And the effect of spending by the rich on non-rich households’ spending was higher in areas where house prices could move more, suggesting that housing credit and the ability to borrow against rising home equity may have supported over-consumption by the non-rich.
Und die Auswirkung der Ausgaben der Reichen auf die weniger reichen Haushalte war in Gegenden, in denen die Häuserpreise flexibler waren, höher, was nahe legt, dass Eigenheimkredite und die Fähigkeit, Kredite auf den steigenden Wert des Eigenheims aufzunehmen, den Überkonsum der weniger Reichen möglicherweise gestützt haben.