Alternatif Ticaret Sistemleri Nedir?
Alternatif alım satım sistemleri alım satım amaçlı menkul kıymetler için kullanılan sistemlerdir. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından onaylanır, ancak geleneksel borsaların dışında faaliyet gösterir. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ATS Yönetmeliğine göre, alternatif bir ticaret sistemi “alıcıları ve menkul kıymetleri bir araya getirmek için bir pazar yeri veya tesisi oluşturan, koruyan veya temin eden herhangi bir kuruluş, dernek, kişi, kişi veya sistemdir” veya Aksi halde menkul kıymetlere ilişkin olarak bir borsa tarafından genel olarak gerçekleştirilen işlevleri yerine getirmek. ”
Elektronik iletişim ağı (ECN), hisse senetleri ve para birimleri için alternatif bir ticaret sistemidir. Bir ECN aktif alım satım için kullanılır, alım satım emirleriyle eşleşen alım satım sistemi eşleşir. Eşleştirilemeyen siparişler, eşleşen siparişler tarafından eşleşen siparişlerin gönderilebilmesi için görüntülenir. Bireyler veya aracılar bir elektronik iletişim ağına abone olabilirler. Instinet ilk ve en büyük elektronik iletişim ağıdır.
Alternatif ticaret sistemleri, New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) veya Nasdaq gibi başka bir borsada işlem gören hisse senetleri elektronik iletişim ağlarında işlem görebileceği için piyasalar arası işlemlerde kullanışlıdır. Alternatif bir ticaret sisteminde işlem yapmanın maliyeti, işlemlerin elektronik olarak gerçekleştirilmesi nedeniyle daha düşük olma eğilimindedir. Pazara, NYSE gibi merkezi bir pazardan ziyade alternatif ticaret sistemlerinden erişebilir. Bu, alternatif ticaret sistemlerinde işlem gören menkul kıymetlerin fiyatlarının teorik olarak gerçek değerlerini daha fazla temsil edeceği anlamına gelir çünkü serbest arz ve talep piyasa güçleri sınırsız davranır.
Kurumsal bir yatırımcı belirli bir teminatın büyük bir bölümünü satın almak veya satmak isterse, geçiş ağını kullanarak, bir tür alternatif işlem sistemi, işlemi geleneksel bir borsada gerçekleştirmek için tercih edilebilir. Geleneksel bir borsada büyük bir stok bloğunun satın alınması veya satılması çoğu zaman bu güvenliğin fiyatını etkileyebilir. Emirleri bir değişim veya elektronik iletişim ağı üzerinden yönlendirmeden eşleştiren bir geçiş ağında işlem yapmak, alış ve satış emirlerinin isimsiz olarak eşleştirilip yürütüldüğünden bunu yapmaz. Bu alternatif ticaret sistemleri, merkezi piyasalarda olduğu gibi fiyatı yukarı veya aşağıya verme özelliğine sahip değildir.
Bir diğer alternatif ticaret sistemi tipi de pazardır. Çağrı pazarında birçok sipariş birlikte gruplandırılmıştır. Emirler belli bir hacme ulaştığında, emir grubu aynı anda gerçekleştirilir. Bu verimliliği artırır ve maliyetleri azaltır.