ولكي تستعيد هذه البلدان النمو فيتعين عليها أيضاً أن تستعيد قدرتها التنافسية من خلال خفض حقيقي لقيمة عملاتها، وبالتالي تحويل العجز التجاري إلى فائض. ولكن قيمة اليورو المستمرة في الارتفاع ـ خاصة مع تدابير تشديد السياسة النقدية التي اتخذها البنك المركزي الأوروبي مبكرا ـ تعني ضمناً المزيد من الارتفاع الحقيقي في قيمة العملة، والمزيد من تقويض القدرة التنافسية.
K oživení růstu tyto země také musí ozdravit svou konkurenční schopnost tím, že dosáhnou reálné devalvace své měny a své obchodní deficity tak promění v přebytky. Jenže sílící euro – vytlačované předčasným měnovým zpřísněním ECB – znamená další reálné zhodnocování a to konkurenční schopnost dále pošramotí.