ADR'ler ilk kez 1927'de Birleşik Devletler'de tanıtıldı. Bunlar, Londra ve Lüksemburg'da ilk kez yayınlanan belirli bir global depozito alındı belgesini (GDR) temsil ediyor. Bir DDR, bir şirketin bulunduğu ülkenin dışında ticaret yapan bir menkul kıymeti temsil eder. ADR söz konusu olduğunda, Birleşik Devletler dışında bulunan bir şirketteki bir iddiayı temsil eder. ADR, yabancı bir şirkette belli sayıda hisseyi temsil etmektedir ve yabancı firmaların ABD merkezli yatırımcılardan sermaye biriktirme yollarını temsil etmektedir. ADR'ler ABD hisse senedi piyasalarında normal hisse senetleri gibi satın alınır ve satılır ve ABD'de bir banka veya aracı kurum tarafından sponsorluk / sponsorluk yapılır. (İlgili: Amerikan Depository Receipts (ADRs) nasıl fiyatlandırılır?)
ADR'ler, farklı fiyat ve para birimi değerleri ile ticaret yapan diğer ülkelerden hisse almanın zorluğuna tepki olarak sunuldu. ABD bankaları, sadece yabancı bir şirketten büyük miktarda hisse satın alır, hisseleri gruplar halinde paketler ve bunları ABD merkezli bir exchange'de yeniden yayınlarlar. Para yatırma bankası, ülke genelinde ABD ADR oranını belirler. Bu oran 1'den az veya 1'ten büyük olabilir. Örneğin, 4: 1 oranına sahip olmak, bir ADR payı yabancı şirkette dört hisseyi temsil eder.
Yabancı kökenli şirketlerin ABD pazarlarında varlık kazanmak için kullanabilecekleri çeşitli ADR türleri vardır. Güvenlik, listelenen bir exchange'den daha az katı bir tezgah üstü (OTC) alışverişi yapmak için bir seçenek sunmaktadır. Bu genel bakış, bu belirli türler hakkında daha fazla ayrıntı sağlar.
Amaçlar ve Riskler
ADR'ler, yabancı sermayeli şirketler için Birleşik Devletler'de sermaye artırma fırsatı sunar. Borsalarda ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonunda (SEC) yapılan dosyalama talepleri, aynı zamanda, belirli yabancı ülkelerde daha az sıkı raporlama gereksinimi ile ilgilenen yatırımcılar için bir başka detay ve rahatlık düzeyi sağlayabilir. (İlgili: //www.advancedopedia.com / asp / answer / 06 / adshares .asp)
ADR'ler yurt içi ABD mübadelelerinde ticaret yapıyor olsa da, hala yabancı sermayeli şirketlerdeki menfaatleri temsil ediyorlar. Aşağıda, uluslararası yatırımla birlikte gelen ek hususlar yer almaktadır:
Siyasal Risk - Görünmese de, ABD hükümeti dünyadaki en istikrarlı devlettir. Diğer ülkelere yatırım yapmak genellikle ek politik risk taşır; ancak gelişmiş piyasaların çoğu benzer şekilde istikrarlı hükümetler ve ilgili kurumlara sahiptir.
Döviz / Kur Riski - Para birimleri birbirlerine karşı dalgalanmaktadır. Bu nedenle, döviz kuru riski, ADR'lere ve ABD dışına yatırım yaparken göz önüne alınması gereken çok önemli bir faktörü temsil etmektedir.Sınırlar.
Enflasyon Riski - Enflasyon, satın alma gücünde bir kayıp riski oluşturmaktadır. Yabancı merkezli şirketler, merkezileştirdikleri ülkelerin para sistemleri ve merkez bankacılığı politikalarına tabidir.
Nasıl Satın Alınır Ya Satılır
Yukarıda ayrıntılı olarak belirtildiği üzere ADR'lerin büyük çoğunluğu ABD borsalarında işlem yapmaktadır. Bu nedenle, bunlar dünyadaki en likit menkul kıymetlerden biridir. Yatırımcılar satın alabilir veya satabilir ve ADR ve ticaret "T + 2" gün içinde veya ADR'nin işlem gören gün dahil olmak üzere 3 gün içinde ve nakitin tamamlanması ve işlemin tamamlanması için iki ek gün daha yerleşir.
Güçlü
Uluslararası piyasalarda çeşitlilik, ancak yerli borsa piyasa riski ve iç güvenlik dosyalama gereklilikleri
ADR'ler hızlı ve rahat bir şekilde nakit haline getirilebilir
Yabancı kökenli firmaların sermaye artırma becerisi > Zayıf Yönler
Daha Yüksek Siyasi, Para ve Enflasyon Riski
Bir şirketin, 2008 mali krizinden sonra ortaya çıkan ADR güvenliğini ortadan kaldırması ve Sarbanes Oxley düzenlemesinin nokta kabarcık sırasında yapılması riski.
Dosyalama gereksinimleri, U. S merkezli firma gereklilikleri kadar sıkı değildir.
Anahtar Düşünceler
Likidite: Yüksek
Geçmişe Dönük: Yüksek
Enflasyon Muhafazası: Orta