Hisse senetleri ve gayrimenkul ile birlikte, tahvillere yatırım yapmak portföyünüzü oluşturmaya başlarken anlamanız gereken temel kavramlardan biridir. Hiç "Bağ nedir?" veya "Tahvillere nasıl yatırım yapıyorsunuz?" bu makale size temel tahvillerin nasıl işlediğine, nasıl (ve kim tarafından) ihraç edildiklerine, tahvillere yatırım yapmanın temel cazibesine ve riske atar.
Tahvil Nedir?
Bir tahvil, temel haliyle, bir tür kredidir. Bir yatırımcı parasını alır ve geçici olarak tahvil ihraç eden kişiye ödünç verir. Buna karşılık, yatırımcı önceden belirlenmiş bir oranda faiz geliri alır (kupon oranı) ve önceden belirlenmiş zamanlarda (kupon tarihi). Tahvilin bir son kullanma tarihi (vade tarihi) vardır, bu noktada tahvilin belirtilen nominal değeri iade edilmelidir. Çoğu durumda, dikkate değer bir istisna, ABD Hükümeti'nin EE Serisi tasarruf bonosu, bir tahvilin vade sonunda ortadan kalkması.
Misal
Basitleştirilmiş bir örnek yardımcı olabilir. Coca-Cola Company'nin Asya'da büyük bir çay şirketi satın almak için yatırımcılardan 10 milyar dolar borç almak istediğini düşünün. Piyasanın, kupon oranını, gelecekte 10 yıl olan arzu edilen vade tarihi için% 2.5 olarak ayarlayacağına inanıyor. Her tahvili 1.000 ABD Doları değerinde ihraç eder ve altı ayda bir orantılı faiz ödeyeceğine söz verir. Bir yatırım bankası aracılığıyla bonolara yatırım yapan yatırımcılara yaklaşır. Bu durumda, Coke'un her biri 1.000 $ 'dan 10 milyon tahvil satması gerekiyor.maruz kalacağı ücretler.
Her 1.000 dolarlık tahvil faiz başına yılda 25,00 dolar alacak. Faiz ödemesi altı ayda bir olduğu için altı ayda bir 12,50 $ 'a ulaşacak. Her şey yolunda giderse, 10 yıl sonunda vade tarihinde orijinal 1.000 dolar iade edilecek ve tahvilin ortadan kalkması sağlanacak.
Yatırımcı tarafından vadesinde herhangi bir faiz ödemesi veya vade sonu değerinin alınmaması durumunda tahvilin temerrüde düştüğü söylenir. Bu, tahvil ihracı olarak bilinen ve tahvil ihracı ile ilgili yasal sözleşmeye bağlı olarak tahvil sahipleri için her türlü çözümü tetikleyebilir.Ne yazık ki, perakende yatırımcılar bazen bu belgelerin gelmesini çok zor buluyor 10K veya yıllık rapor hisse payı. Ancak, komisyoncunuz dikkatinizi çekecek herhangi bir tahvil için gerekli başvuruları izlemenize yardımcı olmalıdır.
Bir Yatırımcının Edinebileceği Farklı Tahvil Türleri Nelerdir?
Herhangi bir tahvilin özellikleri çılgınca değişebilse de, günün sonunda tahvil, sadece ihraççı (borçlu) ile yatırımcı (borç veren) arasında yapılan bir sözleşmedir. Üzerinde anlaşmaya varabilecekleri her türlü hukuki hüküm tahvil senedine konulabilir, ancak zaman içinde bazı olağan adetler ve örüntüler ortaya çıkmıştır.
Egemen Devlet Tahvili
Bunlar egemen hükümetler tarafından ihraç edilen tahvillerdir. ABD'de bunlar, federal hükümetin tam inancı ve kredisi ile desteklenen ABD Hazine bonolarını, tahvillerini ve senetlerini içerecektir.Buna ek olarak, egemen hükümetler birincil yükümlülükleri dışında genellikle özel tür tahvil ihraç ederler. Genellikle belirli bir görevi yerine getirmek için devlet kurumları tarafından ihraç edilen ajans tahvilleri genellikle daha yüksek getiri sağlar.Aynı şekilde, tasarruf bonoları doğru koşullar altında özellikle ilginç olabilir; Seri I Tasarruf Bonosu Örneğin, enflasyon bir risk olduğunda iyi bir seçenektir.
FDIC sigorta gerekliliklerini fazlasıyla aşan büyük nakit rezervleri olan bir Amerikan vatandaşıysanız, fonları park etmek için kabul edilebilir tek yer bir TreasuryDirect hesabıdır. Genel bir kural olarak, yabancı tahvillere yatırım yapmaktan kaçınmak, döviz değerinde ani değişiklik potansiyeli nedeniyle.
Belediye Tahvilleri
Bunlar eyalet ve yerel yönetimler tarafından ihraç edilen tahvillerdir. Birleşik Devletlerde, belediye tahvilleri genellikle vergiden muaftır iki şey başarmak için. Birincisi, belediyenin aksi takdirde ödemesi gerekenden daha düşük bir faiz oranına sahip olmasına izin verir ve diğer önemli nedenler için daha fazla para serbest bırakır. İkincisi, yatırımcıları fonları, köprüleri, okulları, hastaneleri ve daha fazlasını finanse etmek gibi toplumu iyileştiren sivil projelere fon sağlamaya teşvik ediyor.
Belediye tahvilleri nispeten güvenlidir, ancak belediyeyi ve geri ödemeyi garanti etme yeteneğini araştırdığınızdan emin olmalısınız. Ayrıca, belediye tahvillerinin genellikle vergiden muaf olduğu göz önüne alındığında, Roth IRA - vergi avantajını kaçırırsınız.
Kurumsal Tahviller
Bunlar şirketler, ortaklıklar, limited şirketler ve diğer ticari işletmeler tarafından ihraç edilen tahvillerdir. Şirket tahvilleri genellikle diğer tahvil türlerine göre daha yüksek getiri sağlar, ancak vergi kodu bunlara uygun değildir. Başarılı bir yatırımcı, toplam faiz gelirlerinin% 40 ila% 50'sini federal, eyalet ve yerel vergi biçimindeki hükümetler, bir tür boşluk veya muafiyet olmadığı sürece onları daha az çekici hale getiriyor mevcut. Örneğin, doğru şartlar altında, şirket tahvilleri, Eylül-IRAözellikle de bir piyasa panikinde kütle tasfiyesi nedeniyle gerçek değerlerinden çok daha düşük bir maliyetle elde edilebildiğinde.
Tahvillere Yatırım Yapmanın Temel Riskleri Nelerdir?
Kapsamlı bir listeden uzak olsa da, tahvillere yatırım yapmanın başlıca risklerinden bazıları şunlardır:
Kredi riski
Kredi riski, ihraç edenin size dağıtma konusundaki yetersizliği veya isteksizliğinden dolayı söz verilen anapara ya da faizi sözleşmeyle garanti edilen zamanda almama ihtimalini ifade eder. Kredi riski, tahvilleri iki geniş gruba ayırarak sıklıkla yönetilir -yatırım dereceli tahviller ve önemsiz tahviller. Mutlak en yüksek yatırım dereceli tahvil, Üçlü-A dereceli tahvil. Hemen hemen her durumda, tahvilin notu ne kadar yüksek olursa temerrüt şansı o kadar düşük olur, bu nedenle sahibin alacağı faiz oranı o kadar düşük olur. Her yatırımda olduğu gibi, riskler ve ödüller de bir ödünleşmedir.
Enflasyon Riski
Hükümetin kasıtlı veya kasıtsız olarak yaygın enflasyona yol açan politikalar yürürlüğe koyma ihtimali her zaman vardır. Değişken faizli bir tahvile sahip değilseniz veya tahvinin kendisinde bir çeşit yerleşik koruma yoksa, yüksek bir enflasyon oranı satın alma gücünüzü yok edebilir. Ana müdürünüzü geri aldığınızda, kendinizi temel mal ve hizmet fiyatlarının beklediğinizden çok daha yüksek olduğu bir dünyada yaşıyor olabilirsiniz.
Likidite Riski
Tahviller, çoğu mavi yonga stokundan çok daha az sıvı olabilir. Bu, onları elde ettikten sonra, üst dolar üzerinden tahvil satmakta zorlanabileceğiniz anlamına gelir. Bu, portföyünüz için münferit tahvil alımını vadeye kadar elde tutmayı planladığınız tahvillerle sınırlamanın neredeyse her zaman en iyi nedenlerinden biridir.
Misal
Geçenlerde birisinin Amerika Birleşik Devletleri'nde 2027'de olgunlaşması planlanan büyük bir mağaza için bazı tahvilleri satmasına yardımcı olmak için çalıştım. Tahviller o zaman 117.50 dolar olarak fiyatlandırıldı. Tahvil masasına bir çağrı yaptık - çoğu tahvilin online ticaretini yapamazsınız - ve onlar bizim için bir teklif talebi ortaya koydular. Herkes teklif etmek istediği en iyi 110,50 $ oldu. Bu kişi tahvilleri kendilerine katmak yerine tutmaya karar verdi.
Herhangi bir anda kote edilen tahvil değeri ile yapabilecekleriniz arasında böyle bir tutarsızlıkla karşılaşmak olağandışı değildir. aslında olsun — bir fark olarak bilinen tahvil spreaddikkatli olmazsa yatırımcılara zarar verebilir. Bu nedenle, kurumlardan daha iyi teklifler alabileceğiniz için tahvilleri daha büyük bloklarda takas etmek neredeyse her zaman en iyisidir.
Yeniden Yatırım Riski
Bir tahvile yatırım yaptığınızda, muhtemelen size düzenli olarak faiz geliri göndereceğini bilirsiniz. Bununla birlikte, bu para için yeniden yatırım yapabileceğiniz kesin oranı önceden tahmin edememeniz açısından bir tehlike vardır. Faiz oranları önemli ölçüde düştüyse, taze faiz gelirinizi, zevk aldığınızdan daha düşük getiri sağlayan tahvillere koymanız gerekir.
Sıfır kuponlu tahviller olarak bilinen bazı tahviller, faiz gelirlerini çek veya doğrudan mevduat şeklinde dağıtmaz, bunun yerine özel olarak hesaplanmış bir iskontola ihraç edilir. Bunlar, elde tutma döneminde etkin bir şekilde faiz tahakkuk ettirilir ve vade geldiğinde bir kerede ödenir.
Tahvil Yatırımlarına Karar Verme
Her bir yatırımcı, yatırım portföylerini nasıl oluşturduklarına ilişkin riskleri ve ödülleri incelemelidir. Tahviller birçok hisse senedi için önemli bir dengeleme bileşenidir, ancak bu dengenin ne olmasını istediğinize karar vermeniz gerekir.
Bireysel tahvillere sahip olmak istemeyen ancak portföylerinde sabit bir gelir bileşeni isteyen yatırımcılar tahvil fonu gibi toplanmış bir yapıyı düşünmek isteyebilir, genellikle geleneksel yatırım fonu veya ETF.
İçindesin! Üye olduğunuz için teşekkürler.
Bir hata oluştu. Lütfen tekrar deneyin.