Gana, derecelendirme kuruluşları tarafından notunun düşürüldüğünü görmüş olsa da, ikincisinin rolü soruları gündeme getiriyor. Moody's, Fitch ve S&P Afrika ülkeleri için çok mu sert?
Derecelendirme kuruluşları Gana'yı bağışlamadı. Üç derecelendirme kuruluşu tarafından devlet borcunun "spekülatif" olarak nitelendirildiğini gördüğü sırada, hükümet en kötüsünden korkuyor. Gana Maliye Bakanı ayrıca, "S&P'nin (Moody's ve Fitch Ratings ile birlikte bu üç kuruluştan biri, editörün notu) 2022'de makroekonomik zorlukları ele almak ve borcu güvence altına almak için uygulanan cesur politikalara rağmen Gana'nın notunu düşürme kararından dolayı hayal kırıklığına uğradığını söyledi. sürdürülebilirlik, bu küresel dış şokların ekonomi üzerindeki etkisiyle önemli ölçüde şiddetlendi”.
Gana hükümetinin yanında yer almadan, derecelendirme kuruluşlarının ciddiyeti soruları gündeme getiriyor. Birkaç yıl boyunca, aynı kurumların Afrika ülkelerine karşı acımasız olduğu izlenimi edinildi. "Bölgedeki çok az sayıda ihraççı ülke geri ödeme yükümlülüklerini yerine getirmedi, ancak derecelendirme kuruluşları tarafından hala spekülatif olarak kabul ediliyorlar, bu da uluslararası sermaye piyasalarına erişimlerini daha zor ve her şeyden önce daha pahalı hale getiriyor", özetliyor. Ecofin ajansı, bu Perşembe, derecelendirme kuruluşlarının "garip ciddiyeti" ni esefle karşılamıyor.
Ajanslar ambulanslara ateş ediyor mu?
Bu sadece bir izlenim mi yoksa bir gerçek mi? Derecelendirme kuruluşları gerçekten popüler değil. Ama biraz aramış olabilirler... 2011 yılında Uluslararası Para Fonu'ndan (IMF) üç ekonomist, ülke borç notunun düşürülmesinin ekonomik ve finansal ortam üzerindeki etkisini inceledi. Ajansların finansal istikrarsızlığı teşvik ettiği sonucuna vardılar. Dönemin IMF patronu Christine Lagarde, derecelendirme kuruluşlarını biraz daha denetleme olasılığından da bahsetti.
Özellikle de, gönüllü olsun ya da olmasın, kurumların not düşürmeleri, ülkeleri IMF'den yardım aramaya yöneltiyor. Gana, Bretton Woods kurumuna daha az bağımlı olmayı umarken, şimdi onunla müzakere etmek zorunda kalacak. Bu, zorunlu olarak, kamu hizmetinin Gana'nın maliyesindeki ağırlığı üzerinde söz sahibi olacak olan IMF'nin ulusal politikaya müdahalesi anlamına gelir.
Finans uzmanı Michel Gabrysiak için Moody's, S&P ve Fitch, Yunanistan'ın borcunu indirirken olduğu gibi "ambulanslara ateş etmekten" çekinmiyorlar. “Görünüşe göre ajanslar herkes tarafından eleştirilmeyi sadece kabul etmekle kalmıyor, aynı zamanda bir tür zevk de duyuyor. Ne de olsa, diğerleri gibi bir reklamcılık biçimidir” diye özetliyor.
Ajansların ötesinde, uzman, finansal kurumların bu ajanslarla olan rehaveti sorununu gündeme getiriyor. Onlarca yıldır, "hükümetler, bankalar, kredi kuruluşları, gözetim kuruluşları, eylemlerinin nihai sorumluluğunu üstlenmek zorunda kalmamak için derecelendirme kuruluşlarının sınıflandırma kriterlerini kolayca benimsediler. müşteriler".
Bir Afrika ajansının yaratılmasına doğru mu?
Afrika'da, derecelendirme kuruluşlarının diktasının sonu, bir kıta ajansının oluşturulmasından geçebilir. Afrika Birliği başkanı Macky Sall, mevcut kurumlar tarafından Afrika'daki yatırım riski değerlendirmelerinin abartılmasının bunu haklı çıkardığına inanıyor. "2020'de tüm ekonomiler Covid-19'un etkilerini hissederken, büyük derecelendirme kuruluşlarından en az biri tarafından derecelendirilen 18 Afrika ülkesinden 32'inin notu düşürüldü. Bu, dönem boyunca %56 olan küresel ortalamaya karşı Afrika ülkelerinin notları düşürülen notların %31'sını temsil ediyor," diye yakınıyor Senegalliler.
Artık bu işi yapmak Afrika hükümetlerine kalmış durumda. Derecelendirme kuruluşları kesinlikle sahip olmaları gerekenden daha fazla güce sahip oldukları için… “Araştırmalar, Afrika ülkeleri için derecelendirme kriterlerinin en az %20'sinin, istikrarı ölçen parametrelerle ilgisi olmayan, kültürel veya dilsel nitelikteki oldukça öznel faktörlere dayandığını göstermiştir. Bir ekonominin özeti”, diye özetliyor Macky Sall.
AU başkanı diyor ki en ciddi şey, “Afrika'daki yatırım riski algısı her zaman gerçek riskten daha yüksektir. Böylece sigorta primlerinde gereğinden fazla ödeme yapıyoruz ve bu da ülkelerimize verilen kredinin maliyetini artırıyor” dedi.