Het monetair beleid bleek, in plaats van teniet te worden gedaan door stijgende prijzen, zoals de theorie voorspelde, een veel groter effect te hebben op de werkloosheid dan op de inflatie, vooral de afgelopen twintig jaar.
Monetary policy, far from being dissipated in rising prices, as the theory predicted, turned out to have a much greater impact on unemployment than on inflation, especially in the past 20 years.