The capacity for continuing this policy will soon be depleted, as the central-bank money flowing from the GIPS countries to the core countries of the eurozone increasingly crowds out the money created through refinancing operations there.
Le programme de renflouement de la BCE a permis aux pays de la périphérie de continuer à vivre au-dessus de leurs moyens, et aux riches détenteurs d’actifs de déplacer leur richesse vers d’autres pays.