Maar dit impliceert een cruciaal probleem: waar een faillissement-rechtbank schuldeisers kan dwingen om het inwisselaanbod te accepteren zolang een aanzienlijke meerderheid van de crediteuren dit al gedaan heeft (een z.g. ‘cram down’) staat de op de markt gebaseerde benadering sommige crediteuren toe om schuld te blijven eisen en een rechtszaak aan te spannen om het gehele bedrag dat uitstaat terug te eisen.
But this implies a key problem: Whereas a bankruptcy court can force holdout creditors to accept the exchange offer as long as a significant majority of creditors have already done so (a so-called “cram down”), the market-based approach allows some creditors to continue to hold out and sue to be paid in full.