sentence1: نأمل هذا. فقد تقع كارثة حقيقية إذا ما تسببت أزمة النمو الحالية في الولايات المتحدة في تحويل الضغوط المعتدلة نحو الهبوط اليوم إلى أمر أشد خطورة في المستقبل. فلسوف يضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى المزيد من تخفيض أسعار الفائدة، الأمر الذي سيزيد من قلة جاذبية الدولار، كما أن ما سيصاحب ذلك من تحول في الطلب العالمي بعيداً عن الدولار، وبالتالي الانخفاض الحاد في التوازن التجاري الأميركي، من شأنه أن يفرض المزيد من الضغوط على الدولار. وطبقاً لحساباتي الخاصة التي توصلت إليها بعد سلسلة من الأبحاث التي أجريتها بالتعاون مع موريس أوبستفيلد ، فمن المرجح أن تهبط قيمة الدولار من حيث ثقله التجاري بنسبة 20% إذا ما تسبب التحول في الطلب العالمي (ولنقل بسبب ركود سوق الإسكان في الولايات المتحدة) في انخفاض عجز الولايات المتحدة التجاري بما يعادل النصف.
sentence2: Americká centrální banka (Fed) by byla nucena dále snížit úrokové sazby, což by učinilo dolar ještě méně atraktivním, a s tím spojený přesun globální poptávky pryč od USA doprovázený ostrým poklesem americké obchodní bilance by tlačil na dolar ještě více. Podle mých výpočtů, které jsem spolu s Mauricem Obstfieldem zveřejnil v sérii vědeckých článků, by kurz dolaru vážený zahraničním obchodem pravděpodobně klesl o 20%, pokud by měl přesun globální poptávky (řekněme vlivem recese na americkém trhu bydlení) snížit obchodní deficit USA na polovinu.