If these debt-free savers are in New York City, which did not experience as much of a boom and a bust, cutting real interest rates will encourage spending on haircuts in New York City, which already has plenty of demand, but not in Las Vegas, which has too little.
Wenn diese schuldenfreien Sparer in New York City wohnen, das keinen derart außergewöhnlichen Aufschwung samt anschließender Krise erlebt hat, werden sinkende Realzinsen zwar dazu führen, dass in New York mehr Geld für Haarschnitte ausgegeben wird, wo es ohnehin schon reichlich Nachfrage gibt, aber nicht in Las Vegas, wo die Nachfrage zu gering ist.