Euro, küresel borçlanma para birimi olarak doların payından alsa da, bu kimsenin onu tutmak isteyeceği anlamına gelmiyor.
Deutsche Bank Döviz araştırma birimi yöneticisi George Saravelos, hazırladığı notta “Artık kimse nakit olarak Euro elinde bulundurmak istemiyor, fakat borçlanma aracı olarak kullanmak istiyor" dedi. Saravelos, “Sonuç olarak Euro Bölgesi, uluslararası finansal sistemin yeni likidite sağlayıcısı konumuna geliyor ve euro yavaşça doların yerini alıyor” dedi.
Euro, uluslararası borçlanmada, bankalararası fonlamada ve sınır ötesi carry trade için giderek daha fazla kullanılıyor. Bu risk iştahı dönemleri süresince euroyu baskılamaya yardımcı olsa da riskten kaçınma söz konusu olduğunda bu volatiliteye ve risk iştahı sırasında euronun yükselmesine katkıda bulunabilir.
Carry trade düşük faizli para biriminden borçlanarak daha yüksek faizli para birimlerine ya da daha fazla getiri sağlayan varlıklara yatırım yapmayı kapsar. Bu, volatilite düşük olduğu zaman işe yarıyor.