Pazartesi günü Roth/MKM, California Resources Corp (NYSE:CRC) için görünümünü değiştirerek fiyat hedefini 58,00 $’dan 56,00 $’a düşürdü ve hisse senedi üzerindeki Al notunu korudu.
Karar, Kaliforniya’daki bir temyiz mahkemesinin, Kern County, CA’da petrol ve gaz kuyusu izni için kullanılan mevcut bir çevresel etki raporunun (EIR) alt mahkeme tarafından onaylanmasını bozan son kararının ardından geldi. Bu rapor daha önce bölgede yeni sondaj izinlerinin verilmesi için yeterli görülüyordu.
California Resources, mahkemenin kararına rağmen alternatif yöntemlerle sondaj izni alabileceğini savunuyor. Şirket, izin sürecini kolaylaştırmak için Kern County’nin diğer bölgelerinde yeni çevresel çalışmalar yürütebileceğini belirtti. Ancak, bu alternatif izinlerin alınmasına ilişkin zaman çizelgesi belirsizdir ve 2025 yılına veya ötesine uzama olasılığı vardır.
Mahkeme kararının etkisini göz önünde bulunduran Roth/MKM, California Resources’ın 2024 yılı için alternatif kılavuz senaryosunun, 2024 yılı sonundan 2024 yılı sonuna kadar %5-7’lik bir üretim düşüşü ve 100 milyon dolarlık daha az sermaye harcaması ile sonuçlanacağını öngörüyor. Firma ayrıca, öngörülen daha düşük üretim nedeniyle 2024 hisse başına nakit akışı (CFPS) tahminlerini %4 oranında düşürdü. Buna rağmen Roth/MKM, şirket için 2024 serbest nakit akışı (FCF) tahminini 100 milyon dolar artırdı.
Roth/MKM, izin sorunlarının California Resources’ın 2,1 milyar dolarlık Aera satın alımını etkileyeceğine inanmıyor. Şirketin serbest nakit akışını artıracağı ve önemli sinerjiler sunacağı düşünülen satın alma işleminin devam etmesi bekleniyor. California Resources, CTV 26R projesi için nihai EPA Sınıf VI ve Kern County EIR izinlerine ilişkin kararın 24 ortalarında alınmasını bekliyor.
Firma ayrıca California Resources’ın, varil başına 77 dolarlık West Texas Intermediate (WTI) petrol fiyatına dayalı olarak 2024 borç ayarlı nakit akışında (DACF) 4,6x katsayı ile emsallerine kıyasla primli işlem gördüğünü belirtiyor. Ayrıca, Roth/MKM’nin tahminlerine göre şirketin 2024 yılı için öngörülen serbest nakit akışı getirisi %16’dır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.