Ayşe Işıl Karakaş, 8 Aralık 1958 tarihinde dünyaya geldi.
1978 senesindeki Galatasaray Lisesi mezuniyeti sonrasında İstanbul Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi Kamu Yönetimi Bölümü'nden mezun oldu. Daha sonra da Marmara Üniversitesi Hukuk Fakültesi'nde okudu.
Eğitiminden sonra Galatasaray Üniversitesi Hukuk Fakültesi'nde eğitim üyesi olarak görev aldı.
22 Ocak 2008 tarihinde Avrupa Konseyi Parlamenter Meclisi (AKPM) tarafından Avrupa İnsan Hakları Mahkemesi'nin (AİHM) Türkiye'yi temsil edecek yargıcı seçildi.
1 Ocak 2015 tarihinden itibaren AİHM ikinci bölüm başkanı, 1 Kasım 2015 tarihinde ise AİHM Başkan yardımcısı oldu.
30 Nisan 2017 tarihinde asıl görev süresi dolduğu için bölüm başkanlığı ve başkan yardımcılığı görevlerinden ayrıldı.