Stoktan Akışa (S2F) modeli, kripto para birimi endüstrisinde popüler hale geldi ve Bitcoin'in gelecekteki olası fiyatı hakkında spekülasyon yapmak için yaygın olarak kullanılıyor. Bu kılavuzda, S2F'nin ne olduğunu, onu kimin oluşturduğunu, farklı varlık türlerine nasıl uygulandığını ve artılarını ve eksilerini ayrıntılı olarak açıklayacağız.
Hızlı Erişim
- Stoktan Akış Modeli (S2F) nedir?
- Bitcoin S2F Modelini Anlamak
- S2F'yi Bitcoin'e (BTC) Uygulamak
- S2F Modeline Eleştiriler
- S2F ile İlgili Sorunlar ve Sınırlamalar
- Zemin Modeli
- S2F Akım Tahminleri
Stoktan Akış Modeli (S2F) nedir?
S2F, bir varlığın kıtlığını ölçerek gelecekteki olası fiyatını tahmin eden bir modeldir.
Bu, başlangıçta altın ve gümüş gibi değerli metallere uygulandı, ancak ilkeleri, Twitter tanıtıcısına göre popüler tüccar tarafından Bitcoin'in inceliklerine uygulandı. B planı, o zamandan beri Bitcoin'in stoktan akışa modelinin yaratıcısı olarak kabul ediliyor.
PlanB, finans alanında 20 yılı aşkın deneyime sahip eski bir Hollanda Kurumsal tüccarıdır.
Bitcoin S2F Modelini Anlamak
BTC S2F'nin nasıl çalıştığını anlamak için önce fiat para biriminden başlayarak kıtlık ve değer kavramlarına bir göz atmamız gerekir.
ABD Federal Rezervi gibi merkezi yerel bankalar, bir ülkenin fiat para biriminin basımı ve dağıtımı üzerinde kontrole sahiptir. Para basma fikri, hasarlı faturaları değiştirmeye ve tüccarların ve işletmelerin ekonomik işlemler yapabilmeleri için yeterli likidite (dolaşan para) olmasını sağlamaya odaklanmalıdır.
Bununla birlikte, aşırı para basmak kağıt paranın değer kaybetmesi ve mal ve hizmetlerin fiyatlandırılmasında bozulmaya yol açması nedeniyle uzun süre enflasyonun artmasına neden olabilir. Bunun örneklerini Venezuela, Zimbabve gibi ülkelerde ve dünyanın diğer yerlerinde gördük.
Fiat para biriminin aksine, altın, gümüş, Bitcoin ve diğer kıt varlıkların üretilmesi çok zordur, kolayca taklit edilemez ve sabit bir arzı vardır.
PlanB, bilgisayar bilimcisi Nick Szabo tarafından ilk olarak ortaya atılan ilginç bir konsepte dayanıyor. Paranın Kökenleri: “dövülemez pahalılık” – adından da anlaşılacağı gibi, değerli metaller ve koleksiyonlar gibi belirli bir varlığı üretmenin zorluğunu ifade eder.
PlanB, çoğu sarf malzemesinin (bilgisayar diskleri, gazlı içecekler, kartuşlar vb.) üretiminin daha kolay olduğunu ve üretim hızının iki katına çıkabileceğini ekliyor.
Ancak örneğin Bitcoin ve altın, yenilmez maliyet çünkü üretilmesi çok zordur: BTC madenciliği, çok fazla elektrik tüketen ciddi miktarda işlem gücü gerektirir – altın madenciliği de zor ve pahalıdır – bir madenin rezervi azaldığında, elde edilecek ve işlenmesi gereken tek şey düşük olur -sınıf malzeme.
Bitcoin, tasarımı gereği enflasyonist bir varlık değildir. Sadece 21 milyon Bitcoin olacak ve BTC'yi yatırımcılar ve perakende tüccarlar için değerli kılan şey, merkez bankaları tarafından istendiğinde ve fazladan basılabilen fiat paranın aksine kıtlığıdır. BTC, kağıt para gibi bir değişim aracı olarak gerçekten iyi performans göstermese de, yatırımcılar için değerli bir değer deposu haline geldi – tıpkı altın gibi değerli metaller gibi – yatırımcılar için korumaya bakmak onların serveti itibari para hiperenflasyonundan.
Artık arkasındaki konsept hakkında daha geniş bir fikre sahip olduğumuza göre, bunu Bitcoin ve diğer varlıklara nasıl uygulayabileceğimizi görelim.
S2F'yi Bitcoin'e (BTC) Uygulamak
Stok, mevcut stokların veya rezervlerin sayısıdır ve akış, yıllık bazda üretim oranını ifade eder.
BTC S2F'yi hesaplamak için mevcut Bitcoin (Stok) sayısını alır ve bunları yıllık üretim akışına (Akış) bölersiniz.
Mevcut BTC arzı, mevcut blok ödül boyutuna göre yıllık 19 BTC akışıyla yaklaşık 90 milyon (ki şimdiye kadar basılacak BTC'nin kabaca %328,500'ı). Bu değerleri S2F formülüne uygularsak bize 57.712 SF oranını verecektir. Bu, maksimum arz ve yarılanmaları bir kenara bırakarak toplam BTC arzını çıkarmanın 57 yıl alacağı anlamına geliyor.
Altın ise S2F oranı 62'dir. Altın madenciliği alanındaki teknolojik gelişmeler, zaman içinde üretim hızının artmasına ve azalmasına neden olmuştur.
Bitcoin sistematik bir programa sahiptir. BTC blokları ortalama olarak her 10 dakikada bir oluşturulur. Bir blok her kazıldığında, madenci ödül olarak BTC alır. Bu ödül yeni BTC'dir.
Ancak kıt doğasını korumak için, Bitcoin blok zinciri 210,000 mayınlı bloğa ulaştığında bir yarılanma meydana gelir. İkiye Dolaşıma giren yeni bitcoin oranının yarıya indirilmesi, kıtlığın artmasıdır. Bir sonraki yarılanma 2024 için planlanıyor, bu nedenle BTC'nin S2F oranı 124'e yükselecek.
Hem S2F hem de logaritmik regresyon, 100'te 2023 bin dolara işaret ediyor. pic.twitter.com/NHqoRpEmUl
- PlanB (@100trillionUSD) Şubat 14, 2022
S2F Modeline Eleştiriler
Bazı insanlar S2F modelini destekliyor, bazıları desteklemiyor ve diğerleri buna karşı sert bir duruş sergiliyor. Model, Ethereum'un kurucu ortağı Vitalik Buterin de dahil olmak üzere birçok kötüleyiciye sahipti. Kendisi aynı fikirde olmamakla birlikte, şuraya: “Yarılamalarla tutarlı bir korelasyona sahip olmayan fiyat artışlarının S2F'yi çürütmek için yeterli değil.”
Diğerleri eleştirilerinde daha keskin oldular. Kripto para fonu Strix Leviathan'ın Baş Yatırım Sorumlusu Nico Cordeiro, S2F modelini “şüpheli varsayımlar” üzerine inşa edilmiş modelleri tanımlamak için Stanford profesörü Paul Pleifderer tarafından icat edilen bir terim olan “bukalemun” olarak adlandırdı.
“S2F, parasal bir malın (örneğin altın ve gümüş) USD piyasa kapitalizasyonunun doğrudan onların yeni arz oranından türetildiği iddiasına dayanmaktadır.” şuraya Cordeiro, bu modeli destekleyecek hiçbir kanıt bulunmadığını da sözlerine ekledi.
S2F ile İlgili Sorunlar ve Sınırlamalar
S2F modeli, kripto topluluğundaki bazıları tarafından geniş çapta benimsenmiş ve diğer pazarlara uygulanmış olsa da, metodolojisi bir varlığın gelecekteki fiyatını tahmin etmekle sınırlıdır. İlk olarak, SF oranı, bir varlığın fiyatını önemli ölçüde etkileyebilecek talep veya oynaklık gibi diğer önemli faktörleri dikkate almaz.
BTC ve kripto piyasası, kripto para ticaretini durdurmaya çalışan hükümetlerin düzenleyici baskıları veya kripto borsalarındaki pozisyonlarını tasfiye eden balinalar (büyük miktarda fona sahip cüzdan adresleri) nedeniyle hala büyük fiyat dalgalanmalarına karşı hassastır.
Zemin Modeli
2 günlük hareketli ortalama gibi çeşitli teknik araçlara dayanan “Kat Modeli” adı verilen başka bir S200F modeli türü daha var. PlanB bunu 2021 boyunca kapanış fiyatlarını tahmin etmek için kullandı, yalnızca Ağustos fiyatını belirledi: 47 bin dolar ve Eylül 43 bin dolar.
PlanB daha sonra Kasım ayının yaklaşık 100'lik kapanışını tahmin etmeye devam etti, ancak bu yanlış kanıtlanmış çünkü kapanış fiyatı 60 bin doların çok altındaydı. Bu, Kat Modelinin ilk eksikliğiydi, diye itiraf etti, ancak S2F'nin "hala geçerli" olduğunu söyledi.
S2F Akım Tahminleri
PlanB kısa süre önce S2F'nin 100 yılına kadar BTC başına 2023 bin dolarlık bir tahmine işaret ettiğini söyledi.
Hem S2F hem de logaritmik regresyon, 100'te 2023 bin dolara işaret ediyor. pic.twitter.com/NHqoRpEmUl
- PlanB (@100trillionUSD) Şubat 14, 2022
Yeni tahmini, kripto Twitter topluluğunda bir savaş başlattı. Modelin son zamanlardaki başarısızlıklarına rağmen, destekçileri, 2024 için planlanan bir sonraki yarılanmanın, arzdaki azalma nedeniyle BTC'nin fiyatını teorik olarak artıracağını iddia ediyor, bu nedenle S2F'nin hala “haklı olmak için zamanı var”. Bu, elbette, talep gibi, BTC'nin fiyatını vadede etkileyebilecek diğer önemli faktörleri dikkate almıyor.
PlanB, 2021 hedefinin 100 bin dolar olduğunu ve 2022 ve 2023 için de aynı olduğunu belirtti. Ancak BTC'nin fiyat verileri, 2020'deki son yarılanmadan bu yana model çizgisinin altında. yeni alt verilere yeniden takılır veya mevcut döngünün sonuna kadar beklenir.
Kelimeleri Kapatma
S2F formülü ve onun varyantı olan Floor Model, kripto topluluğu tarafından benimsendiğinden beri uzun süredir tartışılıyor. PlanB'nin BTC için bazı tahminleri 2021 boyunca yerindeydi, ancak diğerleri de sürekli olarak başarısız oldu.
Gördüğünüz gibi topluluk, kriptoya yatırım yaparken S2F oranının güvenilir bir ölçüm olup olmadığı konusunda ikiye bölünmüş durumda. Bazıları buna sadece mevcut üretim akışını ve mevcut dolaşımdaki arzı ölçtüğü için inanıyor ve teoride, bir kripto para biriminin S2F'si arttıkça değeri de artmalı.
Yukarıdakilerin ışığında, yalnızca kıt bir arz teorik olarak fiyatı artıracağı için Bitcoin'e yatırım yapmak için S2F formülünü kullanmak, yapılması en tavsiye edilen şey değildir. Talep, sert veya kabul edilebilir düzenleyici ortam, genel jeopolitik ortam ve benzeri gibi diğer hususların da dikkate alınması gerekir.