Eurozonelidstaten met ernstige onevenwichtigheden in hun handels- en betalingsbalans, die aan het begin van de crisis hebben geprofiteerd van liquiditeitsinjecties van de Europese Centrale Bank, blijken hun tekorten veel minder te hebben gereduceerd dan niet-eurolanden die in een vergelijkbare situatie verkeerden.
Indeed, it is revealing that, as eurozone countries with severe external imbalances at the onset of the crisis have benefited from the European Central Bank’s wholesale liquidity provision, they have reduced their current-account deficits much less than non-euro countries in a similar situation.