Çin'in Covid kurallarını gevşetmesi Fransız hisselerini artırırken, ekonomik büyüme endişeleri İngiltere varlıkları üzerinde baskı oluşturduğu için İngiltere Avrupa'nın en büyük hisse senedi piyasası unvanını Fransa'ya kaptırdı. Bloomberg tarafından derlenen bir endekse göre, Paris'teki birincil listelerin birleşik piyasa değeri, ABD doları cinsinden Londra'nınkinin üzerine çıktı. LVMH SE ve Gucci'nin sahibi Kering SA gibi Fransız lüks mal üreticileri, yakın zamanda Çin'in Covid Zero politikasının potansiyel olarak gevşetilmesi konusundaki iyimserlikle desteklenirken, yerel odaklı İngiltere hisseleri bu yıl geriledi.
Para birimi hareketleri de Paris'in lehine çalıştı. Eski İngiltere Başbakanı Liz Truss'un Eylül ayındaki finanse edilmeyen vergi indirimlerinden oluşan mini bütçesi ve ardından İngiltere finans piyasalarında yaşanan fırtına, dolar karşısında sterlin 1985'ten bu yana en düşük seviyesine geriledi. Birleşik Krallık'taki orta ölçekli şirketler, bu yıl, Britanyalıların artan enerji maliyetleri nedeniyle başka yerlere göre daha fazla sıkışacağı tahminleri üzerine ezilirken, İngiliz ev sahipleri, ülkede esnek faizli ipotek kredilerinin yaygın olarak ihracı göz önüne alındığında faiz ödemelerinde bir artışla karşı karşıya. Truss'un başbakan olmasından sonraki üç hafta içinde, Birleşik Krallık'ın hisse senedi ve tahvil piyasaları yaklaşık olarak 500 milyar ABD doları değerinde bir kayıp yaşadı ve yatırımcı güveni vergi indirimi bütçesiyle paramparça oldu. Bu, Goldman Sachs Inc.'in bu ayın başlarında yazdığı, 2000'lerin başındaki dotcom döneminden bu yana en yüksek oran olan MSCI World karşılaştırma ölçütüne göre yüzde 30 indirimli orta ölçekli FTSE 250 endeks ticaretini bıraktı. Stratejist Sharon Bell, "İngiltere büyümesi için zayıf görünüm, sterlin seviyesi ve aşağı yönlü riskler göz önüne alındığında bu indirimi hak ettiğini düşünüyoruz" dedi.
İngiltere ve Fransız borsaları arasındaki piyasa değeri farkı, Britanyalıların 2016'da Avrupa Birliği'nden ayrılmaya oy vermesinden bu yana yaklaşık 1,5 trilyon ABD dolarından daralıyor. İngiliz hisse senetleri şu anda yaklaşık 2.821 trilyon ABD doları değerinde, Fransız hisse senetleri ise yaklaşık 2.823 trilyon ABD doları değerinde. Bununla birlikte, İngiliz hisse senetleri için olumsuz haberler değil, ancak sterlin zayıflığı, ihracat gelirleri sayesinde ülkenin büyük sermayeli şirketlerinin performansını artırıyor. FTSE 100 endeksi, FTSE 250'deki yüzde 17'lik düşüşe karşı bu yıl sadece yüzde 0,4 düştü. Bu arada, 10 Avrupa lüks hissesini izleyen bir Stoxx endeksi, geçen hafta Perşembe ve Cuma günleri yüzde 8 yükseldi ve Mart 2020'den bu yana iki günlük en büyük yükselişini kaydetti. Fransız borsasına Louis Vuitton'un sahibi LVMH'nin de dahil olduğu lüks güç merkezleri hakim. 360 milyar ABD doları ve piyasa değerine göre Avrupa'nın en büyük şirketidir. Beklenenden daha yumuşak gelen ABD enflasyon verilerinin teşvik ettiği geniş bir piyasa rallisinin yanı sıra, lüksün toparlanması Çin'in katı Covid politikalarını ayarladığı haberlerini takip etti. Bloomberg Intelligence, Çin'den alışveriş yapanların pandemi öncesinde küresel lüks mal talebinin yüzde 35'ini oluşturduğunu, ancak paylarının 2022'de bunun yalnızca yarısı olabileceğini tahmin ediyor. Asya ülkesi, yolcuların ve virüs vakalarının yakın temasta bulunduğu kişilerin karantinada geçirmesi gereken süreyi azaltacak ve aynı zamanda testleri geri çekecek. BI analisti Deborah Aitken bir notta, "Çin'in yeniden açılmalara ve Covid-Zero politikasını kolaylaştırmaya yönelik rehberliğe yönelik hareketi, somut bir lüks mal okuması sağlayarak, potansiyel bir harcama artışı ve daha fazla yerel seyahat getiriyor" dedi.