Gerekli getiri oranı (engel oranı), bir yatırımcının yatırımı için almayı beklediği minimum getiridir. Esasen, gerekli oran, yatırımın risk seviyesi için kabul edilebilir asgari tazminattır.
Gerekli getiri oranı, kurumsal finansman ve öz sermaye değerlemesinde temel bir kavramdır. Örneğin, öz sermaye değerlemesinde, nakit akışlarının bugünkü değerini belirlemek için genellikle bir iskonto oranı olarak kullanılır Net Bugünkü Değer (NPV) Net Bugünkü Değer (NPV), gelecekteki tüm nakit akışlarının (pozitif ve negatif) değeridir. günümüze indirgenmiş bir yatırımın tüm ömrü. NPV analizi, bir iç değerleme şeklidir ve bir işletmenin değerini, yatırım güvenliğini belirlemek için finans ve muhasebe genelinde yaygın olarak kullanılır.
Yatırımda Gerekli Getiri Oranı
Gerekli oran, genellikle uygulanabilir ve gerçekleştirilemez yatırım fırsatlarını ayıran bir eşik olarak kullanılır. Genel kural, bir yatırımın getirisi gerekli orandan azsa, yatırımın reddedilmesi gerektiğidir.
Ölçü, belirli bir yatırımcının ihtiyaçlarına ve hedeflerine göre ayarlanabilir. Belirli yatırım hedeflerinin yanı sıra risk ve enflasyon beklentilerini de dikkate alabilir.
Gerekli Getiri Oranı Nasıl Hesaplanır?
Metriğin uygulanmasına bağlı olarak gerekli bir getiri oranını hesaplamanın farklı yöntemleri vardır.
Gerekli oranı hesaplamanın en yaygın kullanılan yöntemlerinden biri, Sermaye Varlık Fiyatlandırma Modeli (CAPM) Finans Finansın Finans Makaleleri, önemli finans kavramlarını çevrimiçi olarak kendi hızınızda öğrenmek için kendi kendine çalışma kılavuzları olarak tasarlanmıştır. Yüzlerce makaleye göz atın! . CAPM kapsamında, oran aşağıdaki formül kullanılarak belirlenir:
RRR = r f + ß (r m - r f )
Nerede:
- RRR - gerekli getiri oranı
- r f - risksiz oran
- ß - bir yatırımın beta katsayısı
- rm - bir pazarın getirisi
CAPM çerçevesi, bir yatırımın risk seviyesi için gerekli getiri oranını ayarlar (beta Beta ile ölçülür Bir yatırım menkul kıymetinin (yani bir hisse senedi) beta (β), tüm pazara göre getiri oynaklığının bir ölçümüdür. risk ölçüsü olarak kullanılır ve Sermaye Varlığı Fiyatlandırma Modelinin (CAPM) ayrılmaz bir parçasıdır. Daha yüksek betaya sahip bir şirket daha büyük riske ve daha fazla beklenen getiriye sahiptir.) ve enflasyon (risksiz oranın düzeltildiği varsayılarak) enflasyon seviyesi için).
Gerekli oranı hesaplamanın diğer bir yöntemi, Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti'dir (WACC) WACC WACC, bir firmanın Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyetidir ve öz sermaye ve borç dahil olmak üzere harmanlanmış sermaye maliyetini temsil eder. WACC formülü = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Bu kılavuz, ne olduğu, neden kullanıldığı, nasıl hesaplanacağı hakkında genel bir bakış sunacak ve ayrıca indirilebilir bir WACC hesaplayıcısı sağlayacaktır. WACC yaklaşımı kurumsal finansmanda sıklıkla kullanılmaktadır. CAPM'den farklı olarak, WACC bir şirketin sermaye yapısını dikkate alır. Bu nedenle, WACC'den elde edilen gerekli oran, yeni projelerin üstlenilmesinde kurumsal karar alma sürecinde kullanılmaktadır. Aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanabilir:
RRR = w D r D (1 - t) + w e r e
Nerede:
- w D - borç ağırlığı
- r D - borç maliyeti
- t - kurumlar vergisi oranı
- w e - öz sermaye ağırlığı
- r e - özkaynak maliyeti
WACC, şirketin finansmanının toplam maliyetini belirler. Bu nedenle, WACC, bir projenin karlılığını veya bir yatırım kararını belirleyen başa baş bir getiri olarak görülebilir.
Ek kaynaklar
Finance, Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification'ın resmi sağlayıcısıdır. Amazon, JP Morgan ve Ferrari sertifikasyon programı gibi şirketlerde çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın ve herkesi birinci sınıf bir finansal analiste dönüştürmek için tasarlanmıştır.
Finansal analiz bilginizi öğrenmeye ve geliştirmeye devam etmek için aşağıdaki ek kaynakları şiddetle tavsiye ediyoruz:
- Yatırım: Yeni Başlayanlar İçin Bir Kılavuz Yatırım: Yeni Başlayanlar İçin Bir Kılavuz Finansın Yeni Başlayanlar İçin Yatırım kılavuzu size yatırım yapmanın temellerini ve nasıl başlayacağınızı öğretecektir. Ticaret için farklı stratejiler ve teknikler ve yatırım yapabileceğiniz farklı finansal piyasalar hakkında bilgi edinin.
- İskonto Faktörü İskonto Faktörü Finansal modellemede, iskonto faktörü, onu şimdiki değere geri indirgemek için nakit akışı değeriyle çarpılan ondalık bir sayıdır. Faktör artar
- Piyasa Riski Primi Piyasa Riski Primi Piyasa riski primi, bir yatırımcının risksiz varlıklar yerine riskli bir piyasa portföyüne sahip olmasından beklediği ek getiridir.
- Özkaynak Getirisi (ROE) Özkaynak Getirisi (ROE) Özkaynak Getirisi (ROE), bir şirketin yıllık getirisinin (net gelir) toplam özkaynak değerine (yani% 12) bölünmesiyle elde edilen bir şirketin kârlılığının bir ölçüsüdür. . ROE, gelir tablosunu ve bilançoyu birleştirir, çünkü net gelir veya kar, öz sermaye ile karşılaştırılır.