RODYUM FIYAT DÜŞÜŞÜ VE PGM RAFINERILERINE ETKISI
POSTED BY PRADIPA (TA)
Katalitik konvertörlerde ve çeşitli ürünlerde kullanılan yüksek değeriyle tanınan Rodyum, son iki yılda yaklaşık 30.000 $'a ulaşan önemli bir fiyat artışı yaşadı ve geniş ilgi gördü.
Ancak rodyum fiyatı Mart 2021'deki zirvesinden şu anda %79 düştüğü için durum değişti. Bu tür dalgalanmalar rodyum için yaygın olsa da mevcut düşüş, 2008'de görülen hızlı düşüşten çok 2000-2003 dönemini andırıyor. fiyatlar %90 düştüğünde.
Potansiyel arz risklerine rağmen fiyat düşüşü yaşanıyor. Güney Afrika'nın elektrik kuruluşu Eskom, elektrik üretim kapasitesi sorunlarıyla karşı karşıya ve bakım çalışmaları elektrik santrallerini çevrimdışı tuttuğu için elektrik kesintilerine yol açıyor. Güney Yarımküre'de kış mevsimi yaklaşırken daha da şiddetli elektrik kesintileri yaşanabilir. Madenciler daha az güç kullanmaya zorlanırsa, rodyum üretimini etkileyebilir ve potansiyel olarak fiyatında geçici bir artışa neden olabilir. Ancak yaklaşan durgunluk, gelecekteki talep görünümüne ilişkin endişeleri artırıyor ve bu da fiyat eğilimini daha da kötüleştirebilir.
Ayrıca, Bataryalı Elektrikli Araçların (BEV'ler) yükselişi, rodyum fiyatlarının düşmesine katkıda bulundu. BEV'ler, otokatalizörlerde rodyum ihtiyacını azaltarak pazar payı kazanıyor. Yalnızca Çin'de, BEV satışları 5 milyon adedi aşarak %21 pazar payını temsil etti. AB ve ABD de BEV pazar payında önemli bir büyüme yaşadı. Otomotiv endüstrisindeki bu değişim, rodyum talebini daha da etkiliyor.
Ek olarak, yüksek rodyum fiyatı otokatalizörlerde, özellikle Çin'deki benzinli otokatalizörlerde tasarrufu teşvik etti. Çinli otomobil üreticileri, yüklemeleri daha kolay ayarlamalarını ve rodyuma olan bağımlılığı azaltmalarını sağlayan katalizör sertifikalarında esnekliğin keyfini çıkarıyor.
Shandong Fiberglass Group'un eylemlerinin de vurguladığı gibi, rodyum fiyatlarındaki düşüşü etkileyen bir diğer faktör de Çin'in stokları boşaltma çabaları. Shandong Fiberglass, önemli miktarda rodyum tozu satarak finansal performansını iyileştirmeyi hedefliyor. 313 milyon CNY tutarındaki bu satışlar, şimdiden şirketin 2021 net karının neredeyse yarısını oluşturdu. Firma 2022'de düşüş döngüsüyle karşı karşıya kalırken, bu satışların etkiyi hafifletmesi bekleniyor. Ayrıca Shandong Fiberglass, gelecekteki olası finansal kazançlar için hala ek envantere sahiptir.
Temel olarak rodyum, otomotiv katalizör sistemlerinde, özellikle NOx emisyonlarının azaltılmasında, doğrudan bir ikamesi olmaksızın çok önemli bir rol oynar. Temel bir bakış açısıyla düşük değerde görülmesine rağmen, son zamanlardaki önemli fiyat düşüşleri piyasada teknik ve psikolojik hasara neden oldu ve potansiyel olarak herhangi bir fiyat iyileşmesini geciktirdi.
Rafinerinin Kar Zararına Etkisi
Rodyum fiyatındaki düşüşün ve buna bağlı piyasa koşullarının rafineri şirketleri üzerinde birkaç etkisi olabilir. Rodyum arıtma ve üretiminde uzmanlaşmış rafineri şirketleri, düşen fiyatlar kar marjlarını azalttığı için karlılıklarında azalma yaşayabilirler. Bu, bu şirketlerin genel finansal performansını etkileyebilir.
Ayrıca, piyasa görünümü kötüleşirse veya rodyum talebi azalırsa, rafineri şirketleri rafinaj hizmetlerine olan talepte azalma yaşayabilir. Durgunluk yaklaşırken ve rodyum için talep görünümü kötüleşirken, üreticiler ve diğer endüstriler rodyumla ilgili faaliyetlerini azaltabilir ve bu da rafinaj hizmetlerine olan ihtiyacın azalmasına neden olabilir.
Tanınmış bir rafineri olan Umicore, rodyum fiyatındaki düşüşten etkilenen ve şu anda mali sonuçları üzerinde incelemeye tabi tutulan bir şirkete örnek teşkil ediyor. Birkaç finansal analist, rodyum fiyatındaki düşüşün şirketin performansı üzerindeki olumsuz etkisini tahmin ederek Umicore için fiyat hedeflerini düşürdü.
2022'de Umicore'un faiz ve vergi öncesi kazançta (EBIT) %11'lik bir düşüşle 865 milyon Euro'ya düşüş bildirdiğini belirtmekte fayda var. Şubat ortasında, Umicore yıllık sonuçlarını yayınladığında, şirket zaten 2023 için 2022'ye kıyasla daha düşük düzeltilmiş FAVÖK ve FAVÖK rakamları bekliyordu. O sırada piyasa beklentileri 764 milyon Euro'ydu.
Değişen pazar dinamikleri ve mevcut durumun getirdiği zorluklar göz önüne alındığında, rafineri şirketlerinin stratejilerini yeniden düzenlemesi gerekebilir. Rodyum fiyatlarının ve tedarik risklerinin düştüğü bu dönemde rafineri şirketlerinin değişen piyasa koşullarına uyum sağlaması ve yeni fırsatları belirlemesi çok önemli olacaktır.