Yatırım fonu nedir?
Yatırım fonu, hisse senetleri, tahviller, para piyasası araçları ve diğer varlıklar gibi menkul kıymetlere yatırım yapmak için hissedarlardan gelen varlıkları bir araya getiren bir finansal araçtır. Yatırım fonları, fonun varlıklarını tahsis eden ve fonun yatırımcıları için sermaye kazancı veya gelir elde etmeye çalışan profesyonel para yöneticileri tarafından işletilir. Bir yatırım fonunun portföyü, izahnamesinde belirtilen yatırım hedeflerine uyacak şekilde yapılandırılır ve sürdürülür.
Yatırım fonları, küçük veya bireysel yatırımcılara profesyonelce yönetilen hisse senetleri, tahviller ve diğer menkul kıymetler portföylerine erişim sağlar. Bu nedenle, her hissedar, fonun kazanç veya kayıplarına orantılı olarak katılır. Yatırım fonları çok sayıda menkul kıymete yatırım yapar ve performans genellikle fonun toplam piyasa değerindeki (temel yatırımların toplam performansından türetilen) değişiklik olarak izlenir.
Çoğu yatırım fonu, Fidelity Investments, Vanguard, T. Rowe Price ve Oppenheimer gibi daha büyük yatırım şirketlerinin parçasıdır. Bir yatırım fonunun, bazen yatırım danışmanı olarak adlandırılan ve yasal olarak yatırım fonu hissedarlarının çıkarları doğrultusunda çalışmakla yükümlü olan bir fon yöneticisi vardır.
- Yatırım fonu, hisse senetleri, tahviller veya diğer menkul kıymetlerden oluşan bir portföyden oluşan bir yatırım aracı türüdür.
- Yatırım fonları, küçük veya bireysel yatırımcılara çeşitlendirilmiş, profesyonelce yönetilen portföylere erişim sağlar.
- Yatırım fonları, yatırım yaptıkları menkul kıymet türlerini, yatırım hedeflerini ve aradıkları getiri türlerini temsil eden çeşitli kategorilere ayrılır.
- Yatırım fonları, genel getirilerini etkileyebilecek yıllık ücretler, gider oranları veya komisyonlar alır.
- İşveren sponsorluğundaki emeklilik planları genellikle yatırım fonlarına yatırım yapar.
Yatırım Fonları Nasıl Fiyatlandırılır?
Yatırım fonunun değeri, yatırım yaptığı menkul kıymetlerin performansına bağlıdır. Bir yatırım fonunun bir birimini veya hissesini satın alırken, bir yatırımcı portföyünün performansını veya daha doğrusu portföyün değerinin bir kısmını satın alır. Bir yatırım fonunun hissesine yatırım yapmak, hisse senedine yatırım yapmaktan farklıdır. Hisse senetlerinden farklı olarak, yatırım fonu hisseleri sahiplerine herhangi bir oy hakkı vermez. Bir yatırım fonunun payı, birçok farklı hisse senedine veya diğer menkul kıymetlere yapılan yatırımları temsil eder.
Yatırım fonu payının fiyatı, hisse başına net varlık değeri (NAV) olarak adlandırılır ve bazen NAVPS olarak ifade edilir . Bir fonun NAV’si, portföydeki menkul kıymetlerin toplam değerinin, tedavüldeki toplam hisse miktarına bölünmesiyle elde edilir. Tedavüldeki hisseler, tüm hissedarlar, kurumsal yatırımcılar ve şirket yetkilileri veya içeriden kişilerin sahip olduğu hisselerdir.
Yatırım fonu hisseleri, genellikle, fonun piyasa saatlerinde dalgalanmayan, ancak her işlem gününün sonunda kapatılan mevcut NAV’sinden satın alınabilir veya itfa edilebilir. Bir yatırım fonunun fiyatı, NAVPS kapatıldığında da güncellenir.
Ortalama yatırım fonu farklı menkul kıymetlere sahiptir, bu da yatırım fonu hissedarlarının çeşitlilik kazanması anlamına gelir. Yalnızca Google hissesi satın alan ve şirketin kazançlarının başarısına güvenen bir yatırımcı düşünün. Tüm dolarları bir şirkete bağlı olduğundan, kazanç ve kayıplar şirketin başarısına bağlıdır. Ancak, yalnızca bir hisse senedinin kazanç ve kayıplarının, fon içindeki diğer şirketlerin kazanç ve kayıplarıyla dengelendiği bir yatırım fonu, Google’ı portföyünde tutabilir.
Yatırım Fonlarının Getirileri Nasıl Hesaplanır?
Bir yatırımcı Apple hissesi satın aldığında, şirketin kısmi mülkiyetini veya hissesini satın almış olur. Benzer şekilde, bir yatırım fonu yatırımcısı, yatırım fonunun ve varlıklarının kısmi mülkiyetini satın alıyor.
Yatırımcılar genellikle bir yatırım fonundan genellikle üç ayda bir veya yılda bir olmak üzere üç şekilde getiri elde ederler:
- Fon portföyünde bulunan hisse senedi temettüleri ve tahvil faizlerinden elde edilen gelir, yıl boyunca elde ettiği gelirin tamamına yakınını pay senedi şeklinde fon sahiplerine dağıtmaktadır . Fonlar genellikle yatırımcılara dağıtım için bir çek alma veya yatırım fonunun ek hisselerini satın almak için kazançları yeniden yatırma seçeneği sunar.
- Fon, fiyatı artan menkul kıymetleri satarsa, fon, çoğu fonun da bir dağıtımda yatırımcılara aktardığı bir sermaye kazancı gerçekleştirir.
- Fonun payları yükseldiğinde, yatırım fonu paylarınızı piyasada satarak kar elde edebilirsiniz.
Bir yatırım fonunun getirilerini araştırırken, bir yatırımcı “toplam getiriyi” veya bir yatırımın belirli bir süre boyunca değerindeki yukarı veya aşağı değişimi görecektir. Bu, fonun ürettiği herhangi bir faiz, temettü veya sermaye kazancının yanı sıra bir süre içinde piyasa değerindeki değişikliği içerir. Çoğu durumda, toplam getiriler, fonun açıldığı günden veya başlangıç tarihinden itibaren bir, beş ve 10 yıllık dönemler için hesaplanır.
Yatırım Fonu Türleri
Yatırım için çeşitli yatırım fonları mevcuttur, ancak çoğu yatırım fonu, hisse senedi fonları, para piyasası fonları, tahvil fonları ve hedef tarih fonlarını içeren dört ana kategoriden birine girer.
Hisse Senedi Fonları
Adından da anlaşılacağı gibi, bu fon esas olarak öz sermaye veya hisse senetlerine yatırım yapar. Bu grup içinde çeşitli alt kategoriler bulunmaktadır. Bazı sermaye fonları, yatırım yaptıkları şirketlerin büyüklüğüne göre adlandırılır: küçük, orta veya büyük sermayeli. Diğerleri, yatırım yaklaşımlarına göre adlandırılır: agresif büyüme, gelir odaklı, değer ve diğerleri. Hisse senedi fonları, yerli (ABD) hisse senetlerine veya yabancı hisse senetlerine yatırım yapmalarına göre de sınıflandırılır. Hisse senedi fonlarının evrenini anlamak, aşağıda örneği verilen bir stil kutusu kullanmaktır.5
Fonlar, hem şirketlerin büyüklüğüne, piyasa değerlerine hem de yatırılan hisse senetlerinin büyüme beklentilerine göre sınıflandırılabilir . Değer fonu terimi, piyasanın lehine olmayan yüksek kaliteli, düşük büyüme gösteren şirketleri arayan bir yatırım tarzını ifade eder. Bu şirketler, düşük fiyat-kazanç (P/E) oranları, düşük defter-fiyat (P/B) oranları ve yüksek temettü getirileri ile karakterize edilir.
Tersine, büyüme fonları kazanç, satış ve nakit akışlarında güçlü büyüme gösteren şirketlere bakar. Bu şirketler genellikle yüksek F/K oranlarına sahiptir ve temettü ödemezler. Katı değer ve büyüme yatırımı arasındaki uzlaşma, basitçe ne değer ne de büyüme hissesi olmayan ve ortada bir yerde olarak sınıflandırılan şirketlere atıfta bulunan bir “harman”dır.
Büyük sermayeli şirketler, 10 milyar doları aşan değerlerle yüksek piyasa kapitalizasyonlarına sahiptir. Piyasa değeri, hisse fiyatının tedavüldeki hisse sayısıyla çarpılmasıyla elde edilir. Büyük sermayeli hisse senetleri, genellikle isimleriyle tanınabilen mavi çipli firmalardır. Küçük sermayeli hisse senetleri, piyasa değeri 250 milyon ila 2 milyar dolar arasında değişen hisse senetlerini ifade eder. Bu küçük şirketler daha yeni, daha riskli yatırımlar olma eğilimindedir. Orta boy hisse senetleri, küçük ve büyük boy arasındaki boşluğu doldurur.
Bir yatırım fonu, stratejisini yatırım tarzı ve şirket büyüklüğü arasında harmanlayabilir. Örneğin, büyük sermayeli bir fon, güçlü finansal durumda olan ancak son zamanlarda hisse fiyatlarının düştüğünü gören büyük sermayeli şirketlere bakar ve stil kutusunun (büyük ve değerli) sol üst çeyreğine yerleştirilir. Bunun tersi, mükemmel büyüme beklentileri olan başlangıç teknolojisi şirketlerine yatırım yapan bir fon olacaktır: küçük sermayeli büyüme. Böyle bir yatırım fonu sağ alt kadranda yer alır (küçük ve büyüme).
Tahvil Fonları
Asgari getiri sağlayan bir yatırım fonu, sabit gelir kategorisinin bir parçasıdır. Sabit getirili bir yatırım fonu, devlet tahvilleri, şirket tahvilleri veya diğer borçlanma araçları gibi belirli bir getiri oranı ödeyen yatırımlara odaklanır. Fon portföyü, hissedarlara aktarılan faiz geliri üretir.
Bazen tahvil fonları olarak anılan bu fonlar genellikle aktif olarak yönetilir ve kârla satmak için nispeten düşük değerli tahviller satın almaya çalışır. Bu yatırım fonlarının daha yüksek getiri ödemesi muhtemeldir ve tahvil fonları risksiz değildir. Örneğin, yüksek getirili önemsiz tahvillerde uzmanlaşmış bir fon, devlet tahvillerine yatırım yapan bir fondan çok daha risklidir.
Birçok farklı tahvil türü olduğundan, tahvil fonları yatırım yaptıkları yere göre önemli ölçüde değişebilir ve tüm tahvil fonları faiz oranı riskine tabidir.
Endeks Fonları
Endeks Fonları, S&P 500 veya Dow Jones Endüstriyel Ortalama (DJIA) gibi büyük bir piyasa endeksine karşılık gelen hisse senetlerine yatırım yapar. Bu strateji analistlerden ve danışmanlardan daha az araştırma gerektirir, bu nedenle hissedarlara daha az harcama yapılır ve bu fonlar genellikle maliyete duyarlı yatırımcılar düşünülerek tasarlanır.
Dengeli Fonlar
Dengeli fonlar, ister hisse senetleri, tahviller, para piyasası araçları veya alternatif yatırımlar olsun, bir varlık sınıfları melezine yatırım yapar . Varlık tahsis fonu olarak bilinen bu fonun amacı, varlık sınıfları arasında maruz kalma riskini azaltmaktır.
Bazı fonlar, sabit olan belirli bir tahsis stratejisiyle tanımlanır, böylece yatırımcı çeşitli varlık sınıflarına öngörülebilir bir riske sahip olabilir. Diğer fonlar, çeşitli yatırımcı hedeflerini karşılamak için dinamik tahsis yüzdeleri için bir strateji izler. Bu, piyasa koşullarına, iş döngüsü değişikliklerine veya yatırımcının kendi yaşamının değişen evrelerine yanıt vermeyi içerebilir.
Portföy yöneticisine genellikle, fonun belirtilen stratejisinin bütünlüğünü korumak için gerektiği şekilde varlık sınıflarının oranını değiştirme özgürlüğü verilir.
Para Piyasası Fonları
Para piyasası güvenli, risksiz, kısa vadeli borçlanma araçlarından, çoğunlukla devlet Hazine bonolarından oluşur. Bir yatırımcı önemli getiriler elde etmeyecektir, ancak anapara garantilidir. Tipik bir getiri, normal bir çek veya tasarruf hesabında kazanılan miktardan biraz daha fazla ve ortalama mevduat sertifikasından (CD) biraz daha azdır.
Gelir Fonları
Gelir fonları, amaçlarına göre adlandırılır: istikrarlı bir şekilde cari gelir sağlamak. Bu fonlar, öncelikle devlet ve yüksek kaliteli kurumsal borçlara yatırım yapar ve faiz akışları sağlamak için bu tahvilleri vadeye kadar tutar. Fon varlıkları değer kazansa da, bu fonların temel amacı yatırımcılara istikrarlı nakit akışı sağlamaktır. Bu nedenle, bu fonların hedef kitlesi muhafazakar yatırımcılar ve emeklilerden oluşmaktadır.
Uluslararası/Küresel Fonlar
Uluslararası bir fon veya yabancı fon, yalnızca yatırımcının kendi ülkesinin dışında bulunan varlıklara yatırım yapar. Bununla birlikte, küresel fonlar dünyanın herhangi bir yerinde yatırım yapabilir. Oynaklıkları genellikle benzersiz ülkenin ekonomisine ve politik risklerine bağlıdır. Bununla birlikte, bu fonlar, çeşitlendirmeyi artırarak dengeli bir portföyün parçası olabilir, çünkü yabancı ülkelerdeki getiriler yurtiçi getirilerle ilintisiz olabilir.
Özel Fonlar
Sektör fonları, finans, teknoloji veya sağlık gibi ekonominin belirli sektörlerini hedefleyen strateji fonlarıdır. Belirli bir sektördeki hisse senetleri birbiriyle yüksek oranda ilişkili olma eğiliminde olduğundan, sektör fonları son derece değişken olabilir.
Bölgesel fonlar, dünyanın belirli bir coğrafi bölgesine odaklanmayı kolaylaştırır. Bu, daha geniş bir bölgeye veya tek bir ülkeye odaklanmak anlamına gelebilir.
Sosyal açıdan sorumlu fonlar veya etik fonlar, yalnızca belirli yönergelerin veya inançların kriterlerini karşılayan şirketlere yatırım yapar. Örneğin, bazı sosyal sorumlu fonlar tütün, alkollü içecekler, silahlar veya nükleer enerji gibi “günah” sektörlerine yatırım yapmaz. Diğer fonlar, öncelikle güneş ve rüzgar enerjisi veya geri dönüşüm gibi yeşil teknolojiye yatırım yapar.
Borsa Yatırım Fonları (ETF’ler)
Yatırım fonu üzerindeki bir değişiklik, borsa yatırım fonudur (ETF). Yatırım fonu sayılmazlar, ancak yatırım fonlarıyla tutarlı stratejiler kullanırlar. Menkul kıymetler borsalarında işlem gören ve hisse senedi özelliklerinin sağladığı ek faydalara sahip yatırım ortaklıkları olarak yapılandırılmışlardır.
ETF’ler işlem günü boyunca alınıp satılabilir. ETF’ler ayrıca açığa satılabilir veya marjla satın alınabilir. ETF’ler ayrıca tipik olarak eşdeğer yatırım fonundan daha düşük ücretler taşır. Birçok ETF, yatırımcıların pozisyonlarını koruyabilecekleri veya kaldırabilecekleri aktif opsiyon piyasalarından da yararlanır.
ETF’ler ayrıca yatırım fonlarından vergi avantajlarından yararlanır. Yatırım fonlarıyla karşılaştırıldığında, ETF’ler daha uygun maliyetli ve daha likit olma eğilimindedir.
Yatırım Fonu Ücretleri
Bir yatırım fonunun yıllık işletme ücretleri veya hissedar ücretleri vardır. Yıllık fon işletim ücretleri, yönetim altındaki fonların yıllık yüzdesidir ve genellikle %1-3 arasında değişir ve gider oranı olarak bilinir . Bir fonun gider oranı, danışmanlık veya yönetim ücreti ile idari maliyetlerinin toplamıdır.
Hissedar ücretleri, fonları satın alırken veya satarken doğrudan yatırımcılar tarafından ödenen satış ücretleri, komisyonlar ve itfa ücretleridir. Satış ücretleri veya komisyonları, bir yatırım fonunun “yükü” olarak bilinir. Bir yatırım fonunun ön uç yükü olduğunda, hisseler satın alındığında ücretler değerlendirilir. Bir arka uç yükü için, bir yatırımcı hisselerini sattığında yatırım fonu ücretleri değerlendirilir.
Ancak bazen bir yatırım şirketi, herhangi bir komisyon veya satış ücreti taşımayan, yüksüz bir yatırım fonu sunar. Bu fonlar, ikincil bir taraf yerine doğrudan bir yatırım şirketi tarafından dağıtılır. Bazı fonlar ayrıca, erken para çekme veya belirli bir süre geçmeden önce varlığın satılması için ücret ve cezalar alır.
Yatırım Fonu Hisselerinin Sınıfları
Şu anda, çoğu bireysel yatırımcı, bir komisyoncu aracılığıyla A-hisseleri ile yatırım fonları satın alıyor. Bu satın alma, %5 veya daha fazla bir ön uç yükünün yanı sıra yönetim ücretleri ve 12b-1 ücretleri olarak da bilinen dağıtımlar için devam eden ücretleri içerir. Bu ürünleri satan mali danışmanlar, müşterileri komisyon oluşturmak için daha yüksek yüklü teklifler almaya teşvik edebilir. Ön uç fonlarla, yatırımcı bu masrafları fon satın alırken öder.
Bu sorunları çözmek ve mutemet kuralı standartlarını karşılamak için yatırım şirketleri, genellikle bir ön uç yükü olmayan ancak 12b-1 yıllık dağıtım ücreti taşıyan “düzey yük” C hisseleri dahil olmak üzere yeni hisse sınıfları belirlemeye başladılar.
Bir yatırımcı elindeki varlıkları sattığında yönetim ve diğer ücretleri alan fonlar, B Grubu hisseler olarak sınıflandırılır.
Yatırım Fonu Yatırımının Artıları
Yatırım fonlarının, yatırım fonlarına yatırılan işveren sponsorluğundaki emeklilik planlarında ezici bir çoğunluk ile perakende yatırımcının tercih ettiği araç olmasının çeşitli nedenleri vardır.
Çeşitlendirme
Çeşitlendirme veya riski azaltmak için bir portföydeki yatırımların ve varlıkların karıştırılması, yatırım fonlarına yatırım yapmanın avantajlarından biridir. Çeşitlendirilmiş bir portföy, farklı kapitalizasyonlara ve sektörlere sahip menkul kıymetlere ve değişen vadelere ve ihraççılara sahip tahvillere sahiptir. Bir yatırım fonu satın almak, çeşitlendirmeyi bireysel menkul kıymetler satın almaktan daha ucuza ve daha hızlı sağlayabilir.
Kolay erişim
Büyük borsalarda işlem gören yatırım fonları nispeten kolaylıkla alınıp satılabilir ve bu da onları oldukça likit yatırımlar haline getirir. Ayrıca, yabancı hisse senetleri veya egzotik emtialar gibi belirli varlık türleri söz konusu olduğunda, yatırım fonları genellikle bireysel yatırımcıların katılması için en uygun yoldur – hatta bazen tek yoldur.
Ölçek ekonomileri
Yatırım fonları ayrıca, çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturmak için gereken çok sayıda komisyon ücretinden vazgeçerek ölçek ekonomileri sağlar. Bir seferde yalnızca bir güvenlik satın almak, büyük işlem ücretlerine yol açar. Daha küçük yatırım fonları mezhepleri, yatırımcıların dolar-maliyet ortalamasından faydalanmalarını sağlar.
Bir yatırım fonu aynı anda büyük miktarlarda menkul kıymet alıp sattığı için işlem maliyetleri, bir kişinin menkul kıymet işlemleri için ödeyeceğinden daha düşüktür. Bir karşılıklı fon, belirli varlıklara yatırım yapabilir veya daha küçük bir yatırımcının yapabileceğinden daha büyük pozisyonlar alabilir.
Profesyonel Yönetim
Profesyonel bir yatırım yöneticisi, dikkatli araştırma ve yetenekli ticaret kullanır. Yatırım fonu, küçük bir yatırımcının yatırım yapması ve izlemesi için tam zamanlı bir yönetici bulmasının nispeten ucuz bir yoludur. Yatırım fonları, çok daha düşük yatırım minimumları gerektirir, bu nedenle bu fonlar, bireysel yatırımcıların profesyonel para yönetimini deneyimlemeleri ve bundan yararlanmaları için düşük maliyetli bir yol sağlar.
Çeşitlilik ve Seçim Özgürlüğü
Yatırımcılar, çeşitli tarzlara ve yönetim hedeflerine sahip yöneticileri araştırma ve bunlar arasından seçim yapma özgürlüğüne sahiptir. Bir fon yöneticisi, diğer birçok stilin yanı sıra değer yatırımı, büyüme yatırımı, gelişmiş piyasalar, gelişmekte olan piyasalar, gelir veya makroekonomik yatırımlara odaklanabilir. Bu çeşitlilik, yatırımcıların yalnızca hisse senetleri ve tahvillere değil, aynı zamanda özel yatırım fonları aracılığıyla emtialara, yabancı varlıklara ve gayrimenkullere de maruz kalmalarını sağlar . Yatırım fonları, yabancı ve yerli yatırım için, sıradan yatırımcıların doğrudan erişemeyeceği fırsatlar sunar.
Şeffaflık
Yatırım fonları, yatırımcılara hesap verebilirlik ve adalet sağlayan sektör düzenlemelerine tabidir.
Artıları
- Likidite
- çeşitlendirme
- Minimum yatırım gereksinimleri
- Profesyonel yönetim
- çeşitli teklifler
Eksileri
- Yüksek ücretler, komisyonlar ve diğer masraflar
- Portföylerde büyük nakit varlığı
- FDIC kapsamı yok
- Fonları karşılaştırmada zorluk
- Holdinglerde şeffaflık eksikliği
Yatırım Fonu Yatırımının Eksileri
Likidite, çeşitlendirme ve profesyonel yönetim, yatırım fonlarını çekici seçenekler haline getirir, ancak yatırım fonlarının da dezavantajları vardır.
Garanti Yok
Getiri garantisi olmayan diğer birçok yatırım gibi, yatırım fonunuzun değerinin düşme olasılığı her zaman vardır. Hisse senedi yatırım fonları, fon portföyündeki hisse senetleri ile birlikte fiyat dalgalanmaları yaşar. Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), yatırım fonu yatırımlarını garanti etmez.
Nakit Sürükle
Yatırım fonları, her gün hisse itfalarını karşılamak için portföylerinin önemli bir miktarının nakit olarak tutulmasını gerektirir. Likiditeyi ve para çekme işlemlerini karşılama kapasitesini korumak için , fonlar tipik olarak portföylerinin daha büyük bir bölümünü tipik bir yatırımcının tutabileceğinden daha fazla nakit olarak tutmak zorundadır. Nakit getiri sağlamadığından, buna genellikle “nakit sürükleme” denir.
Yüksek maliyetler
Yatırım fonları, yatırımcılara profesyonel yönetim sağlar, ancak ücretler fonun toplam ödemesini azaltır ve fonun performansından bağımsız olarak yatırım fonu yatırımcıları tarafından değerlendirilir. Ücretler fondan fona büyük farklılıklar gösterdiğinden, aktif olarak yönetilen fonlar her yıl biriken işlem maliyetlerine neden olduğundan, ücretlere dikkat edilmemesi uzun vadeli olumsuz sonuçlara yol açabilir.
“Diworsification” ve Seyreltme
“Diworsification” – bir kelime oyunu – çok fazla karmaşıklığın daha kötü sonuçlara yol açabileceğini ima eden bir yatırım veya portföy stratejisidir. Birçok yatırım fonu yatırımcısı, meseleleri aşırı karmaşık hale getirme eğilimindedir. Yani, birbiriyle yüksek düzeyde ilişkili çok fazla fon elde ederler ve sonuç olarak çeşitlendirmenin faydalarını kaybederler.
Seyreltme aynı zamanda çok büyük büyüyen başarılı bir fonun sonucudur. Güçlü sicile sahip fonlara yeni para aktığında, yönetici genellikle tüm yeni sermayenin iyi bir şekilde kullanılması için uygun yatırımlar bulmakta zorlanır.
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), fonların adlarında belirtilen belirli yatırım türünde varlıkların en az %80’ine sahip olmasını şart koşar. Kalan varlıkların nasıl yatırılacağı fon yöneticisine bağlıdır.10Ancak, varlıkların gerekli %80’ini karşılayan farklı kategoriler belirsiz ve geniş kapsamlı olabilir. Bu nedenle bir fon, potansiyel yatırımcıları unvanı aracılığıyla manipüle edebilir. Örneğin, sınırlı olarak Kongo hisse senetlerine odaklanan bir fon, “Uluslararası Yüksek Teknoloji Fonu” gibi çok çeşitli bir unvanla satılabilir.
Yalnızca Gün Sonu Alım Satımları
Yatırım fonu, hisselerinizin istediğiniz zaman nakde çevrilmesini talep etmenize olanak tanır, ancak gün boyunca işlem gören hisse senetlerinin aksine, birçok yatırım fonu itfa işlemi yalnızca her işlem gününün sonunda gerçekleşir.
Vergiler
Bir fon yöneticisi menkul kıymet sattığında, sermaye kazancı vergisi tetiklenir. Vergiye duyarlı fonlara yatırım yaparak veya vergiye duyarlı olmayan yatırım fonlarını 401(k) veya IRA gibi vergiden ertelenmiş bir hesapta tutarak vergiler azaltılabilir.
fonların değerlendirilmesi
Fonları araştırmak ve karşılaştırmak zor olabilir. Hisse senetlerinin aksine, yatırım fonları yatırımcılara fiyat/kazanç (P/E) oranını, satış artışını, hisse başına kazanç (EPS) veya diğer önemli verileri yan yana koyma fırsatı sunmaz. Bir yatırım fonunun net varlık değeri, karşılaştırma için bir temel sunabilir, ancak portföylerin çeşitliliği göz önüne alındığında, meşhur elmaları elmalarla karşılaştırmak, benzer adlara veya belirtilen hedeflere sahip fonlar arasında bile zor olabilir. Yalnızca aynı piyasaları izleyen endeks fonları gerçekten karşılaştırılabilir olma eğilimindedir.
Yatırım Fonu Örneği
En dikkate değer yatırım fonlarından biri Fidelity Investments’ın Magellan Fonu’dur (FMAGX). 1963’te kurulan fonun, adi hisse senetlerine yatırım yoluyla sermaye kazancı elde etme yatırım hedefi vardı.12Fonun başarısının zirvesi, Peter Lynch’in portföy yöneticisi olarak görev yaptığı 1977 ile 1990 yılları arasındaydı. Lynch’in görev süresi altında, Magellan’ın yönetim altındaki varlıkları 18 milyon $’dan 14 milyar $’a çıktı.
Fidelity’nin performansı güçlü bir şekilde devam etti ve yönetilen varlıklar (AUM) 2000 yılında yaklaşık 110 milyar dolara yükseldi. 1997’de fon o kadar büyüdü ki, Fidelity onu yeni yatırımcılara kapattı ve 2008’e kadar yeniden açmayacaktı.
Mart 2022 itibariyle, Fidelity Magellan’ın yaklaşık 28 milyar dolarlık varlığı vardır ve Şubat 2019’dan bu yana Sammy Simnegar tarafından yönetilmektedir.12Fonun performansı, S&P 500’ün performansını takip etti veya biraz aştı.
Yatırım Fonları Güvenli Bir Yatırım mı?
Tüm yatırımlar, hisse senetleri, tahviller veya yatırım fonları gibi menkul kıymetler satın alırken bir dereceye kadar risk içerir. FDIC sigortalı bankalardaki ve NCUA sigortalı kredi birliklerindeki mevduatların aksine, menkul kıymetlere yatırılan para tipik olarak federal sigortalı değildir.15
Yatırım Fonu Payları Her Zaman Satılabilir mi?
Yatırım fonları likit varlıklar olarak kabul edilir ve hisseler herhangi bir zamanda satılabilir, ancak fonun değişim ücretleri veya itfa ücretleriyle ilgili politikalarını inceleyin. Yatırım fonu itfası ile kazanılan sermaye kazançları için vergi etkileri de olabilir.
Hedef Tarihli Yatırım Fonu Nedir?
401(k) veya başka bir emeklilik tasarruf hesabına yatırım yaparken, hedef tarih fonları veya yaşam döngüsü fonları popüler bir seçenektir. FUND X 2050 gibi emekliliğe yakın bir tarihte bir fon seçen fon, hedef tarihe yaklaştıkça yatırımlarının risk profilini yeniden dengelemeyi ve genellikle daha muhafazakar bir yaklaşıma kaydırmayı vaat ediyor.