Yükselen faiz oranlarının milli gelirdeki artışın bir kısmını ortadan kaldırmasına “dışlama etkisi”, “crowdin-out” denir.
Başlangıçta E noktasında olan ekonomide genişletici maliye politikası IS eğrisini sağa kaydırırken, başlangıçta ekonominin E* noktasında Y* gelir düzeyine gelmesine neden olur. Artan gelir düzeyinin para talebinin arttırıp faiz oranını arttırması ve bununda ekonomide yatırım harcamalarını azaltıp ekonomiyi E1 noktasında Y1 gelir düzeyine geri getirmesine “cwording out” etkisidir.