Dit komt neer op wat we een op 'irrelevantie' gestoelde verdediging zouden kunnen noemen: financiële theoretici kunnen niet verantwoordelijk worden gehouden, omdat niemand in de echte wereld aandacht aan ze schenkt!
Y no puede culparse a la hipótesis del mercado eficiente que él defiende, porque «la mayor parte de las inversiones está en manos de administradores con estrategias activas, que descreen de la eficiencia de los mercados».