Yatırım Fonu ve Serbest Fon Arasındaki Fark
Hem yatırım fonları hem de hedge fonlar, yatırım fonlarının halka yatırım amacıyla kullanılabilen ve günlük olarak alım satımına izin verilen fonlar olduğu yatırım fonlarıdır. akredite yatırımcılara izin verilir.
Her birey veya kuruluş, parasının, yatırım yapmak zorunda oldukları hızlı bir hızda büyümesini ister. Çeşitli yatırımlar vardır, bazıları daha büyük getiri sağlar, ancak daha büyük riskler üstlenmek zorunda kalabilir ve bunun tersi de geçerlidir. Bu kapsamda yatırım fonları ve hedge fonlara ilişkin yatırım seçeneklerini aralarındaki temel farklarla birlikte inceleyeceğiz.
Her iki fon, yatırımcıların iştahına bağlı olarak, hızlı bir zamanda ve orantılı risk seviyesinde çarpma hedefi ile çeşitli yatırımcılardan gelen parayı bir araya getirecek bir yatırım aracıdır. Her iki fon da profesyonel bir fon yöneticisi tarafından yönetilmektedir.
Her bir seçeneği, farklılıklarla ayrıntılı olarak anlayalım -
Yatırım Fonları nedir?
Bir yatırım fonu, menkul kıymet satın almak için birden fazla yatırımcıdan gelen parayı bir araya getirecek bir yatırım aracıdır. Bu fonlar genellikle riskten kaçınırlar ve borsada yapılan yatırımdaki düzenli artışa odaklanırlar. Borsalar tarafından düzenlenirler ve bu nedenle fonun hedeflerini ve uygulayacakları stratejileri açıkça belirten bir izahname yayınlamaları zorunludur. Buna göre, buna uymak zorundadırlar ve bu da yatırımcılara güven aşılayacaktır.
Yatırım amaçlı birikimleri sınırlı olan bireysel yatırımcılar da bu yatırım alanına yönelirler. Bu tür fonlar sınırlı getiri sağlar, ancak sonuç olarak yapılan ana yatırımda daha fazla güvenlik sağlar. Fonlar, fonları izahname sınırları dahilinde yönetmek ve kanunun emelleri dahilinde getirileri maksimize etmek zorunda olan profesyonel bir fon yöneticisi tarafından yönetilir. Fon yöneticisinin kişisel yatırımlarını dahil etmesi zorunlu değildir. Yatırım fonlarının diğer önemli avantajlarından bazıları şunlardır:
- Birçok menkul kıymete yönelik artan çeşitlilik, bu da konsantrasyon riskini azaltır
- Şeffaflık ve Performans hakkında yıllık raporlar ve periyodik açıklamalar aracılığıyla kolay karşılaştırma
- Büyük ölçüde büyük yatırımcıların yararlanabileceği alanlarda yatırım katılımı yeteneği, örneğin bireysel yatırımcıların doğrudan erişemeyeceği yabancı pazarlara yatırım.
- Açık uçlu yatırım fonları, fonların hisseleri fonun NAV'sine eşit bir fiyattan satılabildiğinden günlük olarak likidite sunabilir.
Bazı avantajlara rağmen, dikkat edilmesi gereken bazı dezavantajlar vardır:
- Gelirin tahmin edilebilirliği ölçülemez
- Fonu özelleştirme fırsatı nispeten daha azdır
- Fon, fonun hedeflerine bağlı kalmak zorunda olduğundan, kazanç için bir fırsat kapsam dışındaysa, bu fırsat aranamaz.
Yatırım fonlarının 3 temel yapısı vardır:
1 - Açık Uçlu Yatırım Fonları
Yatırım fonlarının çoğu açık uçludur, bu da yatırımcıların birimleri herhangi bir zamanda NAV'da (Net Varlık Değeri) alıp satmalarına izin verir. Fonun tamamının bu NAV'ı, fonun sahip olduğu menkul kıymetlerin fiyatı esas alınarak hesaplanır. Böyle bir fayda, yatırımcılara yükselen piyasalar veya dalgalı piyasa koşullarında ilgili tasfiye sırasında getirilerini artırmak için bir yastık sunar.
# 2 - Kapatılan Yatırım Fonları
Bu fonlar, İlk Halka Arz sırasında yalnızca bir kez halka hisse ihraç eder. Hisseler borsaya kote olup, hisseler fona değil, sadece piyasadaki başka bir yatırımcıya satılabilir. Yatırımcıların yatırımları için elde edebilecekleri fiyat NAV'den farklı olabilir ve NAV'ın bir 'Premium' veya bir 'İndirimi' olabilir.
# 3 - Birim Yatırım Fonları
Bu tröstler, hisse senetleri oluşturulduktan sonra yalnızca bir kez çıkarırlar ve genel portföy de aynı kalır. Genelde, yatırımcıların hisse senetlerini herhangi bir zamanda doğrudan fondan geri alabilecekleri veya güvenin sona ermesini beklemeyi seçebilecekleri kısıtlı bir ömre sahiptirler. Bu tür fonlar, profesyonel bir fon yöneticisinin hizmetlerine sahip değildir.
Daha derin bir anlayış için aşağıdaki makalelere de göz atın -
- Açık Uçlu ve Kapalı Uçlu Yatırım Fonları
- Yatırım Fonu Analisti
- Yatırım Fonu nedir?
Serbest Fon nedir?
Riskten korunma fonu, yatırımcıları için düzenli ve normalin üzerinde getiri elde etmek amacıyla çeşitli ve agresif stratejiler kullanarak özel fon tahsilatından sorumlu olan bir yatırım havuzudur. Yatırımcı sayısı az ama çok sağlıklı bir temele sahip. Yatırımcılar genellikle, tüm sermaye yatırımını engelleyebilecek zararları emmek için çok büyük bir risk iştahına sahip olan zengin kesimlerden gelmektedir. Bir giriş kriteri olarak, bir hedge fonunun Teklif Memorandumu, muhtemel yatırımcılar tarafından yapılması gereken minimum yatırımı belirtir ve çoğu durumda, bu miktar 10 milyon $ 'dan az değildir.
Fon, düzenli işleyişinden ve fonun performansı üzerinde etkisi olacak yatırım kararlarından tamamen sorumlu olan bir serbest fon yöneticisi tarafından sürekli olarak yönetilir. Yönetim Altındaki Varlıklara (AUM) sahip 100 milyon doları aşan koruma fonlarının ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na kaydedilmesi zorunludur. Ek olarak, hedge fonların 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Kanunu uyarınca periyodik raporlar yapması gerekmez.
Bu fonların bazı önemli faydalarını inceleyelim:
# 1 - Düşüşten Koruma
Hedge fonları, çeşitli riskten korunma stratejileri kullanarak karları ve sermaye tutarını düşen piyasalardan korumaya çalışır. Düşen piyasa fiyatlarından faydalanabilirler:
- Menkul kıymetleri daha sonraki bir tarihte geri alma vaadiyle satacakları 'Açığa Satış' gibi taktikler kullanmak
- Ticaret stratejilerini mevcut piyasa koşullarına göre ayarlayın.
- Daha geniş varlık tahsisi ve çeşitlendirmenin faydalarını çıkarmak
Dolayısıyla, örneğin, bir portföy bir medya şirketinin ve çimento sektörünün hisselerini içeriyorsa ve hükümet Medya sektörüne bazı faydalar sunuyorsa ancak Çimento sektörüne ek bir ücret uyguluyorsa, bu gibi durumlarda faydalar olası düşüşleri gölgede bırakabilir. çimento sektörü.
# 2 - Performans Tutarlılığı
Genel olarak, yöneticilerin yatırım stratejileri seçimlerinde herhangi bir kısıtlaması yoktur ve herhangi bir varlık sınıfına veya aracına yatırım yapma kabiliyetine sahiptir. Fon yöneticisinin rolü, sermayeyi olabildiğince maksimize etmek ve belirli bir kıstas seviyesini geçmemek ve memnun olmaktır. Bu durumda bir güçlendirici görevi görmesi gereken bireysel fonları da işin içindedir.
# 3 - Düşük Korelasyon
Değişken piyasa koşullarında kar elde etme yeteneği, onları geleneksel yatırımlarla çok az korelasyonu olan getiri elde etme konusunda donatıyor. Bu nedenle, eğer piyasa düşüyorsa, portföyün zarar ediyor olması ve bunun tersi şart değildir.
# 4 - Dikkatli Karar Verme
Benzersiz ve zorunlu kriterlerden biri, fon yöneticisinin fondaki büyük yatırımcılardan biri olması gerektiğidir ve ilgili yatırım kararlarını değerlendirirken onları ihtiyatlı kılacaktır.
Hedge fonlarının popüler yapıları şunlardır:
- Master-Feeder: Belki de en popüler yapılardan biri olan bu, yatırımcılar tarafından besleyiciye yatırılacak ve daha sonra ana fona konsolide edilecek fonları içerir. Bu ana fondan, fon yöneticisi çeşitli varlıkları satın almaya daha fazla yatırım yapacak. Bu, besleyici dünyanın her yerinden yatırımcılara izin vereceği için vergi avantajları elde etmek için yapılır. Yapısal olarak da yönetilmesi ve yatırımcılara raporlanması daha kolaydır.
- Bağımsız Fonlar: Bunlar, tüm yatırımların yatırımcılar tarafından yapıldığı ve fon yöneticisinin fonları bu bağımsız fonlardan kendisinin yönlendireceği bireysel fonlardır. Genel olarak, bu tür fonlar vergi avantajı sağlamaz, ancak raporlanması nispeten daha kolaydır.
- Fon Fonu: Bu, bir fonun hisse senetlerine ve diğer menkul kıymet türlerine doğrudan yatırım yapmak yerine farklı temel varlıkları içeren diğer fon türlerine daha fazla yatırım yapacağı bir yatırım stratejisidir.
Ek olarak, derinlemesine anlayış için aşağıdaki makalelere bakabilirsiniz.
- Serbest Fon Nasıl Çalışır?
- Serbest Fon Riskleri?
Yatırım Fonu ve Serbest Fon İnfografikleri
Anahtar Farklılıklar
- Bir yatırım fonu, fonların borsadan sepet menkul kıymetler satın almak için profesyonel bir fon yöneticisi tarafından yönetilen birkaç yatırımcıdan konsolide edildiği bir yatırım aracıdır. Öte yandan, hedge fonlar, sadece birkaç yerleşik yatırımcının varlıkların satın alınmasına katkıda bulunmasına izin verilen bir yatırım portföyüdür.
- Yatırım fonlarının amacı, piyasanın sunduğu risksiz getiri oranını aşan getiri sunarken, hedge fonlar yapılan yatırımdan maksimum getiri sağlamayı amaçlamaktadır.
- Yatırım fonlarının yatırımcıları, paralarını büyütme umuduyla bu fonlardaki sınırlı harcanabilir gelirlerini başka yöne çeviren bireysel yatırımcılar (sıradan insan) iken, hedge fonlara yatırım yapanlar genellikle HNI'ler veya büyük bir risk iştahına sahip yerleşik kişilerdir. Bu yatırımcılar çok büyük yatırımlar yapıyorlar ve kısa sürede çok yüksek getiri istiyorlar.
- Her iki tür fon da profesyonel bir fon yöneticisi tarafından yönetilse de, bir yatırım fonu yöneticisi fonun çalışmasında önemli bir ilgiye sahip değildir. Serbest yatırım fonu yöneticileri, yöneticinin bir eşit oyun alanı oluşturmak ve fonun genel çıkarına zarar verebilecek kararları önlemek için ilgili fonda büyük bir paya sahip olma yetkisine sahiptir.
- Yatırım fonları, ilgili ülkenin Menkul Kıymetler Borsası kurulu tarafından sıkı bir şekilde düzenlenir ve bu, hedge fonlar için gerekli değildir.
- Şeffaflık açısından, yatırım fonları, varlıkların üç aylık performansına ek olarak yıllık raporların / bilançoların yıllık yayınlanması şeklinde tamamen uymak zorundadır. Bu açıklamalar, tüm yatırımcılara genel performansın belirtildiği beyanname gönderilerek kamuya açıklanmalıdır. Serbest fonlar, herhangi bir kamuya açıklama yapmadan bilgileri sadece yatırımcılara sunmaktadır.
- Yatırım fonları için Yönetim ücretleri, yönetilen varlıkların yüzdesine bağlıdır, oysa riskten korunma fonları için ücretler varlıkların performansına bağlıdır.
- Sayısal olarak, yatırım fonlarının her biri sınırlı yatırıma sahip çok sayıda yatırımcısı vardır [500 Rs kadar düşük (8.33 $)], oysa hedge fonlar her yatırımcı tarafından az sayıda çok büyük yatırımlara sahiptir [minimum 10 milyon $ yatırım].
- Yatırım fonlarının itfası nispeten daha kolaydır (açık uçlu fonlar), fon miktarı nispeten daha azdır ve hedge fonlarda, kilitlenme süresi uzun bir süredir (genellikle 3 yıl), çünkü itfa mümkün. Daha sonra geri ödemeler bloklar halinde yapılır ve% 100 tutar itfa edilemez.
Karşılaştırmalı Tablo
|Karşılaştırmanın Dayanağı||Yatırım fonları||Serbest Fonlar|
|Anlam||Bu fonlar, cazip maliyetlerle piyasadan bir menkul kıymet sepeti hazırlamak için yatırımcıların birikimlerini bir araya getirir.||Çok az sayıda yerleşik yatırımcının varlık satın almak için para bir araya getirdiği bir yatırım portföyü.|
|Yatırımcılar||Harcanabilir geliri sınırlı olan perakende yatırımcılar||Yüksek net değere sahip bireyler ve risk iştahı yüksek firmalar|
|Sahipler||Birden Çok Bin||Az|
|Performans Ücretleri||Yüzde olarak yönetilen ve ücretlendirilen varlıklara göre||Performansa dayalı|
|Yönetim stili||Daha az agresif ve hedeflere uygun||Çok agresif|
|Yönetmelik||Borsa tarafından düzenlenir (örneğin Hindistan'da SEBI)||Sınırlı düzenleme|
|Şeffaflık||Varlıkların performansına ilişkin yıllık raporlar ve düzenli açıklama||Yalnızca yatırımcılara sunulan bilgiler.|
|Fon Yöneticisi Katkısı||Zorunlu katılım yok||Kişisel para için önemli bir yatırım|
Sonuç
Her iki fon da amacı, para artırmak amacıyla dışarıdan gelenler tarafından verilen anapara miktarını artırmak olan bilinen yatırım araçlarıdır. Getirilerin elde edilmesinde fark yaratan, bu fonların benimsediği hız ve stratejilerdir.
Yatırım fonları, riskten kaçınan ancak paralarının uzun bir süre boyunca sabit bir hızda büyümesini tercih edecek olan bireysel yatırımcıları hedef alırken, hedge fonlar, yerleşik yatırımcılar tarafından yapılan çok büyük yatırımlardan mümkün olan maksimum faydayı elde etmeye inanmaktadır. Bu yatırımcılar mümkün olan maksimum kazançları elde etmek isterler ve buna göre eşdeğer riski emmeye hazırdırlar.
Her iki yapı için düzenleme ve açıklamalar farklı olsa da, bunların tümü yatırımcının yatırım hedefine ve emmeye hazır oldukları risk miktarına bağlıdır. Yatırımcı buna göre karar verme mekanizmasını yapılandırmalıdır.