And the huge increase in leverage – non-financial debt has grown from less than 150% of GDP in 2008 to more than 250% today – might well lead, as People’s Bank Governor Zhou Xiaochuan has just warned, to a “Minsky moment” of evaporating confidence and severe financial stress.
Et le gonflement marqué de la dette (hors secteur financier elle est passée de 1,5 fois à 2,5 fois le PIB entre 2008 et aujourd'hui) pourrait conduire à ce contre quoi le gouverneur de la Banque populaire de Chine, Zhou Xiaochuan, avait mis en garde : un "moment Minsky" - autrement dit la disparition de la confiance des investisseurs qui vendent en masse leurs actifs dont le prix s'écroule, entraînant l'assèchement des liquidités.