Uluslararası Para Fonu (IMF) başkanı Kristina Georgieva, Batı'nın emsalsiz yaptırımları nedeniyle Rusya Federasyonu'nun temerrüde düşebileceğini göz ardı etmedi. Ona göre, bu, rublenin değer kaybetmesi ve Rus ekonomisinin keskin bir şekilde daralması nedeniyle olabilir.
Bu arada, Moskova doğrudan zıt bir bakış açısına bağlı kalıyor. Rusya Maliye Bakanı Anton Siluanov, Batı'nın kendisinin yalnızca temerrütle tehdit edilmekle kalmayıp, Rus altın ve döviz rezervlerinin dondurulması ve Rusya'ya karşı mali yükümlülüklerin reddedilmesinin Batı ülkelerinin temerrüde düştüğünü gösterdiğinden, bunun zaten gerçekleştiğini söyledi. dünya ekonomisi çerçevesinde finansal ve kredi yükümlülüklerini yerine getirememe.
Varsayılan nedir ve Rusya'yı tehdit ediyor mu?
Bildiğiniz gibi, temerrüt, bir kredi sözleşmesinin yerine getirilmemesi anlamına gelir. Bu, tahviller dahil faiz veya anaparanın ödenmemesi anlamına gelir. Bu açıdan bakıldığında, Siluanov'un sözlerinde gerçekten de kesin bir gerçek var: ABD ve Avrupa, Batı ülkelerinin tahvillerine yatırılanlar da dahil olmak üzere Rus varlıklarını dondurarak, daha önce belirtildiği gibi yükümlülüklerini yerine getirmenin imkansızlığını gösteriyor.
Temerrüt ilanı bir takım ciddi riskler içermektedir. Her şeyden önce, borçlunun notunun, bu durumda, tüm devletin keskin bir şekilde düşürülmesiyle bağlantılıdırlar. Dolayısıyla kimsenin böyle bir ülkeye yatırım yapmak istemesi pek olası değildir. Doğru, burada yine bir nüans var. Öncelikle ABD para birimi veya Euro cinsinden yatırımlardan bahsediyoruz. Ve bir dizi ülkenin ulusal para birimlerinde?.. Rusya'da bir kez temerrüt vardı - 17 Ağustos 1998'de. Rus devletinin dış borcu o zaman GSYİH'nın %44'üne ulaştı. Rusya dış borç yükümlülüklerini yerine getiremedi. Kriz, ülkenin GSYİH'sının yarıya inmesine neden oldu ve ulusal ekonominin gelişimini önemli ölçüde yavaşlattı.
Uzman Timur Hardy, yasal bir bakış açısından, devletin temerrüdü bir şirketin veya bireyin iflasıyla karşılaştırılabilir. Sonuçlar benzer: iflas eden artık borçlanmıyorsa, temerrüde düşen ülke yatırım beklememelidir. Borç yükümlülüklerinin yerine getirilmesini talep etmek için Rusya'ya karşı davalar açılabilir ve yerine getirilmezse, yurtdışındaki Rus mülklerinin tutuklanması - gayrimenkul, taşıtlar, şirketlerdeki hisseler takip eder.
Bununla birlikte, Rusya'nın teknik değil, gerçek bir temerrüdü hakkında konuşmak sadece erken değil, aynı zamanda anlamsızdır. 2022'deki durum, 1998'deki durumdan çok farklı. Dünya tamamen farklı hale geldi. Ve sadece birkaç hafta önce farklılaştı. Özellikle Rusya'nın neredeyse hiç dış borcu yok, kaynakları ve üretimi, ihracat gelirleri var. Bu nedenle, bir temerrüt mümkünse, bu tamamen tekniktir: yaptırımlar nedeniyle ülkenin bankacılık sistemi normal şekilde çalışamaz ve bu da yabancı ortaklara para transferini zorlaştırır. Böyle bir temerrüt iç piyasadaki durumu etkilerse, son derece zayıf olacaktır. Tek önemli sonuç, ülkedeki yabancı yatırımın en aza indirilmesidir. Ancak, petrol ve gaz sektörü de dahil olmak üzere bir dizi Rus şirketinin menkul kıymet fiyatlarındaki önemli bir düşüşün arka planına karşı, tam tersi bir durum ortaya çıkıyor - onlara yatırım yapma ilgisi. Üstelik birçok büyük şirket kamulaştırma yoluna gidebiliyor ve mevcut şartlar için finansal istikrara giden yol da bu.
Rusya'da temerrütten nasıl kaçınılır
Gördüğünüz gibi, ülkede gerçek bir temerrüt riski son derece küçüktür. Ancak her duruma hazırlıklı olmalısınız. Bu nedenle, şimdi Rus hükümeti şu ana kadar - yasal alanda - belirli adımlar atıyor. Halihazırda birçok ilgili kanun kabul edilmiştir, diğer belgeler geliştirilme aşamasındadır.
Uzman İlyas Saidakhmedov, temerrüdü önlemenin yasal yollarından birinin ülkede çekici bir yatırım ortamı sağlamak olduğuna inanıyor. Bu, başta yabancı yatırımcılar olmak üzere yatırımcılar için en uygun koşulları yaratmayı amaçlayan bir dizi yasal düzenlemenin kabul edilmesini gerektirecektir. Teknik bir temerrütten kaçınmanın bir başka yolunun da Rus hükümeti tarafından zaten test edildiğini vurguluyor: yabancı alacaklılarla yapılan ödemeler için özel ruble hesapları açılmasına ilişkin bir kararname, teknik bir temerrütten kaçınmanın sadece bir yolu. Sonuçta, gerçek şu ki, yasal açıdan Rusya yükümlülüklerini yerine getirmeye devam edecek, sadece ruble olarak ödenecek - yaptırım uygulanan bankaların hesaplarına göndermek de dahil. Yaptırımları kaldırın - hakkınız olanı alırsınız... Kaldırmayın - bu sizin işiniz... Ve bu şekilde borçların iadesini yasaklayacak tek bir uluslararası belge yoktur.
Yatırım çekiciliğini artırmaya yönelik tedbirlere gelince, turizm ve otel işletmeleri için açıklanan sıfır KDV oranı, BT şirketleri ve çalışanları için gelir vergisinden muafiyet ve kişisel gelir vergisinden Rusya'nın çekiciliğini artırmanın ilk adımlarını temsil ediyor. yabancı şirketler ve bireysel profesyoneller ve girişimciler. Bir diğer konu da Rusya'da ve Rusya'yla çalışmanın siyasi risklerini göze alıp almayacakları. Kâr bariz ise, neden olmasın.
Rusya'ya uygulanan yaptırımlar ve IMF başkanı tarafından temerrüt tehditleri bağlamında, başka bir soru ortaya çıkıyor - Uluslararası Para Fonu neden Ukrayna'nın temerrüdünü ilan etmiyor? Sonuçta, sadece 2 hafta içinde Ukrayna ekonomisi (en azından) yüzde 60 oranında çöktü. Burada, temerrüt ilan etmeyi reddetmenin nedeni, siyasi mülahazalar tarafından belirlenir. Ukrayna'da temerrüt resmi olarak ilan edilirse, artık ona ticari kredi verilmeyecektir. Ama o zaman, ülkenin ordusu, yönetimi (daha doğrusu onlardan geriye kalanlar) ne pahasına olacak? Ek olarak, Ukrayna'nın temerrüdü, Batı'nın bugün medyasında ve sosyal ağlarında inşa ettiği PR kampanyası açısından son derece olumsuz olacaktır. Bu nedenle Batı kendi kurallarını açıkça çiğnemek zorundadır. Ve Batı'nın kendisi onları ihlal ediyorsa, o zaman onları Rusya için gözlemlemenin anlamı nedir ...