Het contractrecht werkt misschien goed als er maar één klasse van obligatiehouders is; maar als het gaat om obligaties die in verschillende jurisdicties en munteenheden worden uitgegeven, slaagt het ICMA-voorstel er niet in het moeilijke “aggregatie”-probleem op te lossen (hoe weeg je de stemmen van verschillende eisende partijen?).
El derecho contractual podría funcionar de manera adecuada cuando existe una sola clase de tenedores de bonos; pero, cuando se trata de bonos emitidos en diferentes jurisdicciones y monedas, la propuesta de la ICMA no logra resolver el difícil problema de “agregación” (¿cómo se pueden sopesar los votos de los diferentes acreedores-demandantes?).