iPhone (Getty Images)
Bu yoğunluğu yakalayalım: Cupertino, Kaliforniya sokaklarında panik belirtileri görmek üzeresiniz, Apple şehri (Ticker: AAPL) evi çağırır.
Her şeyi haritaya ekrana koyan şirket, yüksek teknolojinin Fort Knox'un eşdeğeri olmaya devam ediyor. 592 milyar dolarlık bir piyasa değeri. Beş yılda iki katına çıkan hisse fiyatı. Fanatik takipçiler, bilgisayarlar, tabletler ve saygıdeğer iPhone içeren pahalı bir ürün grubundan bir şey almaya hazır.
Ama bu iPhone hakkında.
Apple, 2016 yılının ilk çeyrek kazanç raporunu 25 Nisan civarında bir tarihte yayınladığında, iPhone satışlarının şirketin tarihinde ilk kez bir düşüş göstereceği kesin olarak belirlendi - özellikle de bu tahmin en iyi silahtan geldiğinde. Apple'ın Ocak ayındaki kazancı dördüncü çeyrek çağrısı sırasında CEO Tim Cook, “iPhone birimlerinin [önümüzdeki] çeyreğinde düşeceğini düşünüyoruz.”
Ne kadar aşağı söylemediğini söylese de, Cook kesinlikle bir analistin 2016'da yüzde 15 ila 20 arasında bir satış düşmesi talebinde bulunduğunda boynuzu kilitlemedi.
Peki kar zarar ağacının hangi tarafında Apple düşecek? Birçok piyasa gözlemcisi ve endüstri uzmanı, bilgi işlem colossus'u için güven oyu kullandı. Ancak bu, ileride düzgün yelken açmayı garanti etmez. Apple, yüksek teknoloji mirası olan bir şirket olarak en üst düzey çekiciliğini kanıtlayabilen ya da Microsoft Corp.'un (MSFT) on yıllarca takip ettiği kalçadan kareye mütevazı bir pasta yoluna koyan birçok cephede zorluklarla karşı karşıya.
Steve Jobs'un sonunun Uluslararası İş Makinelerinin (IBM) beğenilerini alay etmek için çok sıkıcı ve yenilik yapmak için yavaş davrandığı zamanları hatırlıyor musunuz? Apple'ın "farklı düşünün" den (1997 sloganından) hiç farketmediği için mezarındaki ünlü mavi çizgilerinden birinin küfrettiği Jobs'u hayal edebilirsiniz.
Florida’da DeLand’de bulunan George Investments Institute’ün müdürü KC Ma’nın, “Asıl zorluk, Apple’ın iş modelini vizyon sahibi yenilikçi olarak hızla doymuş bir pazardaki payını savunmak için istemeyerek değiştirmesidir” diyor. Apple’ın son lansmanlarından bazılarının devrimlerden daha fazla tepki verdiğini iddia ediyor: örneğin Fitbit’e bir cevap olarak Apple Watch.
Pittsburgh Üniversitesi işletme finansmanı profesörü Jay Sukits, "Apple, bir sonraki katil ürününü piyasaya sürmeye dayanan bir şirket, ancak ne yazık ki, orijinal iPhone'dan bu yana gerçek bir pazar lideri olmadı" diyor. Katz İşletme Enstitüsü. “Bugün, bir iPhone'a sahip olmak isteyen herkesin zaten bir tane var ve Apple her yeni bir sürüm oluşturduğunda, sadece kendi korolarına şarkı söylüyorlar.”
Ve bu şarkı her zaman uyum içinde değil. Hacimli iPhone 6 serisi, Apple'ın Pazartesi günü iPhone SE'yi açıklamasının vurguladığı bir gerçek, önceki modellerin ooh'larını ve ahh'lerini kesinlikle üretmedi.
2007'de piyasaya sürüldüğünden beri daha büyük ve daha büyük iPhone'ları tanıttıktan sonra, Apple ilk kez tam tersi yönde gitti, tartışmalı bir şekilde kompakt iPhone 5 serisini ne kadar çok tüketicinin tercih edeceğine dair bir onay verdi. Geçen hafta Mixpanel tarafından güncellenen istatistikler, iPhone kullanıcılarının üçte birinden fazlasının hala 5 yaş ve üstü olduğunu gösteriyor - ve 4 inçlik ekranlarla, 5 ve SE neredeyse aynı boyutta.
Ve bu, İşler Çağında düşünülemeyen bir senaryo yaratıyor: Apple, bir kez kulağındaki neredeyse her yüksek teknoloji firması tarafından kopyalandı, kendisini kopyaladı.
“İPhone bir zamanlar uygun fiyatlı lüks olarak görülüyordu - kuruluş karşıtı bir modaya sahip bir moda aksesuarı”, diyor Portland, Maine'deki FLPutnam Yatırım Yönetimi A.Ş.'nin portföy yöneticisi DJ Shaughnessy. “Artık rakiplerinden paha biçilemez ve neredeyse ayırt edilemez olarak görülüyor. İPhone'un art arda yinelenmesi, son modelden ayrılmasından daha az. Daha da önemlisi, marka sektördeki yenilikçi olarak kimliğini kaybediyor.”
Verilen Apple, 2015 yılının son çeyreğinde toplam 74.8 milyon iPhone sattı. Cook buna "inanılmaz bir sayı" dedi ve haklı. Ancak, pozitif rakamları negatif bir bükülme verme konusunda çok yetenekli Wall Street, bunu şöyle gördü: tahminler dışında ve iPhone tarihindeki en yavaş satış artışı.
SGVC'nin Kaliforniya'daki Beverly Hills ortağı Dovi Frances, “Apple'ın mojo'unu kaybettiğini söyleyemem, ancak kesinlikle ele almaları gereken bazı sorunlarla yüzleşiyorlar” diyor. “Ürünlerin doğum, büyüme ve düşüş yaşam döngüsünden geçmesi doğaldır. Apple, iPod ve iPad ile bu konuda çoktan başlamıştır.”
Ancak bu iPhone’a olursa, Apple’ın alabileceği darbeyi hayal etmek zor. 2015 yılında, iPhone şirketin gelirinin neredeyse yüzde 63'ünü oluşturuyordu. Bu nedenle, tüketici iPhone yorgunluğu başlamadan önce, Apple'ın gelir akışını çeşitlendiren yeni bir niş ürün sunması için baskı yaratıyor.
Ya da belki değil. Örneğin, akıllı telefon talebi genel olarak artarsa, iPhone pazar payındaki herhangi bir düşüşü havalandırabilir. Chicago’daki Berkeley Araştırma Grubu’nun genel müdürü Todd Antonelli, küresel akıllı telefon pazarının 2020’ye kadar yılda yüzde 40’tan daha fazla büyümesi öngörülüyor.
Antonelli, Apple cihazlarının 2020 yılına kadar 2, 8 ila 3 trilyon dolar arasında patlaması beklenen mobil ödeme pazarına erişimde teknolojik bir üstünlüğe sahip olduğunu ekledi. "Apple, Wayne Gretzky'nin oynadığı gibi pazarın olduğu yerde oynuyor" diyor Antonelli.
Piyasanın olduğu ya da son zamanlarda olduğu gibi, son 12 aydır Apple'a tam olarak kibar davranmadı. Hisse senedi fiyatı Mart 2015'e göre yüzde 16 azalırken, piyasa değeri% 20'den fazla; Ocak ayında bir korkutucu gün için, tek bir günde 37 milyar dolar tıraş etti.
Yine de, analist firmaların ezici bir çoğunluğu bunu küçük bir duraksama olarak görürken, Apple para basım makinelerinde birkaç küçük tamir işlemi tamamladı: 31'in 21'i, Apple'ı "güçlü bir alım" olarak değerlendirirken, yalnızca bir tanesi "satıyor" olarak listeliyor.
Pennsylvania’daki Bryn Mawr’da bulunan Amerikan Finansal Hizmetler Koleji Başkanı ve CEO’su Robert R. Johnson, “Şimdi, yatırımcıların Apple’ı“ bir ısırık almak ”için iyi bir zaman olduğunu düşünüyorum. Apple'ın PEG oranının - yani, kazanılan fiyat-kazanç oranının, beklenen beş yıllık kazanım artış hızına bölünmesi - 0, 95 olduğunu, "gelecekteki kazançlara göre cazip bir fiyat olduğunu belirttiğini ekliyor. Nakit başına yüzde 7 dolar ve yüzde 2 civarında temettü getirisi ABD devlet tahvili getirileriyle karşılaştırılabilir. ”
Dahası, Cook yatırımcılara iyi bakmakta iyi iş çıkardı. Ma, “Steve Jobs çok fazla para biriktirdi” dedi. "Tim Cook, hissedarlarına temettü ve hisse senedi geri alma işlemlerinde hissedarlarına ödünç alınan 200 milyar dolara yakın bir değere sahip olacaktı."
Ve bunu düşündüğünüzde, etrafınızdaki en zengin şirket olduğunuzda günde 37 milyar dolar kaybetmenin en büyük sorunu nedir?
Shaughnessy, "Apple gerçekten olağanüstü finansal sonuçlar almaya devam ediyor" diyor. "Değerleme, nakit akışı ve bilanço tahsil edilemez. Muhtemelen tarihteki en başarılı şirket."
Ancak bu şekilde nasıl kalacağı görülmeye devam ediyor. Kelimenin tam anlamıyla, sadece iPhone içinde olamaz.