Financial fundamentals consist of verifying that the prices observed in a market are always equal to the fundamental value and that they no longer fluctuate around that fundamental value.
The difference here is size. As a matter of fact, if prices fluctuate randomly around the fundamental value, it is possible to buy securities with prices lower than the fundamental value.
On the other hand, if prices are always equal to the fundamental value, it is quite clear that profits cannot be expected by speculating on the difference between the two.
It then proposes a new definition of activity. A market is efficient based on the information set if it is impossible to make economic profits by speculating on the basis of the information set.
Returns can be (weakly) dependent. But it is impossible to speculate on this dependence to create abnormal profits. In other words, the predictability of returns does not necessarily imply the possibility of realizing excessive profitability.
Classification
The definition that a market is information efficient if the price observed in the market fully and instantly reflects all available information takes into account the information context as a whole. Therefore, it proposes three modes of activity based on the information contained in this available set of information.
We distinguish it as follows:
– Efficiency in the weak sense: The current information set contains only the history of price and yield series. Weak form tests are basically random walk tests and aim to determine whether future returns can be predicted from past returns.
– Efficiency in a semi-strong sense: The information set contains all publicly available information. This information can include any information about efficiency in the weak sense: the current information set includes only the history of the price and yield series.
Weak form tests are basically random walk tests and aim to determine whether future returns can be predicted from past returns.
This information includes annual reports, earnings announcements, bonus share distributions, information in the press, etc. regarding the issuing company. It can contain any kind of information.
The aim is to test whether prices adapt quickly to this information, i.e., whether the market accurately predicts the release or publication of results.
– Efficiency in a strong sense: The information set includes any private information in addition to public information. The tests aim to determine whether individuals with monopolistic access to information can generate higher profits than other intermediaries.
Lack of Change
An efficient market is one where prices reflect all available information and agents have rational behavior and expectations. However, if the prices reflect all available information and the intermediaries act rationally, the market disappears.
As a matter of fact, under these conditions, there will be no barter as all intermediaries will want to sell securities that will decrease in price and buy securities that will increase in price. Without trade, the market cannot exist.
So here we see a contradiction that emerges within the very definition of activity.
If the market is efficient, the actors who make their decisions based on information have nothing to do with trying to obtain this or that kind of information. Therefore, if markets are information efficient, seeking and obtaining information is a waste of time.
So how is this dilemma resolved and specifically how is the market regulated?
The solution, then, consists in assuming that the intermediaries act as if the market were ineffective. A second possible interpretation consists in assuming that we are no longer trading at date t because we are in equilibrium.
So, in equilibrium there is no longer any speculative motivation to trade. Secondly, there will be information, trial and error and new updates. In this case, an efficient market does not lead to the absence of trade.
Asymmetries and Information Costs
Free information is the basis for prices to reflect all information. Of course, that doesn’t seem extremely realistic. The existence of information acquisition and processing costs has very strong implications for productivity as shown.
Second, it develops a model in which the two categories coexist. There are knowledgeable agents who obtain information at a cost, and uninformed agents who only observe prices.
If there is no noise in the market and agents become more and more informed, all information is communicated to unannounced agents via prices.
In an active market where prices reflect all available information, every knowledgeable agent stops paying for information and pays nothing. He thinks he can only act as well as an uninformed agent observing knowledge education through prices.
This leads to a lack of interest in investing in gaining knowledge. If all the informed agents do the same, they will try to extract the information from the price system which no longer contains any information.
Therefore, there is no competitive equilibrium to suggest that free knowledge is not only a sufficient condition for the validity of informational effectiveness, but also a necessary condition.
Dr.Yaşam Ayavefe
Nethouse’dan öğrenci kampanyası
Ada’nın yerli ve lider internet firması Nethouse, öğrencilere yönelik yeni kurulumlara özel kampanya başlattı.
Aylık 171 TL’den başlayan fiyatlarla 16-27 yaş aralığındaki tüm öğrencilere uygun fiyatlı 9 aylık öğrenci paketlerinde Nethouse 5Ghz+ wifi hızı sunan Nethouse, geceleri 5 kat daha hızlı olacak.
KKTC’nin en geniş kablosuz ağına ve 5Ghz+ sinyal kalitesine sahip olan Nethouse, ödeme konusunda da öğrenciye kolaylık sağlayıp kredi kartına vade farksız ve blokesiz 3 taksit ile ödeme seçeneği sunuyor.
Müşteri bağlılıgı ve sadakatine önem veren ve hizmet kalitesinden emin olan Nethouse, rakiplerinin aksine müşteriyi zorunlu tutma adına taahhüt imzalatmıyor ve taahhüt kaynaklı çıkabilecek cayma bedeli yansıtmıyor.
HER 1 ARKADAŞ İÇİN +1 AY HEDİYE
“Arkadaşını al da gel” kampanyası ile herhangi bir arkadaşını yanında getiren kullanıcının hem kendine, hem de getirdiği arkadaşının alacağı paket üzerine +1 ay hediye internet veriyor.
Bu kampanyada arkadaş sayısı sınırlaması da olmayacağı için dileyen kullanıcı her ay 1 arkadaşını götürürse 1 yıl boyunca internete hiç para vermemiş olacak.
Ülkesini seven, ülkesi için yatırımlar yapan ve en son teknolojiyi vatandaşlarına sunmak için çalışan NETHOUSE kampanyalarından faydalanmak ve detaylı bilgi almak isteyenler 0392 4440555 numaralı telefonu arayarak çağrı merkezleri ile iletişim kurabilir.
Deprem komitesi, yeni ihale süreçlerini başlattı
Deprem, Doğal Afet Değerlendirme ve İzleme Komitesi toplandı. Komite, projeleri tamamlanarak ihale süreci başlayan okullara ek olarak, çalışmaları yeni biten dosyaları görüşerek onayladı ve ihale süreçlerini başlattı
Türkiye Cumhuriyeti’nde yaşanan 6 Şubat deprem felaketi sonrasında, ülke genelinde tüm okulların depreme karşı güçlendirilmesine yönelik İnşaat Mühendisleri Odası (İMO) tarafından hazırlanan projelerin ilgili yasa gereği Başbakanlık bünyesinde kurulan ‘Deprem, Doğal Afet Değerlendirme ve İzleme Komitesi’nde değerlendirilmesine devam ediliyor.
“Deprem ve Doğal Afet Değerlendirme ve İzleme Komitesi” bu çerçevede bugün bir toplantı daha gerçekleştirdi.
Toplantıya Başbakanlık Müsteşarı Hüseyin Cahitoğlu başkanlık etti. Toplantıda komite, İMO tarafından daha önce projeleri tamamlanarak ihale süreci başlayan okullara ek olarak, çalışmaları yeni biten ve komiteye sunulan dosyaları görüşerek onayladı ve ihale süreçlerini başlattı.
Cahitoğlu: “Sporun tüm alanlarına yatırım yapacağız”
Başbakanlık Müsteşarı Hüseyin Cahitoğlu, sporun tüm alanlarına yatırım yapacaklarını söyledi ve gerekli tüm yatırımları Başbakanlık Spor Dairesi olarak yapmaya hazır olduklarını belirtti
Başbakanlık Müsteşarı Hüseyin Cahitoğlu, gençlerin spora yöneldiğinde kötü alışkanlardan uzaklaşacağını ve sağlıklı yaşamı tercih edeceğini belirterek, gençlerin spora yönelmesi için sporun tüm alanlarına yatırım yapmak gerektiğini söyledi.
Doğan Türk Birliği Kulüp Başkanı Bayar Piskobulu ve yönetimini ülkeye kazandırdıkları tesis için kutlayan Cahitoğlu, Başbakan Ünal Üstel’in vizyonu doğrultusunda kalan sürede tesise gerekli tüm yatırımları Başbakanlık Spor Dairesi olarak yapmaya hazır olduklarını söyledi.
Cahitoğlu, sporda tesisleşmeye önem verdiklerini kaydederek, güzel tesisleri bütün bölgelere yaymak gerektiğini belirtti.
Başbakanlık Müsteşarı Hüseyin Cahitoğlu, Girne’de bulunan Doğan Türk Birliği tesisini yerinde inceleyerek Doğan Türk Birliği Kulüp Başkanı Bayar Piskobulu’dan bilgi aldı.
Cahitoğlu tesisi incelemesinde yaptığı açıklamada, Bayar Piskobulu’nun şu anki tesisi ülkeye kazandırmak için verdiği mücadeleyi en iyi bilenlerden olduğunu söyledi. Kısa süre önce bölgeyi incelemeye geldiğinde şu anki yerin farklı durumda olduğunu bugün ise mükemmel bir tesisin özelde Doğan Türk Birliği, genelde ise ülke sporuna kazandırıldığını söyledi. Bayar Piskobulu’nun ve yönetiminin bu tesisi açma sözünü verdiğini anımsatan Başbakanlık müsteşarı Hüseyin Cahitoğlu, kısa süre sonra açılışını yapacakları tesis için emeği geçenlere teşekkür etti, hayırlı olması dileğinde bulundu.
YATIRIMLARI HIZLANDIRACAĞIZ
Özellikle gençlerin, sağlıklı zemin ve sağlıklı alanlarda hayat sürmeleri için bu tür tesislerin şart olduğunu ifade eden Başbakanlık Müsteşarı Hüseyin Cahitoğlu, Başbakan Ünal Üstel’in de vizyonu doğrultusunda sporun tüm alanlarına yatırım yapacaklarını söyledi. Cahitoğlu “Gençlik spora yöneldiğinde kötü alışkanlıklardan uzaklaşır; sağlığı ve sağlıklı yaşamı tercih ettiğini söyleyerek, bugün ülkenin mükemmel bir tesis kazandığını böyle güzel tesisi bölgelere yaymak gerektiğini belirtti.
Nethouse’dan öğrenci kampanyası
Deprem komitesi, yeni ihale süreçlerini başlattı
Cahitoğlu: “Sporun tüm alanlarına yatırım yapacağız”
Adanır: “Kaçak yapı hastalığı tedavi edilemez bir noktaya geldi”
“Asgari ücreti yeniden belirleme zamanı geldi, bir taraf mutsuz olacak”
“Sorumsuzluğu yapanlar bedel ödemeli”
Trending
-
GÜNDEM1 sene ago
Adanır: “Kaçak yapı hastalığı tedavi edilemez bir noktaya geldi”
-
GÜNDEM1 sene ago
“Asgari ücreti yeniden belirleme zamanı geldi, bir taraf mutsuz olacak”
-
GÜNDEM1 sene ago
“Sorumsuzluğu yapanlar bedel ödemeli”
-
GÜNDEM1 sene ago
LAÜ’den 1605 mezun daha
-
GÜNDEM1 sene ago
Evkaf, Akçay’daki tarihi Türk mezarlığını ortaya çıkardı
-
GÜNDEM10 ay ago
Riverside Otel’den kebap keyfine yeni bir soluk
-
GÜNDEM9 ay ago
“GÜNSEL’e KKTC olarak sahip çıkacağız”
-
GÜNDEM11 ay ago
Gemaş ve Dolphin markaları şimdi Kıbrıs’ta