Forexte Kazanma Süresi Nedir? Anahtar oran süresi; belirli bir vade noktasında getirideki 100 baz puanlık %1 değişime karşı tahvil veya bono portföylerinin duyarlılığının bir ölçüsüdür.
- Anahtar oran süresi; tahvilin vadesi için getiri değişikliklerinden kaynaklanan olası; tahvil değeri değişikliklerini belirlemek için önemli bir ölçüdür.
- Forexte Kazanma Süresi; yalnızca verim eğrisinin tamamında verimde paralel değişiklikler olduğunda uygulanabilen etkin süre metriğinin kullanılmasına göre bir gelişme olarak kabul edilmektedir.
- Metriğin kullanılması; yatırımcıların veya finansal analistlerin çeşitli vadelerdeki tahvillere yatırım yapmanın olası karlılığını tahmin etmelerine yardımcı olabilmektedir.
Forexte Kazanma Süresi Nedir?Bir finansal analist, kısa vadelerdeki gösterge oranları belirli bir baz puan kadar değişirse; ancak daha uzun vadeli gösterge oranları sabit kalırsa, çağrılabilir tahvilin fiyatının nasıl değişeceğini bilmek isteyebilmektedir.Forexte Kazanma Süresi Nedir? Bu durum, getiri eğrisinin yukarı eğimli olduğu göz önüne alındığında, getiri eğrisinin düzleşmesini temsil edecektir. Gösterge getiri eğrisindeki paralel kaymalar için, kilit oran süreleri, etkin süre ile aynı faiz oranı duyarlılığını gösterebilmektedir.
Forexte Kazanma Süresi ve Etkin Süre
Kazanma süresi, etkin süreye göre daha üstün bir metrik olarak kabul edilmektedir. Bunun nedeni; efektif süre metriğinin yalnızca faiz oranlarındaki ve getiri eğrisindeki paralel kaymalar için geçerli olmasıdır. Tüm çeşitli tahvil vadeleri için faiz oranları aynı anda aynı miktarda arttığında veya azaldığında.
Gerçek hayatta, böyle bir fenomen nadiren meydana gelir. Kısa vadeli tahviller için faiz oranı artışları veya düşüşleri; uzun vadeli veya orta vadeli tahviller için tipik olarak paralel oran artışları veya düşüşleri değildir. Aslında, farklı vadelerdeki tahviller için faiz oranları. Örneğin kısa vadeli tahvillerin faiz oranı düşerken uzun vadeli faiz oranlarının artmasıyla ters yönlerde hareket ediyor olabilmektedir.
Kazanma süresi, verim eğrisinde tüm vadelerde paralel olmayan kaymalar olduğunda fiyat/değerde öngörülen değişiklikleri gösterdiğinden; etkin süre ölçüsüne göre bir gelişmeyi temsil eder.
Forexte Kazanma Süresi Hesaplama Formülü
Forexte Kazanma Süresi Formülü = (P_-P+) / ( 2* 0.01 * P0 )
Nereye:
P– – Getiride %1’lik bir düşüşten sonra bir tahvilin fiyatı
P+ – /tahvilin getirideki %1’lik artıştan sonraki fiyatı
P0 – Tahvilin orijinal fiyatı
Forexte Kazanma Süresi Nasıl Kullanılır?
Efektif süre, getiride baz puanlık bir değişiklik göz önüne alındığında, bir tahvil veya tahvil portföyü için fiyatta beklenen değişiklikleri hesaplar. Ancak bu, yalnızca verim eğrisindeki paralel kaymalar için geçerlidir. Anahtar oran süresi, verim eğrisi tamamen paralel olmayan bir şekilde değiştiğinde fiyatta beklenen değişiklikleri verdiği için efektif süreye bir iyileşme sunar. Başka bir deyişle, bir menkul kıymetin getiri eğrisi boyunca “anahtar” noktalardaki değişimlere duyarlılığını ölçer.
Belirli bir tahvilin başlangıçta 1.000$ olarak fiyatlandırıldığını ve tahvilin vadesi için getirideki %1’lik bir artışın tahvilin değerinin 980$’a düşmesine neden olacağını ve %1’lik bir getiri azalmasının ise tahvilin değerinin 1.030$’a yükselmesine neden olacağını varsayalım.
Yukarıda gösterilen formülü kullanarak, tahvilin anahtar oranı süresi aşağıdaki gibi hesaplanacaktır:
Anahtar Oran Süresi = (1030 – 980) / (2 * 0.01 * 1000) = 2.5
Forexte Kazanma Süresinin Önemi
Forexte kazanma süresi, belirli bir vadeye sahip bir tahvil veya tahvil portföyü için getiri değişikliğinden kaynaklanan beklenen değer değişikliğini yansıtır. Diğer tüm vadeler için getirilerin aynı tutulduğunu varsayar. ABD Hazineleri için ondan fazla farklı tahvil vadesi vardır ve yatırımcı her farklı vade seviyesi için kilit süreyi hesaplayabilir.
Bir yatırımcı, faiz oranlarının belirli bir zaman diliminde nasıl hareket etmesini beklediğini açıkça biliyorsa; Bu nedenle tahvil vadelerinin en karlı yatırım getirilerini sunacağını bulmak için anahtar oran süresi metriğini kullanabilir (yatırımcının faizinin oranı tahminlerinin doğru olduğu kanıtlanmıştır). Bu nedenle, metrik, çeşitli olası sabit gelirli yatırımları karşılaştırmak için kullanılabilmektedir.
Anahtar oranı süresinin hesaplanmasının yararlı olabileceği bir başka senaryo; bir yatırımcının çağrılabilir bir tahvile sahip olmasıdır. Çeşitli baz puan değişiklikleri göz önüne alındığında, sahip oldukları tahvilin değerindeki değişikliği tahmin etmek isteyebilirler. Bunu yapmak, tahvillerinin ihraççı tarafından erken itfaya çağrılma olasılığını tahmin etmelerine yardımcı olabilmektedir.
Forexte Kazanma Süresinin Yorumlanması
Her bir anahtar hızı süresini ayrı ayrı yorumlamak oldukça zor olabilmektedir. Bunun nedeni, pratikte, getiri eğrisindeki tek bir noktanın yukarı veya aşağı kayma göstermesi ve diğer tüm noktalar sabit kalması pek olası değildir. Bu nedenle analistler, eğri boyunca temel oran sürelerini karşılaştırma eğilimindedir.