Kıdemli Not Nedir?
Kıdemli not, bir şirket iflas başvurusunda bulunduğunda, yatırımcıya küçük notlara kıyasla daha yüksek öncelikli talep veren bir tahvil türüdür. Kıdemli notlar, küçük notlardan daha düşük faiz oranları öder, ancak bir şirket temerrüde düştüğünde diğer borçlardan önce geri ödenir.
Şirket tahvillerine yatırım yapmanın en büyük risklerinden biri, şirketin borcunu ödeyememe olasılığı olan temerrüt riskidir. Şirket iflas ederse, tahvil sahiplerinin diğer alacaklılarla birlikte şirketin varlıkları üzerinde bir iddiası olur. Kıdemli notların nasıl çalıştığını ve varsayılan bir şirket için kıdemli notlarınız varsa, bir yatırımcı olarak sizin için ne anlama geldiğini öğrenin.
Kıdemli Notun Tanımı ve Örnekleri
Kıdemli bir not, tahvil sahibine, bir şirketin varlıkları ve iflas halindeki nakit akışları üzerinde, küçük bir not sahibi bir tahvil sahibinden daha yüksek bir öncelik hakkı veren bir tür şirket tahvilidir.
Kıdemli notları anlamak için, temel bilgileri anlamanız gerekir. şirket tahvilleri
Bazı kıdemli notlar dönüştürülebilir olabilir. Bu, kıdemli notun şirket hisse senetlerine dönüştürülebileceği anlamına gelir ve size şirkette hisse sahibi olma şansı verir.
İflas işlemleri sırasında, tahvil sahipleri faiz ödemelerini durdurur ve hissedarlar faiz ödemelerini alamazlar. temettü ödemeleri.
Kıdemli Notlar vs. Kıdemli borç
"Kıdemli borç" ve "kıdemli senetler" terimleri sıklıkla birbirinin yerine kullanılsa da, terimlerin farklı anlamları vardır. Kıdemli borç, tipik olarak, bir bina veya ekipman gibi teminatlarla desteklenen teminatlı borcu ifade eder.
Hem kıdemli notlar hem de alt notlar genellikle teminatla desteklenmez, yani teminatsız borç olarak kabul edilirler. Bazen, kıdemli veya küçük borçlar olarak adlandırılırlar.
Kıdemli Not Nasıl Çalışır?
Farklı kıdemli not türleri farklı zamanlarda olgunluğa ulaşır. Bir notun vadeye ulaşması 10 yılı bulabilir.
İflas işlemleri sırasında alacaklıların ödeme alma sırasını sıralamak son derece karmaşıktır. Ancak, alacaklı alacakları genellikle aşağıdaki sırayla ödenir:
- Güvenli alacaklılar: Teminatlı alacaklılara, genellikle bankalara, şirket iflası sırasında ilk ödeme yapılır.
- Teminatsız alacaklılar: Bu kategori, teminat, tedarikçiler ve tahviller tarafından desteklenmeyen borcu olan bankaları içerir.
- Hissedarlar: sahibi olan yatırımcılar Stok iflas eden bir şirkette, iflas tasfiyesi sırasında en son ödeme yapılır. Teminatlı ve teminatsız alacaklılara tam olarak ödenmezse, hissedarlara hiçbir şey bırakılabilir.
Her kategori içinde karmaşık hiyerarşiler vardır. Örneğin, tedarikçiler, müşteriler ve emeklilerin tümü teminatsız alacaklılar olarak kabul edilir. Bankalar ayrıca teminatla desteklenmeyen borçları da tutabilirler. Bu borçlar, kıdemli notlara sahip tahvil yatırımcılarının alacaklarına eşit veya daha yüksek önceliğe sahip olabilir.
Kıdemli notların geri ödenmesi, küçük notlardan daha olasıdır, bu nedenle daha düşük riskli kabul edilirler. Daha az risk söz konusu olduğundan, kıdemli notlar, ikinci notlardan daha düşük faiz ödüyor. Ancak, nakit ödeme alacağınızın garantisi yoktur. Şirketler bunun yerine tahvil sahiplerine hisse senedi ödemeyi seçebilirler. İflas ve duruma göre değişir.
Yüksek getirili tahvillerÖnemsiz tahviller olarak da bilinen, temerrüt riskleri daha yüksek olduğu için daha yüksek faiz ödemeleri sunar. Derecelendirme kuruluşları Moody's, Standard & Poor's ve Fitch tahvillerini kredi itibarlarına göre derecelendirir. Moody's tarafından Ba1 notunun (yatırım yapılmaz notunun) altında veya Standard & Poor's veya Fitch'in BB+ notunun altında olması durumunda tahvil, hurda tahvil olarak kabul edilir.
Bireysel Yatırımcılar İçin Ne Anlama Geliyor?
Kıdemli tahvillere yatırım yapmak, küçük tahvillere veya hisse senetlerine kıyasla daha az risk teşkil eder, ancak risksiz değildir. İflas sırasında, kıdemli bonolardaki yatırımcılara yalnızca teminatlı alacaklıların talepleri ödendikten sonra ödeme yapılır ve diğer alacaklıların daha yüksek öncelikli talepleri olabilir.
Temerrüt konusunda endişeleriniz varsa, sadece bir veya iki şirketin kıdemli notlarına yatırım yapmak riskleri azaltmak için yeterli olmayabilir. Bir yatırım yaparak tahvil fonu, yüzlerce hatta binlerce tahvile yatırım yapabilirsiniz. Bunu yaparken, yaydığınız için riskinizi azaltabilirsiniz.
Ayrıca, herhangi bir tahvil türüne yatırım yaparken dikkate alınması gereken tek risk türü temerrüt riski değildir. İster kıdemli senetlere ister küçük senetlere yatırım yapıyor olun, dikkate alınması gereken diğer riskler şunları içerir:
- Faiz oranı riski: Tahvil fiyatlarının genellikle faiz oranlarıyla ters bir ilişkisi olduğundan, faiz oranları yükseldikçe tahvilin piyasa değerinin düşme riski vardır.
- Enflasyon riski: Bir tahvilin toplam getirisi buna ayak uyduramayabilir şişirme.
- Market riski: Piyasa koşulları nedeniyle bir tahvilin fiyatı değişken olabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Üst düzey bir not, iflasta küçük bir nottan daha yüksek öncelikli bir talep taşıyan bir tür şirket tahvilidir; bu, üst düzey notlara sahip olanların önce geri ödeneceği anlamına gelir.
- Kıdemli notlar genellikle teminatsız borçtur; teminatla güvence altına alınmazlar.
- Kıdemli tahviller, küçük tahvillerden daha az riske sahip olduklarından, genellikle daha düşük faiz oranları öderler, ancak bu, risksiz oldukları anlamına gelmez.
Bakiye vergi, yatırım veya finansal hizmetler ve tavsiye sağlamaz. Bilgiler, belirli bir yatırımcının yatırım hedefleri, risk toleransı veya finansal koşulları dikkate alınmadan sunulmaktadır ve tüm yatırımcılar için uygun olmayabilir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların göstergesi değildir. Yatırım, olası anapara kaybı da dahil olmak üzere risk içerir.