Bitcoin Halving, kripto madencilerinin ödülünü -yaklaşık- her dört yılda bir yarıya indiren, önceden belirlenmiş (tarihi değil, formülü) bir olaydır. Bu yarılanma, Bitcoin arzının kontrol altında tutulmasını sağlayarak enflasyonu önler. Madencilik ödüllerinin azalması, Bitcoin’e olan talebin artmasını ve dolayısıyla değerinin yükselmesini bekler. Bu olay yaklaşık her 210.000 blokta veya yaklaşık her dört yılda bir gerçekleşir. En son yarılanma Mayıs 2020’de oldu ve blok başına ödül 12,5 BTC’den 6,25 BTC’ye düştü. Bitcoin Halving, Bitcoin’in uzun vadeli sürdürülebilirliği ve kıtlığında önemli bir rol oynar.
Bitcoin blok ödülü her 210.000 blokta veya yaklaşık olarak her 4 yılda bir yarıya iner. Bitcoin’in enflasyon oranındaki bu düzenli düşüşe “yarılanma” adı veriliyor.
BTC Fiyatı: 12,20 Dolar
İlk yarılanma, Bitcoin madencilik ödülünün ilk %50’sini (blok başına 50’den 25 Bitcoin’e) kesti. O dönemde yarılanmanın etkisi henüz fiyatlanmamıştı. Yarılanma gününün kapanış fiyatı 12,20 dolar olduğundan, topluluk endişeyle izliyordu. İlk yarılanmayı takip eden aylarda, daha az karlı madencilerin maliyetleri azaltmak için makineleri kapatması nedeniyle ağın hash oranı ve zorluğu azaldı.
Ancak 2013’ün başlarında Bitcoin, ilk büyük boğa koşusunu başlattı ve yıl sonunda 13 dolardan 1000 doların üzerine çıktı. Madencilerin teslim olacağı korkusunun büyük ölçüde asılsız olduğu ortaya çıktı. Ağ mırıldandı ve Bitcoin topluluğu erkenden bir ders aldı: Yarılanmalar Bitcoin ağı ve Bitcoin fiyatı için yükseliş anlamına geliyor.
BTC Fiyatı: 640,56 Dolar
İkinci yarılanma, blok ödülünü %50 daha azaltarak 25 BTC’den 12,5 BTC’ye düşürdü. Topluluk, 2012’nin anılarının hala taze olması nedeniyle yarılanmanın tetiklediği yeni bir boğa koşusu bekliyordu. Birçoğu fiyat patlaması öngördü. Ancak bazıları, daha küçük bir madencilik ödülünün madencilik karlarını azaltabileceği ve ağa zarar verebileceği konusunda da uyardı. Ardından neler olduğunu hepimiz biliyoruz.
Bitcoin 2017’de inanılmaz bir boğa koşusu yaşadı. Yıl sonunda fiyatı neredeyse 20.000 dolara kadar çıktı ve bu, kripto para birimlerinin ilk kez küresel ilgi odağı olduğu zamandı. Bu, dört yıl sonra daha da büyük bir boğa koşusuna zemin hazırladı.
BTC Fiyatı: 8605 Dolar
Üçüncü yarılanma madencilik ödülünü bir kez daha yarıya indirdi. Çok öngörülebilir ama bir o kadar da çığır açıcı. Madencilik ödülünün blok başına 6,25 BTC’ye düşürülmesiyle Bitcoin başka bir boğa koşusuna hazırlanıyordu. Artan kurumsal benimseme ve Bitcoin’in enflasyona karşı bir korunma aracı olduğu yönünde spekülasyonlar çoktu.
Yarılanmanın ardından Bitcoin fiyatı bir kez daha yükseldi. Topluluk bu zamana kadar hazırdı; zaten dersi öğrenmişlerdi. Yarılanma günü heyecanla bekleniyordu ancak asıl kutlamalar 2021’deki inanılmaz boğa koşusuna kadar başlamadı. Birçok kişi tarihin 2024’te tekerrür edeceğini öngörüyor.
BTC Fiyatı 51.000 Dolar (21 Şubat 2024’te)
Çoğu kişinin tahmin edebileceği üzere, bir sonraki yarılanma da madencilik ödülünü blok başına 3,125 BTC’ye düşürecek. Bitcoin topluluğu bu dönüm noktasını sabırsızlıkla bekliyor. Bu, Bitcoin’in arzını daha da kıt hale getirecek ve umarız yeni bir boğa piyasası başlatacaktır.
Bitcoin’in yerleşik halving’leri, arz ihracına öngörülebilir kontrol ekleyen benzersiz bir özellik olarak öne çıkıyor. Diğer kripto para birimleri de onun modelini kopyalamaya çalıştı ancak başka hiçbir blockchain, halving ve enflasyon düşüşlerinde Bitcoin kadar başarılı olamadı.
Elbette bazı eleştirmenler yarılanmaların gereksiz olduğunu ve Bitcoin arzının tüm birimlerin hemen serbest bırakılmasıyla 21 milyonla sınırlandırılabileceğini savundu. Ancak Satoshi, kademeli, kurala dayalı düzenlemenin önemini ve bunun benimseme ve adaleti artırmadaki rolünü savunuyordu. Yani yarılanmalar olmasaydı Bitcoin bugün olduğu yerde olmazdı.
Yarılanmalar ayrıca her yeni nesil Bitcoin kullanıcısı arasında bağlantı kurar. 2012’nin ilk yarılanmasına katılanlar, topluluğun büyümesini ve yeni kilometre taşlarını geçmesini izledi. 2020 sonrasında katılanlar ise Bitcoin’in köklerine ilişkin bağlamı bulmak için daha önceki yarılanmalara bakıyor. Yarılanmalar topluluğa ne kadar ilerlediğimizi ve henüz nereye gitmediğimizi hatırlatır.
Yarılanma, arz ve enflasyon oranını kontrol etmek için Bitcoin protokolüne kodlanmıştır. Blok ödülünü azaltarak ve arz artışını yavaşlatarak halving, Bitcoin’e öngörülebilir bir enflasyon oranı verir ve onu kıt bir varlık haline getirir. Bu, Bitcoin’in uzun vadeli değerini ve yaşam süresini destekler, aynı zamanda diğer geleneksel para birimlerine kıyasla daha güvenilir bir alternatif olmasını sağlar. Yarılanma etkinliği, Bitcoin’in en temel özelliklerinden biri olan arzın sınırlı olmasını ve zamanla azalan yeni Bitcoin arzını vurgular. Bu da Bitcoin’in dijital altın olarak adlandırılmasına yol açan bir faktördür.
Yarılanma, madencilerin madeni para cinsinden karlarını yarıya indirerek önemli bir etkiye sahiptir. Eğer yarılanma gerçekleşirse ve fiyatlar artmazsa, madencilerin kar marjları da düşer. Bu durum, madencileri daha ucuz elektrik aramaya, daha verimli ekipman kullanmaya veya operasyonları durdurmaya yönlendirir. Bu zorluklara rağmen, bu baskılar madencileri yenilik yapmaya teşvik eder ve Bitcoin madenciliğini uzun vadede daha enerji verimli ve merkezi olmayan bir hale getirmeye yol açar. Bu süreç, Bitcoin’in sürdürülebilirliğini ve güvenliğini artırmaya yardımcı olur.
Yarılanmalar, her 210.000 blokta bir gerçekleşir. Bu, ortalama blok süresinin 10 dakika olduğu düşünüldüğünde yaklaşık dört yıl sürer. Yarılanma etkinliği belirli bir tarihe dayalı değildir; bunun yerine blok zincirinin matematiksel protokolüne gömülüdür. Bu özellik, Bitcoin’in öngörülebilir bir arz kontrolüne sahip olmasını sağlar.
Şu ana kadar üç halving gerçekleşti:
1. Kasım 2012’de blok ödülü 50’den 25’e düştü.
2. Temmuz 2016’da blok ödülü 25’ten 12,5’e düştü.
3. Mayıs 2020’de blok ödülü 12,5’tan 6,25’e düştü.
4. Nisan 2024’te gerçekleşmesi bekleniyor. (Değişkenlik Gösterebilir)
“Yarılanma” terimi, Bitcoin topluluğunun içinde yaygın olarak kullanılan ve Bitcoin’in temel özelliklerinden biri olan blok ödüllerinin yarıya indirilmesini ifade eden bir terimdir. Bu terim, yeni gelenleri Bitcoin’in ekonomik politikası hakkında bilgilendirmek ve ilgilerini çekmek için kullanılır. İlk kez ne zaman kullanıldığı belirsiz olsa da, terim Bitcoin’in erken günlerinden itibaren kullanılmıştır.
Bitcoin’in yaratıcısı Satoshi Nakamoto, Bitcoin’i belirli nedenlerle planlı bir madeni para ihraç planıyla tasarladı. Bunların başında, hükümetlerin veya merkez bankalarının kontrolü altında olmayan bir para birimi yaratma arzusu vardı. Geleneksel fiat para birimlerinin merkez bankaları tarafından istenildiği zaman basılabilmesi, enflasyona neden oluyor. Bitcoin ise 21 milyon adetle sınırlı bir arzla deflasyonist olarak tasarlandı. Bu da talebin artması durumunda değerinin artması gerektiği anlamına gelir.
Blok ödüllerinin madencilere verilmesi, ağın güvenliğini sağlama amacıyla bir teşvik oluşturur. Her blok için yeni basılan bitcoinlerle ödüllendirilen madenciler, bu teşviki alırlar. Yarılanma adı verilen bir olayla her dört yılda bir blok ödülleri yarıya indirilir. Bu, Bitcoin’in başlangıç günlerinde madencilik yapmak için hala bir teşvik sağlar.
Bitcoin’in belirli ve öngörülebilir bir ihraç programına sahip olması, kesinlik ve öngörülebilirlik sağlar. Bu da sisteme daha fazla güvenilirlik katar. Merkez bankalarının para politikası ve para basımıyla ilgili kararlarının aksine, Bitcoin’in ihraç programı şeffaftır.
Yarılanma olayları, Bitcoin ağının güç dinamiklerinin merkezi olmamasını sağlar. Eğer ihraç keyfi olsaydı veya kolayca değiştirilebilseydi, gücün birkaç nüfuzlu katılımcının elinde merkezileşmesi riski olabilirdi.
Bitcoin’in ekonomik modeli, blok ödülünü azaltarak altın gibi kıymetli madenlerde bulunan kıtlığı ve kaynak tükenmesini simüle etmek için tasarlanmıştır. Bu kıtlık, talebi artırabilir ve arz daha sınırlı hale geldikçe her bir Bitcoin’in değerini potansiyel olarak artırabilir.
Bitcoin sınırlı arzıyla enflasyona karşı bir koruma sağlar. Potansiyel olarak uzun vadede daha istikrarlı bir fiyata yol açabilir. Bu da Bitcoin’i, fiat para birimlerinin aksine bir değer deposu olarak konumlandırır.
Bitcoin’in planlanmış ihraç programı, Satoshi Nakamoto tarafından orijinal teknik incelemede açıklandığı gibi hiç değişmedi. Nakamoto’nun teknik incelemesi, madencilerin her yeni blokla kazandıkları yeni Bitcoin miktarının yaklaşık her dört yılda bir yarıya ineceği deflasyonist bir ihraç modelini temel alıyordu. Bu öngörülebilir ve programlı değişiklik, Bitcoin’in arzının kontrol altında tutulması ve deflasyonist bir para birimi olarak tasarlanmasıyla tutarlıdır.
Bitcoin’in tarihindeki örnekler, yarılanma olaylarının ardından genellikle fiyat artışlarına işaret ediyor. Önceki yarılanmaların ardından Bitcoin fiyatında belirgin yükselişler görüldü. Ancak, 2024 ve 2025 için fiyat tahminleri yapmak kesinlikle zor. Bununla birlikte, birçok kişi kripto paranın dört yıllık döngülerinin Bitcoin’in yarılanma programına dayandığına inanıyor ve bu nedenle 2024 yarılanmasının yeni bir boğa piyasasını başlatacağını umuyor.
Yarılanma, yeni bitcoinlerin üretim hızını belirgin bir şekilde azaltarak, zamanla genel arz artışını azaltır. Temel ekonomik prensiplere göre, talebin sabit kalması veya artmasıyla birlikte arzdaki azalma fiyatların yükselmesine yol açabilir. Varlıkların fiyatlarına etki eden birçok faktör bulunmasına rağmen, kripto para dünyasındaki birçok kişi, fiyat tahminlerinde yarılanmanın büyük bir etkiye sahip olduğunu düşünüyor.
Piyasa katılımcıları, yarılanma olaylarının ve bunların arz üzerindeki potansiyel etkisinin farkındadır ve bu beklenti, yarılanma gerçekleşmeden önce fiyatlandırılabilir. Bazı yatırımcılar, halving öncesinde fiyatın artacağını tahmin ederek Bitcoin satın alabilir. Bu tür spekülasyonlar yüksek volatiliteye neden olabilir ve fiyat hareketleri her zaman rasyonel ya da ekonomik temellere dayalı olmayabilir.
Döngünün yaklaşık dört yılda bir yarılanma ile devam edeceğini varsayabiliriz. Ancak gelecekteki yarılanmaların kesin zamanlamasının, Bitcoin ağının zorluk düzeyini ayarlama şekline ve gerçek blok üretim hızına bağlı olarak biraz değişebileceğini unutmamak önemlidir. Bu nedenle yukarıdaki tahminler yaklaşık değerlerdir ve en güncel bilgileri almak için Bitcoin ağını takip etmeniz gerekir. Bununla birlikte, maksimum 21 milyon bitcoin arzına ulaşılana kadar toplamda yaklaşık 32 halving gerçekleşecek.
Evet, Bitcoin yarılanması stok-akış (S2F) modelinde çok önemli bir faktördür. S2F modeli genellikle Bitcoin bağlamında arzın kıtlığına dayalı olarak fiyatı tahmin etmek için kullanılır. Yarılanma olayının modeli nasıl etkilediği aşağıda açıklanmıştır:
Stok-Akış Oranı Üzerindeki Etki: Stok-akış oranı, bir emtianın toplam miktarını (stok), o emtianın yıllık olarak üretilen miktarıyla (akış) karşılaştıran bir ölçüdür. Bitcoin durumunda, “stok” dolaşımdaki toplam bitcoin sayısıdır ve “akış” ise yeni bitcoinlerin yıllık üretim oranıdır. Yarılanma meydana geldiğinde, üretim hızı (akış) yarıya iner, böylece stok-akış oranı artar.
Kıtlık ve Değer: S2F modeli, stok-akış oranıyla ölçülen kıtlığın değeri yönlendirdiğini öne sürüyor. Halving nedeniyle yeni Bitcoin yaratma hızı yavaşladığından, artan kıtlığın, talebin aynı kalacağı veya artacağı varsayılarak Bitcoin fiyatında bir artışa yol açacağı teorize ediliyor.
Tarihsel Korelasyon: Tarihsel olarak Bitcoin fiyatı, piyasaya giren yeni bitcoin arzının azalmasına atfedilen halving olaylarının ardından önemli bir artış gösterdi. Bu gözlem, bazı kripto para yatırımcıları ve analistler arasında S2F modelinin popülaritesinde önemli bir faktör olmuştur.
Tahmine Dayalı Sınırlamalar: S2F modeli, tarihsel tahmin başarısı nedeniyle popüler olmasına ve güncellenmiş grafikleri düzenli olarak yayınlayan Plan B adını kullanan anonim bir finansal analist tarafından kripto topluluğunda yoğun bir şekilde tanıtılmasına rağmen, öncelikle arz faktörlerini dikkate aldığını ve bu modeli dikkate aldığını belirtmek önemlidir. Bitcoin’in fiyatını önemli ölçüde etkileyebilecek talep tarafındaki değişiklikleri, düzenleyici etkileri, daha geniş ekonomik faktörleri veya teknolojik gelişmeleri hesaba katmaz.
Teknoloji Haberleri arşivine göz atabilirsiniz.
💬 Ne Düşünüyorsunuz?