But that is less likely now, as many countries are undertaking fiscal consolidation simultaneously, non-sovereign interest rates are already low, and monetary union prevents the most troubled countries in the eurozone – Portugal, Italy, Ireland, Greece, and Spain – from devaluing their way to competitiveness.
Vor allem würde damit das Vertrauen gestärkt, wodurch die Zinssätze sinken und jede direkte Auswirkung auf die Nachfrage ausgeglichen würde, so wie dies in Irland und Dänemark in den 1980er Jahren geschah.