Kariyerine 1946 yılında, 22 yaşındayken, Ford’da başlayan Iacocca, 1970 yılında şirketin başkanlığına yükseldi.
Ford’un tanınmış modeli Mustang’in üretiminde katkısı olan Iacocca, 1978 yılında Henry Ford Jr tarafından işine son verilmesi ardından, firmanın rakiplerinden Chrysler’e katıldı. Iacocca, ABD Kongresi’ni 1979 yılında 1.5 milyar dolarlık bir kurtarma paketine ikna etmesiyle, 1980’li yılların başında Chrysler’i mali çöküşten kurtarmıştı.
Iacocca, Chrysler’den 1992 yılında emekliye ayrılmadan önce, firmanın imajını düzeltmek için çaba göstermiş ve şirketin mali sorunlarının anlatıldığı reklam kampanyalarında da rol alarak geleceğe yönelik başarı sözü vermişti.
Iacocca ayrıca 1982 yılında dönemin ABD Başkanı Ronald Reagan tarafından, Özgürlük Anıtı-Ellis Adası Vakfı’na Yönetim Kurulu Başkanı olarak atanmıştı.