Stahlbaum ailesinin evinde yılbaşı partisi verilmektedir. Dev yılbaşı ağacının altında dostlarıyla eğlenirken gizemli vaftiz baba Drosselmeyer çocuklar için bir çuval dolusu oyuncakla gelir. Clara ve erkek kardeşi Fritz için gelen oyuncaklardan Clara’ya hediye edilen Fındıkkıran’dır. Yaramaz kardeş Fritz, oyuncağı kırar ancak Drosselmeyer tamir eder. Parti sona erdiğinde Clara, ev halkı uyurken Fındıkkıran’ı görmeye gider ve ona sarılarak uykuya dalar. Ayışığı, sihirli görünümü olan yılbaşı ağacını aydınlatmaktadır. Gece yarısı garip şeyler olmaya başlar. Clara uyandığında odayı Fareler Kralı’nın ordusu ile dolmuş bulur. Odadaki oyuncaklar canlanır. İçlerinde en cesur Fındıkkıran’dır. Oyuncak askerler farelerle savaşmaya başlar. Savaşı fareler kazanır. Clara farelerin üzerine yanan bir mum fırlatır ve fareler dağılır. Yerde hareketsiz yatan Fındıkkıran’ı Clara ve diğer oyuncaklar mucizevi şekilde iyileştirir. Aniden Clara’nın önünde yakışıklı bir genç belirir. Bu prens Fındıkkıran’dır. Clara ve prens kar taneleri dansı içinde şekerleme ülkesi krallıklarına oyuncaklarla birlikte giderler.