Bu yatırım seçeneği Kanun'a 2017 yılında tanıtıldı ve daha sonra 2018'de düzenlenmiştir, ancak aslında ilk onaylanan süreçler sadece 2019'da gerçekleşti.
O zamandan beri, sadece bu özel yatırım seçeneğindeki bireysel yatırımcılardan değil, aynı zamanda yatırımcıların kökeni ve profilini çeşitlendirmek ve Portekiz finansal piyasasını geliştirmek için bir fırsat gören ulusal ve uluslararası kurumsal oyunculardan da artan bir ilgi olmuştur.
Bu başarının bir sonucu olarak, Portekiz pazarında giderek daha fazla fon ortaya çıkıyor ve bir ikilem ortaya çıkıyor. Hangisini seçeceksin? Yatırımcılar hangi kriterlerden haberdar olmalıdır?
Öncelikle, düzenliliğini ve ilgili yönetim kuruluşunun doğrulanması, durumunun, onay tarihini ve Portekiz'deki düzenleyici kuruluşun başladığı faaliyeti doğrulamak gerekir - CMVM (Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu).
Daha sonra, uygun fonların resmi bir listesi olmadığı için yatırımcının Altın Vize başvurusu amacıyla uygunluğunu doğrulamak önemlidir. Bu bağlamda, olgunluğunu (yatırım tarihinden itibaren en az 5 yıl), amacını (şirketlerin büyük harf) ve yatırımların değerinin% 60'ının Portekiz topraklarında bulunan ticari şirketlerde yapıldığını doğrulamak önemlidir.
Bu iki nokta doğrulanmış, hala mevcut seçenekler önemli bir liste var. Doğal olarak, yatırımcı profili — az ya da çok muhafazakar — zaten bazı sıralama, yanı sıra faaliyet alanları ve fon uzmanlık yapmak için izin verir, ancak daha sonra, analiz aşağıdaki kriterleri dikkate almak gerekir:
- Yatırımlarını birden fazla fon ile çeşitlendirmek isteyen yatırımcılar için de geçerli olan dönem ve asgari abonelik tutarı;
- Çıkış noktasında abonelik, bakım ve performans maliyetleri;
- Yatırım, varlık çeşitlendirme ve çıkış stratejisi;
- Fon ve yatırımcı çıkış politikasının süresini uzatma imkanı;
- Beklenen getiri, koşullar ve gelir dağıtım politikası;
- Beklenen maksimum yatırım hedefi, zaten abone olan birimlerin sayısı, mevcut birim sahiplerinin profili ve zaten yapılmış yatırımlar;
- FATCA uyumluluğu — Kuzey Amerika yatırımcıları için gerekli;
- Know-how, sicili ve yönetim kuruluşunun yönetim organlarının kompozisyon;
- Yatırımcılar, fon yöneticileri ve fon danışmanları arasındaki çıkarların hizalanması - yani, fonun sermayesine katılımları ve ücret tanımlanmış yöntemle;
- Ulusal ve uluslararası maruz kalma;
- Interbolsa, bekçi bankası ve fonun denetçisi içinde Kayıt;
- KYC ve AML politikaları.
Portekiz
Bankası tarafından derlenen verilere göre, 2021 yılı sonunda Portekiz yatırım fonları, Ocak 2008'den bu yana en yüksek miktar olan 35,5 milyar avroya ulaşan maksimumlarla kapatıldı.
Vergi verimliliği, çeşitlendirme, potansiyel olarak daha yüksek getiri ve yönetim heyeti oranı - 1 Ocak 2022'den bu yana, minimum yatırım tutarının 500.000,00€ olarak güncellendiğini hatırlattı, ancak, bu seçeneğin doğası gereği sahip olduğu aynı faydaları koruyarak.
Gayrimenkul yatırımı seçeneğine ilişkin coğrafi kısıtlamaların getirilmesiyle, bazı fonlar zaten bu engelin üstesinden gelmenin bir yolu olarak kendilerini konumlandırmışlardır, tasfiye tarihinde, şehir merkezinde bulunan bir daireye erişme imkanı sunan, sermaye kurtarma alternatif olarak fon portföyü, başlangıçta katılım birimlerine yatırım yaptı. Son yıllarda Portekiz emlak piyasasının değerleme oranı göz önüne alındığında, bu çok ilginç bir yatırım kararı olabilir.
Portekiz pazarında faaliyet gösteren ve lisanslı fonların ve yönetim kuruluşlarının sayısındaki artışla, CMVM'nin yatırımcıların çıkarlarını savunmak için üzerlerinde denetimi güçlendirmek için daha sıkı bir tutum benimsemesi bekleniyor, bir fon ve bir fon seçmek için giderek daha önemli olan kesinlikle yasanın dayattığı görev ve yükümlülüklere uygun yönetim varlık.
Sara Sousa Rebolo
Avukat & Ortak