Yıl başından bu yana FED'in düşük faiz ortamını devam ettireceği, Avrupa Merkez Bankası'nın bankacılık sektörüne likidite sağlaması gibi faktörlerle piyasalarda olumlu bir hava var. Bu olumlu hava sonrasında global likidite iştahının artmasıyla birlikte çift haneli seviyelerden tekrar tek haneli seviyelere gelen bir gösterge faiz oranıyla karşılaştık. Merkez Bankası PPK'nın geçen ay aldığı faiz kararları da düşüş yönündeki eğilime kısa vade için destek oldu. Politika faizini yüzde 5,75'te sabit tutan MB, gecelik borç verme faiz oranını yüzde 11,2'den yüzde 11,5'e düşürdü ve faiz koridorunu daralttı. Önümüzdeki dönemde ekonomide yumuşak iniş kaygılarının ön plana çıkmasının tahvil piyasası için olumlu olacağı belirtiliyor. Başa baş enflasyon seviyeleri ve enflasyon risk primleri hala cazip olan 2015 vadeli TÜFE'ye endeksli kıymetler tavsiye ediliyor. Ek parasal sıkılaştırmanın azalması, parasal sıkılaştırma döneminde sağlam duran uzun vadeli kıymetin "göreceli" performansını düşürebilir. Bu yüzden 8 ve 10 yıllık kıymetlere ilginin azalabileceği kaydediliyor. ABD ve Avrupa'dan gelen küresel gevşeme sinyalleriyle eli güçlenen Merkez Bankası, ek parasal sıkılaştırma tutumundan yavaş yavaş uzaklaşıyor. Kısa vadeli Hazine kıymetlerinin faizlerindeki düşüşe rağmen mevduat faizlerinin bu hareketi takip etmediği görüldü. Yüksek seyretmeye devam eden mevduat faizleri nedeniyle kısa vadede kalmak isteyen yatırımcıların, bu enstrümanı tercih etmelerinin daha doğru olacağı uzmanlarca tavsiye ediliyor.
Etiketler: