Grofweg een derde, verblind door de bedrieglijke lokroep van de Hypothese van de Efficiënte Markt, meende dat de schuld bij de overheden lag. Hun slecht doordachte interventies – vooral die van de door de Amerikaanse regering gesteunde hypotheekbanken Fannie Mae en Freddie Mac, en die van de Community Reinvestment Act – hadden de marktprikkels verstoord.
Un tercio aproximadamente, bajo el influjo del voluptuoso atractivo de la Hipótesis del Mercado Eficiente, sostuvo que la culpa de todo la tuvieron los gobiernos, que distorsionaron los incentivos del mercado con sus erradas intervenciones (entre las que en Estados Unidos se destacan la Asociación Federal Nacional Hipotecaria y la Corporación Federal de Préstamos Hipotecarios, ambas con patrocinio estatal, y la Ley de Reinversión Comunitaria).