Ekonomi yavaşlıyor ve enflasyon merkez bankası hedeflerine hemen dönmeyecek. Bu nedenle değerli hisse senetlerini, gelişmekte olan piyasaları ve emtia üreticilerini tercih ediyoruz
Halen önemli ölçüde yüksek seyreden enflasyonun temel nedeni, küresel perspektiften bakıldığında pandemi ekonomisinin (2020-2021) eşi benzeri görülmemiş parasal ve mali teşvikleridir. Bunların etkileri bugün hala ekonomide ve piyasalarda hissedilmektedir.
Küresel ekonominin ivmesi son aylarda yavaşlıyor. Bu durum özellikle Euro bölgesinde, özellikle de Almanya'da belirgindir.
Dünya ekonomisi genelinde enflasyon güçlü bir şekilde yüksek seyretmeye devam etmektedir. Enflasyonun bir süre daha %2'lik hedefe dönmesi beklenmemektedir.
Küresel tahvil piyasaları son yıllarda önemli ölçüde ucuzlamıştır. Ancak, hala yüksek seyreden enflasyon ve kilit ekonomilerdeki rekor bütçe açıkları karşısında bile bize göre hala çok cazip değiller.
Bu nedenle, Çek devlet tahvillerinde güçlü bir şekilde düşük ağırlıklı bir süre tutmaya devam ediyoruz.
ABD piyasasındaki aşırı aşırı değerlenme nedeniyle hisse senetleri genel olarak pahalıdır.
Değerli hisse senetlerini, gelişmekte olan piyasa hisse senetlerini ve emtia üreticisi hisse senetlerini tercih ediyoruz.