Hızlı navigasyon
Doldurulması Gereken (MBF) Sipariş Nedir?
Doldurulmalı (MBF) emri, bu borsalarda vadesi dolan opsiyonlar veya vadeli işlem sözleşmeleri nedeniyle gerçekleştirilmesi gereken bir işlemdir.Birçok MBF emri, her ayın üçüncü Cuma günü, piyasada açıkken doldurulur, çünkü birçok opsiyon ve vadeli işlem sözleşmesi türü, her ay o gün sona erer.
Önemli Çıkarımlar
- Doldurulmalı (MBF) emri, bu borsalarda vadesi dolan opsiyonlar veya vadeli işlem sözleşmeleri nedeniyle gerçekleştirilmesi gereken bir işlemdir.
- MBF siparişi, bir opsiyon satıcısının yükümlülüğünü yerine getirmek için siparişin doldurulması gerektiğini borsaya bildirir.
- Bir MBF emri, bir alıcı veya satıcı için bir vadeli işlem sözleşmesinin yükümlülüğünü yerine getirmek için de kullanılabilir.
- Birçok opsiyon ve vadeli işlem sözleşmesinin süresi o gün sona ereceğinden, MBF siparişleri genellikle her ayın üçüncü Cuma günü, piyasada açık olarak doldurulur.
Doldurulması Gereken (MBF) Bir Siparişi Anlama
Doldurulması zorunludurSiparişlerin son kullanma tarihinden önceki gün saat 17:00'ye kadar (dövizlere göre değişiklik gösterebilir) sisteme girilmesi gerekmektedir.Bu emirler daha sonra, Cuma günü sona erecek olan ertesi gün opsiyon veya vadeli işlem borsasının açılış fiyatından yerine getirilir. Opsiyonlar ve vadeli işlem sözleşmeleri, değerlerini temeldeki bir menkul kıymet, hisse senedi veya buğday gibi emtiadan türetirler anlamına gelen türev ürünlerdir.
Seçenekler, sahibine, dayanak bir menkul kıymeti önceden belirlenmiş bir fiyattan (grev fiyatı olarak adlandırılan) ve son kullanma tarihinden alma veya satma hakkı verir.Vadeli işlem sözleşmeleri, seçeneklerden daha standarttır, yani her bir sözleşme için belirli vade tarihlerine ve tutarlarına sahiptirler, ancak aynı zamanda bir yatırımcının dayanak varlığı belirli bir fiyat ve son kullanma tarihinde almasına veya satmasına izin verir.Vadeli işlem sözleşmeleri, bir emtia durumunda olduğu gibi, sözleşmenin vadesinde dayanak varlığın teslimi ile de sonuçlanabilir.
Bir opsiyon sözleşmesi, bir hisse senedinin hisseleri gibi, temel alınan menkul kıymetin teslimini de gerektirebilir.
Hem vadeli işlemler hem de opsiyonlar, dayanak varlığın fiyatı üzerinde spekülasyon yapmak ve vadesinde ilk sözleşmeye karşı bir denkleştirme sözleşmesinin kaydedilmesine izin vermek için de kullanılabilir.Yatırımcı, alım ve satım sözleşmeleri arasında bir kazanç veya kayıp gerçekleştirecektir.
Vadeli İşlem Sözleşmeleri
MBF siparişi, borsaya siparişin bir alıcı veya satıcı için bir vadeli işlem sözleşmesinin yükümlülüğünü yerine getirmesi gerektiğini bildirir.Bir vadeli işlem sözleşmesinde, her işlem için bir alıcı ve bir satıcı vardır, yani birinin sözleşmeyi önceden belirlenmiş fiyattan ve son kullanma tarihine kadar yerine getirmesi gerekir.Örneğin, buğday için bir vadeli işlem sözleşmesine iki taraf dahilse, taraflardan birinin bu yükümlülüğü (buğdayı teslim ederek) yerine getirmesi, diğer tarafın ise buğdayın satın alınması için üzerinde anlaşılan fiyatı teslim etmesi gerekir.
Satış Seçenekleri
Seçenek sözleşmelerinin kendilerine eklenmiş bir ön primi vardır.Bir hisse senedi satın alma hakkı isteyen bir alım opsiyonunun alıcısı, hisse senedini sözleşme için önceden belirlenmiş kullanım fiyatından satın alma hakkı için primi peşin ödeyecektir.Alıcı, hisse senedinin piyasa fiyatının opsiyonun kullanım fiyatından çok daha düşük olduğu ortaya çıkarsa, sözleşmeden çekilme ve sona ermesine izin verme hakkına sahiptir.Alıcı, hisseleri yalnızca grevden daha düşük olan geçerli fiyattan satın alacaktır.
Ancak, opsiyon satıcıları veya yazarları bir opsiyon sözleşmesinin yükümlülüğünden kaçamazlar.Opsiyonlara bir prim eklendiğinden, opsiyon satıcısı primi peşin alır ancak opsiyonu kullanma hakkından vazgeçer.Opsiyon sahibi veya alıcı, dayanak hisse senedi fiyatı alıcının lehine hareket ederse opsiyonu kullanır.Satıcı, hisse senedi fiyatının çok az veya satıcının lehine hareket etmesini ister.
Opsiyon alıcının lehine hareket eder ve kullanılırsa, satıcı kendi paylarını satarak veya alıcıdan sözleşmenin önceden belirlenmiş kullanım fiyatından hisse satın alarak sözleşmeyi yerine getirmekle yükümlüdür.Bu risk karşılığında satıcı ne olursa olsun primi elinde tutar.
Doldurulması gereken emir, opsiyon satış sürecinin bir parçasıdır ve sözleşmenin yükümlülüğünün satıcı tarafından yerine getirilmesi gerektiğinin anlaşılmasıdır.MBF emri, opsiyon satıcısının yükümlülüğünü yerine getirmek için emrin doldurulması gerektiğini borsaya bildirir.Ayrıca, MBF siparişi, siparişin tüm tutarının doldurulmasını gerektirir.
Doldurulması Gereken Siparişler ve Fiyat Değişiklikleri
MBF emirleri, bir gece önce verilen ve ardından açılış fiyatından gerçekleştirilen ön piyasa emirleri olarak kabul edilir.Emirlerin kendileri açılış fiyatını etkiler, tıpkı açılışta yürütülen herhangi bir emir gibi.Açıkta gerçekleştirilmek üzere borsaya gelen alış ve satış emirlerinin eşleşmesi gerekir.
Örneğin, satış emirlerinden çok daha fazla alım emri varsa (hisse hacmi açısından), bu alım emirlerini karşılamak için yeterli satış hacmi olana kadar açılış fiyatını yukarı itecektir.Diğer taraftan, daha fazla miktarda satış hacmi açılış fiyatını düşürür.Açılan alım ve satım emirleri arasındaki dengesizlikler, dengesizliği azaltmak için likidite eklemek isteyip istemediklerini seçebilecek olan piyasa katılımcılarına duyurulur.
Mart, Haziran, Eylül ve Aralık aylarındaki üçüncü Cuma, üçlü cadı olarak adlandırılır çünkü hisse senedi endeksi opsiyonları, hisse senedi endeksi vadeli işlemleri ve hisse senedi opsiyonlarının tümü bu günlerde sona erer.
Doldurulması Gereken (MBF) Sipariş Örneği
Örneğin, bir tüccar XYZ hissesi üzerinde 20$'dan 10 adet calloption sözleşmesi yazarsa (veya satarsa) ve XYZ hissesi şu anda 24$'dan işlem görüyorsa, opsiyonun alıcısı veya sahibi, para olarak adlandırılan bir kâra sahiptir.Başka bir deyişle, alıcı opsiyonu uygulayabilir ve opsiyon yazarını hisse senetlerini 20$'lık kullanım fiyatından satmaya zorlayabilir.Alıcı muhtemelen bu hisseleri piyasada geçerli olan 24$'lık fiyattan satar ve bir kar elde eder.
Yazar, opsiyon alıcısına teslim etmek için 1.000 hisseye sahip olmak zorunda olduğu 1.000 hisse (10 sözleşme x 100 hisse) için bir MBF siparişi verecektir.Sonuç olarak, son kullanma gününde hisselere sahip olduklarından emin olmak için bir MBF emri kullanılır.