بعبارة أخرى، في نظر "مناهضي التقشف"، كانت منطقة اليورو تعاني من أزمة كفاءة وليس أزمة ثقة. ورغم أن منطقة اليورو ليس لديها سلطة مالية مركزية، بل اتحاد مصرفي غير مكتمل فقط، وعلى الرغم من مشاكل الخطر الأخلاقي أو الإعسار، وبعيداً عن الإصلاحات البنيوية المعززة للنمو، فإن كل المدينين سوف يكون بوسعهم السداد في المستقبل، حتى وإن كانوا غير جديرين بالثقة دائماً في الماضي. وفي كل الأحوال، سوف يعوض نمو الناتج المحلي الإجمالي الأسرع عن كل شيء، بفضل المضاعفات المالية العالية. وبهذا تكون أوروبا قد أهدرت وجبة غداء مجانية.
Alle schuldenaren zouden hun schulden immers in de toekomst terugbetalen, ook al waren ze in het verleden misschien niet altijd even betrouwbaar geweest. In ieder geval zou alles betaald worden door een snellere bbp-groei, dankzij omvangrijke 'fiscal multipliers' (begrotingsmechanismen die aanzwellende groei nog eens extra aanjagen).