To the extent that capital-account volatility is the major pro-cyclical financial shock in emerging economies, regulation should be the major macro-prudential instrument used to counter it.
Par ailleurs, le Fonds considèrent aujourd’hui les réglementations du compte de capital comme figurant au plus large menu des mesures macroprudentielles que les États doivent pouvoir utiliser librement afin de prévenir l’instabilité économique et financière.