De tweede les is dat de twee richtingscoëfficiënten in de algebraïsche vergelijking die de Philips-curve heet – het verband tussen de verwachte inflatie en de huidige inflatie, en de responsiviteit van de toekomstige inflatie op de huidige werkloosheid – beide veel kleiner zijn dan ze in de jaren zeventig of zelfs in de jaren tachtig waren.
La segunda lección es que los dos coeficientes de pendiente en la ecuación algebraica que es la curva de Phillips – el vínculo entre la inflación esperada y la inflación actual, y la capacidad de respuesta de la inflación futura frente al desempleo actual – son, ambos, mucho más pequeños que los coeficientes en la década de 1970, o incluso en la década de 1980.