Kelime Anlamı
The Brand Planet Ansiklopedi
Birleşme ve Devralmalar [M&A]
Birleşme ve devralmalar (birleşme ve devralmalar), birleşme, devralma, konsolidasyon, ihale teklifleri, varlık alımı ve yönetim devralmaları gibi çeşitli finansal işlemler yoluyla şirketlerin veya varlıkların konsolidasyonunu tanımlamak için kullanılan genel bir terimdir. Birleşme ve Satın Alma terimi, bu tür faaliyetlerle uğraşan finansal kurumlardaki masaları da ifade eder.
Birleşme ve Devralma Türleri
M&A şemsiyesi altına giren işlemlerin listesi:
birleşme
Birleşmede iki şirketin yönetim kurulları birleşimi onaylar ve hissedarların onayını alır. Birleşme sonrası, satın alınan şirket var olmayı bırakır ve satın alan şirketin bir parçası haline gelir. Örneğin, 2007'de Dijital Bilgisayarlar ve Compaq arasında birleşme anlaşması gerçekleşti ve Compaq Dijital Bilgisayarları emdi.
Edinme
Basit bir satın alımda, edinen şirket, adını değiştirmeyen veya yasal yapısını değiştirmeyen edinilen firmadaki çoğunluk hissesini alır. Bu işlemin bir örneği, Manulife Financial Corporation'ın 2004 yılında John Hancock Financial Services'i satın alması ve her iki şirketin de isimlerini ve organizasyon yapılarını korumalarıdır.
Sağlamlaştırma
Konsolidasyon yeni bir şirket yaratır. Her iki şirketin hissedarları konsolidasyonu onaylamalıdır. Onayı takiben, yeni şirkette ortak hisse senetleri alırlar. Örneğin, 1998 yılında Citicorp ve Traveler's Insurance Group, Citigroup ile sonuçlanan bir konsolidasyon açıkladı.
İhale Teklifi
İhale teklifinde, bir şirket diğer firmanın ödenmemiş stokunu belirli bir fiyattan satın almayı teklif eder. Edinen şirket, yönetimi ve yönetim kurulunu atlayarak teklifi doğrudan diğer şirketin hissedarlarına iletir. Örneğin, 2008 yılında Johnson & Johnson, 438 milyon dolara Omrix Biyofarmasötikleri satın almak için ihale teklifinde bulundu. Edinen şirket var olmaya devam edebilir - özellikle de muhalif hissedarlar varsa - çoğu ihale teklifi birleşmelerle sonuçlanır.
Varlıkların Satın Alınması
Bir varlık satın alımında, bir şirket başka bir şirketin varlıklarını satın alır. Varlıkları satın alınan şirketin hissedarlarından onay alması gerekir. Varlıkların satın alınması, diğer şirketlerin iflas eden şirketin çeşitli varlıkları için teklif verdiği ve varlıkların devralan firmalara nihai devri üzerine tasfiye edilen iflas işlemleri sırasında tipiktir.
Yönetim Edinimi
Yönetim tarafından yönetilen bir satın alma (MBO) olarak da bilinen bir yönetim satın alımında, bir şirketin yöneticileri başka bir şirkette kontrol hissesini satın alarak özel hale getirir. Bu eski yöneticiler, bir işlemi finanse etmek amacıyla genellikle bir finansör veya eski şirket yetkilileri ile ortaklık yaparlar. Bu tür birleşme ve satın alma işlemleri tipik olarak borçla orantısız bir şekilde finanse edilir ve hissedarların çoğunluğunun bunu onaylaması gerekir. Örneğin, 2013 yılında Dell Corporation, genel müdür Michael Michael tarafından satın alındığını açıkladı.