The Fed’s defense of the big banks – that it is important for borrowers to be able to hedge their risks – reveals the extent to which it has been captured.
Derartige staatliche Garantien verzerren den Markt und verleihen den Großbanken einen Wettbewerbsvorteil – nicht unbedingt, weil sie effizienter wären, sondern weil sie zu groß zum Scheitern sind.