“Stagflasyon”, çirkin bir durum için çirkin bir kelimedir – ekonomik durgunluk ve enflasyonun tatsız birleşimi.
Dünya bunu en son 1970’lerin başında, Ortadoğu’daki petrol ihraç eden ülkelerin ABD’ye ve İsrail’in diğer destekçilerine arzı kestiğinde yaşadı. Petrol maliyetindeki dört kat artışın “arz şoku” birçok fiyatı artırdı ve küresel olarak ekonomik aktiviteyi yavaşlattı.
Stagflasyonun geride kaldığı düşünülüyordu. Ama şimdi geri gelme riski var, merkez bankasını dünya merkez bankaları için uyarıyor.
Bank for International Settlements BIS , en son yıllık ekonomik raporunda , “Enflasyonist bir psikolojinin yayılıp yerleştiği bir devrilme noktasına ulaşıyor olabiliriz” diyor .
“Enflasyonist psikoloji” ile, daha yüksek fiyat beklentilerinin tüketicileri daha sonra harcamak yerine şimdi harcamaya yönlendirdiği, beklemenin daha pahalıya mal olacağı varsayımı anlamına gelir. Bu da talebi artırarak fiyatları yukarı çekiyor. Böylece enflasyon beklentileri kendi kendini gerçekleştiren bir kehanet haline gelir.
Stagflasyon tehlikesi, bu enflasyonist döngünün o kadar yerleşik hale gelmesinden kaynaklanmaktadır ki, onu daha yüksek faiz oranlarıyla dizginleme girişimleri ekonomileri durgunluğa itmektedir.