[ad_1]
Birçok kişi kendilerini e-mini bayi olarak tanımlamaktadır. Gerçekte, ancak, e-mini sözleşmelerle işlem yaparken, aslında bir türev tüccarısınız. 2007’nin sonundan 2009’a kadar olan büyük piyasa başarısızlığı, büyük ölçüde kötü yapılandırılmış türevlere bağlanıyor. Vadeli işlem piyasaları genellikle piyasa çöküşünden sorumlu tutulmuyordu, ancak kredi temerrüt takası adı verilen başka bir türev ve bir dizi kötü yapılandırılmış vadeli işlem sözleşmesi, yatırım bankalarının bu kategoride yazdıkları türevleri finanse edememesi nedeniyle piyasanın düşüş eğilimini daha da kötüleştirdi. En büyük yatırım bankalarının çoğu, emlak piyasası çöktüğünde CMO’ların büyük kayıplarını karşılayamadıkları ve kredi temerrüt zararlarının kapsadığı ipotekleri ödemek zorunda kaldıkları için hemen iflas etti. Muhtemelen bildiğiniz gibi, bu konudaki sorumluluklarında sefil bir şekilde başarısız oldular ve hayatta kalmak için hükümetten büyük miktarda para enjeksiyonlarına ihtiyaçları vardı.
türev nedir?
Türev, değeri bir dayanak varlıktan türetilen bir finansal araçtır. Bunu anlamak oldukça kolay. Örneğin, bir ES sözleşmesinin değeri, S&P nakit piyasası endeksinin fiyatı kullanılarak değerlendirilir. Çeşitli türev sözleşmeler vardır ve bu sözleşmelerin evrenini anlamak kolayca açıklamak için uzun bir kitap alabilir. Temellere bağlı kalıyoruz.
Kurumsal tüccarlar bu ürünlerin en büyük tüketicileridir ve genellikle bunları, sahip oldukları herhangi bir nakit pozisyonundaki kayıplara karşı korunmak için kullanırlar. Bu riskten korunma olarak bilinir. Öte yandan, daha küçük gün tüccarları genellikle spekülatif türev tüccar kategorisine girer. Spekülatif tüccarlar genellikle bu sözleşmeleri, piyasanın yukarı veya aşağı hareket edeceğine inandıkları bir fiyattan alıp satmaya çalışırlar ve bu araçların oynaklığından yararlanmak için kısa vadeli işlemler yoluyla kâr veya zarar elde ederler.
Türevler nasıl çalışır?
Bu sözleşmeler sıfır toplamlı bir ortamda işlem görür. E-mini kontrat alan her bayi için aynı fiyata satmak isteyen bir taraf vardır. Burada anlaşılması gereken temel kavram, her kazanan için buna karşılık gelen bir kaybeden tüccar olduğudur. Bu, vadeli işlem ticareti yaparken anlamak için temel ticaret modelidir. NYSE’de alış ve satış gibi eşsiz bir işlem yoktur. Alıcılardan veya satıcılardan gelen arzın kuruması ve vadeli işlem piyasasının en azından geçici olarak durma noktasına gelmesi nedeniyle büyük piyasa hareketinin durması nadir değildir. Mısırdan hava durumu vadeli işlemlerine kadar aklınıza gelebilecek hemen hemen her emtiada türevler var. (bu özel gelecek hala kafamı karıştırıyor)
Vadeli işlemlerde risk ne kadar yüksek?
Daha önce de söylediğim gibi vadeli işlem sözleşmelerini içeren türev sözleşmelerde alım satımla ilgili çeşitli riskler vardır. Vadeli işlem sözleşmeleri yoğun bir şekilde kaldıraçlı olduğundan ve uygun para yönetimi olmadan “boo” demeden önce bir ton para yakabileceğiniz için oynaklık küçük tüccarların ana endişesidir. Ayrıca, 2007’de başlayan mali krizdeki sorun karşı taraf riskiydi. Bir vadeli işlem sözleşmesi satın aldığınızda, satıcının pazarlığın kendi tarafını tutabileceğinden makul ölçüde emin olmanız gerekir. Bu, karşı taraf riski olarak bilinir ve son piyasa çöküşündeki sorunların merkezinde yer alır; yatırım bankalarının kredi temerrüt swapları ve vadeli işlemler yoluyla girdikleri taahhütleri karşılayacak yeterli rezervleri yoktu.
Özetle, türevler riskten korunma ve spekülasyon için kullanılmaktadır. Finansal piyasalarda gerekli likiditeyi sağlarlar, ancak bunlarla ilişkili ortalamanın üzerinde risk ile dengelenmesi gerekir. Ticaret yapmak çok eğlencelidir, ancak türevlerin ticaretini başarılı bir şekilde yapmak için dikkatli hazırlık gereklidir. Her zaman olduğu gibi, iyi şanslar ticaret.