Whatever the acronym – first, ZIRP (the zero interest-rate policy of the late 1990s), then QQE (the qualitative and quantitative easing launched by BOJ Governor Haruhiko Kuroda in 2013), and now NIRP (the recent move to a negative interest-rate policy) – the BOJ has over-promised and under-delivered.
Egal, welches Akronym man betrachtet, erst ZIRP (die Nullzinspolitik der späten 1990er Jahre), dann QQE (die vom Gouverneur der BOJ, Haruhiko Kuroda, 2013 eingeleitete qualitative und quantitative Lockerung) und jetzt NIRP (der jüngste Schritt hin zu negativen Zinssätzen): Die BOJ hat zu viel versprochen und zu wenig gehalten.