CFTC “Commodity Futures Trading Commission”ın kısaltılmış biçimidir ve Türkçe “Emtia Vadeli Süreçleri Ticaret Komisyonu” manasına gelir. CFTC, Amerika Birleşik Devletleri’nde vadeli süreç kontratları, opsiyonlar ve takaslar dahil olmak üzere türev piyasalarını düzenleyen bağımsız bir federal kurumdur.
CFTC Nedir, Ne İşe Fayda?
“Commodity Futures Trading Commission” kısaltılmış ismiyle CFTC, Emtia Vadeli Süreçleri Ticaret Komisyonu’dur. Kurul, Amerika Birleşik Devletleri’nde vadeli süreç mukaveleleri, opsiyonlar ve takaslar dahil olmak üzere türev piyasalarını düzenleyen bağımsız bir federal kurumdur. Maksatları, rekabetçi ve verimli piyasaların teşvik edilmesini ve yatırımcıların manipülasyona, makûs niyetli ticari uygulamalara ve dolandırıcılığa karşı korunmasını içerir. Emtia Vadeli Süreçleri Ticaret Kurulu Yasası, CFTC’yi 1974’te kurdu.
CFTC, lider tarafından atanan ve Senato tarafından onaylanan beş komite üyesinden oluşur. Komiteciler, beş yıllık kademeli devirler için vazife yaparlar. Cumhurbaşkanı bu şahıslardan birini lider olarak tayin eder ve tıpkı siyasi partiden tıpkı anda en fazla üç komiteci gelebilir.
Bu beş kurul üyesi, tarım, güç ve etraf piyasaları, global piyasalar, piyasa riski ve teknoloji odaklı komitelerde misyon yapmaktadır. CFTC ile Menkul Değerler ve Borsa Kurulu (SEC) ortasındaki işbirliğine odaklanan bir komite aktif değil.
Komitelerin üyeleri muhakkak sanayileri, yatırımcıları, vadeli süreç borsalarını, emtia borsalarını, tüketicileri ve etraf kümelerini temsil eder. ABD’de emtia vadeli süreçlerinin ticaretini düzenleyen Emtia Borsası Yasası 1936’da kabul edildi ve yasa, CFTC’nin altında faaliyet gösterdiği yasal çerçeveyi oluşturduğundan beri birkaç sefer değiştirildi. Yasaya nazaran, CFTC, Federal Düzenlemeler Kanunu’nun Başlık 17, Kısım I’de yayınlanan düzenlemeleri oluşturma yetkisine sahiptir.
SEC ve CFTC Ortasındaki Fark Nedir?
SEC ve CFTC farklı kanunlarla oluşturulmuştur, farklı sorumlulukları vardır ve bu sorumlulukları yerine getirmek için farklı formüller kullanırlar. İki varlık ortasındaki en temel fark, SEC’in menkul değerler piyasasını düzenlemesi ve CFTC’nin türev piyasasını düzenlemesidir.
CFTC Bölümleri
CFTC tertibi, Lider ve Komiserlerin ofislerinin yanı sıra ajansın 13 faaliyet kısmı ve ofisinden oluşur.
Takas ve Risk Bölümü
Takas ve Risk Kısmının (DCR) rolü, CFTC’nin Emtia Borsası Maddesine (CEA) tabi tüm süreçlerin finansal bütünlüğünü ve türev piyasalarında sistemik riskten kaçınmayı sağlamak için yasal sorumluluğunu yerine getirmesini sağlamaktır. Haziran 2021 prestijiyle DCR’nin yöneticisi Clark Hutchinson’dur. DCR, türev takas süreçlerinin (DCO’lar) tüm operasyonlarını denetler ve kendi içinde dört şubeye ayrılır:
- Takas Politikası
- Sınavlar
- Risk Gözetimi
- Uluslararası ve Yurtiçi Takas Girişimleri
Piyasa Nezareti Bölümü
Piyasa Nezareti Kısmı (DMO), CFTC tarafından düzenlenen türev piyasalarının ve bu türevlerin süreç gördüğü borsaların ve tesislerin istikrarını ve piyasa yapısını denetlemekten sorumludur. DMO’nun en önemli fonksiyonlarından biri, adil, verimli, canlı türev piyasalarını teşvik etmek ve bu kuralların daldaki en son gelişmeleri ele almasını sağlamak için CFTC düzenlemelerinin geliştirilmesi ve uygulanmasıdır.
Verilerin Bölünmesi
Piyasa İştirakçileri Kısmı üzere, Data Kısmı de (DOD), Ekim 2020’de CFTC’nin tekrar yapılandırılmasının bir modülü olarak oluşturuldu. DOD, daha evvel Piyasa Nezareti Departmanında (DMO) ve ek analitik fonksiyonlarında tutulan sorumlulukları yerine getiriyor. .
CFTC’ye nazaran DOD, rolünü dört temel fonksiyonla yerine getiriyor:
- İşbirliği
- Entegrasyon
- Eğitim
- Yürütme
İcra Bölümü
Adından da anlaşılacağı üzere, İcra Dairesi (DOE), Ticaret Borsası Yasası (CEA) ve CFTC düzenlemelerinin ihlallerini tespit etmek, soruşturmak ve kovuşturmakla vazifelidir.
DOE aşağıdaki potansiyel ihlalleri araştırır: “dolandırıcılık, Komiteye yanlış beyanlar, yıkıcı ticaret uygulamaları, berbata kullanma, manipülatif yahut aldatıcı bir aygıtın kullanımı, fiyat manipülasyonu, yanlış raporlama, muhasebe ihlalleri, kayıt ve uygunluk ihlalleri, bakım yahut üretim başarısızlığı gerekli kayıtlar, gerekli raporların yapılmaması, bir tescil ettirenin kontrol yapmaması, iş ahlakı standartlarına uymaması ve yasa dışı borsa dışı faaliyetler.”
DOE ayrıyeten ABD Avukatlık Ofislerine, öteki federal ve eyalet sivil ve kolluk kuvvetlerine ve memleketler arası makamlara dava geliştirme ve yargılama konusunda yardımcı olur.