Yatırım Şartları Nasıl Okunur: Ekonomik Şartlar - Ek Okuma
Daha derin dalışlar ve yatırımcı değerleme, tercih ve oranlara bakış açıları
Umarım yatırım terimlerindeki serilerim size, bir şekilde görmeyi beklemeniz gereken terimler hakkında kullanıcı dostu bir genel bakış sunmaktadır. Yatırımcı korumaları ve yetkilerinin yanı sıra fiili işlemle ilgili şartlardan geçen birkaç makalem daha var.
Yapmadığım şey, neyi beklemeniz veya kabul etmeniz gerektiği konusunda fikir vermek.
Bir tasfiyecilik tercihinin ne olduğuna odaklandım, örneğin, yatırımcınız raundunuzda 2 katı bir katılım tercihi isterse bunu kabul edip etmemeniz üzerine değil. Bunun iki ana nedeni var:
- Eğer yatırıma ihtiyacınız varsa, o yatırım için kabul edilebilir şartlar alabileceğiniz en iyi şartlardır.
- “Standart” olan pazardan pazara, zaman zaman ve raunttan raya değişmektedir.
Yapabileceğim en faydalı şey, şartları bulmak ve anlamanız için bazı ipuçları vermek ve kabul edilebilir olanlarla ilgili kendi kararlarınızı belirlemenize yardımcı olmaktır.
Bununla birlikte, bazı perspektiflerin faydalı olabileceğini düşünüyorum - ve şu anda temel ekonomik terimlerle (değerleme, tercih ve oran) ele aldığımız gibi, bu konuyu biraz daha okumak için iyi bir zaman gibi görünüyor. Bu yazının amacı, başkalarının, benim belirttiğim terimlerin bazıları hakkında daha fazla renk veren düşüncelerini toplamaktır.
Her zaman bu direklerden alınacak iyi bir şey vardır, ancak piyasanın yazıldığı zamandan itibaren hareket etmiş olabileceğini ve coğrafyadaki veya sahnedeki şirketler hakkında hiç bulunmadıklarını unutmayın. Bunlar kural değil, bakış açısı; doğrudan başvurduklarını sanmıyorum.
Yatırımcıların gönderilerini okurken daima kendinize sorun: Hangi coğrafyada yatırım yapıyorlar? ne tur yazı ne zaman yazıldı?
Değerleri Anlamak
rob go (link) ve Albert Wenger (link) terimlerinde para öncesi ve para sonrası değerlemeler. Burada “sadece ön ödeme mi yoksa para sonrası mı olduğundan emin oluncaya kadar bir değerleme kabul etmeyin” den daha fazla ince nokta var - veya para sonrası).
Tom Tunguz, bir işlemde “açık artırma baskısı” nı oluşturmaya çalışıyor ve bu da en iyi değerlendirmeyi elde etmenin kilit aracı. Bunu yapmak inanılmaz derecede zor olabilir, ancak ekonomik şartları geliştirmek için bildiğim daha iyi bir araç yok. (Bağlantı)
Tasfiye Tercihi ve Şelalesi
Brad Feld “kapak masanızı temizliyor” üzerine. İkinci yarıda istifade edilmiş tasfiye tercihlerinin basitleştirilmesi ve rasyonelleştirilmesi ikinci bağlantıda açıklanmaktadır. Makalemde, yatırımcının tercihler konusundaki sorunları, sonraki turlarda yaptığınız gibi çarpıcı biçimde büyüdüğünü belirttim - bu konuda size derinlik veriyor.
Fred Wilson, 1x katılımcı olmayan tasfiye tercihini savunurken; yatırımcıyı sadece olumsuz risklere karşı koruma (link). Eski bir örnek, ancak olayların bir olmadan nasıl yanlış hizalanabileceğinin açık bir örneği.
Pro Rata ve Cırcır
Mark Suster, orantılı hakların mevcut ve yeni yatırımcılar arasında yaratabileceği gerilimler ve yatırımcıların bunlarla nasıl başa çıkabileceği konusundaki gerilimler üzerine. Makalemin sonuna doğru bu konuya değindim, ama bu uygun bir derin dalış. (Bağlantı)
Bir sonraki tura başladığınızda mevcut yatırımcılarla nasıl başa çıkılacağı konusunda Nic Brisbourne. 2. nokta, oradaki prota tartışmalarını nasıl inşa edeceğime dair benimkinden çok daha özlü bir açıklamadır. (Bağlantı)
Christoph Janz, daha sonraki dönemdeki yatırımcılara, bir sonraki turda profesyonel bir oran elde etmek için önceki turlara para koyarak. Bazı önemli “işaret riski” ile gelen makalemde portföy stratejisinin bir yönü yoktu. (Bağlantı)