Güvenlik Belirteçleriyle Sermayenin Arttırılması: STO'lar Vs. Halka arz, VC'ler ve Melek Yatırımcılar
Geleneksel olarak, hisse satışı yoluyla para toplamak isteyen şirketler, melek yatırımcılar, risk sermayesi yatırımı veya halka arz (halka arz) arasında seçim yaptı. Günümüzde, blok zinciri ile çalışan tokenizasyon sayesinde şirketler, bir güvenlik belirteci teklifi (STO) uygulayarak da sermaye artırabilir.
Bu makalede, güvenlik belirteci teklifleri (STO'lar) ve bunların geleneksel sermaye fonu sağlama modelleriyle nasıl karşılaştırılacağı tanıtılacaktır.
Güvenlik Simgesi Sunma (STO) Nedir?
Bir güvenlik belirteci, blockchain üzerindeki bir finansal güvenliktir. Örneğin, hisse senetleri alırken yaptığınız gibi bir hisse sertifikası almak yerine, güvenlik belirteci sahipleri, ihraç eden şirketteki bir payı temsil eden dijital bir belirteç alırlar (güvenlik belirteci bir hisse senedi belirteci biçiminde gelirse).
Düzenleyici olmayan ilk madeni para tekliflerinde (ICO'lar) çökmeye başladığından, çünkü güvenlik belirteçleri Menkul Kıymetler Kanunu uyarınca düştüğü ve düzenlendiği için güvenlik belirteçleri popülaritesini artırıyor. Dahası, bir STO aracılığıyla fon toplamak bir halka arzdan çok daha ucuzdur, bu nedenle yeni başlayanlar ve KOBİ'ler bu yeni finansman biçimine özellikle çekilmektedir.
Güvenlik belirteçlerinin tüm şekil ve boyutlarda gelebileceğini not etmek önemlidir. Güvenlik belirteçlerinin yalnızca sahiplerine eşitlik sağlaması gerekmez. Ayrıca dijital tahviller veya diğer sabit getirili enstrümanlar şeklinde de gelebilirler.
Bununla birlikte, geleneksel finansman yöntemleriyle karşılaştırma yapmak için, bu makalede, şu anda piyasadaki en yaygın güvenlik belirteçleri oldukları için güvenlik belirteçlerinden bahsederken eşitlik belirteçlerinden bahsettiğimizi varsayacağız.
STO'lar Vs. Geleneksel Sermaye Finansmanı
Geleneksel olarak, yeni kurulan şirketler melek yatırımcılara ulaşmak veya risk sermayesi şirketlerine ulaşmak arasında seçim yaparken, daha köklü şirketler hisse senedi halka arz yoluyla halka arz etme seçeneğine sahipti.
Bu finansman seçeneklerinin her birine daha ayrıntılı olarak bakalım ve sonra bunları güvenlik belirteci teklifleriyle (STO'lar) karşılaştıralım.
İlk halka arz (halka arz)
Bir şirket “halka açılmak” suretiyle taze sermaye karşılığında yatırımcılara hisse satmaktadır. Bir halka arz başlatmak için bir şirketin öncelikle halka açılmalarına yardımcı olacak bir sigortacı (genellikle bir banka) bulması gerekecektir. Daha sonra, şirketin hisselerinin halka açık bir borsada işlem görmesinin uygun olmasını sağlamak için veterinerlikten geçmek zorunda kalacak. Son olarak, şirket, halka arzının başarılı olmasını sağlamak için mümkün olduğunca çok sayıda kurumsal yatırımcı ile buluşmak için sigorta şirketi ile bir araya gelmek zorunda kalacaktır.
Halka arz ile ilgili temel konular, masraflı olmaları, zaman alıcı olmaları ve yalnızca birkaç yıldan beri endişe duyan şirketler için geçerli olmalarıdır. Dolayısıyla, yeni başlayanlar bu finansman şeklini kullanamazlar.
Girişim Sermayesi
Risk sermayesi şirketleri genellikle şirkette hisse senetleri özel bir hisse işlemiyle satın alarak tohum veya A veya B serisi finansman fonları sırasındaki yatırımlara yatırım yaparlar.
Bir risk sermayesi şirketi, halka açılma veya yolun aşağısındaki daha büyük bir şirket tarafından satın alınma şansına sahip olacağına inandıkları umut verici kuruluşlara ve KOBİ'lere yatırım yapmayı amaçlamaktadır. Yatırımlarından bu şekilde “çıktıklarını”.
Ancak, VC'lerin tercihli terimler istediği ve genellikle şirket sahiplerinden daha fazla yarar sağlayacak yatırımlara katıldığı bilinmektedir. Bu nedenle, girişimciler için risk sermayesi yatırımı, yatırım koşullarına bağlı olarak bir lütuf veya lanet olabilir.
Melek Yatırımcılar
Son olarak, şirket halka açılır veya satın alınırsa potansiyel olarak yatırım sermayelerini çarpma niyeti ile erken aşamadaki girişimlere yatırım yapmak isteyen varlıklı bireyler olan melek yatırımcılar vardır.
Melekler, öncelikle bir şirketin tohum devri sırasında yatırım yapma eğilimindedir ve genellikle tercihli şartlar söz konusu olduğunda, VC'lerden daha az talepkar olacaktır, ancak bu bireylerden bireylere farklılık gösterebilir.
Angel yatırımcıları, ilk aşamadaki girişimler için büyük bir finansman kaynağı olabilir; çünkü doğru melekler, şirketin faaliyet gösterdiği sektörde iyi bir şekilde bağlantı kurmaları durumunda yeni yatırımcılara veya müşterilere kapı açmaya yardımcı olabilir.
VC'lere benzer şekilde, şirketlerin işe uygun melekleri bulması ve aşırı talepkar yatırım terimleriyle gelmemesi önemlidir.
STO'lar Vs. Halka arz, VC'ler ve Melek Yatırımcılar
Bu karşılaştırmadan görebileceğiniz gibi, güvenlik belirteçleri, geleneksel finansman yöntemlerine göre çeşitli avantajlar sunabilirler. Giriş engelleri düşüktür ve şirketin yatırım koşullarına karar vermelerine olanak tanırlar.
Gönderimizi beğendiyseniz, bilgiyi arkadaşlarınızla paylaşın ve bizi Facebook, Instagram, LinkedIn, Twitter'da takip edin!