Takas Odası Nedir?
TANIM
Finansal piyasalarda takas odası, menkul kıymet ticareti yapan alıcılar ve satıcılar arasında belirlenmiş bir aracıdır. Bir takas odasının işi, işlemleri doğrulamak ve sonuçlandırmaktır.
Finansal piyasalarda takas odası, menkul kıymet ticareti yapan alıcılar ve satıcılar arasında belirlenmiş bir aracıdır. Bir takas odasının işi, işlemleri doğrulamak ve sonuçlandırmaktır. Bu, alıcıların ve satıcıların sahip olabilecekleri herhangi bir sözleşme yükümlülüğünü yerine getirmelerini sağlar. Belirlenmiş bir takas odası, her finansal piyasada bu rolü üstlenir.
Bir Takas Odasının Tanımı ve Örnekleri
Finansal takas odaları, alım satım yapanlar arasında aracıdır. finansal araçlar. Takas odaları, bir vadeli işlem borsasının bir acentesinden veya ayrı bir şirketinden oluşabilir ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC). Bir vadeli işlem borsası, hisse senedi alım satım hesaplarını kapatmak, marj paralarını toplamak ve sürdürmek, takasları temizlemek, teslimatı düzenlemek ve alım satım verilerini raporlamak gibi şeylerden sorumlu olabilir.
Finansal takas odaları, aşağıdakiler de dahil olmak üzere çeşitli sorumluluklar üstlenir:
- İşlemleri sonuçlandırma veya "temizleme"
- Ticaret hesaplarının kapatılması
- Varlıkların alıcıya teslimini denetlemek
- İşlem verilerinin raporlanması
- Teminat ödemelerinin tahsilatı
- Opsiyonlar ve vadeli işlem sözleşmeleri için üçüncü taraf olarak hareket etmek
Takas odaları esasen bir müzayede piyasasında aracıdır.
ABD'de iki ana takas odası bu sorumluluğu üstlenir: New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) ve Nasdaq. NYSE, tahviller, yatırım fonları, hisse senetleri, türevler ve borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) gibi finansal varlıkların ticaretini kolaylaştırarak bir takas odası görevi görür.
NYSE, yatırımcıların ve profesyonel brokerlerin en yüksek teklif fiyatını en düşük satış fiyatıyla eşleştirerek menkul kıymetleri hem alıp hem de satabilmelerini sağlar. Nasdaq da benzer bir amaca hizmet ediyor ancak NYSE'nin yaptığı gibi fiziksel bir ticaret zemini yok.
- alternatif tanım: Takas odaları çeşitli bağlamlarda bulunur ve hepsi finansal takas odaları ile aynı temel işleve hizmet eder. Örneğin, tıbbi alanda, takas odaları elektronik talepleri sigorta şirketlerine iletir.
Finansal Takas Odaları Nasıl Çalışır?
Satıcı ve alıcı işlemlerini gerçekleştirdikten sonra bir takas odası finansal bir ticarete dahil olur. Takas odası işlemi tamamlar ve ardından işlemi doğrular. Esasen bu işlemlerin güvenli ve verimli olmasını sağlayan bir aracıdır.
Takas odaları, bir finansal piyasanın istikrarını korumada kilit bir rol oynamaktadır. Bunu, her işlem için karşıt pozisyon alarak yaparlar. Bu, farklı taraflar arasında birden fazla işlemin yapılmasından kaynaklanan riski ve maliyeti azaltır.
Takas odalarının nasıl çalıştığını düzenlemeye yardımcı olan yasalar vardır. 1976 yılında kurulan National Securities Clearing Corporation (NSCC), Depository Trust Clearing Corporation'ın (DTCC) bir yan kuruluşudur. NSCC, kurumsal ve belediye borçları, hisse senetleri, birim yatırım ortaklıkları, Amerikan emanet makbuzları, ve ETF'ler:
- takas
- Yerleşme
- Risk yönetimi
- Merkezi karşı taraf hizmetleri
- Belirli işlemler için tamamlanma garantisi
Bir finansal işlemin düzgün bir şekilde yönetilmesini sağlamak için bir finansal takas odasının devreye girdiği yaygın bir örneğe bakalım. Diyelim ki sahip olduğunuz hisse senetlerini satıyorsunuz ve satıştan almanız gereken paranın size teslim edildiğinden emin olmanız gerekiyor. Bir finansal takas odası, aslında, satıştan borçlu olduğunuz parayı almanızı sağlayacaktır. Bunu, hisse senetlerini satın alan hisse senedi tüccarının, ticarete dahil olan hisse senetlerini satın almak için hesabında gerçekten yeterli paraya sahip olduğunu teyit ederek yapar.
Takas Merkezi İşlem Türleri
İki ana finansal takas odası türü vardır: borsa ve vadeli işlem borsaları.
Borsa Takas Odaları
Borsa hisse senedi tüccarının gerekli fonlarının alım satımı tamamlamak için hesaplarında mevcut olduğundan emin olmak için bir takas odası gerektirir. Bu aracı rolünü üstlenerek, takas odası, iki taraf arasında hisse senedi ve para transferini sorunsuz bir şekilde kolaylaştırabilir. Takas odası, hisse senetlerini satan yatırımcıya, satışları için kendilerine ödeme yapılacağı konusunda gönül rahatlığı verebilir.
Örneğin, popüler yatırım uygulaması Robinhood bir takas odası kullanıyor. Takas odasının ticareti kaydetmesi, stoğu alıcıya devretmesi ve fonları satıcıya devretmesi iki gün sürer. Bu çeşit temizleme ve yerleşme "T+2" olarak bilinir—ticaret tarihi artı iki gün ödeme.
Vadeli İşlemler Borsaları Takas Merkezleri
Finansal ürünler vadeli işlem piyasası kaldıraçlıdır ve yatırım yapmak için borç para alınırken istikrarlı bir aracı olarak hareket etmek için takas odasına büyük ölçüde bağımlıdırlar. Tüm vadeli işlem borsalarının kendi takas odaları vardır ve bu borsanın üyeleri takaslarını takas odası aracılığıyla yapmalıdır. Bu, her işlem seansının sonunda yapılır. Üyeler daha sonra borç bakiyelerini kapatmak için takas odasına para yatırırlar.
Takas odaları vs. takaslar
|takas odası||Değiş tokuş|
|Menkul kıymet alım satımı için bir piyasayı denetleyen bir ajans veya şirket||Menkul kıymet alım satımı için bir pazar|
|Borsada gerçekleşen işlemlerin yürütülmesine yardımcı olur||Ticaretin gerçekte gerçekleştiği yer|
|Fiziksel bir ticaret zemini olabilir, ancak kesinlikle elektronik olabilir||Fiziksel bir ticaret zemini olabilir, ancak kesinlikle elektronik olabilir|
Takas odalarını ve borsaları karıştırmak kolaydır, ancak farklı amaçlara hizmet ederler. Bir takas odası, pazar yerlerini denetler. Borsa, alıcıların ve satıcıların vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri gibi menkul kıymetlerin ticaretini yapmak için buluşabilecekleri merkezi bir pazar yeridir. Her ikisinin de fiziksel bir ticaret alanı (NYSE gibi) veya tamamen elektronik (Nasdaq gibi) olabilir. Takas odası, borsada alıcılar ve satıcılar arasındaki işlemlerin yürütülmesine yardımcı olan aracıdır.
Borsada kote olabilmek için işletmelerin uyması gereken kurallar ve düzenlemeler olabilir. Örneğin, bir işletmenin NYSE'de kote olabilmesi için 1,1 milyon halka açık hisseye sahip olması gerekir.
Önemli Çıkarımlar
- Bir finansal piyasadaki takas odası, alıcılar ve satıcılar arasında aracı görevi görür.
- Takas odaları, alıcılara ve satıcılara güvenlik ve verimlilik sağlayarak finansal piyasaları istikrarlı tutmayı amaçlar.
- Borsalar genellikle takas odaları ile karıştırılır, ancak borsalar vadeli işlemler ve opsiyon sözleşmeleri gibi menkul kıymetlerin ticaretini yapabileceğiniz merkezi pazar yerleridir.
- NYSE ve Nasdaq hem borsa hem de takas odasıdır.