Aylarca süren belirsizlikten sonra, Biden yönetimi Çarşamba günü resmi olarak birçok borçlu için 20.000 dolara kadar olan öğrenci kredisi borcunu iptal edeceğini duyurdu. Destekçiler bu hareketi, birçok muhtaç borçlu da dahil olmak üzere milyonlarca insanın üzerindeki öğrenci kredisi yükünün kaldırılmasına yardımcı olacak bir kazanım olarak gördüler. Ancak, fiyatların zaten hızla yükseldiği bir zamanda, kredi affının enflasyonu daha da kötüleştirebileceğini savunan ekonomistler de dahil olmak üzere, ateş altında kaldı.
Başkan Bill Clinton’ın eski Hazine Bakanı Larry Summers, Twitter’da söyledi Öğrenci kredisi borcunu azaltmak “talebi artırır ve enflasyonu artırır.” Harvard Üniversitesi ekonomisti ve Obama yönetiminin en iyi ekonomi danışmanlarından biri olan Jason Furman, cıvıldamakHalihazırda yanan enflasyonist ateşe yaklaşık yarım trilyon dolar benzin dökmek pervasızlıktır.
Muhafazakarlar da enflasyonu artıracağını söyleyerek politikaya saldırdı. Senato Azınlık Lideri Mitch McConnell, politikanın artan fiyatlara ayak uydurmak için mücadele eden çalışan ailelere yardım etmek yerine daha yüksek ücretli seçkinlere daha fazla hükümet parası vereceğini söyledi.
Pek çok ekonomist, politikanın artan enflasyona yol açmasının makul olduğunu savunuyor. İnsanların ödemek için daha az öğrenci kredisi borcu varsa, bu, normalde kredilerine harcayacakları bütçelerinin bir kısmını serbest bırakır. Bu, insanların kanepeler veya yeni arabalar gibi şeyleri satın alma olasılığını artırabilir. Talep arttıkça ve tüketici harcamaları arttıkça, bu da fiyatları yükseltir.
Şimdilik, bu hala bir varsayılan. Öğrenci kredisi affının enflasyonu artırıp artırmadığı – ve artırıyorsa, kredi bakiyelerini tamamen azalttıktan veya ortadan kaldırdıktan sonra insanların harcamalarını nasıl değiştirdiğine bağlı olacaktır.
Bu enflasyonu daha da kötüleştirir mi? Tüketicilerin harcamalarını nasıl değiştirdiğine bağlıdır.
Bunun çoğu, kredi affının gerçekte ne kadarının tüketici harcamalarını artırdığına bağlıdır. Yönetim, her bir borçlu için 10.000 ABD Doları ve Pell hibe alıcıları için 20.000 ABD Doları öğrenci kredisini iptal edeceğini söyledi (borçlular, bireysel gelirleri 125.000 ABD Dolarından az veya evli çiftler için 250.000 ABD Dolarından azsa uygundur). Askıya alma süresini de son kez yıl sonuna kadar uzattı.
Pandeminin başlangıcından bu yana hiç kimseden öğrenci kredilerini ödemesi istenmedi, bu da ödemelerin askıya alındığı ve faizin tahakkuk etmediği anlamına geliyor, bu nedenle insanlar, olsaydı aynı ani bütçe etkisini göremeyecekler. ödemeleri yapmakla yükümlüdür.
Wells Fargo’da ekonomist olan Michael Pugliese, politikanın enflasyon üzerinde muhtemelen yalnızca marjinal bir etkiye sahip olmasını beklediğini, çünkü borçluların gerçek likidite kazanmadığını, ancak servetlerinin arttığını gördüğünü söyledi. Postayla bir çek alırlarsa veya yıllık maaşları artarsa, insanların daha fazla harcamaya meyilli olabileceğini, ancak ödemek için daha az öğrenci kredisi borcu olsaydı, insanların harcamalarını nasıl önemli ölçüde artıracağının belirsiz olduğunu söyledi.
Goldman Sachs ve Moody’s Analytics’teki ekonomistler de politikanın yakın vadede enflasyon üzerinde hafif bir etkisi olacağını tahmin ediyor. Goldman Sachs ekonomistleri Perşembe günü bir notta, “Enflasyon üzerindeki etkilerin benzer şekilde küçük olmasını bekliyoruz.” “Ancak, durma süresinin sona ermesi ve aylık ödemelerin yeniden başlaması, borç tahliye programından yapılan küçük amortisman ödemesini tamamen dengeleyecek gibi görünüyor.”
Pugliese ayrıca, Amerikalıların çoğunluğunun öğrenci kredisi borcu olmadığı (yaklaşık 43 milyon Amerikalı’nın federal kredi borcu olduğu) göz önüne alındığında, bunun genel ABD ekonomisi üzerinde ne kadar etkisinin olacağının belirsiz olduğunu söyledi.
Ancak Pugliese, birçok bilinmeyen olduğunu ve borç indirimi yaşayanlar arasında harcamaları önemli ölçüde artırması halinde politikanın enflasyon üzerinde daha büyük bir etkiye sahip olmasının mümkün olduğunu söyledi. Enflasyondaki küçük bir artışın bile önemli olmadığını, çünkü bazı tahminlere göre fiyatlar zaten geçen yıla göre %8,5 daha yüksek olduğunu söyledi. (Fed tipik olarak yüzde 2’lik daha yavaş ve daha istikrarlı bir yıllık enflasyon oranı hedefliyor.)
“Ek enflasyon gerçekten olduğu zaman, çok yüksek, yüzde 1,5 veya 2 olduğunda marjinal enflasyondan çok farklı” dedi.
Sorumlu Federal Bütçe Komitesi’nin kıdemli politika direktörü Mark Goldwyn, yönetimin öğrenci kredisi affının yalnızca fiyatlar üzerindeki baskıyı artıracağını çünkü bunun daha fazla tüketici harcamasına yol açacağını söyledi. Ancak bunun ne ölçüde gerçekleşeceğinin net olmadığını kaydetti.
Goldwyn, “Ekonomi zaten aşırı ısınırken, daha fazla harcama aslında fiyatları artıracak” dedi. “Giysilerden benzine, mobilyadan konutlara kadar her şeyin fiyatlarını artıracak çünkü borçlarınızı ödemek için tasarruf etmek için harcanacak daha fazla para var.”
Açık azaltıcı politikaları savunan örgüt tarafından yapılan bir analiz, yönetimin borcunu iptal etmenin ve durma süresini uzatmanın ABD’ye önümüzdeki on yılda 440 milyar dolar ile 600 milyar dolar arasında bir maliyete mal olacağını buldu. Analiz, politikanın yakın zamanda kabul edilen Enflasyon Azaltma Yasası ile tasarruf edilen miktarın iki katından fazlaya mal olacağını buldu.
Öğrenci borcunu iptal etmenin bazı savunucuları, politikanın enflasyon üzerinde hiçbir etkisi olmayacağını savundu. Ali R dedi ki: Roosevelt Progressive Institute’deki İş Gücü ve Ekonomik Güvenlik Programı müdür yardımcısı Bustamante, tüketicilerin bu parayı diğer borçlarını ödemek için kullanma olasılıkları daha yüksek olduğundan, artan servetin çok daha yüksek harcamalara yol açmayabileceğini söyledi. Pandemi sırasında birçok ailenin yaptığı gibi, bu parayı birikimlerini artırmak için de kullanabileceklerini söyledi.
Bustamante, “Bu insanların çoğu aslında önemli bir ekonomik engelden yoksun” dedi. “Demografik özelliklerini hesaba kattığınızda, harcamalardaki her türlü artışın aslında oldukça az olduğunu görebilirsiniz.”
Bustamante, borç iptalinin, ceplerine daha fazla para koyduğu ve siyah öğrencilerin öğrenci kredisi alma ve daha fazla borç alma eğiliminde olduğu için ırksal servet açığının azaltılmasına yardımcı olduğu için enflasyonla başa çıkmakta zorlanan Amerikalılara bir miktar rahatlama sağlayacağını söyledi. . Ayrıca, üniversiteyi tamamlamamış, ancak yine de öğrenci kredisi borcuna maruz kalan Amerikalılara yardımcı olacağını söyledi.
Ancak Biden yönetiminin eylemlerinin insanların gelecekte borç iptali beklentilerini nasıl etkileyeceği henüz belli değil.
Muhafazakar Amerikan Girişim Enstitüsü’nde yüksek öğrenim ekonomisine odaklanan kıdemli bir araştırmacı olan Beth Akers, son analizlere dayanarak, politikanın genel enflasyon üzerinde çok az etkisi olacağını söyledi. Ancak öğrencilerin gelecekte daha fazla borç affı bekleyebileceklerinden endişe duyduğunu ve bunun da üniversiteye olan talebi ve ödemek istedikleri miktarı artırabileceğini söyledi. Bu, artan talebin bir sonucu olarak yükseköğretim kurumlarının maliyetleri yükseltmesine yol açabileceğini söyledi.
Akers, “Kimse öğrencilerin gelecekte başka bir iptal olabileceği fikrine ne kadar güçlü tepki vereceğini gerçekten bilmiyor” dedi. “Yani bunun yüksek öğrenim için enflasyon olup olmadığı, bunun tekrar olup olmayacağına dair algılarına bağlı olacaktır.”