After all, corporate borrowers do not borrow at the “risk-free” yield of, say, US Treasury bonds, and evidence shows that monetary expansion can push down the interest rate on government debt, but have hardly any effect on new bank lending to firms or households.
Car les emprunts contractés par les entreprises n’ont pas le niveau de rendement « sans risque » des obligations du Trésor américain, par exemple, et des éléments prouvent que l’expansion monétaire peut faire baisser le taux d’intérêt sur la dette publique, mais n’a que peu d’effets sur les nouveaux prêts bancaires aux entreprises et aux particuliers.