Kripto pazarında yayılan bulaşma dalgalarını izlemenin bir başka günü oldu.
Three Arrows Capital’in (3AC) bir İngiliz mahkemesi tarafından tasfiye edilmesi emriyle birlikte, Perşembe günü BlockFi’nin 3AC’ye 1 milyar dolarlık bir krediyi tasfiye ettiğine dair ayrıntılar da ortaya çıktı ve iflastan kaynaklanan serpinti kısmen borç veren firma ve piyasa yapıcısı Genesis Trading’den sorumluydu. “birkaç yüz milyon dolarlık” zararla karşı karşıya.
Bu yıl likidite sıkıntısı yaşamadan önce oldukça riskli 19’a 1 varlık-özsermaye oranına sahip olduğu ortaya çıkan, muhtemelen iflas etmiş borç verme ve borç verme platformu Celsius’ta para çekme işlemleri askıya alındı.
Celsius’un riskli işi
Wall Street Journal (WSJ) tarafından Çarşamba günü incelenen ve bildirilen belgelere göre, Celsius, 2021’in üzerinde değer kazanırken çok iyi ve riskli marjlarda işlem görüyordu.
Son sermaye artırımından önce hazırlanan belgelere göre, bir bankaya göre daha az riskli bir alternatif olduğunu iddia eden Celsius, geçen yılın ortalarında 19 milyar dolar ile 1 milyar dolar arasında varlık-öz sermaye oranına sahipken, aynı zamanda ihraç edilen birçok krediyi de ihraç etti. teminatsız.
Varlık-özsermaye oranı, bir firmanın varlıklarının hissedarlar tarafından finanse edilen oranını ifade eder. Oran genellikle bir firmanın faaliyetlerini finanse etmek için ne kadar borç kaldırdığının bir göstergesini temsil eder, daha yüksek oranlar genellikle bir firmanın ayakta kalmak için önemli miktarda finansman ve borç kullandığını gösterir.
Oranlar, belirli kuruluşlar tarafından tutulan varlıklar gibi sektörden sektöre farklılık gösterir. Bununla birlikte, Celsius’un zaten yüksek olan 19’a 1 oranı, firmanın kripto, kaldıraç ve krediye maruz kalması nedeniyle ekstra riskli görülüyor.
Chicago Üniversitesi’nin işletme okulunda kripto konusunda uzman bir ekonomist olan Eric Budish, Celsius’un operasyonlarını 2008 konut balonuna giden süreçte finans firmalarının operasyonlarına benzettiği için “Bu sadece riskli bir yapı” dedi:
“İpotek portföylerinin 2006’da çeşitlendirilmesiyle aynı şekilde çeşitlendirilmiş gibi geliyor bana. Hepsi konuttu – işte hepsi kripto.”
Raporlar ayrıca Voyager Digital’in son birkaç ayda Celsius’a 174 milyon dolardan fazla para gönderdiğini ortaya çıkardı. İşlemler bu hafta analitik platformu Nansen tarafından onaylandı. Ancak, finansmanın niteliği veya bir kredi olup olmadığı belirsizdir.
Genesis yüz milyonlarca kayıpla karşı karşıya
DCG yayını Coin Desk tarafından bildirilen kaynaklara göre, Digital Currency Group’un piyasa yapıcısı ve kredi şirketi Genesis Trading’in yüz milyonlarca kayıpla karşı karşıya olduğu bildiriliyor.
Kayıplar, kısmen şirketin 3AC’ye ve kripto borç veren Babel Finance’e maruz kalmasıyla ilgilidir. Genesis, kayıplara cesur bir bakış atıyor ve hala kısmi geri ödeme alma umuduna sahip, diğer kayıplar riskten korunma ile dengeleniyor. CEO Michael Moro, firmanın “bize bir marj çağrısına uymayan büyük bir karşı taraf” ile kayıpları azalttığını söyledi:
“Teminat sattık, olumsuz tarafımızı koruduk ve devam ettik. İşletmemiz normal şekilde çalışmaya devam ediyor ve müşterilerimizin tüm ihtiyaçlarını karşılıyoruz.”
BlockFi için Savaş
Riskten korunma fonu Morgan Creek Digital’den sızdırılmış bir yatırımcı çağrısı, 16 Haziran’da BlockFi tarafından isimsiz büyük bir müşterinin tasfiyesinin 3AC olduğunu doğruladı.
Görüşme sırasında, Morgan Creek’in yönetici ortağı Mark Yusko ve kurucu ortağı Anthony “Pomp” Pompliano, BlockFi’nin firmaya kredinin 1 milyar dolar değerinde olduğunu ve %30 oranında fazla teminat verdiğini “bildirdiğini” belirtti.
Pomp, 1.33 milyar dolarlık teminatın kabaca üçte ikisinin Bitcoin (BTC) cinsinden olduğunu ve 3AC geri ödeme yapamadığında derhal tasfiye edildiğini belirtti. Diğer üçüncünün ise 400 milyon dolar değerinde Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) hisselerinde olduğu söyleniyor.
Grayscale’in BTC güveni, BTC’nin spot değerine sabitlenecek şekilde tasarlanmıştır, ancak genellikle bir prim veya indirim karşılığında işlem görür.
İlişkili: İngiliz Virgin Adaları mahkemesinin 3AC’yi tasfiye etme emri verdiği bildirildi
Pomp’a göre, BlockFi, GBTC indirimi yaklaşık %34’e düştüğü için pozisyonu tasfiye etmede sıkıntılar yaşadı ve firma varlıkları satmaya giderken fiyat düştü.
FTX’in firmaya 250 milyon dolarlık döner kredi tesisi ihracının ardından BlockFi’de bir hisse satın almayı planladığı bildirilirken, görüşmede Morgan Creek’in firmanın %51’ini satın almak için nasıl 250 milyon dolar toplamak istediği de tartışılıyor. Böyle bir miktar, BlockFi’ye Haziran 2021’de bildirilen 5 milyar dolarlık değerlemesinin çok altında, sadece 500 milyon dolarlık bir değer verecektir.