“Want hoewel mag worden verwacht dat een groei van de geldhoeveelheid … de rente zal terugdringen, zal dit niet gebeuren als de voorkeur van het publiek voor liquiditeit méér stijgt dan de geldhoeveelheid; en hoewel mag worden verwacht dat een daling van de rente … de investeringsvolumes zal verhogen, zal dit niet gebeuren als [de winstverwachtingen] sneller dalen dan de rente; en hoewel mag worden verwacht dat een stijging van de investeringsvolumes … de werkgelegenheid zal bevorderen, zal dit niet gebeuren als de neiging om te consumeren afneemt.”
“For whilst an increase in the quantity of money may be expected...to reduce the rate of interest, this will not happen if the liquidity-preferences of the public are increasing more than the quantity of money; and whilst a decline in the rate of interest may be expected...to increase the volume of investment, this will not happen if [profit expectations] are falling faster than the rate of interest; and whilst an increase in the volume of investment may be expected...to increase employment, this may not happen if the propensity to consume is falling off.”