والواقع أن خفض أسعار الفائدة المرجعية على الأصول الخالية من المخاطر يؤدي إلى تغيير توزيع علاوات المجازفة على الأصول الخطرة، فيجعلها منخفضة للغاية عندما تتشكل فقاعات الأصول ومرتفعة للغاية عندما تنفجر هذه الفقاعات. وكان هذا النمط واضحاً في الأزمة المالية الآسيوية في الفترة 1997-1998، والأزمة المالية العالمية عام 2008، وأزمة منطقة اليورو التي اندلعت عام 2010.
In feite leidt het verlagen van de benchmarkrente voor risicovrije bezittingen tot veranderingen in de distributie van de risicopremies op riskante bezittingen, waardoor ze te laag zijn als zich zeepbellen op de aandelen- en huizenmarkten vormen, en te hoog als die knappen. Dit patroon was duidelijk aanwezig in de Aziatische financiële crisis van 1997/'98, in de mondiale financiële crisis van 2008 en in de eurozonecrisis die in 2010 losbarstte.