benPandemi dönemi kazançlarını borsaya yatırdıysanız veya 401(k) planınız varsa, endişe uyandıran bir yolculuğa hazır olun. Enflasyonist endişelerin S&P 500’ü Ocak ayı başındaki rekor seviyesinden %20’den fazla aşağı çekmesine neden olduğu için, yaklaşık iki yıldır ilk kez borsa bu hafta ayı piyasası bölgesine geçti.
Korkunç dönüm noktası, son aylarda hisse senetlerinde yaşanan keskin satışlarla sarsılan Wall Street için bir başka düşük noktayı işaret ediyor. Pazartesi günü S&P 500, bileşeninin beşi hariç tümü günü kayıpla sonlandırdığı için yaklaşık %4 düştü. Hisse senetleri Salı günü düşmeye devam etti, ancak politika yapıcıların enflasyonla mücadele çabalarını sürdürmek amacıyla faiz oranlarını dörtte üç oranında artırdığı Çarşamba günkü Federal Rezerv toplantısının ardından yükseldi.
Ayı piyasasının ne kadar süreceği bilinmiyor, ancak tarihsel örnekler ne bekleyeceğimiz konusunda biraz ışık tutabilir. İşte bilmeniz gerekenler.
Ayı piyasası nedir?
Wall Street, hisse senedi piyasalarının son zirvelerinden en az %20 düştüğü sürekli bir dönemi tanımlamak için “ayı piyasası” terimini kullanıyor. S&P 500 endeksi için Pazartesi günü gerçekleşen %20 eşiğini geçmek, tipik olarak ABD ekonomisinin sağlığı ve olumsuz yatırımcı hissiyatı hakkında yaygın bir karamsarlığa işaret ediyor.
Bu tür dik düşüşler nispeten nadirdir ve bu da dahil olmak üzere II. Dünya Savaşı’ndan bu yana yalnızca 14 kez meydana gelir. Bir önceki ayı piyasaları başladığında, hisse senedi fiyatlarının düşmesinin durması ortalama 19 ay sürdü. LPL Araştırma analizi. Ancak bazıları daha az zaman alır. Son ayı piyasası, İkinci Dünya Savaşı’ndan bu yana en kısa ayı piyasası olan Covid-19 pandemisinin başlangıcında Şubat ortasından 2020 Mart sonuna kadar sadece 33 gün sürdü.
En son sürdürülebilir ayı piyasası, mali krizin başlangıcında 2007’de başlayarak 17 ay sürdü ve S&P 500’ün %51,9 oranında düşmesine neden oldu. Bir başka sürdürülebilir ayı piyasası, 2000 yılının sonlarında, birçok teknoloji şirketinin batmasına neden olan dot-com balonunun patlamasıyla ortaya çıktı. Yaklaşık iki yıl sürdü.
Ancak bir ayı piyasasının nispeten hızlı bir şekilde sona ermesi için – 2020’de olduğu gibi – yatırımcıları hisse senetleri konusunda tekrar heyecanlandıracak bir tür katalizör olması gerekiyor, diyor bir finans şirketi olan Bowersock Capital Partners’ın CEO’su Emily Bowersock Hill. yönetim firması. Son ayı piyasası sırasında, yatırımcılar kripto para piyasasına, meme hisse senetlerine ve yeni teknoloji şirketlerine sahipti. Bu sefer, biraz daha az net. Hill, “Bu hissi tersine çevirmek ve bu ayı piyasasında gerçek bir toparlanma sağlamak için,” diyor, “ya şaşırtıcı derecede iyi bazı kazançlar görmemiz gerekecek ki bu pek olası değil ya da bir tür iyileştirmeye ihtiyacımız olacak. Rusya ve Ukrayna arasındaki, eşit derecede olası olmadığını düşündüğüm çatışma. ”
Buraya nasıl geldik?
Pandemi sırasında çift haneli getiriler ürettikten sonra, ekonomi tedarik zinciri arızaları, Ukrayna’da bir savaş, rekor enflasyon, artan faiz oranları ve pandemiden kurtulma ile hesaplandığından borsa 2022’nin başlarında keskin bir dönüş yaptı. Tüm bu faktörler yatırımcı endişesini güçlendirdi ve ayı piyasasına katkıda bulundu.
Artan gıda ve enerji fiyatları ve savaşın körüklediği enflasyon 40 yılın en yüksek seviyelerindeyken, Federal Rezerv, fiyatları kontrol altına almak amacıyla 2018’den beri ilk kez faiz oranlarını artırdı. Fed’in bu tür agresif hareketleri yatırımcıları endişelendiriyor çünkü şirketler ve haneler için borçlanmayı daha pahalı hale getiriyor, bu da ekonomik büyümeyi boğabilir ve potansiyel olarak bir resesyona yol açabilir. Cuma günü beklenenden daha yüksek bir enflasyon raporu, Fed’in bu yıl faiz oranlarını daha agresif bir şekilde yükseltmesi gerekeceği korkularını artırdığı için ayı piyasasını tetiklemeye de yardımcı oldu.
Ancak Wall Street bir süredir bu anı bekliyordu, bu nedenle S&P 500’ün Pazartesi günü zirvesinden bu yana %20’den fazla düşmesi piyasa gözlemcileri ve analistleri için sürpriz olmadı.
ABD resesyona mı giriyor?
Ayı piyasaları her zaman resesyona yol açmaz, ancak bir resesyonun geldiğinin göstergesi olabilirler. Ayrıca, hazine bonosu getirileri veya stagflasyon (ekonomik büyüme düşerken fiyatlar yükselirken) gibi diğer ekonomik sinyallerin tahmin edilmesine yardımcı olmak için de kullanılabilirler.
Ama bu karmaşık. Piyasa gözlemcilerinin ekonominin resesyona girip girmediği konusunda farklı görüşleri var. Bazıları, işsizliğin tüm zamanların en düşük seviyesine yakın olduğu ve tüketicilerin harcamaya devam ettiği bir durumda resesyonun başlamasının pek mümkün olmayacağını söylüyor. Diğerleri, özellikle Rusya’nın Ukrayna’yı işgali devam ederken ve enflasyon yükselmeye devam ederken, bir durgunluğun kaçınılmaz olduğunu düşünüyor.
G Squared Private Wealth’in baş yatırım yetkilisi Victoria Greene, “Enflasyonu durdurmanın tek yolu talebi azaltmak ve işgücü piyasasını daha az sıkı hale getirmektir” diyor. Ancak bu gerçekleşse ve tüketiciler harcama alışkanlıklarını azaltsa bile, ekonomi üzerinde damlama etkisi yaratabilir ve çalışanların işten çıkarılmasıyla sonuçlanabilir – tüm bunlar durgunluk belirtileridir. Greene, “Tüketiciler şimdiden daha az elektronik ve ev eşyası satın alıyor ve daha fazla temel mal satın alıyor” diye ekliyor. “ABD ekonomisi tüketiciyle birlikte yaşar ve ölür, bu nedenle harcama yavaşlarsa bu bir durgunluğa yol açabilir.”
Yatırımcılar ne yapmalı?
Hill, yatırımcıların daha fazla kayıptan kaçınmak için paralarını borsadan çekmek isteyebileceklerini, ancak bazıları için bunun yanlış strateji olabileceğini söylüyor. Ayı piyasaları, tarihsel olarak, yatırımcıların hisse senedi fiyatları daha düşük olduğu için uzun vadede servet biriktirmeleri için uygun bir zaman olmuştur.
Greene, “Şimdi satabilir ve muhtemelen kısa vadeli sıkıntılardan kurtulabilirsiniz,” diyor, “ancak piyasa tersine döndüğünde ve daha yüksek bir fiyattan geri satın aldığınızda kaybetme riskiniz var.”
Hill aynı fikirde. “Çok paranız varsa, hisse senedi fiyatları düşükken bu parayı kademeli olarak işlemeye başlayın” diyor. “Birkaç yıl sonra daha da iyi bir konumda olabilirsiniz.”
Ama bu herkes için işe yaramayabilir. Yatırımcılar, değişken bir ayı piyasasıyla karşı karşıya kaldıklarında ihtiyaçlarının ne olduğunun farkında olmalıdır. Örneğin, emeklilerse ve harcama ihtiyaçları varsa veya kira için paraya ihtiyaçları varsa, 12 ila 18 aylık nakit akışı için bir tür birikim ayırmanın zorunlu olduğunu söylüyor Greene. Hisse senedi piyasaları uzun vadede iyileşme eğilimindedir, S&P 500’ün son beş yıldaki getirileri temettüler dahil edildiğinde hala %70 civarındadır, ancak bir ayı piyasasından çıkmak üç yıl veya daha uzun sürebilir.
Yatırımcıların yatırım yaptıkları şirket türlerine yakından bakmaları da önemlidir, çünkü volatilite ve durgunluk olasılığı nedeniyle getirisi olmayan küçük sermayeli şirketler gibi bazıları daha yüksek riskli olacaktır.
Hill, “Müşterilerime sakinleşmelerini ve hazırlıklı olmalarını tavsiye ediyorum” diyor. “Aşırı tepki vermeyin, ancak bu 2000’den beri yaşadığımız uzun ayı piyasalarından biri olabilir.”
TIME’dan Daha Fazla Okunması Gereken Hikaye
Kaynak : https://time.com/6187703/bear-market-wall-street-recession/