunda gösterdiği borçtan gelir.
Bu faaliyet, belirli dişliler oranlarının bir sonucu olarak yükselmesine neden oluyor ve yeni yüksek kaldıraçlı bir şirketin ek riskini yansıtıyor.
Yüksek dişli oranları yüksek finansal kaldıraç oranını gösterse de, her zaman bir şirketin finansal sıkıntı içinde olduğu anlamına gelmez. Yüksek oranlara sahip şirketler daha fazla riskli olsa da, kamu hizmeti şirketleri gibi düzenlenmiş kuruluşlar genellikle daha yüksek borç seviyelerinde işlemektedir. Tekelci şirketler sıklıkla daha yüksek oranlı sonuçlara sahiptir çünkü finansal riskleri güçlü sektörel konumlarıyla hafifletilir. Ek olarak, sermaye yoğun endüstriler (örneğin imalat) tipik olarak borçlu pahalı ekipmanı finanse eder ve bu da daha yüksek dişli oranlarına yol açar.