Dada que la tasa de cupón promedio es baja para los bonos a largo plazo del lado de los activos, el cambio ascendente de la curva de rendimiento se traducirá en una pérdida para el Banco de Japón (“señoreaje negativo”), al menos temporalmente.
Given the low average coupon rate of asset-side long-term bonds, the upward shift of the yield curve will result in a loss for the BOJ (“negative seigniorage”), at least temporarily.