Küçük işletmelerde, bir yatırımın yönetimi tarafından eklenen veya çıkarılan değeri ölçebilmek önemlidir. Artık nakit akışı (RCF), bunu yapmanın kolay bir yoludur. RCF'nin temellerini öğrenmek, onu işiniz için kullanmaya başlamak için gereklidir ve kullanmayı seçenlerin de yetersiz kalabileceği yerlerin farkında olması çok önemlidir.
Temel bilgiler
Artık nakit akışı, bir yatırımın yarattığı değerin bir ölçüsüdür ve aynı zamanda nakit katma değer olarak da bilinir. Artık nakit akışı, hesap dönemi için net düzeltilmiş nakit akışlarının alınması, nakit akış tablosunda raporlanması ve sermaye maliyetinin çıkarılmasıyla hesaplanır. Sermaye maliyeti, toplam yatırımın veya öz sermayenin, düzeltilmiş faiz oranı gibi finansman maliyetiyle çarpılmasıyla belirlenir. Net düzeltilmiş nakit akışları, hem döneme ilişkin toplam nakit akışını hem de amortisman maliyetlerini - aşınma ve yıpranma maliyetlerini - ve vergileri içerir.
İş Dünyasında Kullanım
Artık nakit akışı yararlıdır, çünkü bir hissedarın sermayesi karşılığında bekleyebileceği nakit değerinin oldukça gerçekçi ve doğrudan bir değerlendirmesini sağlar. Muhasebeci Matt Evans'a göre, "RCF, hisse senedi fiyatlarıyla son derece ilişkilidir" ve değeri ölçmekle ilgilenen kuruluşlar bunu kullanmalıdır. Örneğin Lufthansa Havayolları, yıllık raporunda iş performansının önemli bir göstergesi olarak artık nakit akışlarını kullanır ve yatırımcılarına artık nakit akışı hedeflerinin ayrıntılı bir değerlendirmesini sunar.
Dezavantajlar
Artık nakit akışı, işletmenin değerinin yararlı bir değerlendirmesidir, ancak çoğu performans ölçütü gibi, bazı zayıf yönleri vardır. Birincisi, artık nakit akışının, farklı şirketler arasında kolayca karşılaştırılamayacağı için, yatırımların göreceli kalitesini değerlendirirken özellikle yararlı olmamasıdır. Diğeri, RCF'nin nakit akışına dayandığı, dolayısıyla tahakkuklar - borçlar ve alacaklar - ölçümden çıkarılır ve bu da yatırımcılardan değerli bilgiler saklayabilir.
Artık Nakit Akışı - Ekonomik Katma Değer
İşletme yönetiminde, artık nakit akışı genellikle ekonomik katma değere bir alternatif olarak kullanılır. EVA, yönetim tarafından yaratılan veya yok edilen son yatırım değerini belirlemek için, vergi sonrası net işletme karından istatistiksel olarak ağırlıklı bir sermaye maliyetini çıkaran karmaşık bir ölçümdür. Artık nakit akışını hazırlamak, hesaplamak için karmaşık muhasebe düzenlemeleri gerektiren ekonomik katma değere göre önemli ölçüde daha az karmaşıktır. Finans araştırmacısı Fredrik Weissenrieder'e göre, kalan nakit akışı EVA'dan çok daha doğru bir performans öngörüsüdür.