Aunque el Bundesbank alemán se opuso decididamente (y con razón) al programa de TMD, por su énfasis en la solvencia de los países más que en el riesgo de liquidez (lo que equivalía a crear una unión fiscal encubierta), el gobierno tomó con alivio la decisión del Tribunal Constitucional Alemán que, encargado de evaluar la legalidad del esquema, finalmente le pasó el fardo al Tribunal de Justicia de la Unión Europea.
Even as Germany’s Bundesbank fiercely (and rightly) opposed the OMT program for its focus on countries’ solvency, rather than liquidity risk – thus creating a backdoor fiscal union – the government was relieved that the German Constitutional Court, assessing the scheme’s legality, ultimately passed the buck to the European Court of Justice.