Teknoloji sektörü, 2021’de toplam M&A pazarının %20’sini temsil eden yaklaşık 8.200 anlaşma ve 1.075 milyar dolarlık hacimle 2021’de ve 2022’nin ilk yarısında keskin bir yükseliş yaşadı. [1]. 2022’de 2021’e kıyasla teknoloji sektöründeki işlem hacmi %22 ve toplam işlem değeri %36 düştü. [2]. Faaliyet 2023’ün ilk aylarında düşük kaldı. Hem erken hem de geç aşama teknoloji şirketleri ek sermaye gerektireceğinden ve isteksiz olabileceğinden, faaliyetteki yavaşlama 2023’ün ikinci yarısında pazardaki alıcılar için bir fırsat penceresi sağlayabilir. faiz oranlarındaki artış göz önüne alındığında borç almak için.
Yavaşlama aynı zamanda alıcılara potansiyel hedefler üzerinde daha sıkı durum tespiti yapma fırsatı sunuyor. Finansal raporlama ve dahili muhasebe konusunda artan bir mikroskopla, hem satıcılar hem de alıcılar, teknoloji şirketleri için temel finansal ve vergi durum tespiti alanlarını anlamaktan faydalanabilir.
En Önemli 8 Finans ve Vergi Durum Tespiti Endişesi
- Gelir Tanıma: Erken odak noktası tipik olarak nakit akışı ve büyümeye düştüğü için, GAAP bazında gelir tanıma, nadiren yeni kurulan şirketler ve diğer denetlenmemiş şirketler için bir odak noktasıdır. Ancak, birleşme ve satın alma işlemleri genellikle GAAP tabanlı raporlamaya dönüştürülmesini gerektirir. Mevcut gelir tahakkuk standardı ASU 2014-09, Müşterilerle yapılan sözleşmelerden elde edilen gelir (Konu 606), müşterilerle yapılan sözleşmelere odaklanır ve sağlanan hizmetleri farklı performans yükümlülüklerine ayırır. Teknoloji şirketleri için sık sık sıkıntı yaratan noktalar arasında, diğerlerinin yanı sıra uygulama ücretleri, çok yıllı sözleşmeler ve indirimli/feragat dönemleri yer alır.
- Ertelenmiş Gelir: Büyüme odaklı teknoloji şirketlerinin çoğu, finansal raporlama için QuickBooks veya başka bir temel yazılım kullanıyor. Bu paketler, ertelenmiş gelir takibinde sınırlıdır ve bu da genellikle şirketlerin ertelenen geliri bir excel tablosunda manuel olarak izlemesine neden olur. Finansal raporlamadaki manuel süreçler, insan hatasına kapı açar ve titizlik sürecine daha fazla odaklanmayı sağlar. Ertelenmiş gelir, Net İşletme Sermayesi hesaplamasında da sıkıntılı bir nokta olabilir. Ertelenmiş gelirin niteliğine bağlı olarak, Net İşletme Sermayesi amaçları için borç benzeri bir kalem olarak kabul edilebilir. Ertelenmiş gelir bakiyeleri karşılık gelen alacak hesabı bakiyelerine sahip olduğunda ek karmaşıklıklar ortaya çıkabilir ve bu da alacakları bilançoda şişirebilir.
- komisyonlar: Çoğu şirket, çalışan komisyonlarını ödendikçe harcarken, GAAP bazında raporlama çok daha karmaşık olabilir. Komisyonlar, Konu 606 kapsamında bir müşteri edinme maliyeti olarak kabul edilir ve şirketlerin komisyonları önceden harcamasına izin veren pratik bir yol uygulanamadığı sürece bilançoda aktifleştirilmelidir.
- Büyük Harflerle Yazılım Geliştirme: GAAP kapsamında, yalnızca kodlama, geliştirme ve test aşamalarında yapılan harcamalar, ticari uygulanabilirlik sağlandıktan ve projenin tamamlanması muhtemel olduktan sonra aktifleştirilebilir. Satıcılar, geliştirme maliyetlerini aktifleştirme ve harcamaları olduğundan düşük gösterme konusunda yanlışlıkla riski üstlenirler.
- Tahakkuk etmiş Yükümlülükler ve Kesinti: Bir şirket gerekli tahakkukları yıllık bazda yapabilirken, M&A faaliyeti için durum tespiti sıklıkla yılbaşından bugüne ve sonraki on iki aylık dönemleri ara aylara kadar inceler. Aylık bir tahakkuk süreci olmadan, bu dönemler için giderleri abartıyor veya eksik gösteriyor olabilirsiniz, bu da satın alma sözleşmesi için net işletme sermayesi hedefinin belirlenmesini zorlaştırabilir.
- Satış Vergileri / Nexus: Satış vergileri ve dosyalamalar karmaşık bir konudur. Yasalar, bağlantı eşikleri ve dosyalama gereklilikleri eyalet ve yerel yargı bölgelerine göre değişir. Büyük ölçüde uzak ortamlarda faaliyet gösteren teknoloji şirketlerine rağmen, dönüm noktası niteliğindeki 2018 Yüksek Mahkeme davası South Dakota – Wayfair, fiziksel mevcudiyet gerektirmeyen bağlantı eşikleri için kapı açtı. [3].
- Finansal Raporlama Fonksiyonu: Mali durum tespitinin gözden kaçan bir bileşeni, bir alıcının potansiyel bir hedefin mali raporlama işlevini ve yeteneğini değerlendirmesine izin vermesidir. Finansal durum tespiti, bir kuruluş içindeki zayıflıkları ve endişe alanlarını ortaya çıkarabilecek titiz bir süreç olabilir. Alternatif olarak, bu, satış şirketlerinin temiz finansal raporlama ve yerinde güçlü bir süreçle değer göstermeleri ve alıcıların güvenini kazanmaları için bir fırsattır.
- Müşteri tabanı: Yıllık yinelenen gelir (“ARR”) ve aylık yinelenen gelir (“MRR”) genellikle referans alınan performans göstergeleri olsa da, güçlü müşteri bağlılığı olmadan çok az değer sağlarlar. İster bir B2B şirketi isterse doğrudan tüketiciye yönelik olsun, ARR ve MRR’yi tam olarak gerçekleştirmek için yüksek müşteri tutma zorunludur. Önemli müşterilerle ilişkilerin devam etmesini sağlamak için müşteri grupları ve herhangi bir müşteri yoğunluğu üzerinde ek özen gösterilmelidir.
Alıcı veya satıcı olarak bir M&A işlemine girmeden önce, yukarıdaki öğelerin her birinin potansiyel etkisini anlamak önemlidir. Bu kilit öğelerin her birine ilişkin güçlü bir kavrayış, sorunsuz bir işlem süreci sağlayabilir ve işlem sonrası riski azaltabilir.
Yazar: John Schrumpf | jschrumpf@Finans
[1] 2022 Yıllık Küresel Birleşme ve Satın Alma Raporu – Pitchbook
[2] https://www.pwc.com/gx/en/services/deals/trends/telecommunications-media-technology.html#trends
[3] https://us.aicpa.org/advocacy/state/south-dakota-v-wayfair
Bize Ulaşın
Bu konu hakkında daha fazla bilgi için lütfen Withum’un İşlem Danışmanlığı Ekibinin bir üyesiyle iletişime geçin.
Muhabbet edelim
Teknoloji Şirketleri için Durum Tespitinin Temel Alanları yazısı ilk olarak Withum’da yayınlandı.