The S&P 500 has rallied 150% since its 2009 lows, and valuations look rich given weakening growth dynamics (the Shiller price/earnings ratio stands at 26, compared to 15 in 2009).
Le S&P 500 a progressé de 150 % depuis son plus bas de 2009, les valorisations apparaissant favorables en comparaison à une dynamique de croissance fébrile (le ratio Shiller cours/bénéfices se situe actuellement à 26, contre 15 en 2009).