Öykü sorular [/ b]
Birkaç yıldır, Katar’ın Avrupa’yı ucuz LNG’ye boğacağı korkusuz. Her yıl bu konuda spekülasyon yapmak zorlaştı. Emirlikler, tedarikçilerini Asya’ya devretti ve neredeyse yeni Avrupa sözleşmelerine girmedi ve eğer öyleyse, Gazprom’dan bu miktardan bir buçuk kat daha fazla gaz almak mümkün olacaktı; tam olarak böyle şartlar Polonya için gelecekteki LNG tedarik sözleşmeleri.
Ancak şimdi Rusya, aktif olarak Asya LNG pazarına girmek istiyor. Ve eğer öyleyse, o zaman ülkemizin Avrupa'da değil Asya'da “ucuz Katar gazı” ile korkutulması gerekiyor. Ve bu sadece psikolojik baskı değil. Şu an çok önemli - uzun vadeli sözleşmeler (Gazprom Vladivostok LNG, Sakhalin'deki Rosneft fabrikası, Novatek Yamal LNG) ve elbette ki genel bilgi arka planı müzakereleri etkiliyor. Resmi bir bakış açısına göre Katar, Asya pazarındaki fiyatları gerçekten düşürüyor. Ancak bu, spot satışlardan uzun vadeli sözleşmelere geçişle bağlantılı. Ve burada hiçbir çöplükten bahsetmiyoruz.
Konunun tarihini kısaca hatırlayalım. Katar bitkileri Amerika pazarı için hazırlandı. Bu nedenle, Katar'ın doğal gaz filosunun ana filosu, bundan sonra kimsenin inşaatına başlamadığı süper tankerler. Ancak, uzun mesafeli taşımacılık için - Orta Doğu'dan ABD'ye - ulaşım maliyetlerinden tasarruf etmenin iyi bir yolu gibi görünüyorlardı.
Daha sonra ne olduğunu hepimiz biliyoruz - Birleşik Devletler'deki şeyl madenciliği nedeniyle, Katar gazı gerekli değildi. Bu nedenle, LNG Avrupa'ya, spot piyasaya yönlendirilmeye başlandı. Ve sonra kriz var. Sonuç olarak, fiyatlar kısa bir süre için bin metreküp başına 40 dolara düştü, bu da sıvılaşma ve nakliye maliyetlerini bile karşılamadı. Ancak bu rakamın yardımıyla, birkaç yıl daha Katar'dan ucuz LNG tarafından korkulacağız.
Ancak Katar cesareti kırılmadı. Ve yavaş yavaş LNG'yi Asya'ya yönlendirerek, burada iyi bir başarı elde ederek iyi karlar almaya başladı. Cari yıla ait veriler henüz değil, ancak resmin daha da gösterge olacağına inanıyorum.
Ve Avrupa'da, spot gaz fiyatları düzelmeye başladı. Şimdi, ortalama olarak, Avrupa’daki fiyatlar, Asya’da 10 dolar ve üstü milyon BTU’da 15 dolar. Asıl soru şu: Emirlik neden başlangıçta Avrupa'da gazın bir kısmını bırakmayı tercih etti, çünkü Asya'da LNG son yıllarda daha pahalıydı?
Birisi bunu komplo ile açıklamayı tercih ediyor - Katar’ın büyük ölçüde İngilizler tarafından kontrol edildiği, fabrikaların kısmen yabancılara ait olduğu vs. Gerçekten de, Birleşik Krallık, Avrupa'daki Katar gazı için ana pazardır. Ancak Doha'nın yargılanması, İngilizlerin kendilerine daha fazla LNG satma taleplerini görmezden geliyor (buna daha sonra döneceğiz), bu sürüm pek makul gözükmüyor.
Büyük olasılıkla, nedenleri farklı. ABD'nin gerçekte terk ettiği LNG ciltleri, spot piyasaya (Asya ya da Avrupa) boşaltıldı. Eğer Katar tüm malzemeleri bir kerede Asya'ya transfer ederse, spot piyasa çökecek. Bu nedenle Katar, maksimum kar elde etmek için Avrupa ve Asya pazarları arasındaki tedarikin dengelenmesini sağladı. Ve şimdi, Asya-Pasifik Bölgesi'nde artan talep sonrasında, gazın büyük kısmı nihayet Asya'ya taşındı.
Ayrıca, başka bir sebep daha vardı. Eski Asya LNG alıcı terminalleri genellikle süper tankerleri kabul edemedi. Sonuç olarak, Katar, LNG'nin karlı Asya ülkelerine ulaştırılmasını sağlamak için "yabancı" gaz taşıyıcıları kiralamak ya da (ucuz olan) filosunu kullanarak LNG'yi Avrupa'ya göndermek zorunda kaldı. Şimdi, eski terminallerin modernizasyonundan (Japonya'da) ve yenisinin (Çin'de) ortaya çıkmasından sonra, bu sorun büyük ölçüde çözüldü.
[b] Uzun vadeli sözleşmeler: boşaltma yok
Neyse, şimdi yeni bir aşamaya geliyor. Tüm gazlarını spot piyasaya satmayı göze alamayan pek çok yeni üretici Asya pazarına (Rusya, Avustralya vb.) Giriyor. Bu nedenle, teslimatlarını uzun vadeli sözleşmelere bağlayacaklar. Ve Katar, uzun vadeli sözleşmeler kapsamında ücretsiz LNG hacimleri satarak “oyunlarını” spot piyasa ile tamamlamak için acele ediyor.
Tüm Katar sıvılaştırma kapasitesi şimdi 77 milyon tondur. Sözleşmeler - 61 milyon ton. 16 milyon ton kalıyor - çok değil. Peki ya fiyatlar?
Reuters tam burada. Katar daha az alacak. Spot piyasada satış yapmak daha riskli bir stratejidir, ancak bazı durumlarda, özellikle de gaz sıkıntısı olduğunda, bu yaklaşım makul bir kar elde etmenizi sağlar.
Ancak Katar'ın uzun vadeli sözleşmelerin bitimindeki önerilerini pazarın genel resmiyle karşılaştırırsanız, Doha'nın maksimum fiyatları düşürmeye çalıştığı açıktır. Ve herhangi bir çöplükle ilgili bir soru yok.
Neyin ne olduğunu anlamak için, Asya’da LNG temini için yapılan sözleşmeler için fiyatlandırma formülünü biraz belirlemelisiniz.
LNG fiyatı (milyon ABD doları BTU) = Petrol fiyatı (varil başına ABD Doları) * K + b
K ve b'nin katsayıları olduğu yerlerde ve sözleşmeler imzalanırken asıl işlemlerin onlar için geçerli olması. Tabii ki, ana faktör, K - aslında petrol ve gaz fiyatları arasındaki ilişkiyi yansıtıyor. b genellikle küçük bir değere sahip olan daha küçük bir rol oynar (örneğin, milyonda Btu başına 0,5 dolar ve bu, taban fiyatına sabit bir katkı maddesidir).
Diyelim ki b = 0. Daha sonra, eğer K = 0,15 ise, varil başına 100 dolardaki petrol fiyatında LNG'nin fiyatı milyon BTU başına 15 dolar olacak demektir. Yaklaşık olarak bu tür fiyatlar gözlenmektedir.
Ve bir önemli nokta daha. K = 0,17, enerji fiyatını petrol fiyatına yansıtır ve bu nedenle genellikle bu katsayı 0,17'ten daha yüksek değildir, fakat biraz daha düşüktür. Yine de, gaz, hatta LNG'de, petrol fiyatlarında bir indirim vardır. Evet, ve b son fiyata bir şey ekler.
Ve şimdi Reuters mesajındaki veriler: Katar, alıcılara 0,146 - 0,147 katsayısı ile uzun vadeli sözleşmeler yapmalarını teklif ediyor. LNG'nin üretilmesi çok pahalı olan Avustralya, 0,145 katsayısı ile sözleşmelere girmiştir. Varil başına 105 dolardaki petrol fiyatı ile, şimdi olduğu gibi, bu durumda LNG, sabit katkı maddesi (b) dikkate alınmasa bile, milyon BTU başına 15,2 dolara mal olacak. Bu, Asya'da şu anki spot fiyatlar seviyesindedir, ancak bazen milyon BTU başına 17 dolara yükselmektedir.
Materyal ayrıca CNPC ve Yamal LNG arasında yapılan Rus sözleşmesiyle ilgili verileri de içermektedir. K küçük, toplam 0,122, ancak sabit b katsayısı çok yüksek (kesin değer belirtilmemiş).
Ama konuya geri dönelim. Tabii ki, Katar bu fiyatları Rusya ve diğer ihracatçılarla dayanışma dışı bırakıyor. Fakat sebepleri ne olursa olsun, stratejinin kendisi açık - Katar LNG'sini pahalı ve çok pahalıya satıyor. Tüm satış kombinasyonları tek bir hedefi takip eder - kârları maksimize etmek, damping ile yapılan varsayımsal bir pazar nöbeti değildir. Bu arada, Reuters notunun kendisi oldukça nesnel bir şekilde yazıldığını ancak başlığın yanlış izlenim bırakabileceğini belirtti. Bu nedenle, bu komployu sökmenin önemli olduğu görülüyor.
İngiltere’de ne kalacak?
Başka bir soru düşünün. Avrupa'dan Asya'ya gaz akışı ne ölçüde devam edebilir? Bu sorunun cevabı göründüğü kadar açık değil. Hemen hemen tüm serbest hacimlerin oraya gideceği açıktır (daha doğrusu, çoktan gittiler). Bu arada, uzun vadeli sözleşmelerin tamamlanmasından sonra, Avrupa’da LNG’nin fiyatı yükselse bile, geri dönüşü olmayacak.
Peki ya uzun vadeli Avrupa anlaşmaları? Geçtiğimiz yılın sonunda, Avrupa'ya uzun vadeli sözleşmelerden daha az gaz tedarik edilmesi dikkat çekicidir (bkz. Tablo ve grafik). Neyle bağlantılı olabilir? Bunun ana nedeni, görünüşte garanti edilen Avrupa kaynaklarının Asya'ya yönlendirilebilmesidir. Bu ne zaman mümkün olabilir ve bu kombinasyonların lehtarı kimdir?
İlk önce, dikkat etmelisiniz - kim gaz ithalatçısı. Genellikle küresel bir şirkettir (hatta bir Avrupa siciline tescilli) veya bir gaz ticareti şirketidir. Öyleyse, böyle bir ithalatçı gazı daha kazançlı pazarlara yönlendirebilir (elbette, ithalatçının ilk varış ülkesinin pazarındaki bu malzemeler üzerinde hiçbir zorunluluğu yoksa). Ancak burada iki seçenek mümkündür. İlk olarak, LNG Katar tarafından varış yerine ulaştırılabilir veya sözleşmedeki bu öğenin değiştirilememesi açıklanır. Daha sonra Asya’ya yeniden ihracat için, LNG’nin Avrupa'da diğer gemilere yeniden yüklenmesi gerekiyor. Ancak bu kadar pahalı bir seçenek bile genellikle karlı olduğu ortaya çıktı. İthalatçının Katar’daki malları kendisi alıp, istediği yere, kendi takdirine bağlı olarak götürmesi daha da karlı.
Son yıllarda bu tür durumlar yaşandı ve Katar, bu zaman zarfında ne yazık ki diğer şirketlerin ek gaz elde etmelerini izledi, aslında gazlarını yeniden sattılar. Bu nedenle, Doha ve AB ile yeni sözleşmelere girmeyi reddetti. Yine de: Bir yandan, Avrupa, Avrupa borsalarına atıfta bulunmak suretiyle fiyatlandırma konusunda ısrar ediyor ve daha sonra fiyatı, fiyat bağlantısının petrol olduğu Asya'ya geri döndürüyor. Polonya, petrol bağlantısını kabul etti - ve, lütfen, sorunsuz teslimat garantisi. Pahalı olmasına rağmen.
İngiltere hakkında söyleyemeyiz. Bu ülke, Katar gazının AB'ye ana ithalatçısı. 20'ten, geçen yılki az bir milyon ton ithalat ile, 10 milyondan fazlası adaya gitti. Buna karşılık, tüm İngiliz sıvılaştırılmış gaz ithalatının büyük kısmını oluşturan Katar tedarikçileridir. LNG'nin ana kısmı, yılın 2009 sözleşmesi kapsamındadır (tabloya bakınız) ve görünüşe göre, ithalatçıların bu gazın en azından bir kısmını yalnızca İngiltere pazarına teslim etme konusunda uzun vadeli yükümlülükleri vardır.
Ancak ülke bilindiği üzere son yıllarda bir gaz sıkıntısı yaşıyor ve bu nedenle ek sözleşmeler imzalamaya çalışıyor. Katar inatla reddediyor ve kendisini 3 - 4 yıllık anlaşmalarla sınırlandırıyor.
Özellikle, 2011’te İngiliz Centrica, Katar LNG’nin yılda üç yıl boyunca 2,4 milyon ton tedarik etmeyi kabul etti. Ve en son gelecek yılın ortasında sona erecek olan sözleşme, 4,5'e uzatıldı ve yılda 3 milyon tona çıkarıldı. Bu arada, Centrica, planlanan varış noktasında kargo almakla gerçekten ilgilenen ithalatçılardan biridir, çünkü ana işi İngiliz tüketiciler için gaz arzıdır (pazardaki British Gas markası altında faaliyet göstermektedir).
Ancak bu sözleşmeyi Avrupa sözleşmeleri listesine dahil etmedik ve işte nedeni bu. Katar, bu LNG'yi Asya pazarlarına dağıtma hakkını saklı tutar (küçük bir ceza ödeyerek de olsa). Sonuç olarak, 2011 sözleşmesi uyarınca, Centrica planlanan tedarik hacminin sadece yarısını aldı. Son zamanlarda, Katar, aynı şartlar altında Avrupalı tüketicilerle birkaç küçük sözleşme imzaladı.
Öyle ya da böyle, LNG kıtlıkları arasında, İngiltere son yıllarda 10 milyon ton toplam Katar sıvılaştırma tesisinden 77 milyon ton Katar gazı alıyor. Ve belki bu yıl daha da az olacak. Bugüne kadar ada, geçen yılın aynı dönemine göre% 38 daha az gaz taşıyıcısına ulaştı. Öyleyse, Katar’ın politikası üzerindeki İngiliz etkisinin konuşması “fazlasıyla abartılmış” gibi görünüyor.