Het Chinese leiderschap had er gelijk in om de voorkeur te geven aan economische groei boven structurele hervormingen, omdat structurele hervormingen de economie, als ze gecombineerd worden met fiscale soberheid, in een deflatoire duikvlucht doen terechtkomen.
But there is an unresolved self-contradiction in China’s current policies: restarting the furnaces also reignites exponential debt growth, which cannot be sustained for much longer than a couple of years.