Formül çok basit, bir multi milyarder ve Berkshire Hathaway vakıf Warren Buffett o pazar çok yüksek seviyelerde çalışıyorsa dikkate almak için en iyi kriterler hakkında gazeteciler tarafından sorulduğunda 2001 yılında tanıttı. Ekonominin toplam çıktısına kıyasla, tüm hisse senetlerinin değerine toplam düzeyde bakmanın bir yolu olduğu söylenebilir.
TeleTrade analisti José Maria Castro Monteiro (https://www.teletrade.eu/pt) göre, bu gösterge hakkında kamusal endişe şu anda arttı, çünkü 1999-2000 yılında% 150 seviyesine çok yakın geldi, bu nokta dağılmasından kısa bir süre önce, ve daha sonra tekrar 2008 mali krizinden önce% 100 üzerinde yükseldi, her zaman piyasa endekslerinin düşmesi ile birlikte% 50 ve% 70 arasında daha düşük seviyelere düşüyor. Buffett kendisi durum daha endişe verici hale geldiğinde, piyasayı soğutmak için ihtiyaç 150%, hatta daha çok 200%, bu oranın yaklaşımı ile senkronize, çok gerçek olabileceğini belirtti.
Tüm Wall Street'in büyük harf oranını ABD ekonomisinin gerçek boyutuna tahmin etmek için, Ağustos ayı sonundan önce 46.7 trilyon dolarlık değeri aşan Wilshire 5000 Toplam Piyasa Endeksi alabilir. Aynı zamanda, 2021 yılının ikinci çeyreğinde ABD'nin GSYİH'sı son tahminlere göre 22,72 trilyon dolardı. İlk sayıyı ikinciye bölerek, herkes Buffett göstergesinin değerini kolayca 205'in üzerinde alabilir ve düdüğü çalmaya başlayabilir.
Ama piyasa durumu o kadar tehlikeli ki, ve finansal dünyanın bir ucunun daha kapıyı çaldığı doğru olabilir mi?
Warren Buffett göstergesi, 2018 ve 2019'da iki kez 150% seviyesini aştı, ancak bu dönemlerde korkunç bir şey olmadı. Belki de, koronavirüsün küresel dağılımı olmasa da, 2020'de geçici bir kaza bile olmazdı.
Ayrıca, 2009'dan 2015'e kadar nicel hafifletmenin bir parçası olarak Federal Rezerv (Fed) tarafından finansal sisteme atılan 4,5 trilyon Dolar'ın, piyasalara para arzı sağlamak için ortalama ve en yüksek barları önemli ölçüde yükselttiğini ve otomatik olarak taşındığını varsaymak mantıklı olabilir. bir “güncellenmiş” daha yüksek seviyeye Buffett kriterinin daha önce kritik değerleri. 2020-2021 yıllarında Fed ve Avrupa Merkez Bankası'ndan (ECB) toplam Dolar ve Euro yaklaşık bir düzine trilyon bu çıtayı daha da yükseğe, bazı “yeni normallik” dönemi seviyesi% 200'den çok daha fazladır.
TeleTrade analisti, finans dünyasının benzeri görülmemiş bir ultra yüksek enflasyon beklentisi anıyla karşı karşıya olduğunu ve buna göre hareket ettiğini düşünüyor. Büyük fonlar ve küçük şirketler artı özel yatırımcılar nakit paranın satın alma gücünün enflasyonun temelli devalüasyonundan korunmak istiyorlar. Hisse senedi piyasalarına yapılan aşırı yatırımlar sadece duygusal hareketler değil, makul ve önleyici bir önlem olarak da düşünülebilir.
İşte bir örnek. Eğer bir hamburger birdenbire ABD şehirlerinde yarın 20 dolara mal olmaya başlarsa, insanlar biraz para tutmak için aynı miktarda hamburger ya da daha az hamburger yiyecekti, ancak McDonald's'ın hem gelir hem de kârı resmen artacaktı, hisselerinin değeri, bu yüksek para toplamı olsa bile aslında McDonald's'ın mevcut hisse senedi tırnak daha fazla değere sahip değil.
Piyasa sermayesinin GSYİH'ya oranını yansıtan Buffett göstergesi, kesinlikle tekrar daha ayarlanmış düşük değerlere kavuşacaktı, ancak hisse senetlerinin çöküşünden dolayı değil. Piyasanın ABD GSYİH veya küresel GSYİH seviyelerine düşmesi yerine, birçok devletin GSYİH'sının resmi ama enflasyona dayalı bir artış meydana gelebilir. GSYİH'nın daha büyük boyutu hem dolar hem de avro olarak ifade edilebilir, ancak bu, hepimizin ya da Amerika Birleşik Devletleri, Avustralya ya da diğer ülkelerin vatandaşlarının daha iyi bir yaşam sürmeye başlayacağı anlamına gelmez.
José Maria Castro Monteiro
Pazar Analisti ve İş Geliştirici