PIOTROSKI SKORU
Finansal Performansı Değerlendirmek için Güçlü Bir Araç
Piotroski Skoru, finansal performansı değerlendirmek ve şirketlerin mali sağlığı hakkında daha fazla bilgi edinmek için kullanılan bir analitik araçtır. Joseph Piotroski tarafından geliştirilen bu skor, yatırımcılara ve finans analistlerine şirketlerin mali gücünü ölçme konusunda yardımcı olan önemli bir yöntemdir. Bu makalede, Piotroski Skoru’nun ne olduğunu, nasıl hesaplandığını ve neden önemli olduğunu detaylı bir şekilde inceleyeceğiz.
Piotroski Kimdir?
Joseph Piotroski, Chicago Üniversitesi’nde finans profesörüdür ve 2000 yılında “Value Investing: The Use of Historical Financial Statement Information to Separate Winners from Losers” adlı çalışmasıyla ün kazanmıştır. Piotroski, finansal tabloları analiz ederek hisse senedi seçimini iyileştirmeye yönelik bir yöntem geliştirmiş ve bu yöntemi Piotroski Skoru olarak adlandırmıştır.
Piotroski Skoru Nedir?
Piotroski Skoru, bir şirketin mali sağlığını ve operasyonel etkinliğini değerlendirmek amacıyla kullanılan 9 farklı finansal göstergeyi içeren bir puanlama sistemidir. Bu göstergeler, finansal tabloların bilanço ve gelir tablosu bölümlerinden türetilir ve her biri şirketin finansal durumu hakkında önemli bilgiler sunar. İşte Piotroski Skoru’nu oluşturan temel faktörler:
Kar Marjı (Net Kar/Satışlar): Piotroski Skoru, şirketin net kar marjının pozitif olmasını bekler. Negatif bir kar marjı, şirketin kârsız işletmeleri olduğunu gösterebilir.
Net Kar (Net Kar Artışı): Şirketin net karının önceki yıla göre artması beklenir. Artan net kar, şirketin kârlılığının arttığını gösterir.
Varlık Devri (Cari Varlıklar/Toplam Varlıklar): Piotroski Skoru, şirketin varlık devri oranının pozitif olmasını ister. Düşük bir varlık devri, stokların elde kaldığını veya tahsilatların geciktiğini gösterebilir.
Operasyonel Nakit Akışı (Operasyonel Nakit Akışı/Net Kar): Operasyonel nakit akışının pozitif olması beklenir. Negatif bir operasyonel nakit akışı, şirketin karlarını nakde dönüştürmede zorlandığını gösterebilir.
Borçlar (Borçlar/Toplam Varlıklar): Şirketin borç oranının önceki yıla göre düşmesi beklenir. Borçların artması, finansal riskin arttığını gösterebilir.
Hisse Sayısı (Hisse Sayısı Artışı): Piotroski Skoru, şirketin hisse sayısının azalmasını ister. Hisse sayısının artması, mevcut hissedarların hisselerinin sulandığını gösterebilir.
Karlılık (Verimlilik): Şirketin öz sermaye karlılığının pozitif olması beklenir. Negatif bir öz sermaye karlılığı, şirketin öz sermaye getirisinin düşük olduğunu gösterebilir.
Sermaye Harcamaları (Sermaye Harcamaları/Net Kar): Şirketin sermaye harcamalarının pozitif olması beklenir. Negatif sermaye harcamaları, şirketin uzun vadeli büyüme potansiyelinin sınırlı olduğunu gösterebilir.
Akıllı Muhasebe (Akıllı Muhasebe Yöntemleri Kullanımı): Piotroski Skoru, şirketin finansal tablolarını düzgün ve etik bir şekilde yönetmesini ister. Bu, finansal skoru manipülasyondan korumaya yardımcı olur.
Piotroski Skoru Nasıl Hesaplanır?
Piotroski Skoru, yukarıda belirtilen dokuz faktörü kullanarak bir puanlama sistemi ile hesaplanır. Her faktör için olumlu bir sonuç, bir puan kazandırırken, olumsuz bir sonuç sıfır puan kazandırır. İşte Piotroski Skoru’nun hesaplanma şekli:
- Her olumlu faktör için 1 puan kazanın.
- Her olumsuz faktör için 0 puan alın.
- Kazanılan puanları toplayın.
Sonuç, 0 ile 9 arasında bir tam sayıdır. Daha yüksek bir Piotroski Skoru, finansal olarak daha güçlü ve sağlam bir şirketi gösterebilir.
Neden Piotroski Skoru Önemlidir?
Piotroski Skoru, yatırımcılara ve finans analistlerine şirketlerin mali sağlığı hakkında daha fazla bilgi sunar. Bu skor, hisse senedi seçiminde kullanılabilecek önemli bir araçtır ve şunları sağlar:
Mali Gücü Değerlendirme: Piotroski Skoru, bir şirketin mali gücünü değerlendirmek için kullanılır. Yatırımcılar, bu skoru kullanarak şirketlerin mali sağlığı hakkında daha iyi bilgi edinebilirler.
Değer Yatırımı Fırsatlarını Belirleme: Düşük P/E oranlarına sahip şirketler, potansiyel olarak değer yatırımı fırsatları olabilir. Piotroski Skoru, değer yatırımcılarının bu fırsatları belirlemelerine yardımcı olabilir.
Risk Yönetimi: Piotroski Skoru, yatırımcılara olumsuz mali trendlere sahip şirketleri tespit etme ve böylece risk yönetimi yapma fırsatı sunar.
Karar Verme: Piotroski Skoru, hisse senedi seçimi veya portföy yönetimi konusunda daha bilinçli kararlar almak için kullanılabilir.
Ancak Piotroski Skoru tek başına bir yatırım kararı verme aracı değildir. Diğer temel ve teknik analiz yöntemleri ile birlikte kullanılmalıdır. Ayrıca, Piotroski Skoru, finansal tablolardaki verilerin doğruluğuna dayandığı için güvenilir kaynaklardan alınmış finansal bilgilere dayanmalıdır.
Piotroski Skoru, yatırımcılara ve finans analistlerine şirketlerin mali sağlığı hakkında daha fazla bilgi sunan güçlü bir analitik araçtır. Dokuz temel finansal göstergeden oluşur ve bir şirketin finansal gücünü değerlendirmek için kullanılır. Bu skor, değer yatırımı fırsatlarını belirleme, risk yönetimi yapma ve daha bilinçli yatırım kararları alma konularında yardımcı olabilir. Ancak Piotroski Skoru, tek başına bir yatırım kararı verme aracı değildir ve diğer analiz yöntemleri ile birlikte kullanılmalıdır. Ayrıca, güvenilir finansal verilere dayandırılmalıdır.
Share this content: