Volatilite nedir?
Oynaklık, bir varlığın fiyatındaki değişikliklerin hem boyutunu hem de sıklığını tanımlar. Bir varlık, yüksek bir oynaklığa sahipse daha riskli kabul edilir, çünkü değerlemesi önemli bir aralığa yayılabilir. Tersine, düşük bir volatilite oranı, bir süre boyunca minimum veya orta fiyatlandırma değişikliklerine eşittir. Varlıkla ilişkili bir opsiyon, varlıkla ilişkili volatilite yüksek olduğunda daha değerlidir, çünkü varlık sahibi, varlığın fiyatının aniden yükselmesini bekleyip sonra satın alarak büyük bir kazanç elde edebilir; Opsiyonun kullanım fiyatı ile satın alma fiyatı arasındaki fark bu şekilde maksimize edilir. Portföyün bitiş değerinin tahmin edilmesi son derece zor olabileceğinden, emeklilik portföyü açısından yüksek bir oynaklık seviyesi daha az olumlu olarak kabul edilir.
Volatilite, varlığın geçmişteki fiyat hareketlerine dayanır ve varlık fiyatının belirli bir süre boyunca standart sapması olarak hesaplanır. Beta, bir performans kıyaslamasına (tipik olarak büyük bir hisse senedi endeksi) kıyasla oynaklığı ölçtüğü için oynaklığın bir ölçüsüdür. Dolayısıyla, 1,2 beta, karşılaştırma endeksindeki% 100 fiyatlandırma değişikliğine bağlı olarak varlık fiyatının% 120 değiştiği anlamına gelirken, 0,8 beta, varlık fiyatının% 100 fiyatlandırma değişikliğine göre% 80 değiştiği anlamına gelir karşılaştırma indeksi.