De Fed oefent slechts toezicht uit op de banken, dus de liquiditeit en de kredietgroei zullen zich verplaatsen naar het schaduwbanksysteem als het toezicht op de banken scherper wordt.
Efectivamente, la Fed sólo regula a los bancos; si se les aplican normas más estrictas, la liquidez y el apalancamiento migrarán al sistema de la banca en la sombra.