PEG oranı, bir şirketin Fiyat / Kazanç oranının belirli bir süre boyunca (genellikle sonraki 1-3 yıl) kazanç büyüme oranına bölünmesiyle elde edilir. PEG oranı, gelecekte beklenen hisse başına kazançtaki büyüme oranını dikkate alarak geleneksel P / E oranını ayarlar. Bu, yüksek büyüme oranına ve yüksek fiyat / kazanç oranına sahip şirketlerin “ayarlanmasına” yardımcı olabilir. Fiyat Kazanç Oranı Fiyat Kazanç Oranı (P / E Oranı), bir şirketin hisse senedi fiyatı ile hisse başına kazanç arasındaki ilişkidir. Yatırımcılara bir şirketin değeri hakkında daha iyi bir fikir verir. P / E, piyasanın beklentilerini gösterir ve cari (veya gelecekteki) kazançlar birimi başına ödemeniz gereken fiyattır.
PEG Oranı Formülü nedir?
Bir şirket için PEG oranı formülü aşağıdaki gibidir:
PEG = Hisse Fiyatı / Hisse Başına Kazanç / Hisse Başına Kazanç büyüme oranı
PEG Oranı Hesaplaması Örneği
Bu kılavuzun üst kısmındaki tabloda gösterilen örneği kullanarak, karşılaştırabileceğimiz üç şirket vardır - Fast Co, Moderate Co ve Slow Co.
- Fast Co'nun fiyatı 58,00 ABD doları, 2018 EPS'si 2,15 ABD doları ve 2019 EPS'si 3,23 ABD dolarıdır.
- Bu nedenle Fast Co, 27.0x'lik bir P / E'ye sahiptir ve bu, 50'lik büyüme oranına bölünür ve 0.54'lük bir PEG oranıyla sonuçlanır.
- Moderate Co'nun fiyatı 146,12 ABD doları, 2018 EPS'si 11,43 ABD doları ve 2019 EPS'si 13,25 ABD dolarıdır.
- Orta Co, 15,9'luk EPS büyümesine bölünen 12,8x'lik bir P / E'ye sahiptir ve 0,80'lik bir PEG ile sonuçlanır.
- Slow Co'nun fiyatı 45,31 dolar, 2018 EPS'si 8,11 dolar ve 2019 EPS'si 8,65 dolar.
- Yavaş Co'nun P / E'si 5,6x'tir ve 6,7'lik büyümeye bölünür, 0,84'lük bir PEG oranıyla sonuçlanır.
Ücretsiz Şablonu İndirin
Aşağıdaki forma adınızı ve e-posta adresinizi girin ve ücretsiz şablonu hemen indirin!
PEG Oranı Nasıl Yorumlanır?
Yukarıdaki örneklere göre, Fast Co 27 kez en yüksek P / E oranına sahiptir ve yüzeyde pahalı görünebilir. Öte yandan Slow Co, yalnızca 5,6 kat gibi çok düşük bir PE oranına sahip ve bu da yatırımcıların ucuz olduğunu düşünmelerine neden olabilir.
Bu iki şirket arasında önemli bir fark var (diğer her şey eşit), o da Fast Co'nun hisse başına kazancını Slow Co.'dan çok daha hızlı artırması. Fast Co'nun ne kadar hızlı büyüdüğü göz önüne alındığında, daha fazla ödeme yapmak mantıklı görünüyor. hisse senedi için. Daha ne kadar fazlasını tahmin etmenin bir yolu, her şirketin PE oranını büyüme oranına bölmektir. Bunu yaptığımızda, artan EPS'si göz önüne alındığında, Fast Co'nun Slow Co'dan "daha ucuz" olabileceğini görüyoruz.
PEG Oranını Kullanmanın Riskleri
Oran, belirli bir süre boyunca büyümeye uyum sağlamaya yardımcı olurken, tipik olarak yalnızca 1-3 yıl gibi kısa bir dönemi hesaba katar. Bu nedenle, bir veya iki yıllık yüksek büyüme, daha hızlı büyüyen şirketi satın almanın faydasını abartabilir. Slow Co. için bunun tersi geçerlidir.
Ek olarak, bir şirketin değerinin nihai itici gücü - Serbest Nakit Akışı - ve EPS'deki büyüme, nakit akışında artışla sonuçlanmayabilir (yani, kazanç artışını sağlamak için gereken yüksek sermaye harcamaları).
Genellikle P / E için yararlı bir ayarlama olsa da, bir şirkete değer verirken çeşitli faktörlerden yalnızca biri dikkate alınmalıdır.
Bir Şirkete Değer Vermek İçin Finansal Modelleme
PEG oranı formülünü kullanmak yararlı olabilir, ancak sonuçta finansal modelleme, bir değerleme yaparken bir şirketin büyüme profilinin tüm yönlerini hesaba katmanın en iyi yoludur. İndirgenmiş Nakit Akışı (DCF) modeli oluşturmak, işletmenin net bugünkü değerine ulaşmak için tipik olarak yaklaşık 5 yıllık tahmini büyüme artı bir son değeri hesaba katar.
Çeşitli finansal model türleri vardır Finansal Model Türleri En yaygın finansal model türleri şunlardır: 3 tablo modeli, DCF modeli, M&A modeli, LBO modeli, bütçe modeli. En iyi 10 türü keşfedin. Finansal modelleme ve değerleme hakkında daha fazla bilgi edinmek için çevrimiçi finansal modelleme kurslarımıza göz atın.
Ek kaynaklar
Bu, PEG oranına ulaşmak için bir şirketin hisse başına kazançtaki büyüme oranına bölünerek geleneksel PE oranını ayarlamak için bir kılavuz olmuştur.
Öğrenmeye ve kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için şu ek kaynakları şiddetle tavsiye ediyoruz:
- Değerleme teknikleri Değerleme Yöntemleri Bir şirketi süregiden bir işletme olarak değerlendirirken kullanılan üç ana değerleme yöntemi vardır: DCF analizi, karşılaştırılabilir şirketler ve emsal işlemler. Bu değerleme yöntemleri yatırım bankacılığı, öz sermaye araştırması, özel sermaye, kurumsal gelişim, birleşme ve devralmalar, kaldıraçlı satın almalar ve finansmanda kullanılmaktadır.
- Nihai nakit akışı kılavuzu Değerleme Ücretsiz değerleme, en önemli kavramları kendi hızınızda öğrenmeniz için kılavuzlar. Bu makaleler size en iyi iş değerleme uygulamalarını ve yatırım bankacılığı, öz sermaye araştırmasında kullanılan karşılaştırılabilir şirket analizi, indirimli nakit akışı (DCF) modellemesi ve emsal işlemleri kullanarak bir şirketin nasıl değerleneceğini öğretecektir.
- Gelir tablosunun tahmin edilmesi Gelir Tablosu Satır Kalemlerinin Öngörülmesi Gelir tablosu kalemlerini öngörmenin farklı yöntemlerini tartışıyoruz. Gelir tablosu satır öğelerinin tahmin edilmesi satış geliriyle başlar, ardından maliyet
- Karşılaştırılabilir şirket analizi Karşılaştırılabilir Şirket Analizi Karşılaştırılabilir Şirket Analizi Nasıl Gerçekleştirilir. Bu kılavuz, karşılaştırılabilir şirket analizini ("Kompozisyonlar") nasıl oluşturacağınızı adım adım gösterir, ücretsiz bir şablon ve birçok örnek içerir. Comps, benzer halka açık şirketlerin oranlarına bakan ve bunları başka bir işletmenin değerini elde etmek için kullanan göreceli bir değerleme metodolojisidir.