Beklenti Teorisi
|Terim||Açıklama|
|Beklenti Teorisi||


Yatırımcıların risk içeren durumlarda ve belirsizlik altında nasıl karar verdiklerini açıklamaya çalışan, davranışsal finansın temelini oluşturan teoridir.
Beklenti teorisi Daniel Kahneman ve Amos Tversky tarafından 1979 yılında yayınlanan "Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk" adlı çalışma ile ortaya atılmıştır. İnsanların rasyonel davranışlarını baz alan beklenen fayda teorisine karşı yayınlanan bu teoriye göre insanlar risk içeren durumlarda karar alırken her zaman mantıklı davranmamaktadır.
Beklenti teorisinin temel varsayımları aşağıda sıralanmıştır;
Aşağıdaki grafikte beklenti teorisi özetlenmektedir. Yatırımcının "değer fonksiyonu" orijinden geçen ve "S" şeklinde grafik ile gösterilmektedir.
Y ekseninde fayda (Üst kısmı mutluluk alt kısmı üzüntü olarak değerlendirebiliriz), X ekseninde is kazançlar ve kayıplar bulunmaktadır. Grafik incelendiğinde kazançlar arttıkça faydanın azaldığı görülebilir. Aynı şekilde kayıplar arttıkça kayıpların etkisi giderek azalmaktadır. Bir diğer dikkat edilmesi gereken nokta ise kayıp grafiğinin kazanç grafiğine göre daha "dik" çizilmiş olmasıdır. Bu çizim bize kayıpların kazançlara göre daha fazla önemsendiğini ve kişilerin fayda fonksiyonunu daha fazla etkilediğini göstermektedir. Bu grafikten bir sonuç daha çıkarılabilir, parça parça ve küçük zararların (2 kere 10.000 TL kaybetmek) üzüntüsü tek seferde yaşanacak aynı miktardaki kayba (20.000 TL kaybetmek) göre daha fazladır.
Bu terimin İngilizce karşılığı: Prospect Theory