sentence1: كنت أفكر في سوق السندات لفترة طويلة. والواقع أن سوق السندات الطويلة الأجل كان موضوع أطروحتي لرسالة الدكتوراه عام 1972 وأول مطبوعة أكاديمية تصدر لي على الإطلاق في العام التالي، والتي اشتركت في تأليفها مع مستشاري الأكاديمي فرانكو موديلياني. وقد أظهر عملنا مع البيانات عن السنوات من 1952 إلى 1971 أن سوق السندات الطويلة الأجل كان من السهل إلى حد كبير وصفها آنذاك. فكان من الممكن تفسير معدلات الفائدة الطولية الأجل في أي تاريخ معين بشكل جيد كمتوسط لآخر ثمانية عشر ربعاً من التضخم وآخر ثمانية عشر ربعاً من أسعار الفائدة الحقيقية القصيرة الأجل. وعندما كانت معدلات التضخم أو أسعار الفائدة الحقيقية القصيرة الأجل ترتفع، كانت الأسعار الطويلة الأجل ترتفع. وعندما كان أي منهما ينخفض، كانت الأسعار الطويلة الأجل تنخفض أيضا.
sentence2: Trh s dlouhodobými dluhopisy byl vlastně tématem mé PhD dizertace v roce 1972 a také mé úplně první akademické publikace z následujícího roku, u které byl spoluautorem můj akademický poradce, Franco Modigliani. Naše práce s daty za léta 1952-1971 ukázala, že trh s dlouhodobými dluhopisy z té doby byl poměrně jednoduše popsatelný.