Bahar mevsimi kıtanın her köşesine doğru genişler ve birçok yatırımcı Wall Street'te derin bir dondurmayı kıracağını umar. Ocak ayında halka arz edilmiş tek bir halka arz olmadığından, halka arzların 2008'den bu yana en yavaş başlamasına neden oldu.
Bir IPO köstebek gibi bir şey olsaydı, gölgesini görmek için dışarı çıkmayı unutma - o hala bazı ticaret çukurunda derinliklerinde yutardı.
InvestorPlace.com’un editör yardımcısı John Divine “IPO pazarı şu anda kesinlikle ölü” diyor. "Her zaman olduğu gibi, halka açılmak için kanatlarda bekleyen şirketler var, ancak bu yıl atlatacak pek kimse olmadı."
Sebepler sadece evde borsada değil aynı zamanda dünyanın yarısında da yatıyor. “Piyasalar Şubat ayındaki düşük seviyelerden küçük bir miktar yükseliş görse de, Wall Street'in gerçekten destekleme risk toleransı göstermeden önce Çin’in istikrar seviyesine ulaşmasının bir miktar güvence altına alınacağını düşünüyorum. sağlam bir halka arz piyasası "diyor Divine.
Palo Alto, California'daki Silikon Vadisi Bankası'nın kurumsal finans sorumlusu Bob Blee, “Bir şirketin özkaynaklarının değeri şimdi ve gelecekte elde edebileceği parayla ilişkili” diyor. “Dünyanın ekonomik görünümündeki değişiklikler bir şirketin gelecekteki nakit akışlarında belirsizlikler yaratmakta ve değerleme analizine başka bir karmaşıklık katmanı eklemektedir.”
Çin’deki durum, halka açılmayı umarak Amerikan şirketlerini çıngırdatacak şekilde duruyorsa, Halk Cumhuriyeti’nde ne yaptığını hayal edin.
Kaliforniya’daki Menear Park’taki Shearman & Sterling’in ortağı olan Alan Seem, “Çin’den teknoloji şirketlerinin Çin’den anlaşma akışının hızlanıp toplanmayacağını görmek ilginç olacak” diyor. “Alibaba (numara: BABA) IPO’nun Çin IPO’larına yeni bir ilgi duymaya başlayacağı beklentisi vardı, ancak bu hiç bir zaman gerçek olmadı.” Nitekim, Alibaba’nın 25 milyar dolarlık rekor kıran halka arz hissesi, şu ana kadar büst oldu, hisse senetleri alım satımı, işlemin ilk gününden yaklaşık yüzde 25 daha düşük.
Pek çok pazar izleyicisinin söylediğini duymak için, bu yıl halka arz, Güvencesiz Olanakları Yoksaymanın yanı sıra yer alabilir.
Cleveland’daki Tucker Ellis hukuk bürosunda bir ortak olan Chris Hewitt, “2015’teki halka arz şirketlerinin performansına dayanarak şahsen bir halka arzuma yatırım yapmam” dedi. “2015 yılında halka açılan şirketlerin neredeyse yüzde 77'si halka arz fiyatlarının altında hisse senedi fiyatları ve halka arz hisse senetleri için toplam getiri 2015 yılında yüzde 2 idi.”
Hewitt, Ocak 2015'te halka açılan Shake Shack (SHAK) örneğine değindi. Mayıs ayındaki dinamik bir sanatçı olan SHAK hissesi, son altı ayda hisse başına 36 doların altında kaldı.
Bazı firmaların potansiyel halka açıklanması hala yatırımcıların coşkusunu yaratıyor. Grand Junction, Colorado'daki bir melek yatırımcı ve kurucu ortağı Jeffrey Zucker, "Uber, Airbnb ve Snapchat gibi teknolojiye özgü sektörlerde büyük değer taşıyan bazı büyük firmalar aralarında" dedi. . "Ancak, pazar daha istikrarlı olana kadar halka açılma ihtimalleri yok."
Ayrıca, bir smafa yakındaki şirketlerden hiçbiri. Uber betters, not alın: Uygulama destekli yolcu alma servisi, Lyft gibi şirketlerden artan bir rekabete sahiptir. Bu sektörde kopyacılık için bir para bile var, "Uberification".
Pittsburgh Üniversitesi Katz İşletme Enstitüsü'nde klinik yardımcı doçenti olan Gary Tsarsis, “Kare (SQ), teknik IPO'ya bağlı yutturmacaya güzel bir örnektir” diyor. “Üç ila dört yıl önce çok iyi bir ürüne sahiptiler. Son derece yeni, kullanımı basit ve kullanımı iyi bir ağızdan ağıza kavuştular. Ancak son birkaç yıl içinde başka şirketler de benzer teknolojilerle ortaya çıktı. Böylece, Square'in rekabet avantajını azaltıyor. "
Peki bir günlük yatırımcı bir halka arz dalış zamanı geldiğinde nasıl biliyor? New York'ta bir menkul kıymetler hukuku firması olan Sichenzia Ross Friedman Ference'in kurucu üyesi Gregory Sichenzia, “Oldukça basitçe yapmazlar” diyor. “2015 yılında halka arz getirileri ve 2016'nın ilk çeyreği olumsuzdu. Risk toleransı yüksek olan yatırımcılar ve yatırım yaptıkları pazar veya pazarlar hakkında temel bir anlayış, halka arz sahiplerinin değerlendirilmesinde ortalama yatırımcılığınızdan daha iyidir.”
ABD'nin sermaye piyasası uygulama grubu PricewaterhouseCoopers lideri Neil Dhar, “Genel olarak halka arz risk riskinde daha yüksek olma eğilimindedir - ve bu özellikle teknoloji ve biyoteknoloji şirketleri için geçerlidir” diyor. "Ancak, faiz oranlarının düşük olduğu bir ortamda, bu şirketler, bunlarla ilişkili daha yüksek verim nedeniyle, yatırımcılar için daha fazla ilgi gösteriyor."
Dhar, riski azaltmaya gelince şunları söylüyor: "Büyüme hikayeleri iyi, güçlü yönetim ekipleri ve temelleri olan şirketler pazarda her zaman iyi iş yapacak."
En azından böyle çalışması gerekiyordu. KCSA'nın genel ortağı Jeffrey Goldberger, “Box ve Etsy, 2015'ten beri merakla beklenen, kaçırılmayacak teknoloji IPO'larının en iyi örnekleridir” diyor. Ve eğer 2016'da teknoloji halka arz halkaları ürettiyse, iyi bir nedene işaret ediyor: Birçok şirket "çok büyük miktarda özel sermayeye sahip oldu, bu da bu şirketlere kamuya güvenmek zorunda kalmadan işlerini büyütmek için daha uzun bir pist sağlıyor büyüme hedeflerini finanse etmek için pazarlar. "
Nano Dimension (NNDM), geleneksel IPO yolunu henüz atlayan bir teknoloji şirketidir. İsrail merkezli 3 boyutlu baskı elektroniği şirketi, "kamu sermayesine özel yatırım" anlaşmasını kullandı. Akredite yatırımcılar, karşılığında finansman sağlayan indirimli hisseler satın alabilirler.
CEO Amit Dror, Nano Dimension, 7 Mart'ta Nasdaq kompozitinde işlem görmeye başladı. “Bizim için, Nasdaq listemizin zamanlaması daha uygun olamazdı” diyor. “Burası olgun şirketler için bir yer ve gelir öncesi olmamıza rağmen, ölçek büyütmek için bir fırsat olduğuna inanıyoruz.”
Bu arada, IPO'ların Ülkesinde bahar vaadi diye bir şey yoktur, ancak her zaman her şeyin daha fazla ısınması mümkündür.
“Halka arz pazarı neredeyse buharlaştı; neden daha yavaş talep gören bir ortamın neden olduğu son derece değişken bir pazarda halka açılmalı?” Hartford, Connecticut'ta bir yatırımcı ilişkileri araştırması ve danışmanlık firması olan Corbin Perception'ın kurucu ve yönetici ortağı olan Rebecca Corbin. “Şirketler büyük olasılıkla kazanç faktörlerinin yerleşmesini ve daha geniş makro faktörlerin azaltılmasını bekliyorlar. Daha geniş yatırımcı duyarlılığı düzelene kadar muhtemelen büyük bir halka arz piyasası görmeyeceksiniz.”