Bitcoin Vadeli işlem sözleşmeleri ticareti geçen yıl muazzam bir şekilde büyüdü ve bunun kanıtı açık faizdeki toplam artış. Açık faiz, ödenmemiş sözleşmelerin toplam sayısıdır ve rakam, altı ayda 3.9 milyar dolardan mevcut 21.5 milyar dolara yükseldi, bu da %450 artış anlamına geliyor.
Bazen tüccarlar, yüksek veya düşük bir fonlama oranının ve yükselen açık faizin yükseliş piyasasına işaret ettiğini varsayarlar, ancak daha önce açıklandığı gibi, durum böyle değil. Bu makale, fonlama oranına ve tüccarların sürekli vadeli işlem sözleşmelerinde işlem yaparken metriği nasıl yorumladığına hızlı bir şekilde bakacaktır.
Kalıcı sözleşmelerde, kur riski dengesizliği olmamasını sağlamak için genellikle her sekiz saatte bir uygulanan yerleşik bir oran vardır. Hem alıcıların hem de satıcıların açık ilgisi her zaman eşleşse de, kaldıraçları değişebilir.
Uzun ürünler daha fazla kaldıraç talep ettiğinde, ücreti ödeyen onlar olacaktır. Dolayısıyla bu durum yükseliş olarak yorumlanır. Şortlar daha fazla kaldıraç kullandığında tersi geçerlidir ve bu da negatif bir fonlama oranına neden olur.
Tüccarlar yüksek düzeyde kaldıraç kullandıklarında, analistler kademeli likidasyon risklerine işaret ediyor. Bu doğru olsa da, bu durum haftalarca ortaya çıkabilir ve bazen kaldıraç kendiliğinden olur. Bu nedenle, verilerin göstereceği gibi, böyle bir gösterge yerel zirveleri tahmin etmek için kullanılmamalıdır.
Boğa piyasaları, alıcılar aşırı heyecanlandığında genellikle pozitif finansman oranlarına neden olur. Yine de, bu durum kısa satıcılar için mükemmel bir fırtına yaratıyor, çünkü %5’lik bir fiyat düzeltmesi, 20x kaldıraç kullanarak uzun vadeli satışları zorla tasfiye edecek. Bu emirler fiyatı baskılayarak %10’luk bir düşüşe neden olabilir ve ardından bir dizi tasfiye sürecini tetikleyebilir.
Bu nedenle, uzmanlar ve analistler genellikle, bitcoin vadeli boğa koşusu sırasında fonlama oranı alışılmadık derecede yüksek kalabilse de, piyasa kırmızıya döndüğünde kademeli tasfiyelerin başlıca nedeni olarak aşırı fonlama oranlarını belirlerler.
Şubat ayında yerel bir zirvenin oluşturulmadığı her sekiz saatlik oturumda finansman oranının nasıl %0,15 ve daha yüksek olduğuna dikkat edin. Bu oran haftalık %3,2’ye eşittir ve uzun pozisyon tutan tüccarlar için biraz külfetli. Bu nedenle, bu metriği kullanarak pazar zirvelerini zamanlamaya çalışmak nadiren iyi sonuçlar verecektir.
Bu gösterge, yerel bir tabanın oluşup oluşmadığını belirlemeye yardımcı olsa da, fonlama oranı genellikle herhangi bir güçlü fiyat düzeltmesinden sonra dağılacağından kesinlikle tek başına kullanılmamalıdır.
Ayrıca, sürekli yüksek fonlama dönemleri, sürekli vadeli işlemleri satarken aynı zamanda aylık sözleşmeleri satın alacak olan arbitraj tüccarlarını da çekecektir. Bu nedenle, bu metrik dikkatli kullanılmalıdır.
Yatırımcıların uzun vadeli pozisyon açılış konusundaki güvensizliğini teyit etmek için, “baz” olarak bilinen aylık kontrat primi izlenmelidir. Sürekli sözleşmenin aksine, bu sabit takvim vadeli işlemlerinin fonlama oranı yoktur. Bu nedenle fiyatları normal spot borsalardan çok farklı olacaktır.
Bir tüccar, bitcoin vadeli işlemler ile normal spot piyasa arasındaki gider farkını ölçerek piyasadaki yükseliş seviyesini ölçebilir. Aşırı alıcı iyimserliği olduğunda, üç aylık vadeli işlem sözleşmesi %20 veya daha yüksek yıllık prim (temel) ile işlem görecektir.
Öte yandan, gösterge yerel bir dip işaret ettiğinde, genellikle tüccarların güveninin ivme kazandığı anlamına gelir. Bu nedenle, sürekli sözleşmelerin finansman oranının düşük olduğu bir senaryoda, düşük kaldıraç kullanan alıcılardan daha iyi bir ‘onay’ vardır.
Sürekli sözleşmelerin finansman oranını aylık sözleşme esası ile birleştirerek, bir tüccar piyasa duyarlılığını daha iyi okuyacaktır. Popüler “korku ve açgözlülük” göstergesine benzer şekilde, tüccarlar diğerleri güvensizlik gösterdiğinde satın almalıdır.
Bu senaryo genellikle, fonlama oranı sekiz saatte %0,05’in altında olduğunda ve üç aylık vadeli işlem bazında dibe düştüğünde ortaya çıkacaktır.
Binance kripto para borsası bünyesinde vadeli İşlemler hesabı açmadan önce standart bir Binance hesabınız olması gerekir. Eğer bir hesabınız yoksa bu bağlantıyı kullanarak ömür boyu komisyon indirimiyle Binance’a üye olabilirsiniz. Vadeli işlemler piyasasında işlem yapmaya başlamadan önce, bu piyasayla ilgili uyarıları ve Binance tarafından oluşturulmuş rehberleri mutlaka okumalısınız.
Binance, çeşitli kripto para birimlerinin ticareti için bir platform sağlayan bir kripto para borsasıdır. Ocak 2018 itibarıyla Binance, işlem hacmi açısından dünyanın en büyük kripto para borsası haline gelmiştir.