إن البنك المركزي الأوروبي مشغول بالمخاطر الأخلاقية ــ الفكرة القائلة بأن دعم الإنفاق من شأنه أن يخفف الضغوط التي تثقل كاهل الحكومات ويسمح لها بالعمل. ولكن ينبغي للبنك أن يقلق أيضاً من خطر الانهيار ــ والخطر المتمثل في أن يتسبب فشله في العمل، وبالتالي الركود العميق، في تقويض قدرة الزعماء السياسيين على اتخاذ الخطوات اللازمة لوضع اقتصادات بلدانهم على المسار السليم.
Maar de ECB dient zich ook zorgen te maken over het ‘meltdown’-risico, de kans op ineenstorting van het financiële systeem. Want als zij niet in actie komt en daardoor een diepe recessie aanwakkert, ondermijnt zij de mogelijkheden voor politieke leiders om de noodzakelijke stappen te zetten die hun economieën weer een solide basis verschaffen.