Moreover, Germany’s leaders’ fiscal frugality entails cross-border spillover effects that are amplified in a monetary union, where there is no exchange rate to accommodate for national idiosyncrasies.
Hinzu kommt, dass die deutsche fiskalpolitische Knauserigkeit negative Ausstrahleffekte nach sich zieht. In einer Währungsunion, die per Definition keinen Wechselkurs kennt, um nationale Besonderheiten auszugleichen, werden diese Effekte noch verstärkt.