Pekin – Geçen yıl rekor bir düşüşe neden olan bir konut kriziyle sarsılan bazı Çinli emlak müteahhitleri tünelin sonunda ışığı görmeye başlıyor, ancak analistler sektörün uzun vadede hala yavaşlama yolunda olduğu konusunda uyarıyor.
Gayrimenkul sektörü, ev satın almanın hem evlilik hem de yatırım için yaygın bir ön koşul olduğu bir ülke olan Çin'de 1998'de kısıtlamaların hafifletilmesinin ardından ışık hızında büyüdü.
Yirmi yıldır geliştiriciler, kolay banka kredileri sayesinde son derece hızlı bir şekilde inşa edebildiler, ancak borçları o kadar arttı ki, yetkililer 2020'den itibaren nakde erişime son verdi.
O zamandan beri, ekonomik gerileme ve bir güven krizinin bir sonucu olarak, kredi kullanılabilirliği azaldı ve mülk talebi düştü.
Bu, eski endüstri lideri Evergrande'nin neredeyse iflas etmesiyle daha da kötüleşti ve benzer aksiliklerden korktukları için potansiyel alıcılar tarafından dışlanan diğer geliştiricilere de yayıldı.
Bir zamanlar Çin'in en büyük emlak şirketi olan Evergrande, bu ay bir grup uluslararası alacaklıyla müteahhitin devasa borcunu hafifletmeye yönelik çığır açıcı bir anlaşma olabilecek bir yeniden yapılandırma anlaşmasına girdiğini söyledi.
Firma, planının "şirketin faaliyetlerine devam etme ve karadaki sorunları çözme çabalarını kolaylaştıracak" "önemli bir olumlu kilometre taşı" olduğunu söyledi.
– ‘Güçlü sinyal’ –
Çin'de, yeni mülklerin çoğu inşaat başlamadan önce bile ödeniyor.
Pekin merkezli bir ekonomik danışmanlık firması olan Gavekal-Dragonomics'ten Rosealea Yao, emlak piyasasının satışların yüzde 24 düşmesiyle geçen yıl "şimdiye kadarki en kötü çöküşünü" yaşadığını söyledi.
Yao, Covid-19 salgınının ağırlaştırıcı bir "endişe" faktörü olduğunu ve birçok potansiyel alıcının mülk satın almayı ertelemesine neden olduğunu da sözlerine ekledi.
Sektör ayrıca, geliştiricilerin nakit eksikliği nedeniyle araçları düşürmesinden bıktıktan sonra aylık ipotek ödemelerini ödemeyi reddeden bazı ev sahiplerinden de etkilendi.
Ancak Fitch Ratings'e göre, karanlık bir yılın ardından, "Çin emlak piyasası 2023'ün başından bu yana istikrar işaretleri gösteriyor".
Ulusal İstatistik Bürosu tarafından geçen Cumartesi yayınlanan rakamlara göre, Mart ayında Çin'deki büyük şehirleri temsil eden bir anket emlak fiyatlarında önemli bir artış kaydetti.
Resmi listeyi oluşturan 70 şehirden 64'ünde fiyat artışı kaydedildi - Şubat ayında 55 ve Ocak ayında 36'ya yükseldi.
Çin ekonomisini izleyen bir danışmanlık firması olan China Beige Book'un genel müdürü Shehzad Qazi, "Bu, sektörün uzun zamandır beklenen toparlanmasının nihayet kök saldığına dair güçlü bir işaret" dedi.
Çin'i izleyen John Lam, "Önümüzdeki birkaç ay için bir toparlanma görebiliriz, ancak daha uzun vadede, gelecek yıl veya sonraki yıl, daha büyük bir toparlanma göreceğimizi düşünmüyorum" dedi. UBS bankası için emlak piyasası.
2022'de başlayan bir trend olan Çin'in azalan nüfusunun devam edeceğini ve kaçınılmaz olarak mülk talebini baskılayacağını savundu.
– ‘Spekülasyon amaçlı değil’ –
Buna ek olarak, Lam, hükümetin konutun "spekülasyon için değil, içinde yaşamak için olduğu" fikrini öne sürmesiyle, "geri gelen spekülatif talebimiz yok" diye ekledi.
Qazi, gayrimenkulün "döngüsel geri dönüşler" yaşayacağını ancak hızlı büyüme günlerinin "muhtemelen geride kaldığını" söyledi.
İnşaatla birlikte Çin'in GSYİH'sının yaklaşık dörtte birini oluşturan emlak sektörü, ülkenin büyümesinin temel direklerinden biridir.
Ayrıca, Covid-19 ile mücadele etmek için üç yıl boyunca büyük harcamalar yaptıktan sonra mali durumları değişmekte olan yerel makamlar için de önemli bir gelir kaynağı.
Zor durumdaki bir sektörü canlandırmak için hükümet, Kasım ayından bu yana daha uzlaşmacı bir yaklaşım benimsedi ve mali açıdan en sağlam geliştiricileri hedef alan destek önlemleri aldı - karışık sonuçlarla.
En son NBS rakamlarına göre, Mart ayında inşaatına başlayan yeni inşaatların sayısı Ocak-Şubat aylarındaki yüzde 9,4'lük düşüşün ardından yıllık bazda yüzde 29 düştü.
Bu, Çin'in emlak piyasasının çalkantılı olduğu 2022 yılına kıyasla düşük tabana rağmen.
Yatırım bankası Macquarie'den ekonomist Larry Hu, "Geliştiriciler temkinli olmaya devam ediyor ve yeni projelere başlamak yerine mevcut projeleri tamamlamaya öncelik veriyorlar" dedi.
Sektör "düzelmekte, ancak henüz ormandan çıkmadı" uyarısında bulundu.
Yao'ya göre, toparlanma esas olarak Pekin ve Şangay gibi 2019'daki ivmesini yeniden kazanan büyük şehirlere fayda sağlarken, daha küçük şehirlerdeki emlak piyasası hala "hiç gelişme göstermiyor".
Lam, daha az çekici olan bu şehirlerin gelecekte “nüfus çıkışına maruz kalma” riskiyle karşı karşıya kalabileceği konusunda uyardı.
bbabo.ℵet