Kısa Satış Nedir?
Kısa bir satışın tipik olarak iki anlamı vardır. Gayrimenkulde, ödenmemiş ipoteğin altında bir ev satmak anlamına gelir. Yatırımda açığa satış, bir yatırımcının borç alınan hisselerde kısa pozisyon aldığı ve kar elde etmek için piyasa fiyatının vadesinden önce düşmesini beklediği bir stratejidir.
Kısa Satış Ne Demektir?
Kısa Satış’ın tanımı nedir? Özünde, mülke borçlu olduğunuzdan daha azına bir şey satıyor. Gayrimenkul veya hisse senedi olması fark etmez, ancak daha karmaşık olduğu için yatırım satışına odaklanacağım.
Açığa satış, uzun bir pozisyonun aşağı yönlü riskinden korunmak amacıyla çoğunlukla deneyimli yatırımcılar tarafından kullanılan riskli bir stratejidir. Açığa satıcı, borsadaki olası dalgalanmalardan korunmak için ödünç alınan hisseleri satın alma ve vadesinden önce komisyoncuya iade etme hakkına sahiptir.
Normalde, komisyoncular hisseleri fon yönetim şirketlerinden ve kurumsal yatırımcılardan ödünç alır. Dayanak menkul kıymetin fiyatı düşerse açığa satış başarılı olur. Bu nedenle, açığa satış kullanan bir yatırımcı, yükseliş piyasasından ziyade düşüş piyasasına inanır.
Örnek
Elliot’ın 89 dolardan işlem gören bir ilaç şirketinde 500 hissesi var. Komisyoncusu ona, şirketin önümüzdeki çeyrekte toplam gelirlerinde %5’lik bir düşüşle karışık sonuçlar açıklayacağını söyledi. Bu nedenle Elliott, brokerinden 200 hisse ödünç alarak ve bunları toplamda 200 x 89$ = 17.800$’a satarak açığa satış sözleşmesi yapmaya karar verir.
Firmanın üç aylık sonuçlarının ardından hisse senedi fiyatı 84,20 dolara geriledi. Elliott açığa satışını gerçekleştirmeye ve 200 hisseyi 86,20 dolardan toplam 200 x 84,20 dolar = 16,840 dolar satın almaya karar verir.
Ödünç alınan menkul kıymetleri komisyoncusuna iade eder ve 17.800$ – 16.840$ = 960$ eksi borçlanma ücretleri ve aracı komisyonu tutarında bir kâr elde eder.
Hisse senedi fiyatı 84,20 dolara düşmeyip bunun yerine 92,30 dolara çıkmış olsaydı, Elliot 200 hisseyi simsarına ilk başta sattığı fiyattan daha yüksek bir fiyata iade etmek zorunda kalacaktı. Bu durumda, Elliott kaybeder (200 x 89$) – (200 x 92,30$) = -$840 artı borçlanma ücretleri ve aracı komisyonu.