BorsaMerkezi
ABD ekonomisi, 2007-2009 yılındaki Büyük Buhran’ı izleyen yıllar süren sıfıra yakın oranların ardından güçlü bir şekilde yükselişe geçtiği için faiz oranlarının istikrarlı bir şekilde yükselmesi gibi görünüyor. Ancak Fed, Temmuz ayında kilit faiz oranını ilk on yılda ilk kez düşürdü, gelecek hafta başka bir hamle bekleniyor ve kesim oranlarının sıfıra ya da hatta altına düştüğünü gösteriyor.
JPMorgan Chase CEO’su Jimmy Damon bu hafta, banka yöneticilerinin faiz oranlarının sıfıra düşmesi halinde tüketicileri ücretlendirmeyi tartıştıklarını söyledi. 11 Eylül Çarşamba günü, Başkan Trump, Fed’in “faiz oranlarımızı sıfıra indirmesi ya da düşürmesi gerektiğini” söyledi ve federal hükümetin devasa borcunu düşük bir maliyetle yeniden finanse etmesini sağladı.
İşte bu yüzden Fed’in faiz oranlarını sıfıra veya altına düşürmesi ve bunun tüketiciler için ne anlama geldiği.
Fed faiz oranlarını ne zaman sıfıra indirebilir?
Merkez bankası kısa vadede neredeyse kesinlikle böyle bir adım atmayacak. Federal Reserve Başkanı Jerome Powell, ABD ekonomisinin iyi durumda olduğunu ve Fed’in faiz oranının% 2 ila% 2,25 civarında sıfırın çok üzerinde olduğunu söyledi. Ancak Powell ve diğer Fed yetkilileri, Trump’ın Çin’le olan ticaret savaşı ve küresel büyümeyi yavaşlatması gibi, on yıl önce ekonomik genişlemenin rekorunu engelleyebilecek riskler konusunda endişeli.
Sonuç olarak, Fed’in Merkez Bankası’na göre, 2021’in başında beş ek çeyrek puan düşüşü bekleyeceği için Fed’in daha fazla borçlanma ve ekonomik faaliyeti teşvik etmek için oranları kademeli olarak düşürmeye devam etmesi bekleniyor. Bu, yalnızca üç düşüş sıfıra bırakacak ve bu olayın olasılığının 2021’in sonuna kadar devam edeceği anlamına gelecektir.
Fed neden faiz oranlarını sıfıra indirebilir?
Yatırımcılar yaklaşmakta olan durgunluktan endişe duyuyorlar, ancak 2007-2009’daki deflasyon gibi derin bir durgunluk olması gerekmiyor, çünkü oranlar ABD’nin ekonomik büyümesinin yavaşlaması, nüfusun yaşlanmasına neden olan küresel bir ekonomik iyileşme ve zayıf verimlilik artışının sonucu olarak zaten tarihsel olarak düşük. Birçok ekonomist gelecek yılın sonuna kadar durgunluk beklemekte.
Sıfır veya sıfıra yakın federal faiz oranlarının faydaları nelerdir?
Sıfırdaki federal faiz oranı, tüketicilerin borçlanma maliyetine katlanamayacağı anlamına gelmez – bankaların hala kar etmeleri gerekir – ancak ev ve araç alıcıları ile şirketler ve diğer borçlular için çok düşük aylık faiz maliyetleri anlamına gelmesi muhtemeldir. Sorun, ekonomi durgunluk halinde ise, çok az sayıda hane halkı ve işletme kredi kullanmaya istekli olacaktır.
Dezavantajı nedir?
Banka tasarruflarından elde edilen gelire büyük ölçüde güvenen yaşlı insanlar ve diğer Amerikalılar,% 1’den daha düşük tasarruf oranlarına geri dönüşle hüsrana uğrayacaktır.
Düşük oranlar, mevduat sahiplerine faiz ödeyerek ve borç alanlara daha yüksek oranlarda borç vererek bankaların kar marjlarını da sıkıyor. Daha küçük marjlar olasılığı, JPMorgan’daki bir analiste, faiz oranlarının sıfıra düşmesi durumunda banka yetkililerinin yeni kar destek ücretleri almayı düşündüğünü söylemesi yönünde bir sonuç verdi.
Bu, fazla ödeme ve ATM ücretlerinin yükseltilmesi ve hesapları kontrol etmek için aylık bakım ücretlerinin eklenmesi veya artırılması anlamına gelebilir. Ayrıca, bazı bankalar, çevrimiçi olarak değil, şahsen para transfer etme veya başka işlemleri tamamlama ücretlerinden müşterilerin çıkarına varabilir.
Faiz oranlarını sıfırın altına düşürmek ne anlama geliyor?
Olumsuz bir faiz oranı, bankaların Fed’in paralarının bir kısmını durdurmak için her ay küçük bir miktar para ödeyecekleri anlamına gelir – bu da bankanın genellikle nasıl çalıştığının bir yansımasıdır. Bankalar da bu faiz maliyetlerini müşterilere mevduat ücretini tahakkuk ettirerek iletebilirler. Şu anda, bankalar Fed’e para bırakarak çok az ilgi görüyorlar.
Bu tasarruf ve para piyasası hesaplarına faiz ödemek zorunda kalacağınız anlamına mı geliyor?
Bankaların, milyonlarca dolarlarını depolamak için bir yere ihtiyaç duyan ancak tüketicileri negatif mevduat faiz oranlarından koruyabilecek büyük şirketleri ve diğer büyük mevduat sahiplerini suçlamaları muhtemeldir.
Negatif oranlar bir ipotek veya başka bir kredi almak için fon alabileceğiniz anlamına mı geliyor?
Bu teorik olarak mümkündür, çünkü bankanın kredilerden çok düşük faiz oranları talep etmesi muhtemeldir. Ancak kredinin negatif faiz getirmesi durumunda, banka kâr elde etmek için diğer ücretleri arttıracaktır.
Fed neden faiz oranlarını olumsuz bölgeye itmeli?
Fed faiz oranlarını sıfıra iterse, kalan çok az seçeneği vardır. Sıfırdan düşük oranların, bankaları daha fazla borç vermeye teşvik etmesi, yavaş ekonomiyi desteklemesi ve tüketicileri ve işletmeleri paralarını kurtarmak yerine harcamalarını teşvik etmesi amaçlanmaktadır. Banka, paralarını merkez bankasında tutmak için ödeme yapmak yerine, faiz oranlarında bile olsa müşterilere borç vermeyi tercih etmelidir.
Faiz oranları sıfıra düşerse, aşağıdaki oranlar negatif olur mu?
Fed’in, uzun vadeli faiz oranlarını azaltmak için, Hazine alımlarının yeniden başlatılması ve kriz sırasında ipotek bonosu gibi ilk stratejileri denemesi muhtemel. Ancak Bank of America, 10 yıllık ABD Hazine oranının çok düşük olduğunu, son zamanlarda iki yıllık tahvillerin altına düşerek tersine çevrildiğini – kasvetli bir bakış açısı gösteren ve tüketici ve iş güvenini zedeleyen bir gelişme olduğunu belirtti. Dolayısıyla, Fed bu durumu kötüleştirmekte isteksiz olabilir.
Fed’in faiz oranlarını sıfırın altına düşürmesi faydalı olur mu?
Bazı uzmanlar, yasanın izin vermek için ya da hamlenin yasal zorluklarla karşı karşıya kalması için değiştirilmesi gerektiğini söylüyor. Ayrıca pratik kaygılar da var. Para piyasası fonlarının tüketicileri ücretlendirmesi muhtemeldir. Bu, finansal sistemin lastiklerini yavaşlatabilen kısa vadeli ticari kredileri finanse etmek için kullanılan bir fon girişine yol açabilir.
Ancak, Bank of America şöyle diyor: “ABD’deki negatif oranların yalnızca bir olasılık olduğuna inanıyoruz.”
Negatif faiz oranına sahip başka ülkeler var mı?
Gerçekten Evet. Euro bölgesindeki merkez bankaları, İsveç, Danimarka, İsviçre ve Japonya, birkaç yıl boyunca yavaş ekonomilerle ve zayıf enflasyonla mücadele etmek için olumsuz fiyatlara sahipti.
Bu ülkelerde negatif oranlar başarılı oldu mu?
Fiyatlar, marjın büyük oranda ek borçlanmasını sağladı. Devlet borcunun maliyetini düşürmek ve bir ülkenin para birimini düşürmek, ihracatını yurtdışında daha ucuz hale getirmek gibi ekonomik büyümeyi dolaylı olarak artıran başka faydalar sağladı.
Aynı zamanda, negatif faiz oranları bankaların kârını artırmakta, bazı durumlarda borç verme ihtimalini düşürmekte ve yatırımları altın ve ticari gayrimenkul gibi diğer varlıklara itmektedir. Sonunda patlayabilecek kabarcıklara yol açabilir.