Blockchain analiz firması Glassnode'un pazartesi günkü güncel "The Week On-Chain" raporu, piyasa kapitülasyonlarının yaklaşık bir aydır devam ettiğini ve diğer birkaç sinyalin Bitcoin fiyatlarında dip oluşumuna işaret ettiğini açıklıyor.
Bununla birlikte Glassnode analistleri, teknoloji olarak Bitcoin'e daha fazla güvenme eğiliminde olan uzun vadeli sahipleri (LTH) nedeniyle, ayı piyasasının “bir süre daha devam edeceğini” yazdı. Giderek daha büyük gerçekleşmemiş kayıpların oluştuğunu söyledi:
Ayı piyasasının nihai dibe ulaşması için, zarardaki kripto paralar öncelikle fiyata en az duyarlı ve en yüksek inanca sahip olanlara aktarılmalı.
Piyasanın "yatırımcı kararlılığını tam olarak test etmek ve piyasanın esnek bir dip oluşturmasını sağlamak için daha fazla aşağı yönlü riske" ihtiyacı olabileceğini ekledi.
Gerçekleşmemiş kayıplar, satış öncesi dolar türünden kayba işaret ediyor.
Glassnode bu değerlendirmeyi, 2015 ve 2018'deki önceki ayı piyasalarında LTH’lerin, gerçekleşmemiş kayıpta olan Bitcoin arzının yüzde 34'ünden fazlasını ellerinde tuttuğu gözlemine dayanarak yaptı. Kısa vadeli sahiplerin (STH) oranı sadece yüzde 3 ila 4 seviyesinde.
Şu anda kısa vadeli sahipler kripto paraların yüzde 16,2'sini zararına tutarken, LTH'ler yüzde 28,5'ini elinde tutuyor. Kripto paralar, fiyat üzerinde spekülasyon yapmayı amaçlayan ancak varlık hakkında daha az kanaat sahibi olan yeni STH'lere taşınıyor.
LTH'nin zararda para tutma oranı hala çok düşük.
Bu veri, LTH’ler daha fazla para topladıkça gerçek bir piyasa dibinin oluşabileceğine işaret ediyor, yani satmamaları gerekiyor.
Kripto para satan Bitcoin madencileri, piyasanın dip seviyeleri test ediyor olabileceğinin kanıtı. Glassnode, madencilerin mayıs ayının sonundan bu yana 7.900 BTC sattığını, ancak son zamanlarda harcamaları ayda yaklaşık 1.350 BTC'ye düşürdüğünü gösterdi.
Geçen süre, piyasa dibinin nerede olabileceğini belirlemede kritik bir faktör olarak bir kez daha vurgulanıyor. 2018-2019 ayı piyasası sırasında, madenci teslimiyetinin dibi belirlemesi yaklaşık dört ay sürdü. Sadece 2022'de yaklaşık bir veya iki aydır satış yapıyorlar.
Madenciler hala yaklaşık 66.900 BTC'ye sahip. Bu nedenle "bir sonraki çeyrek, kripto para fiyatları anlamlı bir şekilde iyileşmedikçe daha fazla dağıtım riski altında kalmaya devam edecek" dedi.
Genel olarak Glassnode, piyasanın dibe yakın göründüğünü ve “ayı piyasasının sonraki aşamasının birçok ayırt edici özelliğine sahip olduğunu”, ancak yatırımcıların daha fazla düşüş yaşayabileceğini belirtti:
Genel olarak, geniş ölçekli kapitülasyonun ve aşırı finansal stresin oluşmaya başladığı düşünülebilir.