16. yüzyılda başladı. Amerika kıtasından Avrupa’ya altın ve gümüş akışı, madeni paralara basıldıkça, enflasyonda bir artış meydana geldi. Bu, 1802 yılında ekonomist Henry Thornton’un daha fazla paranın daha fazla enflasyona eşit olduğunu ve para arzı artışının ekonomik çıktıda bir artış anlamına gelmediğini varsaymasını sağladı. Burada, PMT’nin altında yatan varsayımlara ve hesaplamalara, ayrıca paramacılık ile ilişkisine ve teoriye meydan okunduğuna bakacağız. Para arzı ile genel fiyatlar arasındaki ilişkiyi açıklayan teori şeklinde de özetleyebiliriz.
Paranın miktar teorisi, bir ekonomideki para miktarı ile satılan mal ve hizmetlerin fiyatları arasında doğrudan bir ilişki olduğunu belirtir. PMT’ye göre, eğer bir ekonomideki para miktarı iki katına çıkarsa, fiyat seviyeleri de ikiye katlanarak enflasyona neden olur (fiyatların bir ekonomide yükselme oranı). Bu nedenle tüketici, aynı miktarda mal veya hizmet için iki kat daha fazla ödeme yapar.
Bu teoriyi anlamanın başka bir yolu da, paranın başka bir meta gibi olduğunu kabul etmektir: arzındaki artışlar marjinal değeri azaltır (bir birim para biriminin satın alma kapasitesi). Dolayısıyla para arzındaki artış, paranın marjinal değerindeki düşüşü telafi ederken fiyatların yükselmesine (enflasyon) neden olur.
Teorinin Hesaplamaları
En basit haliyle, teori şöyle ifade edilir:
MV = PT ( Fisher Denklemi )
Her değişken aşağıdakileri ifade eder:
M = Para Arzı
V = Dolaşımın Hızı (paranın kaç kez el değiştirdiği)
P = Ortalama Fiyat Seviyesi
T = Mal ve Hizmetlerin İşlem Hacmi
Orijinal teori, 17. yüzyıl klasik iktisatçıları arasında ortodoks olarak kabul edildi ve 20. yüzyıl ekonomistleri yukarıda belirtilen denklemi formüle eden Irving Fisher ve Milton Friedman tarafından revize edildi. (Bu önemli ekonomist hakkında daha fazla bilgi için, bkz. Serbest Pazar Maven: Milton Friedman.)
“Değişim denklemi” prensibi üzerine kurulmuştur:
Paranın Tutarı x Dolaşımın Hızı = Toplam Harcama
Dolayısıyla, eğer bir ekonominin 3 TL varsa ve bu 3 TL bir ayda beş kez harcarsa, ayın toplam harcaması 15 TL olacaktır.
PMT Varsayımları
PMT, değişim denkleminin mantığına varsayımlar ekler. Teori, en temel haliyle, kısa vadede V (dolaşım hızı) ve T’nin (işlem hacmi) sabit olduğunu varsayar. Bununla birlikte, bu varsayımlar özellikle V’nin sabit olduğu varsayımıyla eleştirilmiştir. Tartışmalar, dolaşım hızının, tüketici ve iş harcaması dürtülerine bağlı olduğunu ve sabit olamayacağına işaret etmektedir.
Teori ayrıca, dış güçlerin belirlediği para miktarının, bir toplumdaki ekonomik faaliyetin ana etkisidir. Bir değişiklik para arzı fiyat seviyeleri ve / veya değişiklikler sonuçları arzında değişim mal ve hizmet. Öncelikle, para stokundaki harcamalardaki değişime neden olan bu değişiklikler. Ve dolaşımın hızı mevcut para miktarına veya mevcut fiyat seviyesine değil, fiyat seviyelerindeki değişikliklere bağlıdır.
Son olarak, işlem sayısı ( T ), emek, sermaye, doğal kaynaklar (yani üretim faktörleri), bilgi ve organizasyon tarafından belirlenir. Teori, denge içinde ve tam istihdamda bir ekonomi varsayar.
Esasen, teorinin varsayımları, paranın değerinin, bir ekonomide mevcut olan para miktarı ile belirlendiğini ima eder. Para arzındaki artış paranın değerinde bir azalmaya yol açmaktadır, çünkü para arzındaki artış enflasyonda artışa neden olmaktadır. Enflasyon yükseldikçe, satın alma gücü veya paranın değeri azalır. Bu nedenle, aynı miktarda mal veya hizmet satın almak daha maliyetli olacaktır.
Miktar teorisine göre, paranın değeri ile paranın miktarı arasında bir ilişki vardır. Klasik iktisat yaklaşımında nicelik teorisi üzerine iki farklı görüş vardır, birincisi Fisher Denklemi, diğeri Cambridge Denklemidir. Para talebi teorileri olarak bilinen bu fikirler aşağıda özetlenmiştir:
Fisher parayı bir değişim aracı olarak gördü ve teorisini buna göre kurdu. Fisher denklemine göre, para miktarındaki artış ve genel enflasyon seviyesi (enflasyon) aynı yönde ve aynı oranda artmaktadır. “MV = PT” denklemi ile bu ilişkiye göre, paranın (M) miktarının çarpımı ve paranın dolaşım oranı (V), ürünün ortalama fiyatına (P) ve satılan malların miktarına eşittir (P). T). Bu görüş, ekonomideki toplam işlem hacminin eşitliğine dayanmaktadır. Özetle, para miktarı Fisher’in değişim teorisine göre artarsa, genel fiyatlar yükselir.
Cambridge yaklaşımında para, zenginlik unsuru olarak görülür. Bu nedenle, para arzusu beslenir, para talebini arttıran ana faktör olan servet olarak muhafaza edilmek istenecektir. Cambridge denklemi “M = k * PY” şeklinde yazılabilir. Denklemdeki “k”, servetin paranın ne kadar tutacağını gösteren ve para dolaşım hızının tersi olan katsayıdır, yani “K = 1 / V”. PY, nominal milli gelire eşittir, “k” oranında tutulacak nominal milli gelirin toplamı, para talebi olarak tanımlanır. Cambridge denklemi miktar teorisine gelir odaklı bir yaklaşım sağlar.
Daha sonraki yıllarda, Friedman, Modern Miktar Teorisi olarak adlandırılan para talebinin, gelirin sürekli farkını, beklenen enflasyonu ve diğer varlıklar ile para arasındaki faiz farkını belirlediği görüşünü savundu. Modern miktar teorisine göre, gelirdeki artış para talebini artırmakta ve yatırım araçları ile mevduat getirisi arasındaki farkın artması halinde para talebi azalmaktadır. Paranın elinde tutulması geri dönüşü azaltırsa, para talebi azalacaktır.
Para Arzı, Enflasyon ve Monetarizm
PMT’nin para miktarının paranın değerini belirlediğini söylediği gibi, bu, parasalcılığın köşe taşını oluşturur.
Parasalcılar para arzındaki hızlı artışın enflasyonda hızlı bir artışa yol açtığını söylüyorlar. Ekonomik çıktının büyümesini aşan para büyümesi, çok az mal ve hizmet üretiminin arkasında çok fazla para olduğu için enflasyonla sonuçlanmaktadır. Enflasyonu frenlemek için parasal büyümenin ekonomik çıktıda büyümenin altına düşmesi gerekmektedir.
Bu öncül, para politikasının nasıl yönetildiğine yol açar. Monetaristler para arzının kabul edilebilir bir bant genişliğinde tutulması gerektiğine ve böylece enflasyon düzeylerinin kontrol edilebileceğine inanırlar. Bu nedenle, yakın döneme göre çoğu monetarist, para arzı artışının, artan üretim ihtiyacı olan şaşırtıcı ekonomiye hızlı bir şekilde artabileceği konusunda hemfikir. Ancak uzun vadede para politikasının etkileri hala bulanık.
Diğer yandan, daha az ortodoks monetarist, genişletilmiş bir para arzının reel ekonomik faaliyet (üretim, istihdam seviyeleri, harcamalar vb.) Üzerinde herhangi bir etkisi olmayacağını düşünmektedir. Ancak çoğu monetarist için, herhangi bir anti-enflasyonist politika, para arzında kademeli bir azalma olması gerektiği temel konseptinden kaynaklanacak. Monetaristler, hükümetler yerine sürekli olarak ekonomik politikaları (yani devlet harcamaları ve vergileri) değiştirmenin, enflasyon dışı politikaların (yani para arzının kademeli olarak azaltılması) bir ekonomiyi tam istihdama yönlendirmesine izin vermenin daha iyi olduğuna inanılır.