Yatırımcılar bir hisse senedini açığa aldıklarında, fiyatının düşeceğine dair bahse girerler. Kısa bir sıkışma, bunun yerine, bir fiyat stoğu önemli ölçüde yükselerek yatırımcıların pozisyonlarını kapatmasına neden olur. Hisse senedine karşı bahse giren aynı yatırımcılar, pozisyonlarını kapatmak için mücadele ederken fiyatı daha da yükseltir.
Bu makale kısa sıkmanın nasıl çalıştığının temellerini ele alacak ve aynı zamanda geçmişteki kısa sıkmalardan öğrenilen derslere ışık tutacaktır. Sonuç olarak, bir yatırımcı olarak sizin için kısa bir sıkışmanın ne anlama geldiğini öğreneceksiniz.
Kısa Sıkmanın Tanımı ve Örnekleri
"Kısa sıkışma" terimi, kısa satıcıların satın aldıkları bir hisse senedinde keskin bir fiyat artışı sonrasında pozisyonlarını kapatmak için karşı karşıya kaldıkları baskıyı ifade eder. Bunu daha da açıklayalım.
Sen ne zaman kısa bir hisse senedikullanarak hisseleri ödünç alıyorsunuz. marj hesabı. Daha sonra, hisse fiyatının düşeceği umuduyla ödünç alınan hisseleri hemen satarsınız. Haklıysanız, hisse senedini daha düşük bir fiyata satın alıp sahibine iade edebilirsiniz. Kârınız, hisse senedini sattığınız fiyat ile geri almak için ödediğiniz fiyat arasındaki farktır.
Yine de yanılıyorsanız, kayıplarınız genellikle sınırsızdır. Fiyat ne kadar yükselirse yükselsin pozisyonunuzu kapatmak için hisse senedini geri almanız gerekecek. Bu kısa bir sıkışmadır, çünkü çok kısa devre yapmış bir hisse senedinin fiyatı yükseldiğinde meydana gelir. Açığa satış yapanlar daha sonra pozisyonlarını kapatmak için daha yüksek fiyatlar ödemek zorunda kalırlar ve bu da daha fazla yukarı yönlü baskı yaratır.
Kısa bir sıkıştırmanın kayıpları önemli olabilir çünkü ne kadar yüksek olduğuna dair bir sınır yoktur. hisse fiyatları gidebilir. Daha fazla açığa satış satıcısı pozisyonlarını kapattıkça fiyatları daha da yükseltirler.
2021'in başlarında, WallStreetBets alt dizinindeki tüccarlar yukarı ittiğinde kötü şöhretli bir kısa süreli sıkışma meydana geldi. Oyun Durdur görülmemiş bir şekilde paylaşıyor. Hisselerin maliyeti birkaç hafta içinde yüzlerce arttı. 2021'den önce, hisse senedinin önceki kapanış seviyesi 62.88 dolardı. Ocak'ta 29 Ekim'de, reddit gönderisinin dikkat çekmesinden sadece haftalar sonra, hisseler 325 dolardan kapandı.
Kısa Sıkma Nasıl Çalışır?
Açığa satış yapan bir satıcının pozisyonunu kapatması gerektiğinde zaman sınırını belirleyen herhangi bir düzenleme yoktur. Ancak, bir hisse senedini ve hesabınızı kısa devre yaptıysanız, bazı durumlarda komisyoncunuz sizden bunu yapmanızı isteyebilir, bu da hisseyi mevcut fiyatından geri almanız gerektiği anlamına gelir. Market fiyatı. Bu, finansal hizmetler şirketi Charles Schwab için geçerlidir. Bir hisse zayıf işlem gördüğünde veya çok kısa devre yaptığında, birçok yatırımcının pozisyonlarını bir kerede kapatması gerektiğinden, bu kısa süreli bir sıkışmayı tetikleyebilir.
Beklenmedik haberlere tepki olarak hisse fiyatları sıçradığında da kısa süreli sıkışıklıklar doğal olarak gerçekleşebilir. Bir örneğe bakalım.
Diyelim ki Driverless adlı hayali bir şirket hisse başına 50 dolardan işlem görüyor. Kendi kendini süren arabalar için teknolojisinde büyük umut var, ancak birçok yatırımcı gerekli onayları alacağından şüpheli. Sonuç olarak kısa faiz artar.
Eğer öyleysen düşüş eğilimi hisse senedi, satın alma seçenekleri koymak bahse girmenin daha az riskli bir yoludur. Hisse senedini belirli bir fiyattan satma hakkını satın alıyorsunuz, ancak zorunluluğu değil. Bu durumda, maksimum kaybınız satım opsiyonu için ödediğiniz tutardır.
Driverless önemli bir onay aldığında, hisse fiyatları 60 dolara fırlıyor. Hisse senedini 40$'dan açığa vuran yatırımcılar paniklemeye başlar. Hisse fiyatları daha da yükselmeden pozisyonlarını bir an önce kapatmak istiyorlar. Çıkma çılgınlığı içinde, Driverless'ı açığa çıkaran yatırımcılar hisselerini 70 dolara, sonra 80 dolara, sonra 90 dolara ve ötesine taşıyor. Büyük yükselişin hisse senedinin temelleri ile hiçbir ilgisi yok, bunun yerine fiyatı yukarı çeken bir çıkış için umutsuz olan açığa satış yapanlardan kaynaklanıyor.
GameStop'ta olduğu gibi başka nedenlerle de kısa bir sıkışma olabilir. Milyar dolarlık hedge fonu Melvin Capital Management LP, Kasım 2020 13-F başvurusunda ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), perakendecinin hisselerinde kısa pozisyon aldığını açıkladı. Pozisyonu öğrendikten sonra, WallStreetBets kullanıcıları hisse senedi satın almaya başladı ve hisse fiyatlarının fırlamasına neden oldu. Ocak arasında 4 ve Ocak 27 Ocak 2021'de GameStop hisseleri 17.25 dolardan 483 dolara yükseldi.
Finans Sektörü Düzenleme Kurumu (FINRA) ve New York Menkul Kıymetler Borsası gibi borsalar ve NASDAQ halka açık şirketlerdeki kısa pozisyonlar hakkında ayda iki kez güncel bilgiler yayınlamak.
Bireysel Yatırımcılar İçin Ne Anlama Geliyor?
Açığa satış, yatırımcılar tarafından hisse senedi fiyatındaki beklenmedik bir düşüşten kar elde etmek de dahil olmak üzere birçok nedenden dolayı kullanılabilir. Beklenmeyen alıcı talebi olduğunda likidite sağlamak veya aynı pozisyonda uzun pozisyon riskinden korunmak için güvenlik.
SEC'e göre, açığa satışların çoğu yasal olsa da, kötü niyetli kısa satış uygulamaları olarak kabul edilen ve bu nedenle yasa dışı olan bazı durumlar vardır. Yasaklanmış manipülasyon örnekleri, aktif oluşturmak için bir dizi işlemde yer almayı içerir. hisse senedi alım satımı yapmak veya diğer yatırımcıları bir hisse senedi almaları için etkilemek için bir menkul kıymetin fiyatını düşürmek hareket.
Hisse senetlerini kısaltmak oldukça risklidir. Potansiyel kayıplarınız sınırsızdır, ancak potansiyel getirileriniz sınırlıdır. En fazla kazanabileceğiniz şey, ödünç aldığınız hisseleri sattığınız fiyat ile onları geri almak için ödediğiniz fiyat arasındaki farktır.
Diğerleriyle birlikte GameStop'un kısa sıkmaları sırasında meme stokları 2021'de manşetlere çıkan AMC Theatres ve Blackberry gibi, ciddi şekilde açığa çıkan birçok hisse senedi aslında düşüşe devam ediyor. Bu gerçekleşirse, kâr eden kısa satıcılar ve büyük kayıplara uğrayan düzenli hissedarlardır.
Kısa bir sıkışıklık durumunda bile, meydana gelen vahşi fiyat dalgalanmaları göz önüne alındığında, hisselerinizi kârlı bir şekilde satabileceğinizin garantisi yoktur.
Kısa süreli bir sıkışmaya karşı savunmasız olabilecek bir hisse senedini tespit etmek istiyorsanız, aramanız gereken iki temel ölçü vardır:
- Kısa faiz oranı: Bu yüzde ödenmemiş hisseler bunlar kısa satıldı. Bir hisse senedinin kısa faizi, emsallerine kıyasla önemli ölçüde yüksekse veya hızla yükseliyorsa, kısa süreli bir sıkışma olması muhtemeldir.
- Karşılanacak gün sayısı: Bu, ortalama günlük işlem hacmine bölünen mevcut açığa alınan hisse sayısıdır. Örneğin, bir şirketin 10 milyon açığa alınmış hissesi varsa ve günlük ortalama işlem hacmi 4 milyon, günlerin karşılama oranı 2,5 olacaktır. Bu, tüm kısa vadeli işlemleri karşılamanın 2,5 işlem günü alacağı anlamına gelir. pozisyonlar. Bu sayı ne kadar yüksek olursa, kısa bir sıkma şansı o kadar yüksek olur.
Önemli Çıkarımlar
- "Kısa sıkışma" terimi, kısa satıcıların satın aldıkları bir hisse senedinde keskin bir fiyat artışı sonrasında pozisyonlarını kapatmak için karşı karşıya kaldıkları baskıyı ifade eder.
- Potansiyel kayıplarınız sınırsız olduğu için hisse senetlerini açığa çıkarmak oldukça risklidir, ancak potansiyel getirileriniz ödünç aldığınız hisseleri sattığınız fiyat ile satın almak için ödediğiniz fiyat arasındaki farkla sınırlıdır. onları geri.
- Bir hisse senedi, kısa faiz ve gün-karşılama oranı yüksekse, kısa bir sıkışıklığa karşı daha savunmasızdır.