sentence1: بيد أن تباطؤ النمو ـ أو ربما الكساد ـ في الدولة صاحبة الاقتصاد الأضخم على مستوى العالم لابد وأن تترتب عليه عواقب عالمية، ولابد وأن يتباطأ الاقتصاد على مستوى العالم. وإذا ما استجابت السلطات النقدية بالصورة اللائقة للضغوط التضخمية المصاحبة للنمو ـ بإدراكها أن القدر الأعظم من هذه الضغوط مستورد وليس ناجماً عن ارتفاع في الطلب المحلي ـ فقد يكون بوسعنا أن نتلمس طريقنا عبر هذه الأزمة. أما إذا لجأت السلطات النقدية إلى رفع أسعار الفائدة بلا هوادة سعياً إلى تلبية أهداف التضخم، فلابد وأن نعد أنفسنا لمواجهة الأسوأ: أو موجة أخرى من التضخم المصحوب بالكساد.
sentence2: Pokud měnové orgány vhodně zareagují na rostoucí inflační tlak – s vědomím, že z velké části jde o import, nikoli o důsledek přebytku domácí poptávky – mohli bychom z něj vykličkovat. Jestliže ale budou neústupně zvyšovat úrokové sazby, aby dosáhly inflačních cílů, měli bychom se připravit na nejhorší: další epizodu stagflace.