Until recently, the bond markets treated all euro sovereign debts as virtually equal, not raising interest rates on high-debt countries until the possibility of default became clear.
Dass diese Länder jetzt massive finanzpolitische Anpassungen ohne eine ausgleichende Abwertung ihrer Währung vornehmen müssen, wird dazu führen, dass Griechenland und vielleicht einige andere ihre Staatsschulden nicht bezahlen können und wahrscheinlich mit Unterstützung des IWF irgendwie umschulden müssen.