Küçük bir şirket veya startup işletiyorsanız, şirketi işletmek veya büyütmek için ek fon toplama ihtiyacı ile karşılaşabilirsiniz. Tercih edilen hisse senedi, ek adi hisse senedi ve borç verme dahil olmak üzere çeşitli yollardan seçim yapabilirsiniz. Bir şirketin, adi hisse senetlerinin olası seyreltilmesi dahil olmak üzere, imtiyazlı hisse senedi çıkarmanın sonuçlarını değerlendirmesi gerekir.
Tercih edilen stok
Yatırımcılar, tercih edilen hisse senetlerini adi hisse senedi ve uzun vadeli tahvillerin bir melezi olarak görüyor. İmtiyazlı hisse senedi, her zaman şirketin adi hisse senedi sahiplerine temettü ödemeden önce dağıtması gereken bir temettü öder. İmtiyazlı hisse temettüleri, gelir odaklı yatırımcıları çekmek için uzun vadeli tahvil faiziyle rekabet eder. Adi hisselerin aksine, imtiyazlı hisse senedi bir şirketin büyümesine katılmaz - tercih edilen hisse temettüleri, şirketin kazancı büyüdükçe bile sabit kalır. Bir şirket, tüm hisse senedi temettülerini birikmiş kazançlardan öder - firmanın birikmiş karları.
Seyreltme
Hisse senedi sahipleri şirketin sahibidir ve sulandırma bu sahiplik düzeyini düşürür. Sahipler olarak adi hisse senedi sahipleri, temettüler ve / veya daha yüksek hisse senedi fiyatları yoluyla kurumsal kazançlardan yararlanır. Adi hissedarların sahiplik yüzdesini azaltan herhangi bir teminat sulandırıcıdır. Örneğin, bir şirket ek adi hisse senetleri yaratır ve ihraç ederse, mevcut her bir adi hisse senedi, orantılı olarak daha küçük bir kazanç payına sahip olur. Bir şirketin hisse başına kazancının, yani yıllık kârın adi hisse senedi sayısına bölünmesiyle elde edildiğini bilmek, yatırımcıların bu hisseleri fiyatlandırmasına yardımcı olur. Seyreltme, adi hisse sayısını artırarak EPS ve adi hisse senedi fiyatını düşürür.
Cabrio Tercihli
Dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senedi sahipleri, hisselerini belirli sayıda yeni basılan adi hisse senedi ile değiştirebilirler. Dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senedi sulandırıcıdır çünkü dönüştürme adi hisse senetlerinin sayısını arttırır ve böylece her birinin sahiplik düzeyini ve EPS'sini azaltır. Finansal analistler, yatırımcılar veya şirket yöneticileri bir şirketin performansını değerlendirirken, EPS'nin olası seyrelmesini hesaba katarlar. “Tamamen seyreltilmiş EPS”, tüm dönüştürülebilir menkul kıymetlerin - dönüştürülebilir imtiyazlı tahviller, dönüştürülebilir tahviller ve varantlar - kullanılacağını ve bu da ek adi hisse senetlerinin akınına neden olacağını varsayar. Artan hisse senedi arzı potansiyeli hisse senedi fiyatını düşürür. Şirketler, seyreltme olasılığını veya etkisini azaltmak için dönüştürülebilir menkul kıymetler ihraç ederken çeşitli "anti-seyreltme" önlemleri alabilir.
Tercih Edilen Hisse Senedi Temettüleri
Dönüştürülebilir olsun ya da olmasın, tercih edilen hisse senedi temettü ödüyor. Tüm temettüler kazançlardan aktığından, şirketin imtiyazlı hisse senetlerine ödediği herhangi bir temettü, adi hisse senedi temettüleri veya geri alımları için mevcut miktarı azaltır. Etki seyreltmeye benzer - adi hisseler daha az değerlidir. Tercih edilen temettülere yönlendirilen kazançlar EPS'yi azaltır, böylece adi hisse senetlerinin değerini düşürür. Şirket yöneticileri, tercih ettikleri hisse senedi politikalarını dikkatlice değerlendirmelidir - adi hisse senedi sahiplerini çok fazla kızdırırlarsa, yöneticiler kendilerini yönetim kurulunun dışında bulabilirler.