5. خلق الظروف الملائمة لتكييف الاقتصاد الكلي. إن جنوب أوروبا يحتاج إلى الانكماش حتى يتسنى له استعادة قدرته التنافسية في مقابل شمال أوروبا. بيد أن الانكماش المحلي، إلى جانب كونه شديد الإيلام، يهدد استدامة الديون العامة والخاصة. ومع انخفاض الدخل الاسمي وبقاء الدين على مستواه، فإن خطر العجز عن سداد الديون يتزايد بالضرورة. ويتعين على دول شمال أوروبا أن تتقبل بشكل مؤقت معدلات تضخم أعلى بعض الشيء، شريطة الحفاظ على استقرار الأسعار في منطقة اليورو ككل. ومن حسن الحظ أن صناع القرار السياسي في ألمانيا أشاروا إلى أنهم يفهمون هذا المنطق. ويتعين على الزعماء الآن أن يعكفوا على صياغة الإجماع حوله.
Maar afgezien van het feit dat binnenlandse deflatie verschrikkelijk pijnlijk is, bedreigt zij ook de houdbaarheid van de publieke en particuliere schulden. Als het nominale inkomen lager uitvalt en de schuldenlast op hetzelfde niveau blijft, neemt de dreiging van een staatsbankroet noodzakelijkerwijs toe.