5 yıllık ‘AAA’ dereceli şirket ve devlet tahvilleri arasındaki fark Ocak ayından bu yana 17 baz puan azalarak 25 baz puana düşerken, her iki 3 yıllık tahvil arasındaki fark aynı dönemde yarıya indi.
Tipik olarak şirketler, algılanan daha büyük riski telafi etmek için daha yüksek oranlar ödemek zorundadır, ancak en yüksek puan alan şirketler şu anda üç yıllık fonlar için %7,50’ye yakın ve beş yıllık borçlar için %7,55’e yakın ödeme yapmaktadır.
Büyük bir devlet bankasında bir tüccar, “Bunu arzın orada olabileceği veya olmayabileceği korkuları nedeniyle görüyoruz” dedi.
Geçen yılın ikinci yarısında bankalar, emeklilik fonları ve sigorta şirketleri kurumsal tahvil arzını bekledi ancak gerçekleşmedi, ismini vermek istemeyen tüccar da ekledi.
Ekonomi toparlansa bile, şirket tahvili ihraçları bu yıl Nisan ve Ağustos arasında 2019’da pandemi öncesi aynı döneme göre beşte bir oranında azaldı.
Bu, daha yüksek dereceli şirketlerin, Hindistan pazarındaki en güvenli varlık olan devlet borcu için borçlanma oranlarına yakın bir şekilde fon toplayabilmesine neden oldu.
Örneğin, altyapı finansman firması
Çarşamba günü, vadesi üç yıl beş ay olan tahviller için yıllık kuponu %7.32 olarak belirledi.
Üç yıllık devlet tahvili getirisi, o dönemde altı aylık bazda %7,17 seviyesindeydi ve bu, yıllık olarak alındığında aynı seviyeye geliyor.
Daha düşük oranların faydalarının çoğu, ‘AAA’ dereceli şirketlerle sınırlıdır.
CEO’su Ajay Manglunia, “‘AA’- veya ‘A’ dereceli şirket tahvilleri, COVID sırasında aşırı likidite avantajından hiçbir zaman yararlanamadı, çünkü insanlar risk almak istemediler” dedi.
.
“Yalnızca devlet tahvillerinin ‘AAA’ tahvillerine oranı normalleştiğinde, insanlar daha düşük dereceli segmentler için daha fazla iştah açıyor.”
SPREYLER YÜKSELEBİLİR
Analistler, spreadlerin bundan sonra yükselebileceğini söylüyor.
Hindistan’ın likidite fazlası Eylül ayında gevşedi ve üç yıldan fazla bir süredir ilk kez bu hafta açık verdi, bu da ucuz para döneminin bitebileceğine dair bir sinyal gönderiyor.
Bu da, daha fazla şirketin borçlanmayı önden yüklemesine neden olabilir.
Manglunia, “Yükselen bir faiz ortamında, herkes maliyetini belirsiz tutmak yerine dondurmak istiyor.” Dedi.
beğenileri
ICICI ve geçtiğimiz ay piyasaya girdiler ve sermaye pozisyonlarını yumuşatmak için daha fazla finansmana ihtiyaç duymaları bekleniyor.
Trust Mutual Fund fon yöneticisi Anand Nevatia, “Bankalar piyasalardan likidite aramak için hareket ederken, bunun için bir bedel ödeyecekler ve bu borç alanlara iletilecek” dedi.
Ayrıca, yatırımcılara göre, özel yatırımlar arttıkça, elektrik, sanayi ve tüketim malları gibi sektörlerden şirketler sermaye yatırımı için fon arayacaklardır.
Kaynak : https://economictimes.indiatimes.com/markets/stocks/news/top-rated-indian-companies-issue-bonds-at-near-govt-borrowing-rates/articleshow/94394010.cms