Hisse senetleri ve tahviller arasındaki fark, hisse senetlerinin bir işletmenin sahipliğindeki hisseler olması, tahvillerin ise ihraç eden kuruluşun gelecekte bir noktada geri ödemeyi taahhüt ettiği bir borç türüdür. Bir işletme için uygun bir sermaye yapısı sağlamak için iki tür finansman arasında bir denge sağlanmalıdır. Daha spesifik olarak, hisse senetleri ve tahviller arasındaki temel farklar şunlardır:
Geri ödeme önceliği . Bir işletmenin tasfiye edilmesi durumunda, hisse senedinin sahipleri, kalan nakit üzerinde son hak talebine sahipken, tahvillerin sahiplerinin, tahvil şartlarına bağlı olarak önemli ölçüde daha yüksek bir önceliği vardır. Bu, hisse senetlerinin tahvillere göre daha riskli bir yatırım olduğu anlamına gelir.
Periyodik ödemeler . Bir şirket, hissedarlarını temettü ile ödüllendirme seçeneğine sahipken, genellikle tahvil sahiplerine çok özel miktarlar için periyodik faiz ödemeleri yapmak zorundadır. Bazı tahvil sözleşmeleri, ihraççılarının faiz ödemelerini ertelemesine veya iptal etmesine izin verir, ancak bu ortak bir özellik değildir. Gecikmeli ödeme veya iptal özelliği, yatırımcıların bir tahvil için ödemeye razı olacakları tutarı azaltır.
Oy hakları . Hisse sahipleri, yönetici seçimi gibi belirli şirket konularında oy kullanabilirler. Tahvil sahiplerinin oy hakkı yoktur.
Her ikisinin de özelliklerini paylaşan hisse senedi ve tahvil konseptinde varyasyonlar da vardır. Özellikle, bazı tahviller, tahvil sahiplerinin tahvillerini önceden belirlenmiş hisse senedi / tahvil oranlarında şirket hisselerine dönüştürmelerine olanak tanıyan dönüştürme özelliklerine sahiptir. Bu seçenek, bir şirketin hisselerinin fiyatı yükseldiğinde ve tahvil sahiplerinin anında sermaye kazancı elde etmesine izin verdiğinde kullanışlıdır. Hisse senedine dönüştürme, eski bir tahvil sahibine belirli şirket konularında oy kullanma hakkı verir.
Hem hisse senetleri hem de tahviller halka açık bir borsada işlem görebilir. Bu, halka açık daha büyük şirketlerde yaygın bir durumdur ve halka açılmanın aşırı masraflarından geçmek istemeyen küçük kuruluşlar için çok daha nadirdir.